中国AI正(zheng)在重(zhong)塑全球(qiu)AIGC技(ji)术路线和产(chan)业(ye)格局。

不仅是DeepSeek和阿里在推出强大的(de)AI大模型(xing)，中国还有大量科技(ji)巨头在默(mo)默(mo)发力。

据华为云官方公众号2月(yue)1日消息，国产(chan)大模型(xing)云服务(wu)平台SiliconCloud（硅基流动）和华为云团队联合首发并上线基于华为云昇腾云服务(wu)的(de)DeepSeekR1/V3推理服务(wu)，Web端(duan)/手(shou)机端(duan)均可用，价格非常(chang)便(bian)宜，春节期间还打折(she)。

这波涨势表明，国产(chan)先进(jin)大模型(xing)高性(xing)价比的(de)特征不仅冲击了美(mei)国AI大模型(xing)的(de)垄断地位，而(er)且对中国资产(chan)的(de)信(xin)心和情(qing)绪具有明显的(de)提振作(zuo)用。

其次，开源AI技(ji)术越来(lai)越被大公司认可。

据英伟达官网最新消息，为了帮助开发人员安全地试验这些功能并构建自己的(de)专用代(dai)理，6710亿参数的(de)DeepSeek-R1模型(xing)现已作(zuo)为NVIDIA NIM微服务(wu)预览版在Build.nvidia.com上提供。本周四，微软表示也已在Azure AI Foundry和 GitHub上的(de)模型(xing)目录中提供DeepSeek R1，云巨头亚马逊马上跟进(jin)。

作(zuo)为开源AI生态的(de)推动者，Meta是美(mei)股7巨头里为数不多的(de)受益标的(de)，公司去年四季度业(ye)绩再度暴涨，收入同比增长21%，净(jing)利润大幅增长49%，均大超分析师预期。

扎克伯格重(zhong)申了此前在社交媒体上宣布的(de)2024财年追加600亿—650亿美(mei)元(yuan)资本投资的(de)计划(hua)，并强调2025年将是“AI的(de)决定性(xing)一年”。他(ta)指出，DeepSeek的(de)突破不会改变(bian)公司的(de)基础设施投资计划(hua)。

他(ta)在内部动员会上表示，DeepSeek在基础设施优化方面取(qu)得了“新颖的(de)进(jin)展(zhan)”，并指出这些创新已经(jing)公开发表，Meta可以学习并实(shi)施相关(guan)方法，从而(er)受益。公司的(de)目标是，到2025年底(di)，实(shi)现一个达成10亿用户(hu)的(de)"高度智能和个性(xing)化"的(de)数字助理。

其他(ta)巨头股价还是不约而(er)同的(de)遭(zao)到业(ye)绩影响，财报显示，微软智能云部门营收增速低于市场预期，上周微软跌超6%。

而(er)微软的(de)小(xiao)老弟Open AI这几天面临着不小(xiao)压力，自己的(de)领先优势被一步步瓦解，况(kuang)且竞争对手(shou)能够提供更(geng)低成本的(de)推理服务(wu)，现在自己代(dai)表的(de)闭(bi)源生态被用户(hu)嗤之以鼻。

于是在年初二，Open AI终于站(zhan)了出来(lai)，正(zheng)式上线竞品推理模型(xing)o3-mini，并首次向免费用户(hu)开放推理模型(xing)，明摆着就是被DeepSeek逼急了。但尽管性(xing)能上进(jin)行(xing)了优化，价格相较DeepSeek依然贵出天际。

（来(lai)源：X）

最令(ling)人感到意外(wai)的(de)，是Open AI的(de)闭(bi)源生态策略似乎正(zheng)在动摇。CEO奥特曼在随后的(de)Reddit“有问必答”活动中罕见公开反思，“在开源权重(zhong)AI模型(xing)这个问题上，(个人认为）我们站(zhan)在了历史(shi)错误的(de)一边(bian)”，并表示将重(zhong)新思考OpenAI的(de)开源策略。

31号晚，国内AI产(chan)品分析平台AI产(chan)品榜发布的(de)数据显示，上线18天的(de)DeepSeek日活已经(jing)达到1500万，ChatGPT过1500万花了244天，DeepSeek增速是ChatGPT的(de)13倍(bei)。

一年以前甚至难以想象，国产(chan)AI会给一直以来(lai)试图以闭(bi)源技(ji)术和先进(jin)芯片垄断AI行(xing)业(ye)的(de)美(mei)国，带来(lai)翻天覆地的(de)震(zhen)撼(han)，对整个行(xing)业(ye)也产(chan)生了全方位、深(shen)层次的(de)影响。

当我们能以更(geng)低的(de)推理成本使用性(xing)能更(geng)好的(de)模型(xing)时，可以预见的(de)是，如同前几年GPT问世，AI能力每一次的(de)迭代(dai)将带来(lai)范围更(geng)大的(de)产(chan)业(ye)升级机会。

而(er)这，也将意味着巨大的(de)投资机会。

02

在美(mei)股市场，由于DeepSeek颠覆性(xing)的(de)成本优势，使得此前以“高投入、高算力”为核心的(de)研发路径受到重(zhong)新动摇，导致英伟达、博通、甲骨文、美(mei)光科技(ji)等美(mei)股AI上游硬件巨头一度出现罕见大跌。

但在国内，情(qing)况(kuang)反而(er)有很大不同。

可以预见，随着更(geng)多下游企业(ye)和开发者能以超低的(de)成本使用先进(jin)的(de)AI技(ji)术，中国的(de)AI产(chan)业(ye)链从上游的(de)硬件和中游的(de)算法、数据资源，到下游应用和商业(ye)化场景，都将迎来(lai)磅礴的(de)发展(zhan)红利。

