“07合约对应房地(di)产开(kai)工淡季，09合约对应‘金九银十’的房地(di)产需求(qiu)旺季，11合约较07、09合约又有相对更高的持仓成(cheng)本。目(mu)前月间结构维持近低远高的远月升水结构，LG2507和LG2509之间价差(cha)维持在-25元/立方米到-35元/立方米区间，月间结构充分(fen)反映了市场预期。”陈家谊说。

为企(qi)业提供风险管理新工具

原木(mu)期货上市后立刻吸引了产业界的关注。这一个月里，包括多家大型原木(mu)贸(mao)易(yi)商在内的众多企(qi)业已经开(kai)展了套保交易(yi)。

浙江物产森华集团有限公司（下称“物产森华”）长期深耕进口松木(mu)领域，是上述(shu)参与原木(mu)期货交易(yi)的产业客户(hu)之一。据公司董事(shi)长蒋坤介绍，原木(mu)期货上市以来，物产森华围绕期货业务进行了两方面的布局，一方面结合进口贸(mao)易(yi)开(kai)展需要进行套期保值，并(bing)将借助期货工具实现风险对冲(chong)作为长期锚定的目(mu)标；另一方面完善研究框架，加强对基差(cha)、月间价差(cha)的研究深度。“目(mu)前这两方面都已经有所成(cheng)效，我们期待开(kai)启原木(mu)期现结合新篇章。”

江苏汇鸿(hong)国际(ji)集团中锦控股有限公司（简称“中锦公司”）专(zhuan)注于构建(jian)木(mu)材供应链体系(xi)，业务网络延(yan)伸至国内二十余个重要港口。原木(mu)期货上市后，中锦公司携手江苏省班列公司、弘业期货，并(bing)联合江苏银行、江苏省港口集团等单位，发挥各自资源(yuan)优势，基于原木(mu)期货的价格发现和风险管理功能(neng)，探(tan)索(suo)打造“贸(mao)储期银运(yun)”一体化(hua)的供应链服务新模式，为下游木(mu)材加工企(qi)业提供包括基差(cha)贸(mao)易(yi)、仓储交割、期货套保、银行融资、物流运(yun)输等在内的综合性服务，助力木(mu)材产业提质增效、做大做强。

江苏耀华物流有限公司（下称“耀华物流”）在原木(mu)现货经营中一直采用高周(zhou)转的模式贸(mao)易(yi)，库存较低。因担心年底前补库时现货涨价，耀华物流在开(kai)盘后不久就在LG2507合约上执(zhi)行了买入套保操作，以此对冲(chong)未来采购时太仓地(di)区现货价格上涨的风险。耀华物流副总经理王刚告诉记者，自原木(mu)期货上市后，太仓港城广场的木(mu)材企(qi)业开(kai)始热议期货行情，不少企(qi)业开(kai)始尝试期货套保交易(yi)，并(bing)对原木(mu)期货有了更深入的认识。王刚认为，在年底节前市场淡季结束后，未来原木(mu)期货市场活(huo)跃度以及产业企(qi)业参与积极性都将进一步(bu)提升，与现货市场的联动(dong)效应也将有所增强。

值得一提的是，原木(mu)期货还吸引了境外企(qi)业的关注。浙江凯(kai)德嘉瑞国际(ji)贸(mao)易(yi)有限公司（下称“凯(kai)德嘉瑞”）主营原木(mu)进口贸(mao)易(yi)和加工，在采销两端均有风险管理需要，因此在原木(mu)期货上市后积极参与交易(yi)，根据业务经营实际(ji)和盘面走势进行了多笔(bi)套保操作。据凯(kai)德嘉瑞总经理助理林张翼介绍，近一个月里，有多家新西(xi)兰辐射松贸(mao)易(yi)商主动(dong)联系(xi)，希望更多了解原木(mu)期货的相关信息和情况。“新西(xi)兰本身并(bing)没有成(cheng)熟发达的期货市场，当地(di)辐射松出口商也深受价格波动(dong)的困扰，对稳定出口利(li)润有着(zhe)很迫切的需求(qiu)，因此在得知我国推出了原木(mu)期货后就非(fei)常关注，后续我们也计划面向境外供应商组织原木(mu)期货的培训活(huo)动(dong)，共同推动(dong)原木(mu)期货在国际(ji)原木(mu)贸(mao)易(yi)中得到更广泛的运(yun)用。”林张翼说。

