数据来源： IPO招股说明书

乘(cheng)新能源汽车之风，业(ye)务近三年量价齐升

自(zi)2020年四(si)季度起，随(sui)着新能源产业(ye)的战略政策明晰，行业(ye)景气度开(kai)始逐步(bu)提(ti)升，作为新能源汽车动力电池系统的关键组成部分，公司主要产品电池盒箱体的需求快速增长。

图表：近三年新铝时代电池盒箱体销量及单价

数据来源： IPO招股说明书

2021年至2023年，公司主要产品实现量价齐升。公司电池盒箱体产品销量自(zi)2021年的26.78 万套增长至2023年76.33 万套，年复合增长率(lu)68.84%；产品单位均价由1515.87元/套提(ti)升至1869.50元/套，年复合增长11.05%。根(gen)据中汽协数据，2023 年我(wo)国国内新能源汽车销量约为949.5 万辆，据此测(ce)算新铝时代电池盒箱体产品的市场占有率(lu)约为8.04%，已位于行业(ye)前列。

传(chuan)递至营收和利润端，2021年，公司实现总营业(ye)收入(ru)6.18亿元，其(qi)中电池盒箱体收入(ru)4.06亿元，占比65.65%；2023年总营收增长至17.82亿元，其(qi)中电池盒箱体收入(ru)14.27亿元，占比80.07%。公司总营业(ye)收入(ru)年复合增长率(lu)69.77%，电池盒箱体收入(ru)年增长率(lu)更是高达87.50%。与此同时，公司过去三年的利润增长表现同样惊人，2021年公司实现净利润2,682.04万元，2023年净利润增长至18,913.75万元，年复合增长率(lu)高达165.56%。

图表：新铝时代近三年主要财(cai)务数据（单位：万元）

数据来源： IPO招股说明书

　IPO募投年产80万套新增产能，提(ti)升综(zong)合竞争力

电池盒箱体产品的产销两(liang)旺，也导(dao)致了公司近3年产能利用率(lu)的迅速攀升。IPO招股说明书数据显示，2021年至2023年，公司产能利用率(lu)均已经(jing)触及较高位水平，分别达到79.77%、85.29%、85.42%。

为了解决公司产能瓶颈，进一步(bu)提(ti)升公司综(zong)合竞争力，公司此次IPO募集(ji)资金主要投向“南川区年产新能源汽车零(ling)部件800,000 套项目”。根(gen)据规划，本(ben)项目设计新增80 万套新能源汽车电池盒箱体产能，建(jian)设期36个月，已于2023 年启(qi)动建(jian)设，预(yu)计于2026 年建(jian)设完成。能够预(yu)见，在本(ben)次募投项目实施后，公司产能规模将有效提(ti)升，有利于公司承接更多客户的订单，匹配(pei)下游(you)客户持(chi)续增长的订单需求。

同时，本(ben)次募投项目建(jian)设的新一代自(zi)动化新能源电池盒箱体生产线，体现了公司最新的研(yan)发、设计、生产技术水平，能够更高效地满足客户应用需求，有力推动公司的发展壮大，为公司不断(duan)提(ti)升业(ye)务创新、创造(zao)、创意性(xing)提(ti)供支撑。更将有利于提(ti)升公司的竞争力，进一步(bu)提(ti)升市场地位。

图表：新铝时代IPO募投项目

数据来源： IPO招股说明书

　创始人行业(ye)深耕40载，公司技术优势凸(tu)显

业(ye)绩(ji)表现能够如此高速增长，光有行业(ye)风口(kou)肯定远远不够，“打铁还需自(zi)身硬”。

公司创始人何峰(feng)毕(bi)业(ye)于中南矿冶学院（现为中南大学）金属压(ya)力加工专业(ye)，先后任职于西南铝业(ye)（集(ji)团）有限责任公司等特大型铝制品企(qi)业(ye)，深耕行业(ye)超过40 年，是国内从(cong)事铝合金材料及应用的资深行业(ye)专家。2022 年，何峰(feng)被评选(xuan)为“2021 十大重庆经(jing)济年度创新人物”。

自(zi)2015 年创立公司以来，何峰(feng)带领核(he)心团队创新性(xing)的自(zi)主研(yan)发了以挤压(ya)铝合金材料和FSW 焊接工艺(yi)生产的新能源汽车电池盒箱体产品，并结合客户新能源车型及电池Pack 的定制化需求实现了规模化生产，是国内最早向比亚迪批量供应通过铝合金挤压(ya)工艺(yi)及FSW 等新型工艺(yi)制造(zao)的电池盒箱体生产企(qi)业(ye)。

目前，公司已形成了较强的技术研(yan)发能力，在高性(xing)能铝合金材料研(yan)发、数字化全流程挤压(ya)控制技术、先进FSW 焊接技术等方面处于行业(ye)领先水平，能够与客户进行高集(ji)成化电池盒箱体、超薄电芯外(wai)壳等新能源汽车电池系统关键零(ling)部件产品的同步(bu)开(kai)发，并可持(chi)续供应性(xing)能优异、质量稳定的产品，在产品一致性(xing)和稳定性(xing)方面形成了较强的壁垒。

截至2023 年12 月31 日，公司共有专利权129 项，其(qi)中包括(kuo)18项发明专利，正在申请的发明专利14 项，覆盖了电池盒箱体、电芯外(wai)壳等新能源汽车动力电池系统零(ling)部件的关键生产工艺(yi)和产品结构(gou)设计。

