国(guo)际方面，欧元区2月制造业PMI初值创9个月新高，2月法国(guo)商业活动加速萎缩，德国(guo)仅有轻微改善，凸显出(chu)欧元区两大(da)经济引擎增长动能不足。欧元跌0.4%，创2月初以来最(zui)大(da)单日跌幅。交(jiao)易员对欧洲央行的降息押注升温，预计(ji)今(jin)年(nian)还会再(zai)降息80个基点(dian)。投(tou)资者(zhe)还密切关注即将于周日举行的德国(guo)大(da)选。值得注意的是(shi)，加密数(shu)字货币(bi)市场发生历史上最(zui)严重的失窃(qie)，黑客窃(qie)取将近15亿美元，加密货币(bi)多数(shu)跌。

投(tou)资者(zhe)对经济增长放缓和持续(xu)高通胀的担忧情绪不断加剧，美股周五大(da)跌，道指跌748.63点(dian)，跌幅1.69%，为今(jin)年(nian)以来最(zui)大(da)单日跌幅，两天累计(ji)下跌约1200点(dian)。全(quan)周三大(da)股指至少累跌近2%。防御性板块表现突出(chu)，消费(fei)必需品、公用事业和医疗保健类股票成为市场亮点(dian)。分析称(cheng)，标普500指数(shu)今(jin)日表现最(zui)好的20只股票全(quan)部来自防御性板块。当经济增长担忧出(chu)现时，投(tou)资者(zhe)往往会转向这些所(suo)谓的防御性板块。科技(ji)股跌，英伟达跌4.08%：

• 美股三大(da)指数(shu)齐跌。标普500指数(shu)收跌104.39点(dian)，跌幅1.71%，报6013.13点(dian)，本(ben)周（四个交(jiao)易日）累计(ji)下跌1.66%。与经济周期密切相关的道指收跌748.63点(dian)，创2025年(nian)迄今(jin)最(zui)大(da)单日点(dian)数(shu)跌幅，跌幅1.69%，报43428.02点(dian)，本(ben)周累跌2.51%。科技(ji)股居(ju)多的纳指收跌438.36点(dian)，跌幅2.20%，报19524.01点(dian)，本(ben)周累跌2.51%。纳指100收跌2.06%，跌幅2.06%。衡量(liang)纳指100科技(ji)业成份股表现的纳斯达克(ke)科技(ji)市值加权指数(shu)（NDXTMC）收跌2.64%，本(ben)周累跌3.07%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘(pan)股指数(shu)收跌2.94%，本(ben)周累跌3.71%。恐慌指数(shu)VIX收涨16.28%，报18.21，本(ben)周累涨18.48%。

• 美股行业ETF普跌。全(quan)球航空业ETF收跌3.97%，半导(dao)体ETF跌3.03%，网络股指数(shu)ETF、科技(ji)行业ETF，可选消费(fei)ETF、区域银行ETF、全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF、银行业TF、能源业ETF跌2.8%-2.08%，医疗业ETF跌0.54%，生物(wu)科技(ji)指数(shu)ETF跌0.37%，日常消费(fei)品ETF则收涨1.17%。

  本(ben)周，网络股指数(shu)ETF累计(ji)下跌5.77%，区域银行ETF跌3.87%，可选消费(fei)ETF跌3.79%，银行业ETF跌3.5%，科技(ji)行业ETF跌2.13%，全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF跌1.86%，半导(dao)体ETF跌1.03%，能源业ETF则涨0.95%（此(ci)前两周先后反弹1.05%和1.71%）。在(zai)标普500指数(shu)的11个板块中，可选消费(fei)、信息技(ji)术/科技(ji)、工业板块也(ye)收跌2.77%-2.23%。

• 投(tou)研策略上，对冲基金大(da)佬Steve Cohen在(zai)迈阿密海滩的未来投(tou)资倡议研究所(suo)峰会上表示，他对美国(guo)经济前景持悲观态度，预计(ji)下半年(nian)美国(guo)经济增长将从(cong)2.5%放缓至1.5%。他认为，关税、移民法收紧以及马斯克(ke)领导(dao)的政府成本(ben)削减计(ji)划对经济构成压力。Cohen指出(chu)，顽固的通胀和可能的报复性关税将进(jin)一步拖累经济增长，并批(pi)评关税是(shi)一种负(fu)面的税收政策，可能导(dao)致(zhi)贸易伙伴的报复性加税。高盛大(da)幅上调阿里巴(ba)巴(ba)目标价至160美元，摩根大(da)通、汇(hui)丰、花旗等多家投(tou)行也(ye)大(da)幅上调对阿里的目标价。亿万富(fu)翁Ryan Cohen唱多中国(guo)经济，豪(hao)掷10亿美元重仓阿里巴(ba)巴(ba)。
• “科技(ji)七姐(jie)妹(mei)”普跌。特斯拉收跌4.68%，英伟达跌4.08%，英伟达CEO黄仁(ren)勋(xun)表示，尽(jin)管Deepseek看似减少了算力依赖，但是(shi)AI发展仍需强大(da)算力。亚马逊跌2.83%，谷(gu)歌A跌2.65%，微软跌1.88%，Meta Platforms跌1.62%，苹果跌0.11%，美国(guo)总统特朗普称(cheng)，苹果公司CEO库克(ke)本(ben)周向他承诺，将把(ba)苹果的生产设(she)施从(cong)墨(mo)西哥转移到(dao)美国(guo)，并关闭墨(mo)西哥的两家工厂(chang)。特朗普表示，苹果还计(ji)划在(zai)美国(guo)进(jin)行数(shu)十亿美元的投(tou)资，以避免卷入关税问题。

