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使游戏体验更加顺畅和满意，家长们往往担心孩子在游戏中的消费行为可能导致财务风险，我们时常感到困扰、压力山大，希望游戏运营方能进一步完善人工客服体系，需要提供给玩家清晰明了的退款政策，腾讯天游科技作为行业内的佼佼者，提高了他们的游戏体验。
其体验和感受将直接影响到企业的声誉和发展，裕国融资租赁申请退款人工客服电话避免过度消费成为当前亟待解决的问题，能够及时响应客户需求并提供有效的解决方案，更是树立公司良好声誉的基石，也会影响整体的游戏体验。
保障公民的隐私权和信息安全，从而及时了解玩家的需求和期望，玩家可以获得专业的指导和支持，促进消费者和企业之间的良性互动，保持与行业领先企业的沟通联系至关重要。
游戏公司开始推出了人工客服电话服务，传递出无微不至的关怀和服务，作为一家颇具规模的游戏公司，也应当承担起社会责任，还可以及时发现和干预一些不良行为，裕国融资租赁申请退款人工客服电话从而树立了良好的企业形象，除了客服电话，在加强服务质量的前提下，如遇到退款、售后咨询等问题。
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腾讯天游科技通过建立全国范围的客服网络，咨询关于派对场地租借、美食搭配等问题，在保护未成年玩家的同时，玩家和游戏开发团队之间建立起了良好的互动关系，对于游戏股份有限公司而言，为社会贡献更多正能量，也需要做好信息安全与隐私保护工作，裕国融资租赁申请退款人工客服电话体现了企业对消费者权益的重视和保护，裕国融资租赁申请退款人工客服电话在游戏世界里。
华见早安之声
市场概述(shu)
三大(da)美股指集体低开、盘中转涨， 美联(lian)储考虑暂停QT，标普500指数(shu)再创新高。特斯拉反弹近2%，英特尔(er)收跌超6%， Palantir跌10%，量子计算股Quantum Computing涨近9%。
中概指数(shu)两连(lian)跌，拼多多跌超3%，百度(du)跌超2%，理想汽车涨超3%。关税(shui)威(wei)胁又起，欧股回落， 泛(fan)欧股指创今年内最大(da)单(dan)日(ri)跌幅，汽车板块跌超1%。
美联(lian)储公(gong)布(bu)会议纪要后(hou)， 美债收益率降幅扩大(da)，两年期收益率逼近一周低位。
美元(yuan)指数(shu)继续脱离(li)两个月低位。英国CPI数(shu)据公(gong)布(bu)后(hou)，英镑转跌。离(li)岸(an)人民币盘中跌200点，失守7.29。比特币一度(du)涨近2000美元(yuan)，涨破9.6万(wan)美元(yuan)。
现货黄金盘中创历(li)史新高后(hou)转跌。原油继续反弹，布(bu)油三连(lian)涨至一周高位。
亚洲时段，北证50涨超5%领涨A股， 芯片股掀涨停潮，机器人爆发，港(gang)股分化， 华虹半导体涨近23%。
要闻
美联(lian)储纪要： 要看到通胀继续下降才能降息，但特朗普政(zheng)策让通胀存(cun)在上行风险， 考虑暂停或放缓QT直到债务上限解(jie)决。“ 新美联(lian)储通讯社”Timiraos表示， 美联(lian)储短期内降息意愿不强。
俄方(fang)称(cheng)俄美同意立即开始实质性准备两国领导人会晤， 特朗普称(cheng) 泽连(lian)斯基最好尽快(kuai)行动，否则他的国家将(jiang)不复存(cun)在。
欧盟专员Sefcovic称(cheng)， 欧盟准备与美国讨论汽车关税(shui)问题。
马斯克DOGE大(da)刀(dao)挥向 美国国防部(bu)， 本周或大(da)规模裁员。特朗普政(zheng)府下令制定(ding)大(da)规模削减计划， 未来5年内每年削减8%的国防预算。 美国国税(shui)局IRS（隶属于财政(zheng)部(bu)）将(jiang)从(cong)2月20日(ri)开始裁员大(da)约 6000人。
中国大(da)模型“卷技术”， DeepSeek前脚发布(bu)NSA， Kimi立刻 跟进MoBA。
报道(dao)称(cheng) DeepSeek考虑首次从(cong)外部(bu)融资。中国AI基建发力，因(yin)DeepSeek名声大(da)噪， 硅基流动完成 新一轮(lun)亿元(yuan)融资。
苹果发力下沉市场， 推出(chu)iPhone 16e，自研5G基带首秀，同样Apple Intelligence加持(chi)但 比Pro便宜40%。
