三丰智能、平治信息(xi)、汉威科技20CM涨停，盛通(tong)股份、捷(jie)昌驱动、东港股份等多股掀涨停潮。杭(hang)齿前进6连板，大牛(niu)股长盛轴承3天2板，创下历史新高。

消息(xi)面上，近期人形机器人的催(cui)化数不胜数。

“90后”企(qi)业家，宇树科技CEO王兴兴参加了民营企(qi)业座谈会，引发市场(chang)关注。王兴兴表示：“现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本上速度是超过我预期的，每天给我的惊(jing)喜也非常大。我个人感觉在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。”

有媒体消息(xi)称，宇树科技一位负责人称，未来定价方面，宇树科技四足机器人降到三四千人民币(bi)“问题不大”，可以真(zhen)正进入消费级时代。他认(ren)为，目(mu)前四足机器人1万人民币(bi)的价格，对普通(tong)老百姓来说“还是有点贵(gui)的”。

此(ci)外(wai)，近期有消息(xi)称，宇树科技正与Meta接洽，探讨就(jiu)家务机器人进行合作的可能。后续，Meta将开发软(ruan)件、传感器和人工智能，并提供给宇树科技等公司(si)进行生产(chan)。与此(ci)同时，苹果正在探索开发一款能够(gou)展(zhan)示其AI技术(shu)和紧密集成能力的人形机器人。

如今，形态各异的国产(chan)人形机器人或出现在各类视频中吸引目(mu)光，甚至像宇树机器人也卖(mai)到了海外(wai)，供给侧的爆发带(dai)出了国内一批出色的赛道玩(wan)家。

（宇树机器人在国外(wai)“遛狗(gou)”；短视频App）

摩根士丹利发布(bu)研报《人形机器人100：绘制人形机器人价值链图(tu)谱》称，具身智能潜(qian)在市场(chang)总规模可达60万亿美元，并梳理(li)了全球人形机器人产(chan)业链上的百强上市公司(si)，其中中国业界有35家企(qi)业上榜。

我们此(ci)前文章已经提到，市场(chang)现在基本围绕(rao)一些知名主(zhu)机厂的近态，譬如华(hua)为、宇树、Figure AI，深(shen)挖他们代表不同关键部位的供应(ying)商，这些主(zhu)机厂未来还有可能爆发巨大动作。

特斯拉(la)这边的供应(ying)链则率(lu)先传来消息(xi)。

Optimus灵巧手的驱控方案已经基本定型，用腱绳实现三级传动连接模组和末端手指，克服了重量与灵活性的问题。

此(ci)前，特斯拉(la)灵巧手方案一直未拍板，市场(chang)认(ren)为最终方案有待今年3月或4月确定。

消息(xi)一传出，包括南(nan)山智尚、云中马、大业股份，腱绳材料端有所布(bu)局的上市公司(si)今天纷(fen)纷(fen)拉(la)涨，其中大业股份据称已向T链送样(yang)。

另外(wai)，又有跨界巨头布(bu)局人形机器人赛道。近日有招聘平台信息(xi)显示，蚂(ma)蚁集团开放招聘具身智能人形机器人系统和应(ying)用等岗位。

记者从知情人士处获悉，相(xiang)关招聘主(zhu)体为上海蚂(ma)蚁灵波科技有限公司(si)，该公司(si)于2024年底注册(ce)成立，注册(ce)资本1亿元。“蚂(ma)蚁确实在做具身智能。”上述人士表示。

机器人从最早的强势(shi)方向丝杠、灵巧手、传感器三大强势(shi)环节，轮动到整机、减速器，目(mu)前轮动到更为细节的：大小脑标的、灵巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工设(she)备。

一方面，三四月份的催(cui)化剂主(zhu)要集中在脑+灵巧手，市场(chang)会沿着这个方向去寻(xun)找新兴品种，另一方面，资金开始外(wai)溢到更具性价比(bi)的补涨品种,。

但(dan)这种轮动已经在加快，应(ying)该如何把握?

我们认(ren)为，扩编的性价比(bi)不如缩圌，原因在于格局在逐步明朗化，把握各个条线的核心品种才是重中之重。

02

继(ji)续火热

尽管出现一定的震荡，但(dan)科技板块仍然是目(mu)前最火热的交投方向，没有之一。

从交易数据上看，科技板块的净买入量已经连续多日占据榜首，而且看不到熄火的迹象。

特别是AI相(xiang)关的板块，在过去两年，AI一直都是美国唱独角戏，但(dan)自从deepseek出现之后，中国的AI瞬间成为全球焦(jiao)点。

现在的市场(chang)共识，是deepseek的高效率(lu)低(di)成本，将大大推动应(ying)用端的发展(zhan)，消费电子、机器人、自动驾驶(shi)等领域，都将成为大赢家。

