葛晓燕(yan)：2022年至2024年，全国检察机关共起诉财(cai)务造假犯罪案(an)件69件185人

葛晓燕(yan)表示，2022年至2024年，全国检察机关共起诉欺诈发(fa)行证券，违规披(pi)露、不披(pi)露重要信(xin)息，背信(xin)损害上市公司利益等财(cai)务造假犯罪案(an)件69件185人，最高检挂牌督(du)办31件重大案(an)件，已有27件提起公诉。对(dui)组织、指挥造假的大股(gu)东、实控人、董监高，积极(ji)参与造假的公司企(qi)业人员以及配合的中介组织人员、第三方人员依法进行全链条追责。

葛晓燕(yan)：持(chi)续加(jia)大对(dui)上市公司大股(gu)东、实控人、董监高等“关键少数”的追责力度

葛晓燕(yan)表示，检察机关依法从严惩(cheng)治交(jiao)易类证券犯罪，维护公开公平公正的市场(chang)环(huan)境。2022年至2024年，全国检察机关起诉内幕交(jiao)易、操纵证券市场(chang)、利用未公开信(xin)息交(jiao)易等交(jiao)易类案(an)件284件790人，持(chi)续加(jia)大对(dui)上市公司大股(gu)东、实控人、董监高等“关键少数”，金融机构(gou)从业人员以及职业操纵团伙等黑灰产业链的追责力度，办理了一批有重大市场(chang)影响的案(an)件，着力追缴违法所(suo)得(de)、铲(chan)除再(zai)犯经济(ji)基(ji)础、维护市场(chang)交(jiao)易秩序。

葛晓燕(yan)：坚持(chi)依法从严打(da)击证券期货违法犯罪 持(chi)续加(jia)强与中国证监会等部门协作配合

葛晓燕(yan)表示，下(xia)一步，检察机关将继(ji)续全面贯彻(che)落实党(dang)中央部署坚持(chi)依法从严打(da)击证券期货违法犯罪，持(chi)续加(jia)强与中国证监会等相关部门的协作配合，依法保护投(tou)资者合法权益以检察履职服务保障资本市场(chang)高质量(liang)发(fa)展。

证监会副(fu)主席李(li)明(ming)：把执法作为核心任务 持(chi)续提升执法效能

证监会副(fu)主席李(li)明(ming)在“依法从严打(da)击证券违法犯罪 促进资本市场(chang)健(jian)康稳定(ding)发(fa)展”发(fa)布会上表示，证监会始终把执法作为核心任务，不断完善体(ti)制机制，持(chi)续提升执法效能。习近平总书记(ji)指出，“一个案(an)例胜过一打(da)文件”。这次证监会与最高检联(lian)合发(fa)布指导性案(an)例，既是贯彻(che)落实党(dang)中央、国务院有关资本市场(chang)监管执法决策部署的具体(ti)举措，也是公开展示近年来行政执法与刑事司法的一些标(biao)志(zhi)性成(cheng)果，以此(ci)引导全社会凝聚更(geng)多法治共识、切实维护市场(chang)“三公”和投(tou)资者合法权益。

李(li)明(ming)：首批4起行政执法指导性案(an)例涵盖财(cai)务造假、欺诈发(fa)行、内幕交(jiao)易、操纵市场(chang)

李(li)明(ming)表示，证监会发(fa)布的第一批4起行政执法指导性案(an)例，涵盖财(cai)务造假、欺诈发(fa)行、内幕交(jiao)易、操纵市场(chang)等主要违法类型，体(ti)现严肃整治重点领域违法行为的决心，彰显全力维护资本市场(chang)平稳运行的监管态度。

李(li)明(ming)：重拳出击维护好广大投(tou)资者的根(gen)本利益

李(li)明(ming)表示，证监会坚持(chi)重拳出击，切实维护好广大投(tou)资者的根(gen)本利益，资本市场(chang)是数亿老百姓投(tou)资的重要渠道，保护投(tou)资者合法权益是证监会工作的重中之重。欺诈发(fa)行、财(cai)务造假、操纵市场(chang)等违法行为扰乱破坏市场(chang)秩序，侵(qin)蚀市场(chang)信(xin)用根(gen)基(ji)，甚至还(hai)会诱(you)发(fa)金融风险(xian)，严重侵(qin)害人民群众利益，严重打(da)击投(tou)资者信(xin)心。证监会稽(ji)查(cha)执法的职责使命，就是遵循反证券欺诈的基(ji)本逻辑，通过惩(cheng)治违法“已然”，震慑违法“未然”，激浊扬清，修复信(xin)用，为资本市场(chang)公平秩序保驾护航，为广大投(tou)资者根(gen)本利益提供坚强有力的法治保障。