  本(ben)周，Meta累跌7.21%（此(ci)前四周先后涨5.67%、6.44%、3.68%、以及3.10%），亚马逊累跌5.29%，连(lian)跌三周；特斯拉累跌5.07%，连(lian)跌五周；亚马逊累跌3.21%（此(ci)前两周先后反弹8.14%和6.94%），谷(gu)歌A跌3.21%（此(ci)前两周先后跌9.16%和0.06%），微软累涨0.17%，苹果累涨0.39%延续(xu)上周涨7.57%的表现。

• 芯片股普跌。费(fei)城半导(dao)体指数(shu)收跌3.28%。英伟达两倍做多ETF跌8.27%。英特尔(er)收跌4.68%。纳微半导(dao)体跌6.76%，Wolfspeed跌8.56%，美光(guang)科技(ji)跌4.21%，高通跌4.76%，博通跌3.56%。美国(guo)总统特朗普宣称(cheng)：“我们会迎来大(da)量(liang)芯片制造商。”
• 中概股涨跌不一。纳斯达克(ke)金龙(long)中国(guo)指数(shu)收涨1.65%，报7982.26点(dian)，逼近2024年(nian)10月7日收盘(pan)位8099.05点(dian)和2023年(nian)2月2日收盘(pan)位8145.59点(dian)，本(ben)周累计(ji)上涨1.57%，连(lian)续(xu)第六周上涨，1月14日以来累计(ji)上涨25.57%，连(lian)续(xu)两周收于200周均线(xian)上方。ETF中，富(fu)时中国(guo)3倍做多ETF（YINN）收涨4.19%，本(ben)周累涨10.12%；“中国(guo)龙(long)”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收涨3.35%，本(ben)周累涨6.12%；中概互联网指数(shu)ETF（KWEB）收涨2.98%，本(ben)周累涨2.81%，连(lian)涨六周；中国(guo)科技(ji)指数(shu)ETF（CQQQ）收涨2.96%，本(ben)周累涨4.50%，也(ye)连(lian)涨六周；中国(guo)ETF-iShares MSCI（MCHI）、沪(hu)深300 2X做多-Direxion（CHAU）、追踪(zong)富(fu)时25中国(guo)股指数(shu)ETF-iShares（FXI）、XtrackersHarvest中证50（ASHS）涨1.9%-1.11%，德银嘉实(shi)沪(hu)深300指数(shu)ETF（ASHR）收涨0.85%；富(fu)时中国(guo)3倍做空ETF（YANG）则收跌4.19%。富(fu)时A50期指连(lian)续(xu)夜盘(pan)收涨0.22%，报13421.000点(dian)，美股盘(pan)初一度涨超(chao)0.8%。
• 热门(men)中概股斗鱼收涨17.07%，腾讯音乐涨12.08%，再(zai)鼎医药涨9%，阿里巴(ba)巴(ba)涨5.72%，本(ben)周累涨15.25%（此(ci)前五周先后涨5.7%、4.72%、10.88%、4.72%、20.5%）；理想涨超(chao)4.1%，小鹏涨超(chao)3.9%，B站涨超(chao)3.2%，京东涨2.99%，百度、网易、蔚来至少涨1.6%，晶科能源、新东方、亿航智能、大(da)全(quan)新能源则收跌2.62%-3.93%，万国(guo)数(shu)据跌7.71%，名创优品跌11.98%。此(ci)外，小马智行收涨32.05%，拼多多涨5.57%，腾讯控股涨2.32%，房多多则跌1.52%。唯(wei)品会涨1.38%，公司第四季度调整后每ADS收益超(chao)过预估。
• 其他重点(dian)个股中：（1）日产汽车股价涨5.39%，报道称(cheng)日本(ben)财团(tuan)起草特斯拉投(tou)资日产汽车的计(ji)划。（2）Constellation Energy跌8.07%，特朗普支持AI公司拥有自家发电站（3）提供处方药、非处方药和个人(ren)护理产品的美国(guo)远程(cheng)医疗公司Hims & Hers Health跌25.79%。（4）美国(guo)电动汽车制造商Rivian跌4.7%，发布2024年(nian)第四季度财报，利润超(chao)预期，季度毛(mao)利润首次转正。但公司预计(ji)2025年(nian)的汽车交(jiao)付(fu)量(liang)将低于2024年(nian)。（5）诺和诺德跌5.18%，美国(guo)食品药品管理局（FDA）称(cheng)Ozempic供应短缺问题得到(dao)解(jie)决。（6）联合健康跌7.17%，报道称(cheng)美国(guo)司法部对其启动调查。（7）Coinbase跌8.27%，其表示美国(guo)证交(jiao)会打算撤销对该(gai)公司的诉(su)讼。

