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01 大盘
昨夜美股三大股指集体收跌,纳指大跌2.7%,英伟达跌超8%。截至收盘,道指跌 0.45%,纳指跌 2.78%,标普跌 1.59%。美国十年国债收益(yi)率(lu)涨 0.141%,收报4.263%,相较两年期(qi)国债收益(yi)率(lu)差20.8个基点(dian)。恐慌指数VIX涨 10.63%至21.13,布伦特原油收涨 1.48%至73.35。现货黄金昨日跌 1.33%,报2877.42美元/盎司。美元指数昨日涨 0.74%,报107.29。
特朗普明确对墨西哥(ge)和(he)加拿大的关税将于3月4日实施,并表示将在4月2日实施对等关税;中国也将在3月4日被征收额外10%的关税。普京:俄美已准备好重新建立合作(zuo)关系。
美国至2月22日当周(zhou)初(chu)请失业金人数录得24.2万人,为(wei)2024年12月7日当周(zhou)以来新高(gao)。美国1月耐(nai)用品订单(dan)月率(lu)录得3.1%,为(wei)2024年7月以来最大增幅。美国1月成屋签约销售(shou)指数跌至纪录低点(dian)。
美联储-施密德:可能需要重新考虑核心通胀的概念,因食品价格现在表现得更像其他商品;巴尔金:2%的通胀目标长期(qi)以来一直奏效;哈玛克:利率(lu)或已接近中性,政策似乎并不具备显著限制性,或需在相当长一段(duan)时间维持利率(lu)不变。当前(qian)股市估值偏高(gao),从长远看经济可以适应更高(gao)的利率(lu);哈克:政策利率(lu)仍然具有足(zu)够的限制性,情(qing)况明朗前(qian)倾向(xiang)于维持利率(lu)不变。
02 行业&个股
行业板块方面(mian),除金融(rong)、能源和(he)房地产分别收涨0.55%、0.54%和(he)0.45%外,标普其他8大板块悉(xi)数收跌:半导体、科技、公用事业、通讯、原料(liao)、医疗、工业和(he)日常消费分别收跌5.82%、3.64%、2.22%、0.97%、0.68%、0.41%、0.35%和(he)0.01%。
中概股多数收跌,KWEB跌1.45%,台积电跌 6.95%,2.26 特朗普政府日前(qian)解冻了53亿美元的援外资金,其中包括8.7亿美元的对台军(jun)援。阿里跌 1.82%,Benchmark将阿里列入最高(gao)买入排行榜,评(ping)级定为(wei)买入,目标价为(wei)160美元。拼多多跌 0.91%,京东涨 0.02%,理想跌 3.02%,小鹏涨 1.23%,富(fu)途涨 2.25%,蔚来涨 1.48%,B站跌 2.27%,万国数据跌 5.34%,世(shi)纪互联跌 7.53%,EH跌 6.34%。
大型(xing)科技股多数收跌。苹果收跌 1.27%,苹果折叠屏手机或将在2026年下(xia)半年发布。英伟达跌 8.48%,大摩认为(wei)英伟达财报并不完美,但(dan)过渡期(qi)阵痛正消退,Blackwell即将迎来全(quan)面(mian)爆发。微软跌 1.8%,亚马逊跌 2.62%,谷(gu)歌跌 2.57%,Alphabet宣布谷(gu)歌裁减(jian)云计算部(bu)门员工,目的是腾出资源投资于业务和(he)人工智能。Meta跌 2.29%,伯克希尔-B涨 1.68%,博通跌 7.11%,特斯拉(la)跌 3.04%,沃(wo)尔玛涨 0.61%,APP跌 3.18%,PLTR跌 5.08%,AXON跌 8.2%。
03 每日焦点(dian)
1、2.28凌晨openai发了GPT4.5,低于预期(qi),效率(lu)提升了10倍,成本提升了30倍(市场(chang)质疑scaling low)
GPT-4.5 发布最引人注(zhu)目的,莫过于其惊人的成本——每 100 万输入 token 收费 75 美元,输出 token 更高(gao)达 150 美元。
这意味着 GPT-4.5 的成本是 OpenAI 自(zi)己广(guang)泛使用的主力模型(xing) GPT-4o 的30 倍,更是竞争对手 Claude 3.7 Sonnet 的25 倍。
2.28 OpenAI创始人山姆·奥(ao)特曼:将在下(xia)周(zhou)为(wei)GPT-4.5增加数万块GPU。
段(duan)永(yong)平宣布:准备开始卖点(dian)英伟达put 英伟达是个很不错(cuo)的公司