李(li)明(ming)：去年办理案(an)件739件 罚没款(kuan)153亿元

李(li)明(ming)表示，证监会去年办理各类案(an)件739件，作出处罚决定(ding)592份，罚没款(kuan)153亿元，超过上一年两倍，其中对(dui)恒大地(di)产财(cai)务造假案(an)罚款(kuan)超40亿元，会同财(cai)政部对(dui)恒大地(di)产案(an)审计机构(gou)开出4.41亿元的同类案(an)件“史上最大”罚单。

李(li)明(ming)：持(chi)续加(jia)强对(dui)财(cai)务造假和操纵市场(chang)类违法行为的打(da)击力度

李(li)明(ming)表示，证监会不断强化对(dui)欺诈发(fa)行、财(cai)务造假、违规减持(chi)、操纵市场(chang)等投(tou)资者最关切、最痛恨、“最不能忍(ren)”的违法行为的打(da)击惩(cheng)治。2024年查(cha)处包括财(cai)务造假在内的信(xin)息披(pi)露违法案(an)件135件，同比增长(chang)17％，居各类案(an)件数量(liang)之首；处罚操纵市场(chang)案(an)42件，案(an)均罚没款(kuan)约1.2亿元，居各类案(an)件罚没金额之首。此(ci)次发(fa)布的指导性案(an)例，财(cai)务造假案(an)例占比一半，操纵市场(chang)占比四分之一。今(jin)后，对(dui)这两类违法的打(da)击力度还(hai)将持(chi)续加(jia)强。

李(li)明(ming)：在依法行政前提下(xia)更(geng)多站(zhan)在保护投(tou)资者角度

李(li)明(ming)表示，我国股(gu)市中小(xiao)投(tou)资者占比高达96％，风险(xian)承受能力薄弱，自力救济(ji)能力相对(dui)不足，是案(an)件中“看不见的当事人”。对(dui)于执法个案(an)中的证据采信(xin)、法律适用等具体(ti)问(wen)题(ti)，证监会在依法行政前提下(xia)，更(geng)多站(zhan)在保护投(tou)资者的角度，既做好“技术判断”，更(geng)做好“价(jia)值(zhi)判断”。

李(li)明(ming)：执法坚持(chi)客观中立、不偏不倚 法律面前人人平等

李(li)明(ming)表示，证监会执法坚持(chi)客观中立、不偏不倚、法律面前人人平等，避免执法结果畸轻畸重、同事不同罚、显失公平，既保持(chi)执法力度，又释放执法温度，持(chi)续提升执法透明(ming)度，努力做到严而(er)有度、严而(er)有方、严而(er)有效。一是建立健(jian)全违法认(ren)定(ding)裁量(liang)标(biao)准。二(er)是不断强化执法质量(liang)内控监督(du)。三是依法尊重保护当事人合法权益。

李(li)明(ming)：健(jian)全完善执法制度体(ti)系 确保办案(an)程序依法合规

李(li)明(ming)表示，证监会健(jian)全完善执法制度体(ti)系，明(ming)确执法流程、标(biao)准和权限，确保办案(an)程序依法合规、事实证据确凿充分、认(ren)定(ding)逻辑清晰严密、处罚结果公平适当，法律文书严谨准确，努力做到让每一个案(an)件都经得(de)起司法审查(cha)和市场(chang)检验。

李(li)明(ming)：资本市场(chang)生态出现了积极(ji)向好的诸多变化

李(li)明(ming)表示， 严监严管的目的是强本强基(ji)，在坚持(chi)依法严厉打(da)击各类违法行为的同时，证监会也注(zhu)重发(fa)挥法治固(gu)根(gen)本、稳预期、利长(chang)远的保障作用，着力推动市场(chang)生态的不断优化。随着近年来监管执法效果的不断显现，资本市场(chang)生态出现了积极(ji)向好的诸多变化，“愿意来、留得(de)住(zhu)”的市场(chang)氛围日益浓厚。