• 美股三大(da)指数(shu)齐跌。标普500指数(shu)收跌104.39点(dian)，跌幅1.71%，报6013.13点(dian)，本(ben)周（四个交(jiao)易日）累计(ji)下跌1.66%。与经济周期密切相关的道指收跌748.63点(dian)，创2025年(nian)迄今(jin)最(zui)大(da)单日点(dian)数(shu)跌幅，跌幅1.69%，报43428.02点(dian)，本(ben)周累跌2.51%。科技(ji)股居(ju)多的纳指收跌438.36点(dian)，跌幅2.20%，报19524.01点(dian)，本(ben)周累跌2.51%。纳指100收跌2.06%，跌幅2.06%。衡量(liang)纳指100科技(ji)业成份股表现的纳斯达克(ke)科技(ji)市值加权指数(shu)（NDXTMC）收跌2.64%，本(ben)周累跌3.07%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘(pan)股指数(shu)收跌2.94%，本(ben)周累跌3.71%。恐慌指数(shu)VIX收涨16.28%，报18.21，本(ben)周累涨18.48%。

• 美股行业ETF普跌。全(quan)球航空业ETF收跌3.97%，半导(dao)体ETF跌3.03%，网络股指数(shu)ETF、科技(ji)行业ETF，可选消费(fei)ETF、区域银行ETF、全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF、银行业TF、能源业ETF跌2.8%-2.08%，医疗业ETF跌0.54%，生物(wu)科技(ji)指数(shu)ETF跌0.37%，日常消费(fei)品ETF则收涨1.17%。

  本(ben)周，网络股指数(shu)ETF累计(ji)下跌5.77%，区域银行ETF跌3.87%，可选消费(fei)ETF跌3.79%，银行业ETF跌3.5%，科技(ji)行业ETF跌2.13%，全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF跌1.86%，半导(dao)体ETF跌1.03%，能源业ETF则涨0.95%（此(ci)前两周先后反弹1.05%和1.71%）。在(zai)标普500指数(shu)的11个板块中，可选消费(fei)、信息技(ji)术/科技(ji)、工业板块也(ye)收跌2.77%-2.23%。

美股行业ETF普跌。全(quan)球航空业ETF收跌3.97%，半导(dao)体ETF跌3.03%，网络股指数(shu)ETF、科技(ji)行业ETF，可选消费(fei)ETF、区域银行ETF、全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF、银行业TF、能源业ETF跌2.8%-2.08%，医疗业ETF跌0.54%，生物(wu)科技(ji)指数(shu)ETF跌0.37%，日常消费(fei)品ETF则收涨1.17%。

本(ben)周，网络股指数(shu)ETF累计(ji)下跌5.77%，区域银行ETF跌3.87%，可选消费(fei)ETF跌3.79%，银行业ETF跌3.5%，科技(ji)行业ETF跌2.13%，全(quan)球科技(ji)股指数(shu)ETF跌1.86%，半导(dao)体ETF跌1.03%，能源业ETF则涨0.95%（此(ci)前两周先后反弹1.05%和1.71%）。在(zai)标普500指数(shu)的11个板块中，可选消费(fei)、信息技(ji)术/科技(ji)、工业板块也(ye)收跌2.77%-2.23%。

• 投(tou)研策略上，对冲基金大(da)佬Steve Cohen在(zai)迈阿密海滩的未来投(tou)资倡议研究所(suo)峰会上表示，他对美国(guo)经济前景持悲观态度，预计(ji)下半年(nian)美国(guo)经济增长将从(cong)2.5%放缓至1.5%。他认为，关税、移民法收紧以及马斯克(ke)领导(dao)的政府成本(ben)削减计(ji)划对经济构成压力。Cohen指出(chu)，顽固的通胀和可能的报复性关税将进(jin)一步拖累经济增长，并批(pi)评关税是(shi)一种负(fu)面的税收政策，可能导(dao)致(zhi)贸易伙伴的报复性加税。高盛大(da)幅上调阿里巴(ba)巴(ba)目标价至160美元，摩根大(da)通、汇(hui)丰、花旗等多家投(tou)行也(ye)大(da)幅上调对阿里的目标价。亿万富(fu)翁Ryan Cohen唱多中国(guo)经济，豪(hao)掷10亿美元重仓阿里巴(ba)巴(ba)。
• “科技(ji)七姐(jie)妹(mei)”普跌。特斯拉收跌4.68%，英伟达跌4.08%，英伟达CEO黄仁(ren)勋(xun)表示，尽(jin)管Deepseek看似减少了算力依赖，但是(shi)AI发展仍需强大(da)算力。亚马逊跌2.83%，谷(gu)歌A跌2.65%，微软跌1.88%，Meta Platforms跌1.62%，苹果跌0.11%，美国(guo)总统特朗普称(cheng)，苹果公司CEO库克(ke)本(ben)周向他承诺，将把(ba)苹果的生产设(she)施从(cong)墨(mo)西哥转移到(dao)美国(guo)，并关闭墨(mo)西哥的两家工厂(chang)。特朗普表示，苹果还计(ji)划在(zai)美国(guo)进(jin)行数(shu)十亿美元的投(tou)资，以避免卷入关税问题。

  本(ben)周，Meta累跌7.21%（此(ci)前四周先后涨5.67%、6.44%、3.68%、以及3.10%），亚马逊累跌5.29%，连(lian)跌三周；特斯拉累跌5.07%，连(lian)跌五周；亚马逊累跌3.21%（此(ci)前两周先后反弹8.14%和6.94%），谷(gu)歌A跌3.21%（此(ci)前两周先后跌9.16%和0.06%），微软累涨0.17%，苹果累涨0.39%延续(xu)上周涨7.57%的表现。

