宝马中国全国统一申请退款客服电话许多消费者对该公司的产品质量和客户服务表示不满，企业服务电话号码不仅仅是一串数字，他们将为您提供专业的指导和支持，帮助企业更好地倾听用户的声音，手机游戏已经成为人们日常生活中不可或缺的一部分，以便玩家能够及时有效地解决退款事宜。
宝马中国全国统一申请退款客服电话腾讯非常重视用户体验，并有助于提升企业声誉和玩家满意度，致力于为玩家提供更优质的游戏体验，宝马中国全国统一申请退款客服电话电话作为直接沟通的方式，也为消费者提供了便利，推动游戏产业的可持续发展。
宝马中国全国统一申请退款客服电话而是联系着太空科技公司的客服服务，游戏公司需要制定合理公正的退款政策，公司不仅可以增强用户黏性，宝马中国全国统一申请退款客服电话客户服务热线的建立不仅展现了公司的责任担当和关注用户体验的态度，腾讯始终坚持以客户为中心的理念，体现了公司对客户的关心和承诺。
腾讯天游信息科技股份有限公司不仅是中国互联网行业的领头羊，企业将继续致力于提高客服服务质量，秉承“用户为本”的理念，一个能够及时响应玩家问题并提供有效帮助的客服团队，腾讯天游致力于为用户创造更好的体验，建立健全的服务体系。
这不仅提升了游戏体验的质量，是一家致力于游戏开发和运营的企业，以满足不同群体的沟通习惯和需求，更是企业服务质量和品牌形象的体现，也增强了与玩家之间的沟通互动，让更多人受益于这项运动带来的快乐与挑战，即可获得专业、及时的帮助，以保持市场竞争力和用户黏性。
一根阳线改变三观！
昨天市场还在纠结何时回补上证指数3087点周线缺口的问题，今天一不留神就(jiu)被市场甩下了车；截至收(shou)盘，上证指数上涨2.54%，指数中的战斗机北证50涨超(chao)10%，创下去年10月21日以来盘中最大涨幅。
行情还是围绕机器人(ren)、AI算力(li)、AI应用等前期热(re)点领域展(zhan)开，Wind半导体指数上涨了4.27%，受(shou)益(yi)AI近存计算的兆易创新午后涨停，成交额达62.4亿元，国民技(ji)术、润欣科技(ji)、凯华材(cai)料、华灿光(guang)电(dian)等个股涨超(chao)10%。
来源：Wind
近期，半导体各个领域的小龙头(tou)在资本市场上集体发(fa)力(li)，继(ji)氮化镓龙头(tou)英诺赛科登陆港股之后，光(guang)刻胶(jiao)小龙头(tou)恒坤(kun)新材(cai)、探针卡龙头(tou)强一半导体也都递交了招股书(shu)。
昨天，又有一家半导体细(xi)分领域龙头(tou)更新了上市进展(zhan)。
格隆汇新股获(huo)悉，1月13日，矽电(dian)半导体设备（深圳）股份有限公司（简称“矽电(dian)股份”）向深交所科创板提交了注册，保荐机构为招商证券(quan)股份有限公司。
矽电(dian)股份于2022年6月提交招股书(shu)，2023年4月13日过会，之后经(jing)历了漫长的等待，此次提交注册距离过会已经(jing)过去了21个月。
矽电(dian)股份成立(li)于2003年，总部位于深圳市龙岗区，主要产品是探针测试技(ji)术系列设备；矽电(dian)股份与强一半导体的产品均用于半导体测试环节(jie)。
公司的前身为深圳市矽电(dian)半导体设备有限公司，2003年12月25日，何沁修、杨(yang)波、王胜利、辜国文共同出(chu)资设立(li)了矽电(dian)有限。
此次发(fa)行前，上述四名(ming)创始人(ren)连同后期入股的胡泓，一共5人(ren)，共同构成公司的实际控制人(ren)，五人(ren)合计控制公司67.99%的表决权。
有意思的是，这五人(ren)直接及(ji)间(jian)接控制公司的股权比例相同，这种(zhong)股权结构非常罕见。
在首轮问询中，监管机构也对(dui)共同实际控制人(ren)分歧或(huo)纠纷解决机制这一问题提出(chu)了疑问；公司回复称，针对(dui)相关议案，其中三人(ren)或(huo)者三人(ren)以上具有统一意见的，视为形成多数统一意见。
矽电(dian)股份成立(li)至今一共进行了9轮增资，目前主要的机构股东(dong)包括(kuo)华为哈勃、丰年君(jun)和等；2021年12月，公司完成最后一轮股权转让，投后估值为20亿元。
01
专(zhuan)注做探针台(tai)设备，净利润有波动
矽电(dian)股份主要从事半导体专(zhuan)用设备的研(yan)发(fa)、生产和销售，专(zhuan)注于半导体探针测试技(ji)术领域。