同时，公司研(yan)发中心按照国家级实验室标准建(jian)立，目前已经(jing)获得省级企(qi)业(ye)技术中心的认定。公司配(pei)备了完善(shan)的检(jian)测(ce)分析设备，包括(kuo)电池箱体挤压(ya)实验机、蓝光检(jian)测(ce)仪、X 光检(jian)测(ce)仪、三坐标测(ce)量机、ARTUS 直(zhi)读光谱(pu)仪、电子万能拉伸机、金相显微镜、盐雾(wu)试验箱、新能源汽车液冷高低温测(ce)试机等，为公司持(chi)续提(ti)升研(yan)发能力提(ti)供充分保障。

与比亚迪、吉利等头部新能源车企(qi)深度合作

通过持(chi)续的研(yan)发投入(ru)和产品创新，公司产品已广泛应用于下游(you)新能源汽车领域。

截至目前，公司已为国内主流新能源汽车厂商供应超过105 款(kuan)车型的电池盒箱体产品，量产了超过280 款(kuan)电池盒箱体产品，配(pei)套了超过200 万辆新能源汽车，改变了以往新能源汽车关键零(ling)部件电池盒箱体以钢材料为主导(dao)的技术路线，推动了新能源汽车产业(ye)“以铝代钢”的深度转型升级，是新能源汽车电池Pack 向CTP、CTB等创新性(xing)技术升级的关键组成部分，助力新能源汽车及其(qi)核(he)心电池系统的“减重”、“增效”，是铝合金材料及其(qi)新型生产工艺(yi)的绿色化应用。

核(he)心客户方面，公司作为国内最早向比亚迪批量供应通过铝合金挤压(ya)工艺(yi)及FSW 等新型工艺(yi)制造(zao)的电池盒箱体生产企(qi)业(ye)，已成为比亚迪新能源汽车铝合金电池盒箱体第一大供应商，公司向比亚迪销售的电池盒箱体产品已覆盖超过比亚迪销量98%以上的车型，占据比亚迪中高端及豪华车型超过60%的供应份额，并在比亚迪新车型、新定点的开(kai)发和供应中均占据重要地位，未来合作具有稳定性(xing)及可持(chi)续性(xing)。

与此同时，公司逐步(bu)开(kai)拓了吉利汽车、金康能源、欣(xin)旺达、国轩高科等新能源产业(ye)下游(you)整车厂商和动力电池厂商。目前，公司正在进行上汽大通、瑞(rui)浦兰均、蔚来汽车等厂商的认证测(ce)试。未来，随(sui)着新能源汽车电池系统集(ji)成技术逐渐向CTP、CTB 等方案(an)过渡，电池集(ji)成化发展趋势也进一步(bu)增强公司与下游(you)客户的深度合作。

新能源汽车将持(chi)续高增长，轻量化、集(ji)成化是趋势

展望未来，国内和全球新能源汽车市场仍将维持(chi)高速增长态势。行业(ye)数据显示，2024年上半年，‌我(wo)国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，‌同比分别增长30.1%和32%，‌市场占有率(lu)达35.2%，中汽协预(yu)测(ce)2024年全年中国新能源汽车销量有望达到1150万辆。并且(qie)，根(gen)据EV Tank 数据及中信证券研(yan)究(jiu)预(yu)测(ce)，到2030 年中国新能源汽车销量将达到2000 万辆。

作为“一车一配(pei)”的新能源汽车电池系统关键零(ling)部件，电池盒市场规模与新能源汽车市场呈高度正相关关系，在新能源汽车行业(ye)需求提(ti)升驱动下也呈现较快增速。以电池盒单车价值量4000 元/台（电池盒箱体单车价值量2000 元/台）测(ce)算，根(gen)据行业(ye)机构(gou)对(dui)于新能源汽车销量数据的预(yu)测(ce)，预(yu)计2023 年国内新能源汽车电池盒市场规模460亿元，预(yu)计到2030年市场规模达到800亿元，市场空间广阔(kuo)。

并且(qie)，伴随(sui)着新能源汽车电池系统结构(gou)层面升级，将进一步(bu)提(ti)升公司产品的附加价值和盈利水平，也会带动电池盒行业(ye)市场空间进一步(bu)提(ti)升。

当前，新能源汽车电池系统结构(gou)的升级方向，大电芯、大模组、去模组化、集(ji)成化趋势明显，电池一体化集(ji)成技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐成为行业(ye)的重点研(yan)究(jiu)、应用方向。

CTP 技术通过无(wu)模组或大模组化提(ti)高电池包集(ji)成度，本(ben)质上是缩减了模组环节，使得留给电芯本(ben)身的空间得以增加，进而可以通过直(zhi)接增加电芯数量增加电池能量；同时，CTP 技术可减少电池系统零(ling)部件，进而降(jiang)低了电池系统成本(ben)，也有助于实现整车轻量化，能够进一步(bu)提(ti)高电池包能量密度。目前，第二阶段电池系统集(ji)成技术（CTP）已开(kai)始渗(shen)透，正处于从(cong)标准化模组的CTM 技术加速向CTP 技术过渡的发展过程中。根(gen)据MarkLines 数据显示，2021 年中国搭载CTP 技术电池包的车型渗(shen)透率(lu)已超过12%，未来仍有较大的发展空间。

第三阶段的CTB 和CTC 技术是实现电池系统与新能源汽车的进一步(bu)集(ji)成，超越了电池层面降(jiang)本(ben)增效的目的，是整车结构(gou)的探索与革新，相当于电池系统被重新布局。

未来，随(sui)着CTP 技术的广泛普及渗(shen)透、CTB 和CTC 技术的逐步(bu)成熟，将推动新能源汽车电池包和车身或底(di)盘的高度集(ji)成，电池盒将承担更高的保护需求以及更复杂的系统集(ji)成要求，公司在整个产业(ye)链当中的重要性(xing)也将会进一步(bu)提(ti)升。