• 芯片股普跌。费(fei)城半导(dao)体指数(shu)收跌3.28%。英伟达两倍做多ETF跌8.27%。英特尔(er)收跌4.68%。纳微半导(dao)体跌6.76%，Wolfspeed跌8.56%，美光(guang)科技(ji)跌4.21%，高通跌4.76%，博通跌3.56%。美国(guo)总统特朗普宣称(cheng)：“我们会迎来大(da)量(liang)芯片制造商。”
• 中概股涨跌不一。纳斯达克(ke)金龙(long)中国(guo)指数(shu)收涨1.65%，报7982.26点(dian)，逼近2024年(nian)10月7日收盘(pan)位8099.05点(dian)和2023年(nian)2月2日收盘(pan)位8145.59点(dian)，本(ben)周累计(ji)上涨1.57%，连(lian)续(xu)第六周上涨，1月14日以来累计(ji)上涨25.57%，连(lian)续(xu)两周收于200周均线(xian)上方。ETF中，富(fu)时中国(guo)3倍做多ETF（YINN）收涨4.19%，本(ben)周累涨10.12%；“中国(guo)龙(long)”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收涨3.35%，本(ben)周累涨6.12%；中概互联网指数(shu)ETF（KWEB）收涨2.98%，本(ben)周累涨2.81%，连(lian)涨六周；中国(guo)科技(ji)指数(shu)ETF（CQQQ）收涨2.96%，本(ben)周累涨4.50%，也(ye)连(lian)涨六周；中国(guo)ETF-iShares MSCI（MCHI）、沪(hu)深300 2X做多-Direxion（CHAU）、追踪(zong)富(fu)时25中国(guo)股指数(shu)ETF-iShares（FXI）、XtrackersHarvest中证50（ASHS）涨1.9%-1.11%，德银嘉实(shi)沪(hu)深300指数(shu)ETF（ASHR）收涨0.85%；富(fu)时中国(guo)3倍做空ETF（YANG）则收跌4.19%。富(fu)时A50期指连(lian)续(xu)夜盘(pan)收涨0.22%，报13421.000点(dian)，美股盘(pan)初一度涨超(chao)0.8%。
• 热门(men)中概股斗鱼收涨17.07%，腾讯音乐涨12.08%，再(zai)鼎医药涨9%，阿里巴(ba)巴(ba)涨5.72%，本(ben)周累涨15.25%（此(ci)前五周先后涨5.7%、4.72%、10.88%、4.72%、20.5%）；理想涨超(chao)4.1%，小鹏涨超(chao)3.9%，B站涨超(chao)3.2%，京东涨2.99%，百度、网易、蔚来至少涨1.6%，晶科能源、新东方、亿航智能、大(da)全(quan)新能源则收跌2.62%-3.93%，万国(guo)数(shu)据跌7.71%，名创优品跌11.98%。此(ci)外，小马智行收涨32.05%，拼多多涨5.57%，腾讯控股涨2.32%，房多多则跌1.52%。唯(wei)品会涨1.38%，公司第四季度调整后每ADS收益超(chao)过预估。
• 其他重点(dian)个股中：（1）日产汽车股价涨5.39%，报道称(cheng)日本(ben)财团(tuan)起草特斯拉投(tou)资日产汽车的计(ji)划。（2）Constellation Energy跌8.07%，特朗普支持AI公司拥有自家发电站（3）提供处方药、非处方药和个人(ren)护理产品的美国(guo)远程(cheng)医疗公司Hims & Hers Health跌25.79%。（4）美国(guo)电动汽车制造商Rivian跌4.7%，发布2024年(nian)第四季度财报，利润超(chao)预期，季度毛(mao)利润首次转正。但公司预计(ji)2025年(nian)的汽车交(jiao)付(fu)量(liang)将低于2024年(nian)。（5）诺和诺德跌5.18%，美国(guo)食品药品管理局（FDA）称(cheng)Ozempic供应短缺问题得到(dao)解(jie)决。（6）联合健康跌7.17%，报道称(cheng)美国(guo)司法部对其启动调查。（7）Coinbase跌8.27%，其表示美国(guo)证交(jiao)会打算撤销对该(gai)公司的诉(su)讼。

本(ben)周，Meta累跌7.21%（此(ci)前四周先后涨5.67%、6.44%、3.68%、以及3.10%），亚马逊累跌5.29%，连(lian)跌三周；特斯拉累跌5.07%，连(lian)跌五周；亚马逊累跌3.21%（此(ci)前两周先后反弹8.14%和6.94%），谷(gu)歌A跌3.21%（此(ci)前两周先后跌9.16%和0.06%），微软累涨0.17%，苹果累涨0.39%延续(xu)上周涨7.57%的表现。

欧洲STOXX 600指数(shu)本(ben)周涨超(chao)0.2%，医疗保健和银行板块涨超(chao)2%，媒体、零售、旅游板块则至多跌超(chao)2.8%。德国(guo)股指本(ben)周累跌1%，丹(dan)麦股指收涨超(chao)3.3%本(ben)周涨约7.6%：

