“07合约对(dui)应房地产开工淡季，09合约对(dui)应‘金九银十’的房地产需求旺季，11合约较07、09合约又有相对(dui)更高的持(chi)仓成本。目前月间(jian)结构维持(chi)近(jin)低远高的远月升水(shui)结构，LG2507和LG2509之间(jian)价(jia)差维持(chi)在(zai)-25元/立方米到-35元/立方米区(qu)间(jian)，月间(jian)结构充分反映了市场预期。”陈家谊说。

为企业提供风险管(guan)理新工具(ju)

原木期货上市后立刻(ke)吸(xi)引了产业界的关注。这一个月里，包括多家大型原木贸易商在(zai)内的众(zhong)多企业已经开展了套(tao)保交易。

浙江物产森(sen)华集(ji)团有限(xian)公(gong)司(si)（下称(cheng)“物产森(sen)华”）长期深耕进口(kou)松(song)木领域(yu)，是上述参与原木期货交易的产业客户之一。据公(gong)司(si)董事长蒋坤介绍，原木期货上市以来，物产森(sen)华围绕期货业务进行了两方面的布局，一方面结合进口(kou)贸易开展需要进行套(tao)期保值，并将借(jie)助期货工具(ju)实现风险对(dui)冲作为长期锚定的目标；另一方面完善(shan)研究框架，加强对(dui)基差、月间(jian)价(jia)差的研究深度。“目前这两方面都已经有所成效，我们期待开启原木期现结合新篇章。”

江苏汇鸿国际集(ji)团中锦控(kong)股有限(xian)公(gong)司(si)（简称(cheng)“中锦公(gong)司(si)”）专注于构建木材供应链(lian)体系，业务网络(luo)延伸至国内二十余个重要港(gang)口(kou)。原木期货上市后，中锦公(gong)司(si)携手江苏省班列公(gong)司(si)、弘业期货，并联合江苏银行、江苏省港(gang)口(kou)集(ji)团等单位，发挥(hui)各自资源优势，基于原木期货的价(jia)格发现和风险管(guan)理功能(neng)，探(tan)索(suo)打造“贸储期银运”一体化的供应链(lian)服务新模式，为下游木材加工企业提供包括基差贸易、仓储交割、期货套(tao)保、银行融资、物流(liu)运输等在(zai)内的综合性服务，助力木材产业提质增效、做(zuo)大做(zuo)强。

江苏耀华物流(liu)有限(xian)公(gong)司(si)（下称(cheng)“耀华物流(liu)”）在(zai)原木现货经营中一直采(cai)用高周转的模式贸易，库存较低。因担心年底前补库时现货涨价(jia)，耀华物流(liu)在(zai)开盘后不久就(jiu)在(zai)LG2507合约上执行了买入套(tao)保操作，以此对(dui)冲未来采(cai)购时太仓地区(qu)现货价(jia)格上涨的风险。耀华物流(liu)副(fu)总经理王刚告诉记者，自原木期货上市后，太仓港(gang)城广场的木材企业开始热(re)议(yi)期货行情，不少(shao)企业开始尝试(shi)期货套(tao)保交易，并对(dui)原木期货有了更深入的认识。王刚认为，在(zai)年底节前市场淡季结束后，未来原木期货市场活跃度以及产业企业参与积极性都将进一步提升，与现货市场的联动效应也将有所增强。

值得一提的是，原木期货还吸(xi)引了境(jing)外企业的关注。浙江凯德嘉瑞国际贸易有限(xian)公(gong)司(si)（下称(cheng)“凯德嘉瑞”）主营原木进口(kou)贸易和加工，在(zai)采(cai)销两端均(jun)有风险管(guan)理需要，因此在(zai)原木期货上市后积极参与交易，根据业务经营实际和盘面走势进行了多笔套(tao)保操作。据凯德嘉瑞总经理助理林张翼介绍，近(jin)一个月里，有多家新西兰辐射松(song)贸易商主动联系，希望更多了解原木期货的相关信息和情况。“新西兰本身并没有成熟发达的期货市场，当地辐射松(song)出口(kou)商也深受价(jia)格波动的困(kun)扰，对(dui)稳定出口(kou)利润有着很迫切(qie)的需求，因此在(zai)得知我国推出了原木期货后就(jiu)非常关注，后续我们也计划面向境(jing)外供应商组织原木期货的培训活动，共同(tong)推动原木期货在(zai)国际原木贸易中得到更广泛的运用。”林张翼说。