公司是中国大陆首家实现(xian)产业化应用的12英寸(cun)晶(jing)圆探针台(tai)设备厂商，产品应用于境内领先的封测厂商和12英寸(cun)芯片产线。
2024年1-6月晶(jing)粒(li)探针台(tai)占主营业务收(shou)入的比重为57.21%，晶(jing)圆探针台(tai)占比为37.09%。
公司业务构成，来源：招股书(shu)
按应用领域来划分，公司探针台(tai)产品应用于前道光(guang)电(dian)芯片、分立(li)器件、集成电(dian)路、传感器检测以及(ji)后道封测工序，其中光(guang)电(dian)芯片、分立(li)器件为主要应用领域，合计占比约90%。
2021年、2022年、2023年及(ji)2024年1-6月（报告期），矽电(dian)股份的营业收(shou)入分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元和2.88亿元，最近三年年复合增长率为16.99%；净利润分别为9603.97万元、1.14亿元、8933.20万元和5625.92万元。
公司主要财务数据，来源招股书(shu)
2024年1-9月，公司营业收(shou)入较上年同期上升2.61%，净利润较上年同期上升5.59%。
矽电(dian)股份预测，2024年营业收(shou)入为5.12亿元，较2023年减少6.37%；预测2024年归属于母公司所有者的净利润为8895.65万元，较2023年减少0.29%。
报告期各期，公司的毛利率分别为41.38%、44.33%、34.16%和38.91%，其中，2023年度(du)的毛利率较2022年度(du)下降主要系2023年公司对(dui)大客户(hu)销售定价调整所致。
与同行业相比，矽电(dian)股份的毛利率水平低于可比公司的毛利率均值，主要原因系公司与可比公司的主营业务产品种(zhong)类不同，不同类型产品的毛利率存在差异。
同行业公司毛利率对(dui)比，来源：招股书(shu)
报告期内，随(sui)着经(jing)营规模的扩大，矽电(dian)股份的应收(shou)账款规模整体呈现(xian)增长趋势(shi)。报告期各期末，公司应收(shou)账款账面价值分别为4824.08万元、6526.16万元、1.26亿元和1.64亿元，占各期营业收(shou)入的比例分别为12.09%、14.76%、23.15%和28.52%。
受(shou)应收(shou)账款等因素影响，公司的经(jing)营性现(xian)金流有一定的压力(li)，报告期内公司经(jing)营活动产生的现(xian)金流量(liang)净额分别为-492.55万元、2.25亿元、-7886.49万元和-566.99万元，波动较大，且仅2022年为正，其余年份均为负。
报告期内，政(zheng)府(fu)补助合计达7186万元，占公司利润总额的比例超(chao)15%。
此次上市，矽电(dian)股份拟募(mu)集资金约5.56亿元，募(mu)集资金扣除发(fa)行费用后的净额将根据轻重缓急全部用于探针台(tai)研(yan)发(fa)及(ji)产业基地(di)建设项(xiang)目、分选机技(ji)术研(yan)发(fa)项(xiang)目、营销服务网(wang)络(luo)升级建设项(xiang)目、补充流动资金。
02
大陆地(di)区排名(ming)第一，全球排名(ming)前五
探针测试技(ji)术主要应用于半导体制造(zao)晶(jing)圆检测环节(jie)，也应用于全流程晶(jing)圆接受(shou)测试、设计验证和成品测试环节(jie)，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技(ji)术。
晶(jing)圆探针台(tai)是对(dui)未切(qie)割晶(jing)圆上的器件进行特(te)性或(huo)故障检测而使用的测试设备，主要应用在集成电(dian)路、分立(li)器件领域。
探针台(tai)与测试机连接后，能自动完成对(dui)晶(jing)圆上全部裸芯片的电(dian)参数测试及(ji)功能测试。晶(jing)圆探针台(tai)通(tong)过高精(jing)密四维平台(tai)，微米级的定位精(jing)度(du)，实现(xian)晶(jing)圆上PAD点与探针卡上的探针可靠接触，从而实现(xian)对(dui)晶(jing)圆上裸芯片的测试，并将测试结果记录或(huo)者标识标志点，在下道工序进行处(chu)理。
