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12月7日,在2024年雪球(qiu)嘉年华主会(hui)场(chang),易方达基金指数投(tou)资部总经理林伟斌分(fen)享了《用ETF投(tou)资全球(qiu)资产(chan)》的专题演讲,结(jie)合国际经验,客观审(shen)视国内ETF发展现状,并针对当下如何用好ETF这(zhe)一利器做资产(chan)配置和全球(qiu)投(tou)资进行(xing)了解析。
回顾ETF自(zi)1993年诞生以来,凭借交易方便、策略透明、费率低廉、持(chi)仓(cang)分(fen)散等特点(dian),日益成为全球(qiu)化资产(chan)配置的基础工具。林伟斌首先针对ETF在国际上的发展情(qing)况(kuang)做了介绍。截至今年半年报数据显示,全球(qiu)ETF市场(chang)规模达12.7万(wan)亿美元,其中美洲规模将近10万(wan)亿美元,达9.5万(wan)亿美元,美国占据其中的70%-80%。
聚焦到国内,ETF市场(chang)近几年来规模和产(chan)品数量均出现了飞速(su)增长。林伟斌指出,中国ETF市场(chang)规模用了16年的时间,到了2020年,达到第一个1万(wan)亿元;3年不到,2023年突破第二个1万(wan)亿元。按照此(ci)推算,林伟斌预计ETF规模将很快(kuai)突破4万(wan)亿,截至2024年11月底在3.65万(wan)亿元,发展非(fei)常快(kuai)。从结(jie)构上看,九成以上还是股票型ETF,然而债券、货币、商品、多资产(chan)的ETF相对较少。目前跨境ETF覆盖(gai)的资产(chan)类别和市场(chang)也相对有限,但随着市场(chang)的快(kuai)速(su)发展,林伟斌认为,跨境产(chan)品丰富度将不断提升(sheng)。
林伟斌还提到今年以来备受关注的一大话题,就(jiu)是据已出炉的三季报统计,指数型持(chi)股超越了主动(dong)型基金的持(chi)股。“整个股票型、被(bei)动(dong)型的权益占比达到51%,主被(bei)动(dong)之比是51:49的差(cha)别,这(zhe)是很划时代(dai)的事(shi)情(qing)。对比美国,这(zhe)一现象发生在四年前,2020年”。
林伟斌表示,从基金规模在股票市场(chang)市值占比看,我国被(bei)动(dong)权益基金规模提升(sheng)空间仍较大。2024年Q3,国内被(bei)动(dong)权益基金规模在股票市场(chang)市值占比3.8%,而2020年美国市场(chang)该指标已达到18.9%。林伟斌进一步指出:“采用规则化、指数化去投(tou)资选股的方式,占整个A股的总策略在3.8%,空间很大,不存在说指数有天(tian)花板的问题”。对标美国,在整个A股市场(chang)发展过(guo)程中,被(bei)动(dong)权益基金发展仍有较大提升(sheng)空间。
“不要小看ETF市场(chang)的快(kuai)速(su)发展给投(tou)资者风格、市场(chang)行(xing)为带(dai)来的边际变(bian)化。”林伟斌分(fen)析道(dao),ETF成交占股票成交额明显提升(sheng)的背(bei)后有几大原因。“很大的原因是投(tou)资的适当性(xing),很多个人投(tou)资者因为投(tou)资适当性(xing)问题,有门槛,进不了科创板和创业板直(zhi)接买股票,所以直(zhi)接进入ETF,低门槛就(jiu)能(neng)做交易。”
“第二,寻股太辛苦、太难。投(tou)资只是用来服务生活的,生活绝对不是服务投(tou)资的。投(tou)资只是手段,只是赚(zuan)钱(qian)的一种方式,赚(zuan)钱(qian)也只是生活的一个手段,不要本(ben)末倒置。ETF成交额也在放大,越来越多投(tou)资者用ETF来成交、来交易,这(zhe)是交易行(xing)为”。