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近年(nian)来(lai),互联网医疗行业呈现蓬勃发展(zhan)态势,市场(chang)规模持续扩大,用户(hu)规模不断增长,线上渗透率也在稳步提(ti)升。这背后,或预示(shi)着相关(guan)互联网医疗企业的业务拓展(zhan)和价值增长有了更广阔的空间。
以平安健康为例,作为互联网医疗头部企业,平安健康更是已经呈现出不容忽(hu)视的积极(ji)变化,生态升级展(zhan)现出强劲的发展(zhan)活力,并在2024年(nian)上半年(nian)首次(ci)实现半年(nian)度盈利(li),或是一个极(ji)具代表性的观察(cha)案(an)例。
政策市场(chang)同频共振,互联网医疗企业大有可为
政策的日渐开(kai)放,以及市场(chang)的自然(ran)增长,为互联网医疗行业的发展(zhan)注(zhu)入了强心剂(ji)。
在政策层面,《“十四五”中(zhong)医药发展(zhan)规划》、《关(guan)于印发“十四五”全(quan)民医疗保障规划的通知》等(deng)一系列(lie)政策文件如同指南(nan)针,为“互联网+医疗”的规范化、专(zhuan)业化发展(zhan)指明方向(xiang),提(ti)供良好的政策环境,让互联网医疗的根基愈发稳固。
再看市场(chang)层面,据中(zhong)国(guo)互联网络信息(xi)中(zhong)心最(zui)新发布的《第54次(ci)中(zhong)国(guo)互联网络发展(zhan)状况(kuang)统计(ji)报告》显示(shi),截至2024年(nian)6月,互联网普及率达到78.0%,较2023年(nian)12月提(ti)升了0.5个百分点。从用户(hu)数来(lai)看,我国(guo)网民规模已接近11亿人,相较于2023年(nian)12月增长742万人。其中(zhong),互联网医疗用户(hu)规模达到了3.65亿人,占网民整体的33.2%。
更值得关(guan)注(zhu)的是,2024年(nian)上半年(nian)的新增网民群体中(zhong),60岁及以上老年(nian)群体占比达20.8%,可见互联网在老年(nian)群体中(zhong)的渗透率不断提(ti)高(gao),而老年(nian)群体对便捷(jie)医疗的需求,又为互联网医疗行业带来(lai)了新的增长契机。
公开(kai)数据显示(shi),上半年(nian)有近3000家与老年(nian)人、残疾人生活密切相关(guan)的网站、APP完成适老化及无障碍改造,“一键呼入人工客服”尊老专(zhuan)线累(lei)计(ji)服务4.9亿人次(ci),凸显出互联网医疗在服务老龄化社(she)会中(zhong)的巨大潜力。
随着互联网医疗行业的不断成熟和市场(chang)潜力的逐步释放,这种积极(ji)的发展(zhan)态势也迅速反映(ying)到了资本市场(chang)上,行业活力被进一步激发。
近期,微医、讯飞医疗、健康之路等(deng)一批互联网医疗企业先后奔(ben)赴(fu)资本市场(chang),从业者上市公司数量增多。这不仅是企业自身发展(zhan)的里程(cheng)碑,也为整个行业的发展(zhan)注(zhu)入了新的活力,吸引(yin)了更多资本的关(guan)注(zhu)和投入,形成了良性循环,推动互联网医疗行业向(xiang)着更高(gao)层次(ci)、更广领域迈进。
不难判断,互联网医疗市场(chang)呈现出的发展(zhan)前景,值得我们给(gei)予(yu)高(gao)度关(guan)注(zhu)与期待。
一方面,用户(hu)数量的持续增加意(yi)味着潜在的市场(chang)需求在不断扩大。企业若能敏锐(rui)捕捉这一趋势,通过提(ti)供更优质、更个性化的服务来(lai)吸引(yin)和留住用户(hu),便有望实现业务收入的稳健增长。
另一方面,线上渗透率的稳步提(ti)高(gao),亦(yi)为企业带来(lai)了前所未有的创(chuang)新机遇。借助大数据分析(xi)等(deng)技术手段挖掘用户(hu)需求,企业可以精准(zhun)开(kai)发新的医疗产品和服务,从而在激烈的市场(chang)竞争中(zhong)脱颖而出,进一步提(ti)升自身的竞争力和盈利(li)能力。
战略进阶价值加速释放,静待估值新篇开(kai)启
身为互联网医疗行业的先行者和领头者,平安健康已经形成了强劲的品牌(pai)影响力和市场(chang)竞争力,有望率先受益行业红利(li)迈向(xiang)发展(zhan)新阶段。
平安健康的管理式(shi)医疗战略可精炼为“3+2+3”模式(shi)即三大支付方(F端综(zong)合金融客户(hu)、B端企业客户(hu)以及C端个人客户(hu)),两大服务枢(shu)纽(niu)角色(家庭(ting)医生、养老管家),以及三到服务网络(线上、线下以及到家/到企业的O2O医疗健康服务生态)。
这一战略的核心优势在于,公司能够代表支付方并整合供应方资源,打造一站式(shi)医疗健康养老管理服务的平台,精准(zhun)满足市场(chang)对于多元化大健康服务的需求。
从财(cai)务数据来(lai)看,平安健康的内在价值亦(yi)在不断释放。
数据显示(shi),上半年(nian)公司营收达到20.93亿元,其中(zhong)医疗服务和健康服务板块(kuai)分别贡献了10.63亿元和9.83亿元,业绩表现十分亮眼。同时,公司还首次(ci)披露了养老服务板块(kuai)的业绩,上半年(nian)实现收入4731万元,同比增长204.8%。按战略业务划分,公司F端和B端业务均(jun)实现了收入与付费用户(hu)的双重增长,这不仅彰显了公司业务的多元化布局,更反映(ying)出其在各个细分领域的强大竞争力和发展(zhan)潜力。
此外,公司更是宣布实施上市以来(lai)的首次(ci)分红,充分体现出公司对股东(dong)利(li)益的重视以及对公司未来(lai)发展(zhan)的信心。此外,平安集团曾多次(ci)表态平安健康是集团医养战略的旗舰的入口(kou),笔者认为联营并表后,医险协同的协同效应将更快凸显。这也将进一步增强投资者对公司的信心,为公司的长期稳定发展(zhan)注(zhu)入强大动力。
然(ran)而从估值的角度来(lai)审视,会发现尽管平安健康在业务发展(zhan)和市场(chang)表现上可圈可点,但其仍处于市值底部区间。
可以看到近半年(nian)来(lai),券商机构对平安健康的关(guan)注(zhu)度持续升温,各类研报纷至沓来(lai),均(jun)对公司持积极(ji)态度。例如,中(zhong)泰证券给(gei)予(yu)公司"买入"评级;大华继显将公司目标价从15港元上调(diao)至17港元;中(zhong)信里昂维持公司“跑赢大市”评级;中(zhong)信建投同样维持公司“买入”评级,进一步印证了市场(chang)主流观点对平安健康价值的高(gao)度认可。
从某种程(cheng)度上来(lai)说,这些研报的集中(zhong)发布和积极(ji)评级,或许预示(shi)着市场(chang)对平安健康的认知正(zheng)在逐步深化,其市值有望在不久的将来(lai)迎来(lai)一轮新的上升周期。
毕竟,市场(chang)的价值发现功能往往会在众多专(zhuan)业机构的深入研究和积极(ji)推荐下逐渐显现,而平安健康,或许正(zheng)站在这样一个价值重估的起点上。