• 泛欧STOXX 600指数(shu)收涨0.52%，报553.85点(dian)，本(ben)周累计(ji)上涨0.26%，2月18日曾(ceng)涨至557.96点(dian)创历史新高。欧元区STOXX 50指数(shu)收涨0.25%，报5474.85点(dian)，本(ben)周累跌0.34%，2月18日曾(ceng)涨至5544.12点(dian)创历史新高。富(fu)时泛欧绩(ji)优300指数(shu)收涨0.53%，本(ben)周累涨0.30%。
• 板块方面，STOXX 600旅游与休(xiu)闲指数(shu)本(ben)周累跌2.86%，零售指数(shu)跌2.97%，媒体指数(shu)跌2.32%，房地产指数(shu)跌1.39%，建筑及材料指数(shu)跌1.38%，石油及天然气(qi)指数(shu)跌1.30%，个人(ren)与家庭用品指数(shu)跌1.24%，汽车及配件指数(shu)跌1.19%，科技(ji)指数(shu)跌0.93%，化工指数(shu)跌0.88%，原材料指数(shu)跌0.87%，金融服务指数(shu)涨0.14%，工业产品及服务指数(shu)涨0.27%，公用事业指数(shu)涨0.75%，电信指数(shu)涨1.31%，食品及饮料指数(shu)涨1.65%，医疗保健指数(shu)涨2.27%，银行指数(shu)涨2.60%。

• 德国(guo)DAX 30指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周（在(zai)2月23日大(da)选之前）累计(ji)下跌1%，2月19日曾(ceng)涨至22935.06点(dian)创历史新高。法国(guo)CAC 40指数(shu)收涨0.39%，本(ben)周累跌0.29%。荷兰AEX指数(shu)收跌0.11%，本(ben)周累跌0.95%。意大(da)利富(fu)时MIB指数(shu)收涨0.45%，本(ben)周累涨1.17%。英国(guo)富(fu)时100指数(shu)收跌0.04%，本(ben)周累跌0.84%。西班牙IBEX 35指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周基本(ben)持平。

• 泛欧STOXX 600指数(shu)收涨0.52%，报553.85点(dian)，本(ben)周累计(ji)上涨0.26%，2月18日曾(ceng)涨至557.96点(dian)创历史新高。欧元区STOXX 50指数(shu)收涨0.25%，报5474.85点(dian)，本(ben)周累跌0.34%，2月18日曾(ceng)涨至5544.12点(dian)创历史新高。富(fu)时泛欧绩(ji)优300指数(shu)收涨0.53%，本(ben)周累涨0.30%。
• 板块方面，STOXX 600旅游与休(xiu)闲指数(shu)本(ben)周累跌2.86%，零售指数(shu)跌2.97%，媒体指数(shu)跌2.32%，房地产指数(shu)跌1.39%，建筑及材料指数(shu)跌1.38%，石油及天然气(qi)指数(shu)跌1.30%，个人(ren)与家庭用品指数(shu)跌1.24%，汽车及配件指数(shu)跌1.19%，科技(ji)指数(shu)跌0.93%，化工指数(shu)跌0.88%，原材料指数(shu)跌0.87%，金融服务指数(shu)涨0.14%，工业产品及服务指数(shu)涨0.27%，公用事业指数(shu)涨0.75%，电信指数(shu)涨1.31%，食品及饮料指数(shu)涨1.65%，医疗保健指数(shu)涨2.27%，银行指数(shu)涨2.60%。

• 德国(guo)DAX 30指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周（在(zai)2月23日大(da)选之前）累计(ji)下跌1%，2月19日曾(ceng)涨至22935.06点(dian)创历史新高。法国(guo)CAC 40指数(shu)收涨0.39%，本(ben)周累跌0.29%。荷兰AEX指数(shu)收跌0.11%，本(ben)周累跌0.95%。意大(da)利富(fu)时MIB指数(shu)收涨0.45%，本(ben)周累涨1.17%。英国(guo)富(fu)时100指数(shu)收跌0.04%，本(ben)周累跌0.84%。西班牙IBEX 35指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周基本(ben)持平。

德国(guo)DAX 30指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周（在(zai)2月23日大(da)选之前）累计(ji)下跌1%，2月19日曾(ceng)涨至22935.06点(dian)创历史新高。法国(guo)CAC 40指数(shu)收涨0.39%，本(ben)周累跌0.29%。荷兰AEX指数(shu)收跌0.11%，本(ben)周累跌0.95%。意大(da)利富(fu)时MIB指数(shu)收涨0.45%，本(ben)周累涨1.17%。英国(guo)富(fu)时100指数(shu)收跌0.04%，本(ben)周累跌0.84%。西班牙IBEX 35指数(shu)收跌0.12%，本(ben)周基本(ben)持平。

美国(guo)经济数(shu)据疲软引发市场担忧，美债收益率大(da)幅下行，10年(nian)期美债收益率跌超(chao)9个基点(dian)，本(ben)周整体冲高回(hui)落下行：

• 美债：美国(guo)10年(nian)期基准国(guo)债收益率跌9.14个基点(dian)，报4.4139%，本(ben)周（四个交(jiao)易日）累计(ji)下跌6.04个基点(dian)，2月19日涨至4.5738%之后逐步回(hui)落，2月21日加速下行。两年(nian)期美债收益率跌7.83个基点(dian)，报4.1916%，本(ben)周累跌6.94个基点(dian)，整体交(jiao)投(tou)于4.3079%-4.1853%区间。
• 欧债：欧市尾盘(pan)，德国(guo)10年(nian)期国(guo)债收益率跌6.4个基点(dian)，报2.470%，本(ben)周累计(ji)上涨3.8个基点(dian)。两年(nian)期德债收益率跌4.8个基点(dian)，报2.105%，本(ben)周累跌0.7个基点(dian)。