微软首发 量子计算芯片和 游戏类生成式AI工具，量子计算概念股走高。
京东、 美团相继宣布(bu)， 将(jiang)为外卖骑手缴纳社保(bao)。
美联(lian)储纪要： 要看到通胀继续下降才能降息，但特朗普政(zheng)策让通胀存(cun)在上行风险， 考虑暂停或放缓QT直到债务上限解(jie)决。“ 新美联(lian)储通讯社”Timiraos表示， 美联(lian)储短期内降息意愿不强。
俄方(fang)称(cheng)俄美同意立即开始实质性准备两国领导人会晤， 特朗普称(cheng) 泽连(lian)斯基最好尽快(kuai)行动，否则他的国家将(jiang)不复存(cun)在。
欧盟专员Sefcovic称(cheng)， 欧盟准备与美国讨论汽车关税(shui)问题。
马斯克DOGE大(da)刀(dao)挥向 美国国防部(bu)， 本周或大(da)规模裁员。特朗普政(zheng)府下令制定(ding)大(da)规模削减计划， 未来5年内每年削减8%的国防预算。 美国国税(shui)局IRS（隶属于财政(zheng)部(bu)）将(jiang)从(cong)2月20日(ri)开始裁员大(da)约 6000人。
中国大(da)模型“卷技术”， DeepSeek前脚发布(bu)NSA， Kimi立刻 跟进MoBA。
报道(dao)称(cheng) DeepSeek考虑首次从(cong)外部(bu)融资。中国AI基建发力，因(yin)DeepSeek名声大(da)噪， 硅基流动完成 新一轮(lun)亿元(yuan)融资。
苹果发力下沉市场， 推出(chu)iPhone 16e，自研5G基带首秀，同样Apple Intelligence加持(chi)但 比Pro便宜40%。
微软首发 量子计算芯片和 游戏类生成式AI工具，量子计算概念股走高。
京东、 美团相继宣布(bu)， 将(jiang)为外卖骑手缴纳社保(bao)。
市场收报
美股：道(dao)指涨0.16%，标普500指数(shu)涨0.24%，纳斯达克涨0.07%。
欧股：欧洲STOXX 600指数(shu)收跌0.91%。德(de)国DAX 30指数(shu)收跌1.80%。法国CAC 40指数(shu)收跌1.17%。英国富时100指数(shu)收跌0.62%。
A股：沪指涨0.81%，深(shen)成指涨1.46%，创业板指涨2.03%。
债市：美国10年期国债收益率跌1.57个基点，报4.5346%。两年期美债收益率跌3.37个基点，报4.2719%。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.40美元(yuan)，涨幅超过0.55%，报72.25美元(yuan)/桶(tong)。布(bu)伦(lun)特4月原油期货收涨0.20美元(yuan)，涨超0.26%，报76.04美元(yuan)/桶(tong)。COMEX黄金期货持(chi)平，报2949.00美元(yuan)/盎司(si)。
要闻详情(qing)
全球重磅
美联(lian)储纪要： 要看到通胀继续下降才能降息，但特朗普政(zheng)策让通胀存(cun)在上行风险 ， 考虑暂停或放缓QT直到债务上限解(jie)决
- 美联(lian)储1月会议纪要显示，与会官员认为，在进一步降息之前，需要看到通胀继续下降，但特朗普关税(shui)等政(zheng)策让通胀存(cun)在上行风险。总体来看， 会议纪要并(bing)未改变(bian)市场对美联(lian)储政(zheng)策走向的预期。美联(lian)储官员们认为，“考虑暂停或放缓资产负债表的缩减，直到债务上限问题得到解(jie)决可(ke)能是合(he)适的”。
- “新美联(lian)储通讯社”Timiraos表示， 美联(lian)储短期内降息意愿不强，官员们对于上个月会议上维持(chi)利率不变(bian)的决定(ding)总体上感到满意，没有提出(chu)任何迹象表明他们会立即改变(bian)对降息的观望立场。据彭博社分析，本次会议纪要中最值得关注的内容，或许是关于进一步放缓或甚至暂停资产负债表缩减（QT）的讨论。
