整体看，十大牛股涨幅均超过250%，登顶个股所属行业和炒(chao)作题材分布相对集中，算力（寒武纪、罗博特科、神宇股份）和互金（汇金科技、艾融软件、赢时胜(sheng)）方向各(ge)上(shang)榜3股，低空经济(ji)两(liang)支（万丰奥威、宗(zong)申(shen)动力）。

具体来看前(qian)三名情况：

第一名：寒武纪

寒武纪作为“中国版英伟达”，这(zhe)一年的股价走势备受(shou)瞩目。这(zhe)背(bei)后，一方面是市场对人工智(zhi)能(neng)芯片行业的前(qian)景愈发看好；另一方面，公司自身的技术研发不断取得突破，新产品陆续推出，市场竞争力持续提升，也给了投资者充足(zu)的信心

回顾年内走势，股价在2月(yue)5日，股价见(jian)底于 95.85 元(yuan)，随后开启震荡走高模式；到了 9 月(yue) 27日，股价开始加速上(shang)扬，势头愈发迅猛。

值得一提是，寒武纪以658元(yuan)的股价，已成为位列全A股第二的高价股，仅次于贵州茅台(tai)。

第二名：汇金科技

从汇金科技自身优势来看，在金融科技领域，汇金科技堪(kan)称 “全能(neng)选手”。在金融科技领域表现出色，尤其在信创领域积极响应国家战略，其软硬件产品已在多家银行上(shang)线(xian)，推动金融国产化。

公司在国产软件领域利用(yong)AI、物联网技术开发系统解决方案，如人脸识(shi)别、语音识(shi)别等，支持银行业务数字化转型。在人工智(zhi)能(neng)领域，AI算法提升金融服务精准度，智(zhi)能(neng)安防专利增强效率，与百度合作拓(tuo)展技术应用(yong)。

第三名：正丹股份

正丹股份是一家特种精细化工领域的高科技企业，目前(qian)公司在我国甚至全球TMA市场都占据了领先的市场地位。作为TMA全球龙头之一，今年以来，TMA市场价格大涨，而主要(yao)原因被认为是全球主要(yao)生产商之一的英力士宣布停产，导致市场供应紧张，从而推动价格上(shang)涨。

此外，年内多只ST个股走势不佳，十大熊(xiong)股依次为：*ST博信、*ST大药、*ST龙津(jin)、*ST农尚、ST旭蓝、ST元(yuan)成、普利制(zhi)药、*ST卓(zhuo)朗(lang)、深科达、天宜上(shang)佳。

对于A股2025年，大多数机(ji)构认为，在政策持续发力的背(bei)景下，A股资金面和基本面将迎来积极变化，反弹行情有望延(yan)续，申(shen)万宏源判断第二波(bo)行情最晚或许将于2025年下半年正式开启，板块方面机(ji)构普遍看好大消费和科技股。银河证券分析(xi)师杨超认为，在更加积极有为的宏观政策基调下，超常规逆周期政策加速落地，有望提振A股市场信心。

港股：“Z世代”的精神投资，黑马泡泡玛(ma)特暴涨超340%

2024年，港股市场一举(ju)扭转了连续四年的下跌走势，整体表现出色。其中，恒生指数年内累计上(shang)涨显著(zhu)，成功回升至2万点以上(shang)的水平，最终年内上(shang)涨+17.67%；恒生科技指数全年涨18.7%，国企指数涨26.37%。

个股方面，港股市场年内涨幅前(qian)十（百亿市值以上(shang)）的个股依次为：一脉阳光、泡泡玛(ma)特、老铺黄金、同源康医药-B、鸿腾精密、金山云、万国黄金、汇量科技、力量发展、狮腾控股。