2.27 在英伟达公布业绩之后,段(duan)永(yong)平表示:“尽管没完全(quan)看懂NVDA(英伟达),但(dan)我(wo)还是准备开始卖点(dian)NVDA的put了。AI值得关注(zhu),NVDA其实是个很不错(cuo)的公司。”英伟达四季度营收放缓仍创新高(gao),Blackwell创收110亿,Q1指引优(you)于预期(qi),黄仁勋称(cheng)一季度Blackwell芯片的销售(shou)额已达数十亿美元。
人工智能云公司CoreWeave据悉(xi)计划一周(zhou)内提交(jiao)IPO申请,拟(ni)融(rong)资40亿美元
2.27 据知(zhi)情(qing)人士(shi)透露(lu),云计算提供商CoreWeave考虑在一周(zhou)内公开申请在美首次公开募股。知(zhi)情(qing)人士(shi)称(cheng),作(zuo)为(wei)人工智能领域最热门的初(chu)创公司之一,CoreWeave希望通过此次上市筹集约40亿美元资金。知(zhi)情(qing)人士(shi)称(cheng),CoreWeave的估值目标预计超过350亿美元。
2、2.27 特朗普明确对墨西哥(ge)和(he)加拿大的关税将于3月4日实施,并表示将在4月2日实施对等关税;中国也将在3月4日被征收额外10%的关税。
2.26 特朗普政府日前(qian)解冻了53亿美元的援外资金,其中包括8.7亿美元的对台军(jun)援
3、知(zhi)情(qing)人士(shi):Meta与阿波罗洽谈350亿美元数据中心融(rong)资
2.28 据知(zhi)情(qing)人士(shi)透露(lu),另类资管巨(ju)头阿波罗洽谈牵头对扎(zha)克伯格旗下(xia)“元宇宙公司”Meta Platforms投资大约350亿美元,从而帮助(后者)在美国打造一系列数据中心。阿波罗将是主要的出资方,融(rong)资计划还处(chu)于早期(qi)讨论(lun)阶段(duan)。近期(qi),Meta已经宣称(cheng),2025年要在人工智能(AI)相关领域投资多达650亿美元。
Meta计划二季度发布独立AI应用,探(tan)索付费订阅(yue)
2.28 据知(zhi)情(qing)人士(shi)透露(lu),Meta Platforms(META.O)计划二季度发布单(dan)独的Meta AI APP。Meta AI聊天机器人于2023年9月推(tui)出,该公司将其定位为(wei)一款(kuan)生成式(shi)AI数字助理,可以根据现有应用程序中的用户(hu)提示提供响应并创建图(tu)像。公司还计划为(wei)Meta AI测试一项付费订阅(yue)服务,类似于OpenAI和(he)微软向(xiang)用户(hu)收取月费的方式(shi)。Meta首席(xi)财务官今年1月表示,虽然Meta AI努力专注(zhu)于“打造出色(se)的消费者体验”,但(dan)“随着时间的推(tui)移,这里有相当明显的盈利机会(hui),包括付费推(tui)荐和(he)溢价服务。”
4、美媒(mei):特斯拉(la)计划在加州推(tui)出免费Robotaxi
2.28 据华盛顿邮报报道,马斯克旗下(xia)的特斯拉(la)(TSLA.O)正准备在美国加州推(tui)出一项出租车(Robotaxi)服务,该服务最终可能会(hui)让(rang)付费乘客乘坐自(zi)动驾驶汽车穿梭于该州各(ge)地。一份电子邮件(jian)显示,特斯拉(la)去年年底向(xiang)加州公用事业委员会(hui)提交(jiao)了一份使用其车辆运送乘客的申请。该公司目前(qian)已获准在该州测试无人驾驶汽车,但(dan)如果获得额外的许可,人们(men)将可以免费从特斯拉(la)召唤其出租车。
特斯拉(la)FSD试驾紧俏,有车主高(gao)价出租日租金达2888元
2.27 特斯拉(la)2月25日宣布在中国市场(chang)推(tui)出完全(quan)自(zi)动驾驶的中国版本“智能辅助驾驶”,由于该版本通过空中下(xia)载(zai)技术(“OTA”)在一周(zhou)内陆续推(tui)送给车主,目前(qian)有少部(bu)分车主已可以使用FSD功能。记者致电获悉(xi),截至2月26日晚,北京4家特斯拉(la)门店只有1辆试驾车更新了该功能,试驾已排满。同时,少量车主在二手平台上以高(gao)价出租特斯拉(la),每日租金最高(gao)达2888元,租车者包括做测评(ping)和(he)直播的媒(mei)体人、车企人员等。(新京报)
5、初(chu)请数据释放复杂信(xin)号(hao) DOGE裁员效应尚未体现