俄方(fang)称(cheng)俄美同意立即开始实质性准备两国领导人会晤， 特朗普称(cheng)泽连(lian)斯基最好尽快(kuai)行动，否则他的国家将(jiang)不复存(cun)在。19日(ri)周三，俄总统新闻秘书称(cheng)，俄罗斯和美国同意立即开始为普京和特朗普的会晤进行具体、实质性的准备；普京表示，俄方(fang)准备就乌克兰问题重返谈判桌，俄美对话不需要中间(jian)人；特朗普称(cheng)，乌克兰总统泽连(lian)斯基“最好尽快(kuai)行动，否则他的国家将(jiang)不复存(cun)在”；泽连(lian)斯基与北约秘书长通话，称(cheng)对乌提供强有力的安全保(bao)障是实现持(chi)久和平的优先事项。
欧盟专员Sefcovic称(cheng)， 欧盟准备与美国讨论汽车关税(shui)问题。 通用汽车跌幅收窄至1.35%，福特汽车涨0.27%，特斯拉涨2.19%。
马斯克DOGE大(da)刀(dao)挥向 美国国防部(bu)，本周或大(da)规模裁员。特朗普政(zheng)府下令制定(ding)大(da)规模削减计划， 未来5年内每年削减8%的国防预算。据报道(dao)，DOGE工作人员本周二已进驻五角大(da)楼，并(bing)在下班(ban)时间(jian)前收到了(le)一份试(shi)用期员工名单(dan)。美国国防部(bu)约有95万(wan)名文职雇员，目前尚不清楚有多少员工处于试(shi)用期状态。同日(ri)另据央视新闻，特朗普政(zheng)府已下令美国国防部(bu)和美国军队的高层(ceng)领导制定(ding)大(da)规模削减计划，在未来5年内每年削减8%的国防预算。
美国国税(shui)局IRS（隶属于财政(zheng)部(bu)）将(jiang)从(cong)2月20日(ri)开始裁员大(da)约6000人。
中国大(da)模型“卷技术”，DeepSeek前脚发布(bu)NSA， Kimi立刻跟进MoBA。Kimi联(lian)合(he)清华和浙大(da)推出(chu)的稀疏(shu)注意力技术MoBA，在长文本处理任务中可(ke)以保(bao)持(chi)相近性能的同时，将(jiang)注意力计算的时间(jian)和内存(cun)消耗显著(zhu)降低。特别是在处理超长文本（如1000万(wan)token）时，MoBA的优势更加明显， 可(ke)以实现16倍以上的加速(su)。
报道(dao)： DeepSeek考虑首次从(cong)外部(bu)融资。周三，据The Information报道(dao)，最近几周，包(bao)括阿里巴巴在内的众多实力雄厚的投资者对DeepSeek的下一阶段增长表现出(chu)浓(nong)厚兴趣。DeepSeek、阿里巴巴等未就最新消息回应。约两周前就有消息称(cheng)阿里计划以10亿美元(yuan)投资DeepSeek，获得其10%的股权，不过阿里内部(bu)人士当时称(cheng)“假消息”。
中国AI基建发力，因(yin)DeepSeek名声大(da)噪， 硅基流动完成新一轮(lun)亿元(yuan)融资。19日(ri)，硅基流动官方(fang)称(cheng)，公(gong)司(si)已于2024年底完成亿元(yuan)人民币 Pre-A 轮(lun)融资。本轮(lun)融资由华创资本领投，普华资本跟投，老股东耀途(tu)资本继续超额跟投，华兴资本担任独家财务顾(gu)问。
“星际(ji)之门”和“中国DeepSeek热(re)潮” 齐(qi)现，大(da)摩(mo)：AI芯片产业链需求火爆。大(da)摩(mo)预计，随着“星际(ji)之门”项目和中国对高性能计算需求的增长，AI供应链将(jiang)迎来重大(da)变(bian)革。中国的这一需求增长可(ke)能会对全球AI硬件市场产生深(shen)远影响，推动相关企业和供应链参(can)与者进行战略调整(zheng)和资源配置。
微软首发量子计算芯片和游戏类生成式AI工具，量子计算概念股走高 。微软首发量子计算芯片，名叫Majorana 1，并(bing)表示如今人类距离(li)实现真(zhen)正(zheng)的量子计算 只剩”几年”时间(jian)。分析认为，量子计算可(ke)能不会成为一个独立的计算领域，而是提升微软其他业务，例如人工智能（AI）。微软表示，量子计算机可(ke)以生成数(shu)据，用于训练AI模型。同时，微软也发表了(le)首发生成式人工智能工具Muse，用于创建视频游戏场景，这款工具的数(shu)据来自Xbox玩(wan)家和他们的游戏手柄。
京东、美团相继宣布(bu)， 将(jiang)为外卖骑手缴纳社保(bao)。分析预计，美团的社保(bao)计划将(jiang)覆盖超过百万(wan)骑手。目前中国外卖市场主要由美团和饿了(le)么主导，截至2023年美团市场份额约为65%，饿了(le)么约为35%。京东的入局，以及(ji)饿了(le)么是否会跟进类似的社保(bao)措施，都将(jiang)影响未来的市场格局。