• 美债：美国(guo)10年(nian)期基准国(guo)债收益率跌9.14个基点(dian)，报4.4139%，本(ben)周（四个交(jiao)易日）累计(ji)下跌6.04个基点(dian)，2月19日涨至4.5738%之后逐步回(hui)落，2月21日加速下行。两年(nian)期美债收益率跌7.83个基点(dian)，报4.1916%，本(ben)周累跌6.94个基点(dian)，整体交(jiao)投(tou)于4.3079%-4.1853%区间。
• 欧债：欧市尾盘(pan)，德国(guo)10年(nian)期国(guo)债收益率跌6.4个基点(dian)，报2.470%，本(ben)周累计(ji)上涨3.8个基点(dian)。两年(nian)期德债收益率跌4.8个基点(dian)，报2.105%，本(ben)周累跌0.7个基点(dian)。

令人(ren)担忧的经济数(shu)据初步公布时曾(ceng)引发美元指数(shu)短暂走软，但随后很快回(hui)到(dao)公布前水平，美元指数(shu)最(zui)终技(ji)术性反弹，但整体趋势仍偏弱，全(quan)周仍累跌0.19%。欧元区经济表现疲软，欧元周五跌0.4%，创下2月初以来最(zui)大(da)单日跌幅。日元全(quan)周涨约2%。比特币(bi)期货周五跌3.7%：

• 美元：纽约尾盘(pan)，ICE美元指数(shu)涨0.22%，报106.602点(dian)，本(ben)周累跌0.19%。彭博美元指数(shu)涨0.22%，报1285.78点(dian)，本(ben)周累跌0.19%，交(jiao)投(tou)区间为1293.65-1281.19点(dian)。
• 非美货币(bi)：欧元兑美元跌0.40%，报1.0459，本(ben)周累计(ji)下跌0.31%，整体呈现出(chu)V型走势；英镑兑美元跌0.29%、报1.2632，本(ben)周累涨0.36%，周四大(da)幅上涨后有所(suo)回(hui)落；美元兑瑞郎跌0.02%、报0.8978，本(ben)周累跌0.22%。商品货币(bi)对中，澳元兑美元跌0.67%，报0.6357，本(ben)周累涨0.08%，周四和周五呈现出(chu)冲高回(hui)落；纽元兑美元跌0.37%，报0.5742，本(ben)周累涨0.30%；美元兑加元涨0.37%，报1.4227，本(ben)周累涨0.32%。
• 欧洲方面，标普全(quan)球公司公布的一系列PMI数(shu)据好坏参半。服务业方面，法国(guo)PMI创2023年(nian)以来新低，欧元区和德国(guo)均低于预期，而英国(guo)则好于预期。制造业方面，德国(guo)和欧元区均好于预期，英国(guo)超(chao)预期，法国(guo)符合预期。英国(guo)零售销售数(shu)据表现亮眼，同比增长1.7%，创2024年(nian)5月以来最(zui)大(da)增幅，远超(chao)预期的0.3%和前值-0.6%。这在(zai)一定程(cheng)度上限制了英镑的下行空间。
• 加拿大(da)12月零售销售数(shu)据强劲，环比增长2.5%，创2022年(nian)5月以来最(zui)大(da)增幅，九大(da)分项全(quan)线(xian)上涨。尽(jin)管数(shu)据利好，但美元走强和原油价格走软抑(yi)制了加元的涨幅。加拿大(da)央行行长麦克(ke)勒姆警告称(cheng)，如果美国(guo)对加拿大(da)实(shi)施关税，可能导(dao)致(zhi)加拿大(da)出(chu)口在(zai)一年(nian)内下降8.5%，两年(nian)内经济产出(chu)下降近3%，几乎抵(di)消2025年(nian)和2026年(nian)的增长预期。
• 日元：纽约尾盘(pan)，美元兑日元跌0.25%，报149.28日元，本(ben)周累跌1.99%，2月17-19日微弱地震荡下行，2月20-21日下跌速度加快，整体交(jiao)投(tou)区间为152.39-148.93日元，逼近2024年(nian)12月3日底部148.65日元和当年(nian)10月11日底部148.41日元，当年(nian)9月16日曾(ceng)跌至139.58日元，而2025年(nian)1月10日还曾(ceng)涨至158.87日元。周线(xian)图上，逼近100周均线(xian)。欧元兑日元跌0.63%，报156.18日元，本(ben)周累跌2.29%，持续(xu)震荡下行，2月21日跌至155.82日元；英镑兑日元跌0.52%，报188.573日元，本(ben)周累跌1.63%，2月21日最(zui)低跌至188.154日元。
• 日本(ben)1月CPI同比增长4%，略高于预期的3.9%，为2023年(nian)1月以来最(zui)高水平。日本(ben)央行行长植田和男表示，准备通过市场操作等方式灵(ling)活应对，以平滑市场波动。特别是(shi)，如果长期利率出(chu)现异常上涨，日本(ben)央行将通过购买(mai)政府债券予以应对。美元兑日元一度触及150.73的日内高点(dian)，但随后在(zai)美国(guo)经济数(shu)据疲软和美债收益率下降的推动下，回(hui)落至148.93的日内低点(dian)。
• 离岸人(ren)民币(bi)：离岸人(ren)民币(bi)（CNH）兑美元尾盘(pan)跌198点(dian)，报7.2550元，日内整体交(jiao)投(tou)于7.2332-7.2599元区间。本(ben)周，离岸人(ren)民币(bi)呈现出(chu)V形反转，2月19日跌至7.2931元，随后在(zai)2月20日涨至7.2715元。
• 加密货币(bi)：市值最(zui)大(da)的龙(long)头比特币(bi)尾盘(pan)跌3.70%，报95055.00美元，本(ben)周累计(ji)下跌2.56%，2月19日跌至93305.00美元后平稳地震荡反弹，2月21日美股盘(pan)前涨至99765.00美元，随后快速转跌。第二大(da)的以太坊尾盘(pan)跌4.41%，报2633.50美元，本(ben)周累跌3.75%，交(jiao)投(tou)于2859.00-2608.50美元区间，整体呈现出(chu)M形走势。现货比特币(bi)目前报95842美元，最(zui)近七个自然日累计(ji)下跌1.70%，本(ben)周交(jiao)投(tou)区间为99512.59-93362.84美元。