具体来看前(qian)三名情况：

第一名：一脉阳光

作为港股“第三方医学影像(xiang)第一股”，一脉阳光年内可谓是涨势喜人。公司成立(li)于响应国家医疗(liao)新基建战略的背(bei)景下，以其在基层医疗(liao)建设中的设备更新、影像(xiang)解决方案及云服务能(neng)力而闻名。以其在影像(xiang)中心建设、运营管理、能(neng)力评估、信息化等方面的专业能(neng)力在医疗(liao)影像(xiang)服务市场中占据重要(yao)位置。一脉阳光不仅在国内市场取得了成功，还(hai)积极拓(tuo)展与知名医疗(liao)器械企业的合作。

第二名：泡泡玛(ma)特

泡泡玛(ma)特，作为中国盲盒(he)文化的代表，股价年内以超过346%的增长，成为港股市场的黑马。截至6月(yue)数据显示，该公司在国内有3900万注册会员客户，重复购买率为43.9%。花旗集团(tuan)（Citigroup）甚至对其未来出海之路(lu)相当乐观，预(yu)计随着泡泡玛(ma)特将业务不断扩展到北美和欧洲(zhou)，其全球收入将在明年占到总(zong)销售额的一半。

第三名：老铺黄金

老铺黄金，以其独特的古老黄金工艺(yi)在奢侈品市场中占据一席之地，自2010年成立(li)以来，公司股价相较于发行价已累计上(shang)涨四倍。摩根士丹利更是首次给予“增持”评级，并列为行业首选。公司凭借(jie)其在产品创新和市场领先地位的持续投入，老铺黄金预(yu)计在2024至2026年间销售及纯(chun)利年均复合增长分别达55%及65%，展现出强劲(jin)的增长潜力。

对于港股2025年，机(ji)构分析(xi)认为，国内政策有望在2025年持续发力，港股盈利将继(ji)续小幅改善。特朗(lang)普关税的可能(neng)到来为国内经济(ji)前(qian)景增加一定的不确(que)定性。

然而，国内政策工具仍然充足(zu)，能(neng)有效防范化解风险。此外，随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压(ya)力缩小，进(jin)一步扩展国内政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能(neng)有效对冲外部压(ya)力。综合来看，港股盈利端将在2025年继(ji)续小幅改善。

美股：App Lovin踏上(shang)“英伟达式狂飙之路(lu)”，年内飙涨超7倍

2024年，美股市场依旧保持着强劲(jin)的上(shang)升动能(neng)，再迎“丰收之年”。

在AI产业链热(re)潮、比特币飙涨、美联储降息等诸多因素的催化下，许多美国公司演绎了一幕幕波(bo)澜壮阔(kuo)的大戏，一众牛股可谓是涨势如虹，再次惊艳全球，超乎市场预(yu)期。

最终，2024年道琼斯指报42544.22点，年内涨12.88%；纳斯达克综合指数报19310.79点，年内涨28.64%；标准普尔500指数报5881.63点，年内涨23.31%。

个股方面，按照市值>200亿美元(yuan)、年内升幅排名前(qian)十的个股(剔(ti)除ADR)，他们依次是：Applovin、Reddit、MicroStrategy、Palantir、SMNEY、FMNEY、Carvana、Astera Labs、Vistra Energy、Robinhood。

可以发现，在一众上(shang)涨中，涨幅最佳的股票竟不是大型科技公司，独领风骚者更是小众。

AI大年，若范围锁定在科技股来看，2024年涨势最好的5大科技股排名如下：

第一名：App loving

全年上(shang)涨超712.62%成为年度"股王"，期间一度翻了10倍，市值突破1300亿美元(yuan)，成为道指、标普500和纳斯达克100三大指数成分股中的“最牛股”。公司是一家为应用(yong)开发者提供用(yong)于应用(yong)发现和变现的软件公司，该公司在游戏和电子商务等高增长市场拥(yong)有相当大的机(ji)会，投资者目前(qian)看好AppLovin的AI广告技术平台(tai)，AppLovin不仅是2024年表现最好的美股之一，其在2023年的表现同样不俗。