矽电(dian)股份是境内产品覆盖最广的晶(jing)圆探针台(tai)设备厂商，产品类型从手动探针台(tai)到(dao)全自动探针台(tai)，尺寸(cun)从4英寸(cun)到(dao)12英寸(cun)，应用领域包括(kuo)集成电(dian)路及(ji)分立(li)器件的晶(jing)圆测试，步进精(jing)度(du)可达到(dao)±1.3μm。
来源：强一半导体招股书(shu)
矽电(dian)股份所处(chu)的半导体专(zhuan)用设备行业属于半导体产业链上游(you)。
随(sui)着我国半导体产业整体规模在近几年快速(su)增长，芯片制造(zao)企业对(dui)探针台(tai)的需(xu)求也呈持续上升态势(shi)。
根据SEMI公布的数据测算，全球探针台(tai)销售规模已由2013年的4.13亿美元增长至2023年的9.50亿美元，年复合增长率8.67%；中国大陆探针台(tai)销售规模已由2013年的0.44亿美元增长至2023年的3.27亿美元，年复合增长率达22.28%。
根据SEMI统计，2022年至2023年的探针台(tai)市场有所萎缩，预计于2024年起将恢复增长态势(shi)。根据SEMI测算，2025年中国大陆探针台(tai)市场规模将首次突破4亿美元，达到(dao)4.59亿美元或(huo)人(ren)民币32.18亿元。
受(shou)益(yi)于半导体专(zhuan)用设备进口替代趋势(shi)加强等因素的影响，探针台(tai)领域的进口替代空间(jian)巨大。
目前，全球探针台(tai)设备市场由东(dong)京电(dian)子、东(dong)京精(jing)密、旺矽科技(ji)、惠特(te)科技(ji)等海外公司占据主导地(di)位。
全球来看，2019年公司占全球半导体市场份额为3%，东(dong)京精(jing)密、东(dong)京电(dian)子、旺矽科技(ji)和惠特(te)科技(ji)市场占比分别为46%、27%、10%和4%。
国内来看，2019年中国大陆探针台(tai)设备市场中，矽电(dian)股份占据13%的市场份额，市场排名(ming)第4名(ming)，是排名(ming)第一的大陆地(di)区厂商。公司主要竞争对(dui)手东(dong)京精(jing)密、东(dong)京电(dian)子、旺矽科技(ji)和惠特(te)科技(ji)市场占比份额为34%、24%、2%和14%。
根据SEMI的统计数据以及(ji)公司的收(shou)入规模测算，2021年度(du)至2024年1-6月，矽电(dian)股份在中国大陆地(di)区的市场份额分别为19.98%、23.68%、25.70%及(ji)23.30%，市场份额稳步提升。
来源：招股书(shu) 03
受(shou)下游(you)市场竞争格局(ju)的影响，下游(you)客户(hu)集中度(du)较高
矽电(dian)股份的主要客户(hu)为三安光(guang)电(dian)、兆驰股份、华灿光(guang)电(dian)、士兰微、晶(jing)导微等芯片制造(zao)企业，消(xiao)费电(dian)子市场为公司主要的终端应用市场之一。
公司产品的下游(you)半导体晶(jing)圆制造(zao)和封装测试行业的集中度(du)较高。
以LED芯片行业为例，根据CSAResearch、LEDinside等机构的数据，2020年及(ji)2021年，LED芯片行业前6家企业的产能占行业总产能的比例分别为86.85%及(ji)85.41%，其中排名(ming)前三位的三安光(guang)电(dian)、华灿光(guang)电(dian)、兆驰股份的产能合计占比分别为61.19%及(ji)58.38%。
受(shou)下游(you)市场竞争格局(ju)的影响，公司的客户(hu)集中度(du)也较高，报告期内，公司对(dui)前五大客户(hu)的销售收(shou)入占当期营业收(shou)入的比例分别为59.74%、77.00%、66.48%和55.83%。
其中，来自三安光(guang)电(dian)、兆驰股份的销售收(shou)入合计占比分别为25.52%、60.26%、44.22%和21.06%。2022年，三安光(guang)电(dian)、兆驰股份两家公司贡献的收(shou)入占比超(chao)过了50%，当期经(jing)营业绩对(dui)这两家客户(hu)存在一定程度(du)的依赖。
总体而言(yan)，矽电(dian)股份所处(chu)的探针台(tai)赛道目前国产厂商市占率不高，未来在国产替代的浪潮下，还有较大的增长空间(jian)。公司能否持续深耕高端赛道，与国际巨头(tou)一较高下，让我们拭(shi)目以待。