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在刚刚过去的2024年,创业板50指(zhi)数以21.07%的涨幅拿下A股核(he)心(xin)宽基指(zhi)数年度涨幅榜冠军。
拉(la)长时间看(kan),过去5年以新兴产业为主导的创50指(zhi)数领跑市场。
众(zhong)所周知,我们正处于新一轮科技革(ge)命的浪潮中,纳斯达克(ke)指(zhi)数孕育了苹(ping)果、特斯拉(la)、英伟达等(deng)一批新兴高科技企业,激发了全球科技产业的创新步伐。
作为世界第二大(da)经济(ji)体,中国正经历一场以新质(zhi)生产力为主导的经济(ji)转型,积(ji)极参与到这场科技革(ge)命中。
历史上(shang)每一次新产业的变革(ge),都对(dui)资本市场产生了深(shen)远影响。
01
本轮行情中,创50领跑市场
纵观历史行情,牛市的领头羊随着基本面环境、产业政策和估值水平的变化而变化。
在90年代改革(ge)开放的浪潮中,轻(qing)工制造和家电行业迎来了蓬勃发展(zhan),相关股票也(ye)随之水涨船高。
2005年至2007年间,全球经济(ji)的繁荣,尤其是中国基础设施建设的迅猛发展(zhan)和银(yin)行业的改革(ge),使得周期性行业和金融(rong)板块成为市场的领跑者。
2014年至2015年,随着融(rong)资融(rong)券业务的兴起和“互联网+”概念的兴起,券商(shang)、互联网公司(si)以及(ji)创业板股票成为市场的新宠。
2019年至2021年的结构性牛市中,中美贸易摩擦、全球绿色转型等(deng)因素交织在一起,科技、医药和新能(neng)源板块轮流成为市场的焦点。
招商(shang)证券认为,经济(ji)转型背景下,科技创新势在必(bi)行,本轮行情旗(qi)手是以新质(zhi)生产力为代表(biao)的高新技术(shu)产业,即新一代信息技术(shu)、人工智能(neng)、航空航天、新能(neng)源、新材料、高端(duan)装备、生物医药、量子科技等(deng)战略性产业。
2020年以来,在6次阶段性上(shang)涨行情中,以创业板50、科创50、创业板指(zhi)为代表(biao)的科技板块涨幅基本都超过了上(shang)证50、沪深(shen)300、中证500等(deng)宽基指(zhi)数。
其中,创50指(zhi)数在2020年以来的阶段性行情中基本处于领涨地位(wei)。
2019年以来创业板50的区间回报为114.97%,创业板指(zhi)、科创50的同期涨幅分(fen)别为71.26%、-1.11%。
为何创50指(zhi)数在众(zhong)多(duo)宽基指(zhi)数中脱颖而出?
02
创50汇聚“新质(zhi)生产力”
众(zhong)所周知,创业板定位(wei)“三创四新”,即深(shen)度贯彻创新驱(qu)动发展(zhan)战略,适应发展(zhan)更多(duo)依(yi)靠创新、创造、创意的大(da)趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术(shu)、新产业、新业态、新模式深(shen)度融(rong)合。
创50指(zhi)数从创业板指(zhi)的100只成分(fen)股中精(jing)选而出,挑选了过去6个月内日均成交金额位(wei)居前列的50家上(shang)市公司(si),构成其成分(fen)股,并以流通市值为权重进行加权。
这使得创50指(zhi)数既有创业板指(zhi)大(da)市值“龙(long)头”属性,又有高流动性。高流动性意味着投资者对(dui)企业的参与度更高,尤其在过去市场情绪回暖(nuan)时,高流动性往往更容易吸引资金的关注。
例如,在去年9月底(di)的那波史诗级暴涨中,创50指(zhi)数以最锋利的矛(mao)出道。在2024年9月24日至10月8日的6个交易日内,创50狂(kuang)飙(biao)70.62%,大(da)幅跑赢市场,成为市场的明星。
创50指(zhi)数聚焦新质(zhi)生产力方向,五大(da)行业占比超8成,覆盖(gai)新能(neng)源(动力电池、锂电设备、新能(neng)源电池、光伏)、信息技术(shu)(人工智能(neng)、云计算(suan)、自(zi)动化)、金融(rong)互联网(互联网券商(shang)龙(long)头)、医药(医疗器械、CXO、创新药)等(deng)赛道。