此外记者还了解到，原木(mu)期货的首笔(bi)期转现业务已于12月17日完成(cheng)，参与该笔(bi)业务的双方分(fen)别是山(shan)东隆(long)盛进出口有限公司和日照(zhao)德信联森木(mu)业有限公司。买卖双方均表(biao)示，通过此次期转现，公司对期转现业务、原木(mu)期货交割流程、标准以及与现货贸(mao)易(yi)的差(cha)异有了更深入的认识和理解，为后续更好参与原木(mu)期货市场、顺利(li)进行交割积累(lei)了经验。

推动(dong)我国林业现代化(hua)建(jian)设

多位市场人士(shi)表(biao)示，原木(mu)期货的上市，对于我国林业产业安全稳定发展、实现转型升级具有重要意(yi)义(yi)。

重庆市林业投资开(kai)发有限责任公司一直关注原木(mu)期货上市和运(yun)行情况。公司党委书记、董事(shi)长罗廉(lian)表(biao)示，原木(mu)期货作为一种金融工具，有助于指导西(xi)南地(di)区马(ma)尾松、柳杉(shan)等国产优势树种的合理定价，从而提升国产材的经济价值，促进其广泛流通与应用。这为重庆国储林项目(mu)充分(fen)履行“为国储材、为国出材”战(zhan)略职责提供了有力支持与保障(zhang)。他期望，未来原木(mu)期货能(neng)够推动(dong)我国林业现代化(hua)进程，为国为民造福发热。

在原木(mu)整体产量排名国内第一的广西(xi)，已经有基于原木(mu)期货的“保险+期货”项目(mu)落(luo)地(di)。记者了解到，11月份，紫金财险先后联合创元期货、中信期货，在河池市金城江区拔贡(gong)镇、巴马(ma)瑶族自治(zhi)县甲(jia)篆乡以及百色市右江区大楞乡开(kai)展了原木(mu)“保险+期货”项目(mu)。据紫金财险广西(xi)分(fen)公司三(san)农事(shi)业部负责人王晓介绍，投保的林农在当地(di)种植松树、杉(shan)木(mu)等近千亩，现在进入砍伐周(zhou)期，但(dan)受到木(mu)材价格波动(dong)的困扰，林农很难(nan)掌控销售收入和砍伐节奏。而原木(mu)“保险+期货”能(neng)够帮(bang)助他们获得稳定的收益，使其更有计划地(di)向林业部门(men)提出砍伐申请而不必担心市场行情波动(dong)的影响。

在王晓看(kan)来，原木(mu)期货为木(mu)材产业链提供了准确(que)的价格信号(hao)，有助于提升我国木(mu)材产业的标准化(hua)水平。“下一步(bu)，紫金财险将连(lian)同林业相关单位，一起探(tan)究砍伐申请与期货价格联动(dong)机制，助推地(di)方林业资源(yuan)得到高效利(li)用。”他说。

创元期货总经理助理周(zhou)博表(biao)示，在项目(mu)开(kai)展的过程中，能(neng)够感受到越来越多的林农林场看(kan)到了原木(mu)期货市场在价格发现和风险管理方面的独特功能(neng)作用，并(bing)对参与套保表(biao)现出了极大的兴(xing)趣。他认为，原木(mu)期货市场的发展壮大以及原木(mu)“保险+期货”的开(kai)展，能(neng)够提升林农林场的经营管理能(neng)力和种植信心，有助于今后进一步(bu)落(luo)实国家对林业发展的要求(qiu)和部署，将“两山(shan)”理念(nian)践行到位。

大商所相关业务负责人表(biao)示，下一步(bu)，大商所将在中国证监会(hui)的领导下，做好原木(mu)期货市场建(jian)设发展各项工作。一是继续强化(hua)市场监管和风险防范，从严查处各类可能(neng)的违规违法交易(yi)行为，确(que)保原木(mu)期货和期权安全平稳运(yun)行，切实保护市场参与者权益；二是继续开(kai)展期转现交割和模拟交割，做好交割仓库、质检机构培训和增设等准备工作，保障(zhang)2507首月交割平稳顺畅；三(san)是坚持立足服务实体经济，持续做好产业培育，帮(bang)助各类产业主体用好原木(mu)期货和期权，助力产业稳链强链实现高质量发展。