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每(mei)经记者 刘明涛 每(mei)经编辑(ji) 肖芮(rui)冬(dong)
上周,随着阿里巴巴、腾(teng)讯、小米持(chi)续大涨(zhang),中国科技资产估值提升带动整个市(shi)场上攻,每(mei)经品牌(pai)100指(zhi)数周涨(zhang)3.21%,以1131.07点报收(shou),该收(shou)盘点位创(chuang)指(zhi)数上市(shi)以来新(xin)高。
品牌(pai)100指(zhi)数周涨(zhang)3.21%
上周,A股继(ji)续震荡(dang)上涨(zhang),沪指(zhi)周K线实现“三连阳”。截至2月21日收(shou)盘,上证指(zhi)数周涨(zhang)0.97%,以3379.11点报收(shou);深证成(cheng)指(zhi)周涨(zhang)2.25%,以10991.37点报收(shou);创(chuang)业板指(zhi)和科创(chuang)50指(zhi)数分别(bie)周涨(zhang)2.99%和7.07%;每(mei)经品牌(pai)100指(zhi)数周涨(zhang)3.21%,以1131.07点报收(shou)。
宏观数据方面,1月人民币(bi)贷款新(xin)增量强于季节(jie)性水平,同比多增2100亿元,企业端表现好于居民端。货币(bi)供应方面,1月M1(狭义货币(bi))和M2(广义货币(bi))同比增速均出现回落,前者回落与春节(jie)因素有(you)关,节(jie)前企业发放(fang)奖金带动企业活期存款向居民存款转移。后者回落主要(yao)受非银同业存款拖累(lei)。整体而言,1月社融实现“开门红”,企业中长贷表现亮眼。考虑到春节(jie)错月影(ying)响下,2月M1同比增速有(you)望回升。
政策面,在部分民企取得重大科技突破之际(ji),时隔7年民营企业座谈会再度召开,有(you)望成(cheng)为新(xin)一轮民企和科技发展的(de)起点。此外,国务院专题学习会议也提到,要(yao)以更(geng)大力度和更(geng)精(jing)准措施提振消费,要(yao)大力促进科技消费,释放(fang)人工智能终端产品等消费潜力,激发新(xin)的(de)消费需求。意味着支持(chi)民营经济、民生消费和科技创(chuang)新(xin)的(de)政策,有(you)望在后续得到进一步部署。
有(you)券商机(ji)构指(zhi)出,近期产业消息面暖风较多,后续宏观方面有(you)望通过降准降息、扩大赤字来加大对经济的(de)提振力度。此外,临近全国两会的(de)政策预期或能给予A股较好的(de)支撑(cheng),大盘有(you)望在震荡(dang)中继(ji)续向上演绎。
AI产业链个股继(ji)续走(zou)强
从上周每(mei)经品牌(pai)100指(zhi)数成(cheng)分股表现来看,AI(人工智能)产业链继(ji)续走(zou)强,全面实现大涨(zhang)。其中,中国通信服务和小米集团周涨(zhang)幅(fu)分别(bie)达到18.58%和15.66%,中国联通和阿里巴巴周涨(zhang)幅(fu)也均超过10%;另外,中兴通讯、腾(teng)讯控股、中国电信、联想集团等个股周涨(zhang)幅(fu)超过5%。
市(shi)值增长方面,腾(teng)讯控股、阿里巴巴以及小米集团周市(shi)值增长全部超过1000亿元。其中,腾(teng)讯控股单周市(shi)值增长高达3873.46亿元。另外,比亚迪(di)和中国电信的(de)周市(shi)值增长均在500亿元以上,市(shi)值同样实现大幅(fu)增长。
公开资料显示,中国通信服务公司拥有(you)超过70年的(de)通信信息行(xing)业经验,其上市(shi)于2006年,最终实控人为国资委。目(mu)前,公司主营业务分为三部分,分别(bie)为TIS(电信基建服务)、BPO(业务流程外判)、ACO(应用、内容及其他服务)。其中,TIS为主要(yao)创(chuang)收(shou)业务,占比总营收(shou)过半;ACO为主要(yao)增长驱动业务;BPO收(shou)入相对平稳。随着AIGC(生成(cheng)式人工智能)快(kuai)速发展,传统通信网络将全面转型为算网建设,公司有(you)望持(chi)续受益。
在AI端侧部署的(de)加速产业趋势中,小米集团进军AI眼镜、积极布局机(ji)器人,基于数以亿计的(de)存量硬件及生态(tai),小米将重塑中国消费电子(zi)产业格局。目(mu)前,小米从1.7亿部年出货量的(de)手机(ji)出发,出击电视、空调等家电产品,向传统电气技术(shu)领域渗透,利用高曝光品牌(pai)渗透率,不断提升产品美誉度,扩展品类、积极出海,将技术(shu)和营销优势转化为成(cheng)长空间及全球化空间。
另外,腾(teng)讯控股整体业绩稳健,蕴含电商、AI、云(yun)等向上期权。微信接入DeepSeek(深度求索)表明腾(teng)讯用户(hu)+场景的(de)优势,逐步打开AI Agent(智能体)等想象空间。
电信ETF上周涨(zhang)近10%
除了个股投资价值凸(tu)显外,与电信行(xing)业相关ETF(交易型开放(fang)式指(zhi)数基金)同样值得关注(zhu),比如电信ETF基金(560690)、电信ETF(563010)和 通 信 ETF 基 金(159511)等。这3只ETF上周均实现大涨(zhang),周涨(zhang)幅(fu)均接近10%。
投资逻辑(ji)来看,由于DeepSeek系列模型具备(bei)显著的(de)低成(cheng)本、高性能及开源等优势,其推动的(de)“模型平权”有(you)望带动AI产业生态(tai)繁荣。近期,国内几(ji)大主流云(yun)平台、国产GPU(图(tu)形处理器)芯片厂商、AI基础设施厂商、应用端企业等纷纷宣布接入DeepSeek模型。AI应用有(you)望加速落地,将带来更(geng)多的(de)算力需求,利好在数据中心和云(yun)计算领域具备(bei)良好基础的(de)电信运营商。
据了解,电信ETF基金(560690)和电信ETF(563010)均追踪的(de)是中证电信主题指(zhi)数,该指(zhi)数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备(bei)、通信技术(shu)服务与数据中心等领域的(de)上市(shi)公司证券作为指(zhi)数样本,反映(ying)电信主题上市(shi)公司证券的(de)整体表现。
从中证电信主题指(zhi)数成(cheng)分股来看,中国电信、中国联通以及中国移动权重占比高。这些公司均是每(mei)经品牌(pai)100指(zhi)数成(cheng)分股,具有(you)覆盖投资意义。
通信ETF基金(159511)追踪的(de)是中证通信服务指(zhi)数,该指(zhi)数主要(yao)聚焦于通信服务领域,同时也涵(han)盖了通信设备(bei)、航天装备(bei)、IT服务和软件开发等相关的(de)细分行(xing)业。该指(zhi)数的(de)成(cheng)分股权重较为集中,历史表现显示出在市(shi)场复苏和数字经济主题机(ji)会中的(de)较强弹性,且(qie)其估值与行(xing)情之间存在一定的(de)正相关性。