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今(jin)日早盘,A股市场迎来普涨(zhang),三大指(zhi)数(shu)大幅(fu)高开(kai),虽然市场情绪随(sui)后趋于冷静,但仍然呈现向好趋势。截(jie)至10:30,沪(hu)深(shen)两市近5000只个股上涨(zhang),创指(zhi)上涨(zhang)2.94%,沪(hu)指(zhi)上涨(zhang)1.73%,深(shen)证成指(zhi)上涨(zhang)2.63%。
今(jin)日为何普涨(zhang)?投资者应关注什么?
今(jin)日普涨(zhang)主要原因是昨日12月(yue)9日,中共中央政治局召开(kai)会议,分析研究(jiu)2025年经济工作,释放多重利好信号,市场情绪高度提振。此外,岁末年初(chu)新一轮增量资金开(kai)始流入(ru)A股市场,跨年行情资金基(ji)础得到强(qiang)化。近期货币财(cai)政政策继续积极(ji)表态,经济预(yu)期有望边际改善。
海外方(fang)面,美国就业市场降温,预(yu)计降息继续。所以整体而言(yan)天弘投研团队认为跨年行情正在进行,预(yu)期会延续震荡上行的态势。
本轮大涨(zhang)仍以政策拉动为主,我们分析下政策释放了(le)那些信号?
“实施适度宽松的货币政策”:会议将货币政策立场的表述(shu)由“稳健”更(geng)改为“适度宽松”,这是2011年来我国首次实施适度宽松的货币政策,2025年降息降准以及(ji)央行净买入(ru)国债的空间进一步打开(kai)。
“超常(chang)规逆周期调节”:2019年4月(yue)政治局会议中首次提出“逆周期调节”,2023年4月(yue)首次提出“加强(qiang)逆周期调节”,昨日的会议首次提出“超常(chang)规”概念,天弘基(ji)金投研团队认为,概念的提出可能体现在消费品补贴范(fan)围、投资主体变化等。值得注意的是,2024年9月(yue)央行推出的互(hu)换便利工具本身已是超常(chang)规逆周期调节措施的一部分。
“大力(li)提振消费”:会议提出“要大力(li)提振消费、提高投资效益,全方(fang)位扩(kuo)大国内需求”,天弘基(ji)金投研团队认为该政策响应了(le)前期投资者对于内需政策进一步扩(kuo)大的期待,未来促消费将成为扩(kuo)大内需的主要抓(zhua)手,消费品以旧(jiu)换新政策在2025年有望延续和扩(kuo)围。
“稳住楼市股市”:十八大以来只有三次政治局会议提到过股市,2016年4月(yue)“保持股市健康发展”、2018年4月(yue)“推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展”、2022年4月(yue)“稳步推进股票发行注册制(zhi)改革”。对于此次“稳住股市”首次出现在政治局会议的通稿中,天弘投研团队认为,这说明政策完全认可资产价格维稳对居民企业信心的重要性。
本轮拉升能持续多久?预(yu)期有一定的想像空间!
天弘基(ji)金投研团队:目(mu)前投资者情绪普遍高涨(zhang),若12月(yue)中旬的中央经济工作会议通稿能够维持政策的想象空间,市场可能会再次出现类似1008的行情,甚至不排(pai)除全A指(zhi)数(shu)有可能触及(ji)前高。短期内,内需政策的表态变化最为显著,这为赔率较高的白马蓝筹股提供了(le)表现的舞台(tai)。从中长期来看,盈利的实质性改善需要时间,而宽松的货币政策可能是最确定的趋势,科技成长股和主题投资将继续活跃。然而,如果(guo)市场涨(zhang)幅(fu)过大,投资者需要注意风险,考虑到当前A股的估值和汇率约束,2025年更(geng)可能成为一个以盈利增长和结构性牛市为特征的市场。
跨年行情进行时!投资者如何把握机会?
政策再现多重利好,924-1008行情可能再现,行业风格轮动节奏可参考924之后的行情演绎(yi):先(xian)大后小,先(xian)成长后主题,先(xian)赔率后胜率。具体投资方(fang)向上,推荐以下两种(zhong)策略。
1.底仓好品-A股内需:货币政策宽松预(yu)期下,宽基(ji)指(zhi)数(shu)将极(ji)大程度受益于流动性增加和市场信心提振,是稳健投资的良好选择。其(qi)中,中证A500指(zhi)数(shu)以其(qi)行业分布(bu)均衡、契合新质生产力(li)发展需求的双重优(you)势,成为投资者把握A股市场多元(yuan)化配置的优(you)质选择。会议“大力(li)提振消费”以扩(kuo)大内需的定调,明确利好作为消费板块(kuai)重要组成部分的食品饮(yin)料行业,预(yu)计该行业有望获得更(geng)多的市场机会和增长潜力(li)。上支付宝APP搜索天弘中证A500指(zhi)数(shu)基(ji)金 (A:022428 C:022429) 、天弘中证食品饮(yin)料ETF联接(A:001631 C:001632),即可了(le)解(jie)详情。
2.追求成长-新质生产力(li):本次会议在分析研究(jiu)2025年经济工作时再次提到新质生产力(li)和科技创新,中信证券(quan)对此认为,新兴产业和未来产业作为新质生产力(li)的重要组成部分,有望在明年进一步获得政策支持,一方(fang)面以高质量供给创造需求,推动明年经济企稳上行;另一方(fang)面,以实现自主可控为着力(li)点,构建安(an)全可控的现代(dai)化产业体系。科技主线行情下,投资者可以更(geng)多关注与(yu)自主可控进程相关的芯片、通信、信创等板块(kuai),或整体布(bu)局科创板、创业板,抓(zhua)住下一波成长行情。上支付宝APP搜索天弘中证芯片产业ETF发起式联接(A:012552 C:012553)、天弘创业板ETF联接A(A:001592 C:001593),即可了(le)解(jie)详情。
针对未来的投资布(bu)局,天弘基(ji)金的投研团队提出了(le)以下建议:首先(xian),投资者应维持较高的仓位,并积极(ji)调整投资结构。即便在没有今(jin)日会议的情况(kuang)下,投资者也应考虑增加投资组合在内需板块(kuai)的配置。当前市场的快速上涨(zhang)确实加大了(le)调整持仓的难度,但如果(guo)投资者未能及(ji)时跟进,也不必过于焦(jiao)虑。其(qi)次,对于具有成长潜力(li)的股票,投资者应根(gen)据市场成交额来判断是否需要调整持仓。如果(guo)市场交易活跃,投资者可以继续持有这些股票,无需急于切换。
风险提示(shi):文中观点仅供参考,不构成投资建议。历史收益不代(dai)表未来表现,指(zhi)数(shu)基(ji)金存在跟踪误(wu)差。定投非储蓄的等效替代(dai)方(fang)式,不能规避(bi)基(ji)金投资固(gu)有风险。以上观点不构成投资建议,购买前请查看《招募说明书(shu)》、《基(ji)金合同》的法(fa)律文件。市场有风险,投资需谨慎。请根(gen)据自身的投资目(mu)的、投资期限、投资经验、资产状况(kuang)等因素充分考虑自身的风险承受能力(li),在了(le)解(jie)产品情况(kuang)及(ji)销售适当性意见的基(ji)础上,理性判断并谨慎做出投资决策。