李(li)明(ming)：通过监管执法压实相关各方法律责任

李(li)明(ming)表示，证监会始终坚持(chi)标(biao)本兼治，协同各方持(chi)续推动综合治理，共同构(gou)建规范有序的市场(chang)生态。通过监管执法有效压实相关各方法律责任。如压实大股(gu)东、实控人的信(xin)义义务，“董监高”人员的忠实勤勉(mian)义务，中介机构(gou)的“看门人”义务，资产管理人的受托义务等等，坚决扭转“公众公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等乱象，引导市场(chang)各方于法律规则和市场(chang)逻辑有序博弈(yi)，持(chi)续增强市场(chang)自我约束、自我纠偏、自我修复的内生活力。

李(li)明(ming)：完善防假打(da)假的监管协同机制和综合惩(cheng)防长(chang)效机制

李(li)明(ming)表示，证监会会同行业主管部门、地(di)方党(dang)委政府对(dui)财(cai)务造假实施综合惩(cheng)治。联(lian)合五部委制定(ding)《关于进一步做好资本市场(chang)财(cai)务造假综合惩(cheng)防工作的意见》，完善防假打(da)假的监管协同机制和综合惩(cheng)防长(chang)效机制，建立第三方配合造假线索移送机制，将近年发(fa)现的配合造假线索移交(jiao)相关部门或属地(di)政府依法处置。

李(li)明(ming)：对(dui)恶性违法重拳出击 持(chi)续加(jia)强资本市场(chang)执法高压态势

李(li)明(ming)表示，下(xia)一步，证监会将深入推进新“国九条”和资本市场(chang)“1+N”政策文件落地(di)，强本强基(ji)，严监严管，强化监管执法政治担(dan)当，不断提升违法违规线索发(fa)现能力，压降办案(an)周期，提升办案(an)质效，对(dui)欺诈发(fa)行、财(cai)务造假、操纵市场(chang)、违规减持(chi)等恶性违法重拳出击，从严惩(cheng)处，持(chi)续巩固(gu)并不断加(jia)强资本市场(chang)执法高压态势，继(ji)续发(fa)挥好与司法部门、金融监管部门等相关各方的治理合力，共同护航资本市场(chang)高质量(liang)发(fa)展。

最高检经济(ji)犯罪检察厅厅长(chang)杜学毅：指导性案(an)例强调“严”的主基(ji)调 坚持(chi)全链条追责

最高检经济(ji)犯罪检察厅厅长(chang)杜学毅表示，最高检今(jin)天发(fa)布的以证券犯罪为主题(ti)的第55批指导性案(an)例，彰显依法从严、全链条惩(cheng)治证券违法犯罪的司法态度，细化规范分层分类处理规则。一是强调“严”的主基(ji)调，坚持(chi)全链条追责，同时进一步明(ming)确根(gen)据其在犯罪中的地(di)位、作用等依法分类处理的具体(ti)规则。二(er)是压实中介组织“看门人”责任。对(dui)配合财(cai)务造假、怠(dai)于履职的中介组织人员依法追责。三是依法全面追缴违法所(suo)得(de)，不让犯罪分子在经济(ji)上获得(de)任何好处。

杜学毅：近年来内幕交(jiao)易、操纵市场(chang)等交(jiao)易类犯罪仍然多发(fa)

杜学毅表示，从近年来检察机关案(an)件办理情况看，证券犯罪具有“两多一复杂”的特点。一是内幕交(jiao)易、操纵市场(chang)等交(jiao)易类犯罪仍然多发(fa)，部分行为人利用信(xin)托计划(hua)、场(chang)外期权等金融工具实施犯罪，场(chang)外配资、专业操盘、荐股(gu)“黑嘴(zui)”、分仓软件开发(fa)等黑灰产业链参与违法交(jiao)易。二(er)是欺诈发(fa)行、违规披(pi)露信(xin)息等涉财(cai)务造假犯罪案(an)件数量(liang)增长(chang)，造假模式(shi)复杂、参与人员众多，涉案(an)数额巨大，严重侵(qin)害投(tou)资者合法权益。三是私募基(ji)金犯罪情况复杂。既有资金募集端的非法集资犯罪，又有资金使用端的挪用侵(qin)占犯罪，且与证券犯罪相互交(jiao)织。