第二名：Microstrategy

全年上(shang)涨超358.54%，年内一度逼近600%的涨幅。MicroStrategy是一家软件公司，该公司的核(he)心产品是一套(tao)商业智(zhi)能(neng)软件平台(tai)，提供商业智(zhi)慧(hui)、移动软件和云端服务。这(zhe)家公司创立(li)于1989年，是比特币最大的企业型投资者。

数据显示，截至2024年11月(yue)，该公司的资产负债表上(shang)持有402100枚(mei)比特币，按市值算约为390亿美元(yuan)。MicroStrategy软件业务的表现并不特别好，但随着比特币价格今年上(shang)涨129%，MicroStrategy股价得以借(jie)势飙升。

第三名：Palantir

全年上(shang)涨340.48%，Palantir是一家全球知名的大数据公司，以其深度定制(zhi)化的数据整合和分析(xi)能(neng)力在高端市场中占据一席之地。Palantir的核(he)心产品包括(kuo)Gotham和Foundry平台(tai)，分别服务于政府情报分析(xi)和企业数据管理。公司成立(li)于2003年，以其在反恐和国防情报中的数据分析(xi)能(neng)力而闻名，市值超过1800亿美元(yuan)。Palantir不仅在商业领域取得了成功，还(hai)积极布局(ju)云计算和人工智(zhi)能(neng)领域，尤其在生成式AI技术方面展现出其技术前(qian)瞻性和市场竞争力。

第四名：Robinhood

全年涨192.46%，Robinhood作为一家代表散户投资者的券商，在2024年的牛市中表现出色，其股票表现强劲(jin)。然而，推动Robinhood股价暴涨的主要(yao)因素是比特币的显著(zhu)上(shang)涨。今年以来，比特币价格飙升了116%，而特朗(lang)普的当选更是推动比特币价格突破了10万美元(yuan)大关。

投资者普遍预(yu)期，在特朗(lang)普当选后，加密货(huo)币领域的监管将会放松，比特币甚至有可能(neng)成为美国的战略储备资产。作为这(zhe)一趋势的直(zhi)接受(shou)益(yi)者，Robinhood在第三季度的加密货(huo)币相关交(jiao)易量激增了165%，达到6100万笔，占其总(zong)营收的10%。

第五名：英伟达

继(ji)去(qu)年涨超239%后，英伟达今年势头不减再涨171.25%，两(liang)年涨幅超5倍；作为人工智(zhi)能(neng)浪潮的主要(yao)受(shou)益(yi)者，英伟达的芯片需求(qiu)持续旺盛，导致产品供不应求(qiu)。这(zhe)种局(ju)面不仅带动了公司营收的强劲(jin)增长，还(hai)增强了英伟达的定价能(neng)力，使其毛(mao)利率得到提升。

据报道，马斯克为了能(neng)够(gou)优先获得英伟达的Blackwell芯片，甚至支付了高达10.8亿美元(yuan)的加急(ji)费用(yong)。有分析(xi)指出，后续如果Blackwell芯片的问题能(neng)够(gou)逐步得到解决，英伟达将继(ji)续是AI领域投资的重要(yao)选择，并有望保持良好表现。

对于美股2025年，华尔街策略师对2025年美股走势的预(yu)测难度加大，尽管如此，多数预(yu)测认为美股将维持攀(pan)升势头。MarketWatch调查(cha)显示，华尔街机(ji)构预(yu)期的到2025年底标普500指数目标位中值为6600点，意味着该指数将较目前(qian)上(shang)涨10%以上(shang)。

最乐观的预(yu)测预(yu)计标普500指数明年将收于7000点左右。美股目前(qian)的预(yu)期市盈率为22.5倍，远高于世界其他地区(qu)的14倍。高盛和美银对过高的估值表示担忧，建议投资者买入估值较低的股票。