2.27 美国最近一周(zhou)初(chu)请失业金人数升至24.2万人,为(wei)去年12月以来最高(gao)水平,但(dan)数据信(xin)号(hao)错(cuo)综复杂。经济学家此前(qian)一直预计,与DOGE相关的裁员可能会(hui)影响数据,但(dan)滞后一周(zhou)的联邦(bang)雇员失业金申请数据仍持平。华盛顿特区私营部(bu)门最新周(zhou)度数据显示申领人数小幅上升,但(dan)整体仍处(chu)相对低位。杰富(fu)瑞的Thomas Simons写道:“我(wo)们(men)曾预期(qi)本周(zhou)数据因DOGE裁员走高(gao),但(dan)很难确认这是否是驱动因素。”
美联储鹰派(pai):利率(lu)未具显著限制性 股市估值高(gao)
2.28 美联储鹰派(pai)官员、克利夫(fu)兰联储主席(xi)哈玛克表示,利率(lu)尚未具有显著限制性,应在一段(duan)时间内保持稳定。或者,换句话说,我(wo)们(men)可能接近中性环境。长期(qi)来看,美国经济具有弹性,并将适应更高(gao)的利率(lu)环境,鉴于广(guang)泛的金融(rong)环境保持宽(kuan)松,股市估值高(gao)企,其中股票风险溢价接近于零(ling)。她的言论(lun)与美联储主席(xi)鲍威尔上个月的言论(lun)相冲突(tu)。他曾表示,在去年的降息(xi)后,利率(lu)仍然具有实质限制性。哈玛克还表示,耐(nai)心的做法将使我(wo)们(men)有时间监测劳动力市场(chang)和(he)通胀轨迹,以及在当前(qian)利率(lu)环境下(xia)整体经济的表现。重要的是要监测通胀预期(qi)和(he)其他指标,以评(ping)估金融(rong)状况是否符合美联储抗通胀的努力。在其发言后,美股扩大了跌势,尾盘纳指跌超2.3%。哈玛克是明年FOMC票委。
过半标普500指数成分股呈现升势,但(dan)投资者仍持谨慎态度
2.27 富(fu)达投资全(quan)球宏(hong)观主管Jurrien Timmer表示,标普500指数中略高(gao)于一半的成份股显示出看涨信(xin)号(hao)。然而,Timmer称(cheng),“似乎每个人都在等待。你不希望卖出股票,万一过山车安全(quan)到达。但(dan)自(zi)美国大选以来资金强劲流入之后,还有谁会(hui)买入呢?”“标普500等权重指数仍低于11月29日创下(xia)的高(gao)点(dian),只有53%的股票高(gao)于50日移动均线。我(wo)们(men)正处(chu)于‘买入谣言,等待消息(xi)’的模式(shi)。”通常情(qing)况下(xia),走势在50日移动均线之上的股票被认为(wei)处(chu)于上升趋势。标普500指数在2月份的表现欠(qian)佳,因市场(chang)对人工智能和(he)大选的热情(qing)有所减(jian)弱。
美国1月成屋签约销售(shou)指数跌至纪录低点(dian) 高(gao)利率(lu)高(gao)房价压制市场(chang)
2.27 美国1月成屋签约销售(shou)指数跌至纪录低点(dian),因抵押贷款(kuan)利率(lu)和(he)房价上升降低了潜在买家的负担能力。全(quan)美房地产经纪人协(xie)会(hui)(NAR)周(zhou)四表示,销售(shou)指数上月下(xia)降4.6%至70.6,创历(li)史新低。NAR首席(xi)经济学家Lawrence Yun表示:“尚不清楚25年来最冷(leng)的1月是否导致买家减(jian)少,如果是这样(yang),预计未来几个月的销售(shou)活动将会(hui)增加。但(dan)很明显,房价上涨和(he)抵押贷款(kuan)利率(lu)上升正严重侵蚀购房能力。”联邦(bang)住房金融(rong)局周(zhou)二公布的数据显示,截至去年12月的12个月里,美国房价上涨了4.7%。尽管美联储自(zi)去年9月以来降息(xi)100个基点(dian),但(dan)抵押贷款(kuan)利率(lu)仍居高(gao)不下(xia)。
大摩:美股大型(xing)科技股回落 重新选股的时机到来
2.27 摩根士(shi)丹利财富(fu)管理部(bu)门首席(xi)投资官Lisa Shalett表示,大型(xing)科技公司股价从高(gao)位下(xia)跌,发掘下(xia)一个美股先锋的机会(hui)已经出现。她称(cheng),需要在资产负债表中寻找盈利稳健、在经济放缓或关税引发通胀时能够坚挺的公司。她认为(wei),持有金融(rong)服务、美国工业、能源和(he)材(cai)料(liao)采矿(kuang)公司以及媒(mei)体和(he)娱乐等消费服务领域的杰出股票可以获利。她亦看好医疗保健产业,该产业是去年表现最差的产业之一,她指出该产业有因为(wei)生成式(shi)人工智能应用而变得有趣。
04 今日前(qian)瞻