杜学毅：在证券案(an)件办理中落实宽严相济(ji)刑事政策，该严则严，当宽则宽

杜学毅表示，坚持(chi)依法从严、罚当其罪。在证券案(an)件办理中，要全面准确贯彻(che)落实宽严相济(ji)刑事政策，该严则严，当宽则宽。坚持(chi)依法从严主基(ji)调，对(dui)于实施证券犯罪的公司企(qi)业控股(gu)股(gu)东、实际控制人、董监高等“关键少数”，配合造假的中介组织、金融机构(gou)等“看门人”，为内幕、操纵等犯罪提供配资、操盘、荐股(gu)等服务的职业团伙，检察机关依法全链条从严追究(jiu)刑事责任。准确把握分层分类处理原则，依法适用认(ren)罪认(ren)罚从宽制度，对(dui)于积极(ji)配合调查(cha)、主动退赃退赔(pei)、挽回投(tou)资人重大损失、真诚(cheng)认(ren)罪悔罪的，依法从宽处理。

杜学毅：持(chi)续加(jia)大重点领域证券犯罪惩(cheng)治力度 及时揭(jie)露和打(da)击新型金融违法犯罪

杜学毅表示，下(xia)一步，检察机关将紧(jin)扣防风险(xian)、强监管、促高质量(liang)发(fa)展的主线，立足检察职责，以法治力量(liang)服务保障资本市场(chang)高质量(liang)发(fa)展。持(chi)续加(jia)大重点领域证券犯罪惩(cheng)治力度。持(chi)续加(jia)大对(dui)财(cai)务造假、侵(qin)害上市公司利益等重点领域犯罪惩(cheng)治力度，对(dui)内幕交(jiao)易、操纵市场(chang)等犯罪保持(chi)高压惩(cheng)治态势。加(jia)强对(dui)证券领域新情况新问(wen)题(ti)的研究(jiu)，准确认(ren)定(ding)利用金融衍生品操纵市场(chang)，利用私募、信(xin)托产品实施场(chang)外配资等证券犯罪新手段(duan)，及时揭(jie)露和打(da)击新型金融违法犯罪。

杜学毅：积极(ji)探索支(zhi)持(chi)、配合证券纠纷(fen)特别代表人诉讼制度机制

杜学毅表示，积极(ji)探索支(zhi)持(chi)、配合证券纠纷(fen)特别代表人诉讼制度机制，统一损失认(ren)定(ding)标(biao)准，刑民配合高效处置涉案(an)财(cai)产，多途(tu)径保护投(tou)资者权益。着力推进不起诉案(an)件移送证监部门行政处罚衔接机制，实现违法犯罪必(bi)有罚，助推构(gou)建立体(ti)化追责体(ti)系。深化检察机关证券犯罪办案(an)基(ji)地(di)建设(she)，发(fa)挥基(ji)地(di)在案(an)件办理、理论研究(jiu)、工作创新等方面的牵引作用，带动全国各地(di)检察机关证券期货办案(an)质效整体(ti)提升。

证监会何艳春：首次发(fa)布行政指导性案(an)例体(ti)现长(chang)牙带刺、有棱有角的从严基(ji)调

2月21日，证监会行政处罚委办公室主任何艳春表示，本次是证监会首次发(fa)布行政指导性案(an)例，既是具象化展示近年来的监管执法成(cheng)果，也是树立执法“标(biao)杆”发(fa)挥示范引导作用，更(geng)是宣示资本市场(chang)严监严管的鲜明(ming)态度。一是体(ti)现“长(chang)牙带刺”、有棱有角的从严基(ji)调；二(er)是体(ti)现精准追责、“过罚相当”的法治理念(nian)；三是体(ti)现严而(er)有效、以案(an)促治的执法导向。

何艳春：惩(cheng)处违法引导市场(chang)主体(ti)严守法律底线

何艳春表示，上市公司是资本市场(chang)运行的逻辑起点，也是资本市场(chang)高质量(liang)发(fa)展的重要基(ji)础。财(cai)务造假和虚假陈述本质是资产端欺诈，操纵市场(chang)和内幕交(jiao)易本质是投(tou)资端欺诈，都会对(dui)市场(chang)诚(cheng)信(xin)基(ji)础造成(cheng)侵(qin)蚀损害，打(da)击投(tou)资者信(xin)心，破坏市场(chang)生态，妨碍上市公司质量(liang)提升。4起案(an)例分别涉及上市公司的发(fa)行上市、再(zai)融资、重大资产重组、持(chi)续信(xin)息披(pi)露等不同环(huan)节，通过惩(cheng)处违法，引导实控人、“董监高”人员、中介机构(gou)、证券从业人员等市场(chang)主体(ti)严守法律底线，诚(cheng)实守信(xin)，以义取利，达到“以案(an)促治”的执法效果。

