当然，上述原因或许只(zhi)是寒武纪-U涨(zhang)停的外在刺激因素(su)。从内在来看(kan)，1月15日，公司发布2024年年报业绩预告，预计实(shi)现营业收入10.7亿元至12亿元，同(tong)比增长50.83%至69.16%；归母净利润预计亏(kui)损3.96亿元至4.84亿元。其中，2024年第四季度，公司实(shi)现净利润2.84亿元，同(tong)比扭亏(kui)为盈，这是公司上市以来单(dan)季度首次实(shi)现盈利。

半导(dao)体30余(yu)股近1年涨(zhang)幅超100%

蛇年新春以来，尽管资(zi)本市场(chang)的主(zhu)角是DeepSeek大模型(xing)，但(dan)作为硬科技的代表(biao)，半导(dao)体板块近些年来也释放着“光芒”。2月21日涨(zhang)停股中，除寒武纪-U外，国民技术、峰岹科技、翱捷科技-U也纷纷“20cm”涨(zhang)停。

拉(la)长时间看(kan)，近1年（2024年2月22日至2025年2月21日），A股市场(chang)表(biao)现最为亮眼的有两(liang)大主(zhu)线，第一(yi)大主(zhu)线是包括算力、云计算、数据中心（IDC）在内的AI主(zhu)线；第二大主(zhu)线是包括光模块（CPO）、芯片在内的半导(dao)体主(zhu)线。另(ling)外，机器(qi)人主(zhu)线也极其强势。

以半导(dao)体为例，2024年2月22日至今，万得光模块（CPO）指数累计涨(zhang)幅超过(guo)80%，芯片指数涨(zhang)幅超过(guo)70%，半导(dao)体指数涨(zhang)幅接近60%。

从个股来看(kan)，自(zi)2024年2月22日至今，申万二级半导(dao)体行业161只(zhi)股票，涨(zhang)幅超过(guo)50%的个股接近80只(zhi)，翻倍个股超30只(zhi)。寒武纪-U以近500%的涨(zhang)幅，大幅领先其他个股；乐鑫科技、瑞芯微(wei)同(tong)期涨(zhang)幅均超250%；恒玄科技、上海贝岭等(deng)个股同(tong)期涨(zhang)幅均超200%。

近1年涨(zhang)幅前十的半导(dao)体个股，自(zi)蛇年春节以来（2025年2月5日至21日）平均涨(zhang)15%；峰岹科技、寒武纪-U、国民技术涨(zhang)幅位居前三，均超25%。

全球半导(dao)体产业强劲回升

记者注意到，受全球市场(chang)需求的影响，在过(guo)去几年中，半导(dao)体市场(chang)陷入了低迷期。A股市场(chang)半导(dao)体行业指数2022年及2023年均大幅下跌。海关总署数据显(xian)示，2021年我国集成(cheng)电(dian)路产业出口金额较(jiao)上一(yi)年增长近31%，增幅创过(guo)去8年（2014年至2021年）最高水平；但(dan)2022年出口金额与上一(yi)年基(ji)本持平，2023年集成(cheng)电(dian)路产业出口额在时隔6年后再次下降，且下降幅度为2006年以来第二高。

不过(guo)下降趋势在2024年得以扭转，并(bing)实(shi)现强劲回升。海关总署数据显(xian)示，2024年我国集成(cheng)电(dian)路产业出口额突破历史新高，接近1600亿美元，同(tong)比增长超15%。另(ling)外，世界集成(cheng)电(dian)路协会（WICA）报告显(xian)示，2024年全球半导(dao)体市场(chang)规(gui)模攀升至6351亿美元，同(tong)比增长19.8%。

全球半导(dao)体市场(chang)规(gui)模的持续扩(kuo)张，主(zhu)要得益于多重因素(su)的共同(tong)作用。业内人士(shi)表(biao)示，人工智能的爆发式发展催生大量算力需求，推动芯片技术不断革新。物联网、智能汽车等(deng)新兴(xing)应用领域的拓展，为半导(dao)体市场(chang)开辟广阔空间。各国出台政策鼓励半导(dao)体产业发展，加大研发补贴，降低企业成(cheng)本，推动产业集群建设(she)，提供政策保障。

国泰君安研报指出，近期AI模型(xing)竞赛加剧，推动产业加速发展，而芯片制(zhi)造依然是我国AI产业主(zhu)要瓶颈(jing)，未来有望逐步突破，国产晶圆代工环节有望迎来发展机遇(yu)。

半导(dao)体个股业绩强劲复苏

个股来看(kan)，半导(dao)体产业的业绩复苏也同(tong)样得以体现。据证券时报·数据宝统计，以披露2024年年报（含快报、业绩预告下限）的115只(zhi)半导(dao)体股票为统计对象，时隔2年后，2024年整体净利润重回正(zheng)增长，增幅接近20%。