其中,电力设备行业成份个数达15个、权重超40%,主要涵盖(gai)电池、光伏设备等(deng)细分(fen)领域;医药生物、非银(yin)金融(rong)、通信、电子的权重占比均超过8%,合计占比超40%。
创50指(zhi)数前十大(da)成份股有宁德时代、东方财富、迈瑞(rui)医疗、汇川(chuan)技术(shu)、中际旭创、阳光电源、新易盛、亿(yi)纬(wei)锂能(neng)、同花顺(shun)、爱尔眼科,权重占比合计达66%,包含了动力电池、互联网金融(rong)、医疗器械、自(zi)动化、电源设备、光模块等(deng)行业高知名度公司(si),大(da)部分(fen)主营业务属于新质(zhi)生产力方向。
与此(ci)同时,创50指(zhi)数成分(fen)编制时剔除了那些主营业务与创业板创新属性不符(fu)的上(shang)市公司(si),如温氏股份、金龙(long)鱼等(deng),以确保(bao)其更加凸显科技创新的特色。
03
重磅上(shang)新!创50ETF富国(159371)火热发行中
从长远的角度来看(kan),宽基指(zhi)数随着经济(ji)的发展(zhan)、科技的进步和产业的更迭而不断进化。
2017年之前,创50指(zhi)数的行业分(fen)布主要集中在计算(suan)机、传媒(mei)和通信领域;2017年之后,随着医药行业的稳步发展(zhan)和国家对(dui)创新药研发的多(duo)项利好(hao)政策推出,医药板块在指(zhi)数中的占比显著提升。过去几年,随着光伏和新能(neng)源汽车产业链(lian)的迅猛发展(zhan),电力设备行业在指(zhi)数中的占比也(ye)出现大(da)幅提升。
得益于指(zhi)数的不断进化,紧(jin)跟产业结构升级的步伐,其历史财务数据也(ye)亮眼。从盈利能(neng)力来看(kan),截至2023年底(di),创业板50的ROE和ROA分(fen)别为16.68%和7.05%,高于创业板指(zhi)、科创50及(ji)其他宽基指(zhi)数。其净利率和毛利率分(fen)别为13.20%和27.94%,领先同类指(zhi)数。
过去5年,创业板50研发费用年复合增长率超30%,占营业收入保(bao)持5~6%高水平,研发投入的持续(xu)增加强化了盈利能(neng)力。
此(ci)外,创业板50的资产负债率不到60%,低于沪深(shen)300等(deng)宽基指(zhi)数。
二级市场方面,截至2025年1月6日的数据显示,创业板50的市盈率为28.9倍,低于创业板指(zhi)(31.3倍)和科创50(80.4倍)。经历了9月底(di)的一波快速上(shang)涨后,科创50的市盈率分(fen)位(wei)值达到近10年来89.34%的历史高位(wei),创业板50的估值分(fen)位(wei)数处于近10年12.15%分(fen)位(wei)。
作为宽基年度冠军指(zhi)数,创50迎来重磅上(shang)新。
创50ETF富国(159371)跟踪创业板50指(zhi)数,于1月6日至1月17日发售,其管理费率和托(tuo)管费率分(fen)别为0.15%和0.05%,为同类最低。
作为“老十家”公募基金公司(si)之一,富国基金在指(zhi)数量化投资领域深(shen)耕逾16年,截至2024年12月31日,旗(qi)下有55只ETF和40只ETF联接基金。
多(duo)年来在指(zhi)数投资领域的精(jing)耕细作,使得富国基金量化投资实力备受业界肯定。富国基金量化团队(dui)注重指(zhi)数研究与定制,在指(zhi)数投资领域创造多(duo)项“第一”,如全市场首只跟踪上(shang)证指(zhi)数的ETF——上(shang)证指(zhi)数ETF;首只主动量化指(zhi)数增强产品——富国沪深(shen)300指(zhi)数增强。
时代的转向,对(dui)于多(duo)数人来说,是一件很(hen)难准确预(yu)测的事。但资本市场在清晰记录着产业的变迁,在一场又一场兴衰更替中,优(you)秀的公司(si)得以成长为行业的领头羊,它们的重要性也(ye)通过指(zhi)数的权重得以体现。
巴菲(fei)特更是曾明确表(biao)示,对(dui)于大(da)多(duo)数投资者来说,投资指(zhi)数基金是更好(hao)的选择。他说:“通过定投指(zhi)数型基金,毫无(wu)专(zhuan)业知识的投资人实际上(shang)会比大(da)多(duo)数职业投资者干得更好(hao)。”