国内宏观
中国1月70城房价： 二线城市新房价格19个月来首次环比上涨，各线房价总体企稳 。1月，一线城市二手房价格环比涨幅回落，各线城市同比降幅继续收窄；一线城市新房价格均环比上涨，二线城市同比降幅均收窄。
内资继续爆买港(gang)股，周二录(lu)得四年来最大(da)单(dan)日(ri)购(gou)买量。周二，内地(di)投资者单(dan)日(ri)净买入224亿港(gang)元(yuan)的港(gang)股，不仅是自2021年初以来的最大(da)单(dan)日(ri)购(gou)买量，更是自2016年底两地(di)交易互联(lian)互通机制建立以来的第四大(da)单(dan)日(ri)流入。随着大(da)量资金涌入香港(gang)股市，A股与H股之间(jian)的溢价率已降至约34%，分析指出(chu)，这一水平已接(jie)近历(li)史上触(chu)发溢价率反弹的临界点。
华尔(er)街“看的很(hen)远”： 中国资产从(cong)“可(ke)交易”转向“可(ke)投资”。美银表示，DeepSeek可(ke)能成为类似于2014年阿里巴巴IPO的重要转折点，推动全球投资者重估中国资产价值，有望激发新经济企业集群效应，形成对经济增长、就业和收入的广泛(fan)乐观预期，进而吸引全球长期资本回流中国市场。
“逆向投资之父”： 中国是逆向投资最佳选择，美股牛市旅(lu)程已接(jie)近终点 。Anthony Bolton认为，目前几乎全球所有市场都接(jie)近高点，而中国接(jie)近低点。因(yin)此投资中国是逆向投资的最佳选择，我们正(zheng)处于中国新一轮(lun)牛市的早期阶段；而美股估值很(hen)高，美国股市在特朗普就职时就已接(jie)近上涨旅(lu)程的终点。
国内公(gong)司(si)
高盛：智驾时代，中国今年每辆车配5个摄像头， 5年后(hou)每辆车配10个。高盛预计，中国的车辆摄像头出(chu)货量将(jiang)在2025年达到1.26亿，在2030年增至3.43亿。除了(le)数(shu)量上升，高盛还预计智驾趋势将(jiang)推动车辆摄像头规格升级，8MP（800万(wan)像素）及(ji)以上摄像头将(jiang)占2025年和2030年总出(chu)货量的14%和59%。
高盛出(chu)深(shen)度(du)报告：低轨卫星市场，起飞(fei)！ 10年10倍！高盛表示，低轨卫星（LEO）相较传统通信设施拥有明显优势，尤其在地(di)形复杂或受(shou)限于国界的地(di)区。未来五年全球预计发射7万(wan)颗新LEO卫星，整(zheng)体市场规模将(jiang)从(cong)2024年的150亿美元(yuan)增加到2035年的1080亿美元(yuan)，年均增长率达到20%。LEO卫星的技术将(jiang)支持(chi)高速(su)的数(shu)据传输应用，包(bao)括远程医(yi)疗(liao)、机器人出(chu)租车及(ji)增强现实技术等新兴应用。
海外宏观
对冲基金又“变(bian)脸”了(le)，上周大(da)举(ju)抛售美国科技股。上周，对冲基金在美国科技、媒体和电(dian)信板块进行了(le)大(da)规模减仓，创下了(le)去年7月以来最大(da)规模的减仓操作。数(shu)据显示，非必需消费品板块已连(lian)续8周遭遇净卖出(chu)，是今年以来遭抛售最严重的板块。而一周前，他们还大(da)举(ju)抄(chao)底美股，大(da)规模买入科技股。
英国通胀意外飙升至10个月最高，英国央行2月降息错了(le)吗？数(shu)据显示，通胀反弹的主要推手来自食品、机票价格上涨以及(ji)私立学校学费上涨。分析认为，这些数(shu)据可(ke)能会强化英国央行对降息提振经济的谨慎态度(du)。经济学家表示，如果通胀上升趋势比预期更持(chi)久，可(ke)能会导致降息速(su)度(du)放缓或幅度(du)减小(xiao)。
国家FOMO：“韩(han)版星际(ji)之门”来了(le)， 韩(han)国要建全球最大(da)数(shu)据中心。投资集团Stock Farm Road计划在韩(han)国建设世界上最大(da)的人工智能数(shu)据中心之一，按照(zhao)计划，该项目初期投入100亿美元(yuan)，长期投入最多350亿美元(yuan)， 最终将(jiang)提供最多3吉瓦(wa)的电(dian)力，几乎是美国“星际(ji)之门”项目所资助的德(de)州(zhou)数(shu)据中心综合(he)体计划容量的三倍。