比如算力基建方向，实(shi)际上，资金(jin)对于英伟达、博通、台积电等上游硬件巨头出现越跌越买的(de)情(qing)况(kuang)，就是基于对未来(lai)算力基建需求的(de)坚定看好。

据数据提供商Vandatrack的(de)统计，本周前两天，散户(hu)投资者对英伟达股票(piao)的(de)净(jing)买入额达到了惊人的(de)9亿美(mei)元(yuan)。其中，周一的(de)净(jing)买入额高达5.62亿美(mei)元(yuan)，创下历史(shi)新高，周二则为3.6亿美(mei)元(yuan)。他(ta)们把英伟达股价下跌视为“杰文斯悖论带来(lai)的(de)买入机会”。也就是说，提高资源使用效率，反而(er)可能增加其总消耗量。

Grok创始人曾总结过，过去60年，每10年计算成本降低约1000倍(bei)，但人们的(de)购买量增加了10万倍(bei)，总支出反而(er)增长了100倍(bei)。未来(lai)仍然是AI算力需求规(gui)模增长带来(lai)的(de)利润远大于算力单位成本骤降（降价但增量更(geng)多）。

国内算力芯片等产(chan)业(ye)链基础设施的(de)市场逻辑也同样(yang)如此，甚至国产(chan)替代(dai)的(de)逻辑能得到更(geng)有力的(de)验证。因为以DeepSeek为代(dai)表的(de)中国大模型(xing)的(de)崛起意味着我们不必完全依赖美(mei)国先进(jin)高端(duan)的(de)AI芯片（不用再卷(juan)英伟达的(de)高端(duan)芯片）也能造出可以媲美(mei)美(mei)国科技(ji)巨头的(de)大模型(xing)。

这方向，利好为国内科技(ji)巨头提供国产(chan)AI芯片制造商、网络通信(xin)设施、AI服务(wu)器(qi)集群、机柜(gui)资源、液冷系统以及相关(guan)的(de)软件和服务(wu)等上游企业(ye)。

还有数据要素(su)方向（AI语料、传媒、数据安全、数据存储系统等板块），因为算力优化需要大量优质(zhi)数据，带动数据标注、数据清(qing)洗、数据安全等数据服务(wu)产(chan)业(ye)的(de)兴起，同时AI 与云计算、物联网、5G 等技(ji)术的(de)融(rong)合，为数据要素(su)的(de)发展(zhan)提供了更(geng)广阔的(de)空(kong)间和技(ji)术支持，促进(jin)数据要素(su)与其他(ta)产(chan)业(ye)的(de)深(shen)度融(rong)合，这里面一直都会有足够故事可以讲。

马斯克说过：“数据就是新的(de)黄金(jin)!因为为AI注入生命的(de)是数据和元(yuan)数据，它们向模型(xing)描述数据--就像我们的(de)氧气一样(yang)。未来(lai)的(de)财富取(qu)决于我们的(de)数据。”

最明确的(de)投资机会在AI应用端(duan)，包括软件和硬件。去年以来(lai)，AI智能硬件如人形机器(qi)人、智能穿戴设备（AI 眼镜、智能手(shou)表、智能耳(er)机等）已经(jing)得到市场的(de)充分追捧。

但还有很多概念方向还尚待市场的(de)发掘。比如还没有得到关(guan)注的(de)AIPC/AI手(shou)机，随着AI模型(xing)的(de)优化，像PC和手(shou)机这些端(duan)侧设备AI计算能力将得到提升，接下来(lai)就有可能迎来(lai)加速更(geng)新换代(dai)红利。

比如AI广告服务(wu)商。参考美(mei)股AI广告巨头Applovin，由于通过AI赋能广告业(ye)务(wu)的(de)智能投放（精准受众定位/投放策略优化/预测性(xing)投放）和客户(hu)服务(wu)与管理，确实(shi)做(zuo)到了帮助广告主以更(geng)低的(de)成本实(shi)现更(geng)好投入回报比的(de)广告效果。得益于此，该公司在过去两年股价增长了数十倍(bei)，市值一度超过1500亿美(mei)元(yuan)，成为最核心的(de)AI红利受益者之一。

国内的(de)与抖音、腾讯、快手(shou)、阿里京东拼多多等电商巨头有广告业(ye)务(wu)的(de)技(ji)术合作(zuo)商，仍有炒作(zuo)的(de)空(kong)间。

类(lei)似的(de)机会，还有无人机、智能家居、AI 办公软件、AI教育，等等。

03尾声

总的(de)来(lai)说，在DeepSeek的(de)巨大热度之下，下周国产(chan)AI产(chan)业(ye)链大爆发已经(jing)是一个高度确定的(de)事情(qing)。

但也要注意到，从AI大模型(xing)的(de)成功，到下游应用市场的(de)真(zhen)正(zheng)打开并形成足够的(de)市场规(gui)模，还需不少的(de)时间。

不少机构也倾向认为AI端(duan)侧的(de)真(zhen)正(zheng)形成规(gui)模化市场，对企业(ye)带来(lai)明显业(ye)绩贡献，至少要在2026年之后。所(suo)以目前这些概念可能会被市场热烈追捧炒作(zuo)，但也注意到股价过度炒作(zuo)的(de)风险。

同时，近期由于特朗普不断挥(hui)舞关(guan)税大棒也确实(shi)较大程度引发市场的(de)动荡和不安，美(mei)股在周五(wu)尾盘出现由涨转跌，类(lei)似的(de)情(qing)况(kuang)已经(jing)发生了不止一次，后续也会继续出现，A股港(gang)股市场到时候肯定也会多少受到影响，所(suo)以即使AI产(chan)业(ye)链的(de)确定性(xing)很高，也要注意外(wai)部风险。（全文完）