• 美元：纽约尾盘(pan)，ICE美元指数(shu)涨0.22%，报106.602点(dian)，本(ben)周累跌0.19%。彭博美元指数(shu)涨0.22%，报1285.78点(dian)，本(ben)周累跌0.19%，交(jiao)投(tou)区间为1293.65-1281.19点(dian)。
• 非美货币(bi)：欧元兑美元跌0.40%，报1.0459，本(ben)周累计(ji)下跌0.31%，整体呈现出(chu)V型走势；英镑兑美元跌0.29%、报1.2632，本(ben)周累涨0.36%，周四大(da)幅上涨后有所(suo)回(hui)落；美元兑瑞郎跌0.02%、报0.8978，本(ben)周累跌0.22%。商品货币(bi)对中，澳元兑美元跌0.67%，报0.6357，本(ben)周累涨0.08%，周四和周五呈现出(chu)冲高回(hui)落；纽元兑美元跌0.37%，报0.5742，本(ben)周累涨0.30%；美元兑加元涨0.37%，报1.4227，本(ben)周累涨0.32%。
• 欧洲方面，标普全(quan)球公司公布的一系列PMI数(shu)据好坏参半。服务业方面，法国(guo)PMI创2023年(nian)以来新低，欧元区和德国(guo)均低于预期，而英国(guo)则好于预期。制造业方面，德国(guo)和欧元区均好于预期，英国(guo)超(chao)预期，法国(guo)符合预期。英国(guo)零售销售数(shu)据表现亮眼，同比增长1.7%，创2024年(nian)5月以来最(zui)大(da)增幅，远超(chao)预期的0.3%和前值-0.6%。这在(zai)一定程(cheng)度上限制了英镑的下行空间。
• 加拿大(da)12月零售销售数(shu)据强劲，环比增长2.5%，创2022年(nian)5月以来最(zui)大(da)增幅，九大(da)分项全(quan)线(xian)上涨。尽(jin)管数(shu)据利好，但美元走强和原油价格走软抑(yi)制了加元的涨幅。加拿大(da)央行行长麦克(ke)勒姆警告称(cheng)，如果美国(guo)对加拿大(da)实(shi)施关税，可能导(dao)致(zhi)加拿大(da)出(chu)口在(zai)一年(nian)内下降8.5%，两年(nian)内经济产出(chu)下降近3%，几乎抵(di)消2025年(nian)和2026年(nian)的增长预期。
• 日元：纽约尾盘(pan)，美元兑日元跌0.25%，报149.28日元，本(ben)周累跌1.99%，2月17-19日微弱地震荡下行，2月20-21日下跌速度加快，整体交(jiao)投(tou)区间为152.39-148.93日元，逼近2024年(nian)12月3日底部148.65日元和当年(nian)10月11日底部148.41日元，当年(nian)9月16日曾(ceng)跌至139.58日元，而2025年(nian)1月10日还曾(ceng)涨至158.87日元。周线(xian)图上，逼近100周均线(xian)。欧元兑日元跌0.63%，报156.18日元，本(ben)周累跌2.29%，持续(xu)震荡下行，2月21日跌至155.82日元；英镑兑日元跌0.52%，报188.573日元，本(ben)周累跌1.63%，2月21日最(zui)低跌至188.154日元。
• 日本(ben)1月CPI同比增长4%，略高于预期的3.9%，为2023年(nian)1月以来最(zui)高水平。日本(ben)央行行长植田和男表示，准备通过市场操作等方式灵(ling)活应对，以平滑市场波动。特别是(shi)，如果长期利率出(chu)现异常上涨，日本(ben)央行将通过购买(mai)政府债券予以应对。美元兑日元一度触及150.73的日内高点(dian)，但随后在(zai)美国(guo)经济数(shu)据疲软和美债收益率下降的推动下，回(hui)落至148.93的日内低点(dian)。
• 离岸人(ren)民币(bi)：离岸人(ren)民币(bi)（CNH）兑美元尾盘(pan)跌198点(dian)，报7.2550元，日内整体交(jiao)投(tou)于7.2332-7.2599元区间。本(ben)周，离岸人(ren)民币(bi)呈现出(chu)V形反转，2月19日跌至7.2931元，随后在(zai)2月20日涨至7.2715元。
• 加密货币(bi)：市值最(zui)大(da)的龙(long)头比特币(bi)尾盘(pan)跌3.70%，报95055.00美元，本(ben)周累计(ji)下跌2.56%，2月19日跌至93305.00美元后平稳地震荡反弹，2月21日美股盘(pan)前涨至99765.00美元，随后快速转跌。第二大(da)的以太坊尾盘(pan)跌4.41%，报2633.50美元，本(ben)周累跌3.75%，交(jiao)投(tou)于2859.00-2608.50美元区间，整体呈现出(chu)M形走势。现货比特币(bi)目前报95842美元，最(zui)近七个自然日累计(ji)下跌1.70%，本(ben)周交(jiao)投(tou)区间为99512.59-93362.84美元。