此外记者还了解到，原木期货的首(shou)笔期转现业务已于12月17日完成，参与该笔业务的双方分别是山东隆盛进出口(kou)有限(xian)公(gong)司(si)和日照德信联森(sen)木业有限(xian)公(gong)司(si)。买卖双方均(jun)表示，通过此次期转现，公(gong)司(si)对(dui)期转现业务、原木期货交割流(liu)程、标准以及与现货贸易的差异有了更深入的认识和理解，为后续更好参与原木期货市场、顺利进行交割积累了经验。

推动我国林业现代化建设

多位市场人士表示，原木期货的上市，对(dui)于我国林业产业安全稳定发展、实现转型升级具(ju)有重要意义。

重庆(qing)市林业投资开发有限(xian)责任公(gong)司(si)一直关注原木期货上市和运行情况。公(gong)司(si)党委(wei)书记、董事长罗廉表示，原木期货作为一种金融工具(ju)，有助于指(zhi)导西南地区(qu)马尾松(song)、柳杉(shan)等国产优势树种的合理定价(jia)，从而提升国产材的经济价(jia)值，促(cu)进其(qi)广泛流(liu)通与应用。这为重庆(qing)国储林项目充分履行“为国储材、为国出材”战略职责提供了有力支持(chi)与保障。他(ta)期望，未来原木期货能(neng)够推动我国林业现代化进程，为国为民造福发热(re)。

在(zai)原木整体产量排名国内第一的广西，已经有基于原木期货的“保险+期货”项目落(luo)地。记者了解到，11月份(fen)，紫金财险先后联合创(chuang)元期货、中信期货，在(zai)河池市金城江区(qu)拔(ba)贡镇、巴马瑶族自治县(xian)甲篆乡以及百色市右江区(qu)大楞乡开展了原木“保险+期货”项目。据紫金财险广西分公(gong)司(si)三农事业部负责人王晓介绍，投保的林农在(zai)当地种植松(song)树、杉(shan)木等近(jin)千亩，现在(zai)进入砍伐周期，但受到木材价(jia)格波动的困(kun)扰，林农很难掌控(kong)销售(shou)收(shou)入和砍伐节奏。而原木“保险+期货”能(neng)够帮(bang)助他(ta)们获得稳定的收(shou)益，使其(qi)更有计划地向林业部门提出砍伐申请而不必(bi)担心市场行情波动的影响。

在(zai)王晓看来，原木期货为木材产业链(lian)提供了准确的价(jia)格信号，有助于提升我国木材产业的标准化水(shui)平。“下一步，紫金财险将连(lian)同(tong)林业相关单位，一起探(tan)究砍伐申请与期货价(jia)格联动机制，助推地方林业资源得到高效利用。”他(ta)说。

创(chuang)元期货总经理助理周博表示，在(zai)项目开展的过程中，能(neng)够感受到越来越多的林农林场看到了原木期货市场在(zai)价(jia)格发现和风险管(guan)理方面的独特功能(neng)作用，并对(dui)参与套(tao)保表现出了极大的兴(xing)趣。他(ta)认为，原木期货市场的发展壮大以及原木“保险+期货”的开展，能(neng)够提升林农林场的经营管(guan)理能(neng)力和种植信心，有助于今后进一步落(luo)实国家对(dui)林业发展的要求和部署，将“两山”理念(nian)践行到位。

大商所相关业务负责人表示，下一步，大商所将在(zai)中国证监会的领导下，做(zuo)好原木期货市场建设发展各项工作。一是继续强化市场监管(guan)和风险防(fang)范，从严查处各类可(ke)能(neng)的违规违法交易行为，确保原木期货和期权安全平稳运行，切(qie)实保护市场参与者权益；二是继续开展期转现交割和模拟交割，做(zuo)好交割仓库、质检机构培训和增设等准备工作，保障2507首(shou)月交割平稳顺畅；三是坚持(chi)立足(zu)服务实体经济，持(chi)续做(zuo)好产业培育，帮(bang)助各类产业主体用好原木期货和期权，助力产业稳链(lian)强链(lian)实现高质量发展。