聚沙(sha)成塔，自2018年后，爱奇艺在2024年首次出现全年会员收入同比(bi)下降。据财报，2024年，爱奇艺全年会员收入为177.6亿元，同比(bi)下降13%。而该业务收入在2018年至2023年分别约(yue)为：106亿元、144亿元、165亿元、167元、177亿元、203亿元，分别同比(bi)增(zeng)加：72%、36%、14%、1%、6%、15%。

会员焦虑是爱奇艺绕(rao)不开的话题，这也体现在会员数量(liang)增(zeng)长上。据财报数据统计，除去(qu)未公开的年份，自2019年迈入亿级会员大关后，爱奇艺会员几乎(hu)未能(neng)突破1.1亿。而从(cong)2024年一季(ji)度至今(jin)，爱奇艺尚未在财报中披露(lu)过会员数量(liang)。

爱奇艺另一营收主力广告收入也能(neng)窥见其增(zeng)长的不确定(ding)性。近5年财报数据显示，2020年至2024年，爱奇艺在线广告收入分别约(yue)为68亿元、71亿元、53亿元、62亿元、57亿元，分别同比(bi)变化-18%、4%、-25%、17%、-8%。

为抵抗增(zeng)长不确定(ding)性，爱奇艺向海(hai)外市场(chang)要收入。从(cong)2017年内容海(hai)外发行、2019年平台出海(hai)，到2024年重申海(hai)外战略(lue)，爱奇艺海(hai)外业务长出新芽。其数据显示，2024年第四季(ji)度，爱奇艺海(hai)外业务总(zong)收入和会员收入保持(chi)同环(huan)比(bi)双增(zeng)长。其中，中国香(xiang)港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比(bi)涨(zhang)幅均超30%。会员规模方面，海(hai)外日均订(ding)阅会员数同环(huan)比(bi)增(zeng)长，中国香(xiang)港、泰国同比(bi)涨(zhang)幅均超50%。

“视频行业，尤其是长视频行业在国内耕(geng)耘成熟(shu)后，向海(hai)外发展业务、寻找(zhao)更大空间是未来业务增(zeng)长可预见的方向。”艾媒咨询CEO（首席执行官(guan)）兼首席分析师张毅(yi)说。

他认为，伴随中国的国际影响力（提升(sheng)）和文化被越来越多海(hai)外人士(shi)认可、接(jie)受，文化出海(hai)机会巨大。并(bing)且，从(cong)目前中国影视作品全球市场(chang)覆盖率较低的情(qing)况看，长视频平台海(hai)外市场(chang)在理论上具有(you)较大可成长性。另外，广告收入也是重要机会，中国品牌出海(hai)需要平台传播，当地品牌也可能(neng)成为它们的广告主来源(yuan)。

但(dan)互联网产业分析师张书乐认为，海(hai)外业务只是一个(ge)很小的增(zeng)量(liang)市场(chang)，爱奇艺的内容依然针对中国市场(chang)。他强调，因为海(hai)外市场(chang)基(ji)数小，一旦有(you)所增(zeng)加都会看似增(zeng)长迅猛。

爱奇艺电影及海(hai)外业务群总(zong)裁杨向华(hua)在四季(ji)度财报会上对爱奇艺海(hai)外战略(lue)进行拆解，具体而言，对于泰国、马来西亚和北美等率先发展的市场(chang)，爱奇艺的目标是利润和收入的双增(zeng)长。对于印尼、韩国等今(jin)年重点、新做的市场(chang)，爱奇艺重心将放在收入增(zeng)长上。同时，爱奇艺还计划在今(jin)年开拓中东、拉丁美洲等西语市场(chang)以(yi)及巴西等葡语市场(chang)，为2026年以(yi)后的增(zeng)长做准备。

对于爱奇艺拆解海(hai)外市场(chang)的做法，受访(fang)分析师认为这与不同地区(qu)市场(chang)特征有(you)关。

“东南亚的市场(chang)机会在于跟中国文化相近，也与中国的工业、服务等产品在当地的影响力有(you)关，北美的付费视频模式很成熟(shu)，中东、拉美的机会来自市场(chang)覆盖率不高，尤其是中国的文化产品。”张毅(yi)说。

张书乐表示，北美是国际长视频平台大鳄(e)盘踞所在，而小语种市场(chang)则是它们全球攻略(lue)地图的“缝隙”，竞争对手相对缺乏，爱奇艺如果能(neng)用中国文化的独特风味，和当地内容形成差异(yi)化，有(you)可能(neng)快速扩张市场(chang)。

对于未来如何建设海(hai)外市场(chang)，杨向华(hua)也在财报会上做了回答(da)。他表示，爱奇艺将继(ji)续在泰国、马来西亚等市场(chang)保持(chi)本地剧投入，同时与内容宣传、广告投放及运营商等外部渠道合作。

微短(duan)剧业务还在蓄力，对平台收入贡献尚不明显

除开拓海(hai)外市场(chang)外，去(qu)年，爱奇艺还将微短(duan)剧作为突围方向，这被行业视为爱奇艺向现实“低头”之举。

近年来，爱奇艺逐年减少内容成本，但(dan)又需要保持(chi)头部内容生产，微短(duan)剧制(zhi)作成本低，成了爱奇艺降本压(ya)力的出口(kou)。据贝壳财经记者粗略(lue)估算，5部高收入横屏短(duan)剧与1部长剧收入近似相同，而其成本远低于1部长剧。

另外，走过野蛮生长阶段的微短(duan)剧已经不完全是面向C端（消费者端）的产品，有(you)了广告营销、电商带货等多种变现方式。

微短(duan)剧的性价比(bi)吸引着爱奇艺。去(qu)年9月，爱奇艺宣布推出“微剧场(chang)”“短(duan)剧场(chang)”，并(bing)在去(qu)年11月强调以(yi)微剧（1至5分钟、竖屏为主的剧）为主要发力方向。

从(cong)财报数据来看，爱奇艺微短(duan)剧业务仍处于发展初期，对平台收入的贡献还不算明显。一如爱奇艺创始人、首席执行官(guan)龚宇在电话会上所言：“在过去(qu)一个(ge)季(ji)度里(li)，我们完成了用户(hu)产品改造、构造内容库、后台系统搭(da)建等阶段性目标。”

在去(qu)年进击微短(duan)剧的两个(ge)季(ji)度里(li)，爱奇艺会员收入下降趋势(shi)仍未改变。甚至在刚过去(qu)没多久的“微短(duan)剧春节档”，长视频平台首发短(duan)剧爆款少。

张毅(yi)认为，目前短(duan)剧收入贡献还不算明显，这主要与平台本身的长短(duan)视频匹配能(neng)力问题有(you)关。“究竟是横屏还是竖屏，对爱奇艺来说还有(you)待摸(mo)索、过渡。”

但(dan)爱奇艺微短(duan)剧打(da)法并(bing)非完全无效(xiao)，其微短(duan)剧跑出高分账票房的可能(neng)性比(bi)去(qu)年有(you)所提升(sheng)。

短(duan)剧方面，据云合数据统计，爱奇艺2024年上线56部短(duan)剧，同比(bi)增(zeng)加40部，累计播放同比(bi)增(zeng)加两倍。并(bing)且在全年上新短(duan)剧分账票房前十名中，爱奇艺占了两席，分账票房分别为2400万、1200万。而在2023年统计中，爱奇艺并(bing)未进入该榜单，并(bing)且当年分账票房破千万的短(duan)剧只有(you)6部。

另外在微剧方面，2024年12月，爱奇艺产生了首个(ge)单月分账过百万的微剧项目。