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兄弟姐妹们，港股情绪彻(che)底反(fan)转了！
恒生科技指数领涨全球，率先进入技术性牛市。
恒生科技指数上涨，创(chuang)2024年10月8日以来新高，自2025年1月14日以来涨超20%，进入技术性牛市。
年初至今，恒生科技指数成分股中芯国际(ji)、金蝶国际(ji)涨47%，小鹏汽车涨46%，金山软(ruan)件(jian)涨28%，比亚迪电子涨27%，华(hua)虹(hong)半导体(ti)、小米、联想集(ji)团、阿里巴巴、商汤均(jun)累(lei)涨超20%。
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情绪大反(fan)转！
港股率先进入技术性牛市
近期，不少港股公司股价刷新历史最高纪录。
小米集(ji)团总市值一度突破1万亿(yi)港元以上，金山云、中芯国际(ji)H股等热门(men)公司股价持续刷新新高。
年初至今，跟(gen)涨港股市场的ETF也(ye)出现大涨。香港科技ETF涨超30%，溢价率10%；港股汽车ETF、港股科技30ETF、港股通科技ETF华(hua)泰(tai)柏瑞、港股科技50ETF、港股科技ETF、恒生科技ETF等涨超15%。
(本文内容均(jun)为客(ke)观数据(ju)信息罗列，不构(gou)成任(ren)何投资建议）
港股这波大涨离不开内资的推动，南下资金持续扫货港股。
南下资金2024年全年净买入额8078.69亿(yi)港元，较2023年增长(chang)2.5倍，创(chuang)最大年度净买入规模。
今年1月份，南下资金月净流(liu)入额1256亿(yi)港元，创(chuang)2021年2月以来单月最高，为历史月度第三高。
截至2月6日，南下资金今年以来净买入最多的港股是腾讯控(kong)股，买入额超855亿(yi)港币；超600亿(yi)港币净流(liu)入中芯国际(ji)；小米集(ji)团净流(liu)入387亿(yi)港币；美团、阿里巴巴、中国移动、中国海(hai)洋石油(you)、微盟集(ji)团“吸金”均(jun)超百亿(yi)。
这波港股增持，公募基金是重要力量之一。
国泰(tai)君安证券数据(ju)显示，2024年四季度，主动管理基金的港股配置比例创(chuang)历史新高，实配比例为14.3％，环比提高1.9%，超过2021年二(er)季度；其中，港股的科技龙头标的获得主动管理基金的大幅增配，如小米集(ji)团、腾讯控(kong)股、中芯国际(ji)H股等。
不过，2025年开年大A股民体(ti)感不是很好，上证指数、沪深300指数下跌。
展(zhan)望2月，中信证券喊出：中国资产重估叙(xu)事在形成，春季躁动进入加速阶段，交(jiao)易更加极致，港股的流(liu)动性改善空间边际(ji)上优于A股，行(xing)情重心更偏港股。
网友表示“不是纳斯达克买不起，而是港A股更有性价比”，同时也(ye)有机构(gou)喊出2025年是中国资产重估元年。
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华(hua)尔(er)街大空头回(hui)归！
预测美股将大调整
这波美股调整分歧声不断，空头死灰复(fu)燃、散户继续暴冲。
去年因看(kan)空美股被打脸，最后辞职的分析师(shi)Kolanovic，这位知名空头，当时突然(ran)从摩(mo)根大通离职的消息震惊了半个华(hua)尔(er)街。
最近他又回(hui)来了，这次认为会跌1000点甚(shen)至更多！目前(qian)标普500指数在6000点附近，1000点意味着跌幅在20%左右。
DeepSeek的横空出世(shi)，给美国科技巨头公司股价带来了冲击，英伟达损失了近6000亿(yi)美元的市值，这是美股史上最大的跌幅。
虽然(ran)此(ci)后收复(fu)了部分失地，但Kolanovic认为未来或(huo)将面临更大的波动。
Kolanovic警告，市场集(ji)中度处(chu)于历史性高位，很容易出现大幅下跌，10大个股与市场其余股票之间空前(qian)失衡的状况无法持续下去，有可能出现周期性下跌，从而“清理”飙(biao)涨的估值并使其恢复(fu)正常。
美股科技股回(hui)调期间，美国散户以创(chuang)纪录速度涌入七巨头。
摩(mo)根大通最新数据(ju)显示，近期资金主要流(liu)向英伟达等AI赛(sai)道明星股。
分析师(shi)Emma Wu在周三的客(ke)户报告中指出，散户交(jiao)易员周二(er)单日净买入规模达32亿(yi)美元，较2020年3月创(chuang)下的次高纪录高出约10亿(yi)美元，其中约70%资金流(liu)向了科技七巨头，创(chuang)下该群体(ti)最大单日吸金额。
其中，英伟达成为最大受益者，单日净买入金额高达13亿(yi)美元，本周三该公司市值重回(hui)3万亿(yi)美元上方(fang)。此(ci)外，特斯拉等其他AI概念股也(ye)获得显著资金加持。
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无惧DeepSeek冲击！
科技巨头正以惊人速度继续砸(za)钱
1月7日-2月3日的18个交(jiao)易日中，英伟达股价重创(chuang)，跌幅高达21%。下跌导火索来自DeepSeek带来的颠覆性影响。
长(chang)期以来，市场认为开发尖(jian)端人工智能模型需投入数十亿(yi)美元，而DeepSeek却(que)仅用不到1000万美元就开发出最新模型，彻(che)底颠覆了这一观点。
在DeepSeek的冲击下，市场再度质疑大量烧(shao)钱开发AI的合理性，但美国科技巨头们依旧选(xuan)择加码资本支出，烧(shao)钱大战仍在继续。
2月4日，谷歌母公司Alphabet表示，今年的资本支出将达到750亿(yi)美元，比去年大幅增长(chang)43%，相当于华(hua)尔(er)街预计的该公司全年营收的19%。
亚马(ma)逊第四季度季度的资本支出为278亿(yi)美元，而去年同期为146亿(yi)美元。亚马(ma)逊首席财务(wu)官Brian Olsavsky表示，该公司预计到2025年将把资本支出从去年的约830亿(yi)美元提高到1000亿(yi)美元。
过去的一年，Meta、微软(ruan)、谷歌和亚马(ma)逊平均(jun)将约17.2%的收入用于资本支出，远(yuan)高于2021年12.7%的水平。这一数字仍在提高，市场预计2025年将继续上升。
这波AI投资热潮(chao)，资本投资的密集(ji)程度已经超过上次石油(you)热潮(chao)。
美银(yin)美股量化策略主管Savita Subramanian表示：“这些超大规模科技公司必须花(hua)费(fei)大量资金才能保持竞争力，但花(hua)费(fei)大量资金就会削减其现金流(liu)。”
年初至今，标普500涨幅3.43%，纳指涨幅2.49%。2023年以来，纳指涨幅超89%，标普500指数涨幅超58%。
过去两年，标普500指数超一半的涨幅源(yuan)于大型科技公司，科技七巨头推动标普500指数的盈利增长(chang)及股票回(hui)报。
随着支出的增长(chang)，七巨头的利润增长(chang)正在减速。行(xing)业(ye)研究数据(ju)表明，这些巨头盈利同比增速于2023年末达到顶点，预计会连续第五(wu)个季度放缓(huan)。
摩(mo)根士丹利全球机会基金的管理人KristianHeugh称，七巨头盈利同比增幅正在“大幅”下降(jiang)，而标普500指数中的其他成分股却(que)在改善。