大家可以多关注应(ying)用方面的投资机会。

机器人ETF基金(562360)自今年1月7日以来涨31.68%，领涨市场(chang)。

该产(chan)品专注于新质生产(chan)力的核心细分领域--机器人，其跟踪中证(zheng)机器人指数，是市场(chang)中跟踪同一指数最早上市的ETF基金。

该指数选取系统方案商、数字化车间与生产(chan)线系统集成商、自动化设(she)备制造商、自动化零部件商，成分股包括汇川技术(shu)、科大讯飞(fei)、石头科技、中控技术(shu)、大华(hua)股份、双环传动、机器人等核心标的，覆盖机器人产(chan)业链上下游企(qi)业。

从指数历史表现来看，中证(zheng)机器人指数呈现高波动、高弹性的特点，近一年相(xiang)比(bi)沪深(shen)300指数有明显的超额收益。

机器人这波上涨中，资金也在借道ETF买入。自去年9月24日以来，机器人ETF基金涨幅达70.7%，份额暴增163.7%。

实际上，AI应(ying)用的商业化已经有很多动作，消费电子中的AI PC、AI手机，机器人中的特斯拉(la)擎天柱量产(chan)、春晚的宇树机器人跳舞，特斯拉(la)的FSD、无人驾驶(shi)出租车商业化推进，比(bi)亚迪智能化战略的发布(bu)，等等。

这对于中国也好，世界也好，都是一个巨大的机遇(yu)。

因为，在互联网时代，全世界都见识过中国在科技应(ying)用方面的巨大成就(jiu)，整个过程所创造的商业价值和投资价值，也都非常巨大，腾讯至今依然是国内市值最高的公司(si)。

这个逻辑即使(shi)放在美国，也是通(tong)用的。

现在全球市值超高的科技公司(si)，很多都是在2000年前后成立的，包括英伟达、亚马逊、谷歌(ge)、Meta、特斯拉(la)，而这些公司(si)大多都和互联网发展(zhan)相(xiang)关。

这些成就(jiu)，是非常有机会在AI时代重新复(fu)制一遍。而美股的科技公司(si)，早就(jiu)已经用上涨证(zheng)明了。

原先因为各种因素，中国的AI发展(zhan)相(xiang)对缓慢，但(dan)随(sui)着国产(chan)AI技术(shu)的突(tu)破，这些限制因素正逐渐消退，市场(chang)也迅(xun)速调整了预期，催(cui)生了春节以来的一波国产(chan)科技股上涨潮。

就(jiu)连一向冷漠的外(wai)资，都在纷(fen)纷(fen)买入中国AI科技股。

实际上，AI这种级别的产(chan)业，不会一两年就(jiu)走完整个发展(zhan)过程，花10-20年是很正常的，现在早期的基础设(she)施建设(she)都没有结束(shu)，应(ying)用也才刚露尖尖角。

换(huan)句话说，AI的未来，特别是应(ying)用层面，依然是星辰大海。

这是为数不多的，拥有庞大成长空间，以及确定性的科技方向。

03

结语

如果将时间拨回2000年前后，最好的科技投资，无疑是互联网。

现在，则是AI。

在这个长线逻辑的牵引下，AI科技是现在，也将是未来很长一段时间内，最好的投资方向之一。

尤其对于中国而言，除了AI本身的增长逻辑，还叠加了诸如国产(chan)替代、自主(zhu)可控、经济转型升级等多重利好。

这已经成为实业界和投资界的共识。

可以说，整个中国AI的上、中、下游，都有充足的增长动力，最近的行情也确实说明了这一点。

如当美股的算力板块持(chi)续调整之时，国内的算力板块却并未受影响(xiang)，即使(shi)一向对美股敏感的港股，算力板块也持(chi)续走出独立上涨行情。

原因就(jiu)在于，这一次的科技上涨行情，并非简单的估值修复(fu)，而是有基本面支撑，有未来业绩增长带(dai)来的估值扩张，一定程度上也可以看成“戴维斯双击”。

当然，还包括“缺席”两年后的“补涨”。

至于大家担(dan)心的高位回调风险，不是说完全没有。如果出现幅度较大且连续数天甚至一两周的下跌，确实是需要注意的。

但(dan)现在看，暂时还看不到这一点。

如果确实担(dan)心个股价格波动大，大家也可以考虑一些稳健的投资工具，如前文提及的机器人ETF，当然也包括其他AI细分方向，像算力、消费电子、自动驾驶(shi)、能源等等。

在投资的路上，能过经历一场(chang)巨大的技术(shu)革(ge)命，是很幸运的一件事。

作为投资者，要做的，就(jiu)是牢牢抓住当中所产(chan)生的投资机会，从而收获自己应(ying)得的收益。