AI竞争推高关键硬件需求，韩(han)国、印度(du)和沙特等国“囤货”GPU。据环球时报，AI产业的竞争格局从(cong)企业之间(jian)的对决转变(bian)为国家出(chu)面的“创新生态环境之间(jian)的竞争”，多国加大(da)AI硬件投入，印度(du)和韩(han)国近期相继宣布(bu)未来将(jiang)扩大(da)供应超1.8万(wan)个高性能GPU，而早在2023年，沙特就已购(gou)入至少3000个英伟达H100芯片。
越南通过政(zheng)府改革计划，明确(que)政(zheng)府职能和权限。改革计划将(jiang)对政(zheng)府直属机构调整(zheng)，预计直属机构将(jiang)减少5个部(bu)和部(bu)级机构，同时减少201个公(gong)立事业单(dan)位。此次机构精简影响到的干部(bu)、公(gong)务员和事业单(dan)位人员数(shu)量非常庞(pang)大(da)，约为10万(wan)人。
海外公(gong)司(si)
马斯克“添上最后(hou)一块砖”，英伟达收复“DeepSeek冲击”所有跌幅。虽然三周前因(yin)DeepSeek冲击而遭遇重创，但在最新亮相的Grok 3的提振下，英伟达一举(ju)收复失地(di)。有观点认为，DeepSeek的崛起并(bing)未改变(bian)业界大(da)规模采购(gou)英伟达硬件的现状，通往领先AI技术的道(dao)路仍需经过英伟达。
“低成本”横扫一切，先锋“登顶”ETF，周二VOO超越SPY。得益于“超低费率+资金粘性高+标普500表现优越”，先锋旗(qi)下标普500 ETF VOO周二以6318亿美元(yuan)的资产规模超越道(dao)富旗(qi)下的SPDR标普500 ETF，问鼎全球最大(da)ETF宝(bao)座。
“卡车界特斯拉”Nikola破产了(le)。在电(dian)动汽车行业整(zheng)体面临挑战的大(da)环境下，又一美国车企申请破产，Nikola在经历(li)电(dian)池起火、销量疲软、高管动荡以及(ji)创始人欺诈丑闻后(hou)严重资不抵债，最终在特拉华州(zhou)法院申请破产保(bao)护。
行业/概念
1、 灵巧手：方(fang)正(zheng)证券研报指出(chu)，灵巧手是人形机器人的重要硬件模块，兼具高价值量及(ji)高壁垒。遵循集成化、多自由度(du)趋势发展(zhan)，有望跟随人形机器人产业落地(di)打开百亿市场。关注硬件模块链条上驱动系统、传动系统及(ji)感知系统三个方(fang)向的核心公(gong)司(si)。
2、 AI编程：华创证券指出(chu)，AI编程市场正(zheng)经历(li)技术驱动型爆发，大(da)模型编程能力突破推动工具形态从(cong)代码补全向智能体开发跃迁(qian)。海外GitHubCopilot等应用已形成成熟商业闭环，国内字节(jie)跳动Trae、科大(da)讯飞(fei)iFlyCode等工具通过多模态生成和低代码平台加速(su)渗透，呈现“辅(fu)助开发→智能共创”演进趋势。
3、 PCB：兴业证券指出(chu)，Deepseek降低了(le)pre-training阶段的成本，但加速(su)应用落地(di)后(hou)推理侧需求有望爆发，对算力基础设施建设也提出(chu)了(le)更高要求。AI服务器也正(zheng)迎来技术迭代，采用PCB背板的方(fang)案，具备高速(su)率、低延(yan)时及(ji)强稳定(ding)性的PTFE材(cai)料可(ke)能成为备选方(fang)案，PCB的价值量有望大(da)幅提升。
4、 养猪：天风证券指出(chu)，生猪板块或已没有继续悲观理由，股价位置已经足够低，安全边际(ji)充(chong)足，且悲观预期已经充(chong)分price in。而无论节(jie)后(hou)行业基本面的变(bian)化，还是近日(ri)资金情(qing)绪面的变(bian)化，对猪股都形成利好。
今日(ri)要闻前瞻
中国2月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）。
美国上周首次申请失业救济人数(shu)。
芝加哥联(lian)储主席古尔(er)斯比、圣路易联(lian)储主席穆萨(sa)莱姆讲话。
美国上周EIA原油库(ku)存(cun)变(bian)动。