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KOO钱包人工客服电话
2025-02-24 04:11:36
KOO钱包人工客服电话

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今天上市的创业(ye)板新股涨嗨(hai)了。

格隆汇获悉,1月3日,黄(huang)山谷捷(301581)登陆创业(ye)板,发行价格27.5元/股,发行市盈率为15.14倍(bei),明(ming)显(xian)低于24.52倍(bei)的行业(ye)市盈率。截止到上午收盘,其股价涨超200%,最新市值约66亿元。

黄(huang)山谷捷成立于2012年,并在2022年变更为股份有(you)限公司,其控(kong)股股东为黄(huang)山供销集(ji)团。公司专业(ye)从事功率半导体模块(kuai)散热基板研发、生产和销售,系车(che)规级功率半导体模块(kuai)散热基板行业(ye)的领先企业(ye),其产品主(zhu)要应用(yong)于新能源汽车(che)领域。

具体来看,黄(huang)山谷捷主(zhu)要产品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板,两者均应用(yong)于功率半导体模块(kuai)的散热系统,其中铜针式散热基板应用(yong)于新能源汽车(che)领域,铜平底散热基板应用(yong)于新能源发电等领域。

2021年至2024年上半年(简(jian)称“报告期”),铜针式散热基板业(ye)务为公司带(dai)来了90%以(yi)上的收入,且超90%的收入来自新能源汽车(che)行业(ye)。黄(huang)山谷捷通过下游车(che)规级功率模块(kuai)制造商间接为新能源整车(che)提供零部件支持,产品广泛应用(yong)于上汽集(ji)团、广汽集(ji)团、东风汽车(che)、长城(cheng)汽车(che)、理想、蔚来等各大主(zhu)流新能源汽车(che)品牌。

公司主(zhu)营业(ye)务收入按终端应用(yong)领域分类,图片来源:招股书

业(ye)绩方(fang)面,2021年、2022年、2023年,黄(huang)山谷捷的营业(ye)收入分别约2.55亿元、5.37亿元和7.59亿元,对(dui)应的净利润(run)分别约0.34亿元、1.02亿元、1.63亿元,业(ye)绩呈增长趋势。

根据实际经营情况和在手订(ding)单,黄(huang)山谷捷预计2024年营业(ye)收入约7.6亿元至7.67亿元,同比上涨0.12%至1.11%;归属于母公司所有(you)者的净利润(run)约1.29亿元至1.32亿元,同比下降17.98%至16.01%。

2024年上半年,由于新能源汽车(che)市场(chang)竞争激烈,公司产品销售价格有(you)所下滑。2024年下半年下游功率半导体厂商需求增加,订(ding)单量恢复增长。

2021年至2024年上半年,黄(huang)山谷捷的主(zhu)营业(ye)务毛利率分别为28.19%、34.37%、36.26%、33.33%,存在一定波动,与同行业(ye)可(ke)比上市公司平均毛利率较为接近(jin)。

公司主(zhu)营业(ye)务毛利率与同行业(ye)可(ke)比上市公司比较情况,图片来源:招股书

值得(de)注意的是,报告期内,黄(huang)山谷捷主(zhu)营业(ye)务前五大客户的销售收入占营业(ye)收入的比例分别为67.77%、62.01%、55.47%和60.42%,占比较大,存在客户集(ji)中度较高的风险(xian)。未来如果英飞(fei)凌、斯达半导、博世、安森美、中车(che)时代等主(zhu)要客户对(dui)公司的采购减少,可(ke)能会影响公司经营业(ye)绩。

报告期各期末,黄(huang)山谷捷的应收账款账面价值占流动资产的比例分别为36.63%、55.46%、43.86%和28.10%。随着公司业(ye)务规模的扩(kuo)大,公司应收账款总体呈增加趋势。未来如果主(zhu)要客户经营情况发生变化,或公司对(dui)信用(yong)风险(xian)管控(kong)不当,可(ke)能存在应收账款无(wu)法(fa)收回的风险(xian)。

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