2024年佰(bai)维存储、江波龙、上海贝岭、士(shi)兰微(wei)等(deng)11只(zhi)半导(dao)体个股业绩扭亏(kui)。

佰(bai)维存储预计2024年净利润下限1.6亿元，主(zhu)要受益于存储行业复苏，业务(wu)大幅增长等(deng)因素(su)所致。在最新的调研纪要中公司表(biao)示，国产DRAM和NAND Flash芯片市场(chang)份额较(jiao)低，发展前景较(jiao)大。随着国内存储器(qi)产业链的逐步发展和完善，以公司为代表(biao)的存储器(qi)研发封测一(yi)体化厂商也迎来了发展机遇(yu)。

士(shi)兰微(wei)预计2024年净利润下限1.5亿元，上年亏(kui)损超3500万元。公司表(biao)示其子公司士(shi)兰集成(cheng)5、6英寸芯片生产线，子公司士(shi)兰集昕8英寸芯片生产线，重要参股企业士(shi)兰集科12英寸芯片生产线均实(shi)现满负荷(he)生产。公司已(yi)安排技改资(zi)金进一(yi)步提升8英寸线MEMS芯片产能、12英寸线IGBT芯片和模拟电(dian)路芯片产能；公司预计2025年5、6、8、12英寸芯片生产线将继续保持较(jiao)高的产出水平。

未来，半导(dao)体行业的业绩复苏有望延续。根据机构一(yi)致预测数据，有130只(zhi)半导(dao)体个股获机构预测2025年净利润增长，仅2只(zhi)个股2025年净利润增幅为负数，这130只(zhi)个股中已(yi)披露2024年年报（含快报、业绩预告下限）的有93只(zhi)。根据前述数据估算，93只(zhi)个股2025年整体净利润增幅或超过(guo)2倍，晶丰明(ming)源、和林微(wei)纳、沪硅产业2025年净利润有望大幅扭亏(kui)。

16只(zhi)绩优(you)滞涨(zhang)热门股出炉

展望未来，半导(dao)体能否像近期的算力、IDC等(deng)板块一(yi)样，估值(zhi)获得大幅提升。海通证券表(biao)示，展望2025年，随着AI+终端应用持续落地(di)，包含手机、笔电(dian)、可穿戴等(deng)有望迎来大规(gui)模升级，进而带动半导(dao)体需求持续复苏。WICA机构预计2025年全球半导(dao)体市场(chang)规(gui)模将进一(yi)步增至7189亿美元，同(tong)比增长13.2%。

通过(guo)上文的分(fen)析，记者注意到，近1年涨(zhang)幅居前的半导(dao)体个股主(zhu)要具备两(liang)方面特征。第一(yi)，涨(zhang)幅居前个股业绩优(you)质(zhi)。涨(zhang)幅前十的个股2024年业绩大多以扭亏(kui)、预增为主(zhu)，如乐鑫科技、瑞芯微(wei)、恒玄科技等(deng)均为预增；上海贝岭2024年业绩扭亏(kui)；寒武纪-U在2024年第四季度业绩扭亏(kui)。第二，涉及热门概念(nian)。除寒武纪-U外，全志科技涉及算力概念(nian)，台基(ji)股份涉及储能概念(nian)，上海贝岭涉及低空经济概念(nian)。

除了已(yi)经大幅上涨(zhang)的个股外，半导(dao)体板块的“黑马潜力股”还有谁？据数据宝统计，2024年业绩预喜（略增、预增及扭亏(kui)，含快报），机构预测2025年净利润增幅超过(guo)20%；且2025年2月5日以来涨(zhang)幅低于15%（跑输半导(dao)体行业指数），涉及算力、消费电(dian)子、AI眼镜、数据安全、云计算等(deng)热门概念(nian)的半导(dao)体个股共有16只(zhi)，其中乐鑫科技、恒玄科技、中微(wei)半导(dao)3只(zhi)个股2025年2月5日以来遭(zao)“错(cuo)杀”，股价下跌。

业绩方面，士(shi)兰微(wei)、佰(bai)维存储2只(zhi)扭亏(kui)股也包括在内；其中士(shi)兰微(wei)涉及智能穿戴、消费电(dian)子等(deng)热门概念(nian)，机构一(yi)致预测该股2025年净利润增幅或超过(guo)350%，增幅位居16只(zhi)个股首位；佰(bai)维存储涉及AI眼镜等(deng)热门概念(nian)。

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责编(bian)：周(zhou)莎

校对：李凌锋

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