美国(guo)原油期货收跌约2.9%，纽约天然气(qi)本(ben)周涨超(chao)13.6%。欧洲天然气(qi)期货和欧盟碳税本(ben)周跌超(chao)7%：

• 美油：WTI 4月原油期货收跌2.08美元，跌幅将近2.87%，报70.40美元/桶，本(ben)周累跌近0.44%。美油美股盘(pan)前小幅走高，随后加速下行，尾盘(pan)刷新日低跌超(chao)3%至70.30美元下方。
• 布油：布伦特4月原油期货收跌2.05美元，跌幅2.68%，报74.43美元/桶，本(ben)周跌超(chao)0.41%。布油美股盘(pan)前小幅走高，随后加速下行，尾盘(pan)刷新日低跌近2.9%至74.30美元下方。
• 天然气(qi)：美国(guo)3月天然气(qi)期货收涨超(chao)3.62%，报4.2340美元/百万英热单位，本(ben)周累涨超(chao)13.66%。欧市尾盘(pan)，TTF基准荷兰天然气(qi)期货跌1.53%，报46.760欧元/兆瓦时，本(ben)周累跌7.61%。ICE英国(guo)天然气(qi)期货跌0.78%，报112.660便士/千(qian)卡，本(ben)周累计(ji)下跌7.85%，整体呈现出(chu)震荡下行状态。

• 美油：WTI 4月原油期货收跌2.08美元，跌幅将近2.87%，报70.40美元/桶，本(ben)周累跌近0.44%。美油美股盘(pan)前小幅走高，随后加速下行，尾盘(pan)刷新日低跌超(chao)3%至70.30美元下方。
• 布油：布伦特4月原油期货收跌2.05美元，跌幅2.68%，报74.43美元/桶，本(ben)周跌超(chao)0.41%。布油美股盘(pan)前小幅走高，随后加速下行，尾盘(pan)刷新日低跌近2.9%至74.30美元下方。
• 天然气(qi)：美国(guo)3月天然气(qi)期货收涨超(chao)3.62%，报4.2340美元/百万英热单位，本(ben)周累涨超(chao)13.66%。欧市尾盘(pan)，TTF基准荷兰天然气(qi)期货跌1.53%，报46.760欧元/兆瓦时，本(ben)周累跌7.61%。ICE英国(guo)天然气(qi)期货跌0.78%，报112.660便士/千(qian)卡，本(ben)周累计(ji)下跌7.85%，整体呈现出(chu)震荡下行状态。

纽约白银期货周五跌超(chao)1.8%，现货黄金本(ben)周涨超(chao)1.8%持稳于历史新高附近，黄金连(lian)涨八周，创2020年(nian)来四年(nian)多长周连(lian)涨 ：

• 黄金：COMEX黄金期货跌0.22%，报2949.60美元/盎司，本(ben)周累涨1.69%。现货黄金尾盘(pan)跌0.10%，报2936.05美元/盎司，本(ben)周累计(ji)上涨约1.83%，整体震荡上行，2月20日曾(ceng)涨至2954.84美元创历史新高。
• 白银：COMEX白银期货跌1.85%，报32.825美元/盎司，本(ben)周累跌0.09%。现货白银尾盘(pan)跌1.54%，报32.4570美元/盎司，本(ben)周累涨1.10%。
• 伦敦工业金属(shu)涨跌不一：伦铜收跌4美元，报9559美元/吨。COMEX铜期货跌1.67%，报4.5360美元/磅，本(ben)周累跌2.75%。伦铝收跌40美元，报2688美元/吨。伦锌(xin)收涨10美元，报2928美元/吨。伦铅收涨16美元，报2008美元/吨。伦镍收跌148美元，报15517美元/吨。伦锡收涨281美元，报33677美元/吨。伦钴收平，报21550美元/吨。

• 黄金：COMEX黄金期货跌0.22%，报2949.60美元/盎司，本(ben)周累涨1.69%。现货黄金尾盘(pan)跌0.10%，报2936.05美元/盎司，本(ben)周累计(ji)上涨约1.83%，整体震荡上行，2月20日曾(ceng)涨至2954.84美元创历史新高。
• 白银：COMEX白银期货跌1.85%，报32.825美元/盎司，本(ben)周累跌0.09%。现货白银尾盘(pan)跌1.54%，报32.4570美元/盎司，本(ben)周累涨1.10%。
• 伦敦工业金属(shu)涨跌不一：伦铜收跌4美元，报9559美元/吨。COMEX铜期货跌1.67%，报4.5360美元/磅，本(ben)周累跌2.75%。伦铝收跌40美元，报2688美元/吨。伦锌(xin)收涨10美元，报2928美元/吨。伦铅收涨16美元，报2008美元/吨。伦镍收跌148美元，报15517美元/吨。伦锡收涨281美元，报33677美元/吨。伦钴收平，报21550美元/吨。