何艳春：上市公司财(cai)务造假系统性、隐蔽性、复杂性特征越(yue)发(fa)突出

何艳春：持(chi)续对(dui)财(cai)务造假案(an)件实施全链条打(da)击惩(cheng)处

何艳春表示，证监会持(chi)续对(dui)财(cai)务造假案(an)件实施全链条打(da)击惩(cheng)处，一是在处罚力度方面，2024年对(dui)61起财(cai)务造假案(an)件作出行政处罚，同比增长(chang)17%；案(an)均处罚金额1577万(wan)元，同比增长(chang)12%；对(dui)7起案(an)件按照法定(ding)高限处以罚款(kuan)，同比增长(chang)75%；对(dui)69名“董监高”人员实施市场(chang)禁入，同比增长(chang)9.5%。二(er)是在责任追究(jiu)方面，有35起案(an)件在处罚上市公司及其责任人员的同时，还(hai)追究(jiu)大股(gu)东、实控人等“首恶”组织指使责任，同比增长(chang)近60%；对(dui)39家中介机构(gou)作出行政处罚，对(dui)5家中介机构(gou)暂停业务，不断压实保荐人、会计师事务所(suo)等机构(gou)的“看门人”责任。三是在监管协同方面，牵头建立第三方配合造假线索通报处理机制，将金融机构(gou)、上下(xia)游客户、第三方企(qi)业等配合造假的线索移交(jiao)相关主管部门或属地(di)政府。

何艳春：上市公司是我国企(qi)业的优秀代表 财(cai)务造假只是极(ji)少数

何艳春表示，上市公司是我国企(qi)业的优秀代表，实施财(cai)务造假的只是其中极(ji)少数。随着监管执法的不断强化，以前积累的问(wen)题(ti)正在加(jia)快暴露、出清，并且资本市场(chang)面临(lin)的形势仍然复杂多变，外部输入性风险(xian)加(jia)大，与内部风险(xian)因(yin)素(su)交(jiao)织叠加(jia)，个别上市公司及其大股(gu)东、实控人因(yin)经营困难、退市保壳等，仍可能铤而(er)走险(xian)，实施财(cai)务造假。减存量(liang)、遏增量(liang)需要有一个过程，预计未来一段(duan)时期内仍有一定(ding)数量(liang)的财(cai)务造假案(an)件，但这并不影响我国资本市场(chang)高质量(liang)发(fa)展的大局，上市公司总体(ti)质量(liang)和投(tou)资价(jia)值(zhi)将不断提高。

何艳春：操纵类案(an)件出现新特点 “编题(ti)材(cai)、讲故事”的蛊惑型操纵有所(suo)增加(jia)

何艳春：去年处罚42起操纵市场(chang)案(an)件 罚没金额49.5亿元

何艳春表示，2024年，证监会对(dui)42起操纵市场(chang)案(an)件作出处罚，罚没金额49.5亿元，同比增长(chang)42.2%，其中千万(wan)元以上罚单占比41.9%，向公安机关移送涉嫌操纵犯罪案(an)件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

何艳春：加(jia)大对(dui)操纵行为的打(da)击力度 使违法犯罪分子不敢犯、不能犯

何艳春：操纵市场(chang)行为始终是证监会打(da)击惩(cheng)处的重点

何艳春表示，操纵市场(chang)行为“寄(ji)生”在市场(chang)肌体(ti)中，扭曲市场(chang)价(jia)格形成(cheng)机制，致使买卖方向、报价(jia)金额和交(jiao)易数量(liang)等市场(chang)信(xin)号失真，误导交(jiao)易决策。这实质上是欺骗中小(xiao)投(tou)资者买进卖出，违法者在极(ji)短时间内获取巨大利益、赚得(de)盆满钵满，全身而(er)退后，价(jia)格经历暴涨暴跌，往往“一地(di)鸡毛”，中小(xiao)投(tou)资者的股(gu)票“砸在手上”甚至血本无归。其中有的案(an)件涉案(an)金额大，涉及证券数量(liang)多，不但影响市场(chang)内在稳定(ding)性，严重者还(hai)会干扰监管政策传导，诱(you)发(fa)市场(chang)风险(xian)，始终是证监会打(da)击惩(cheng)处的重点。

责编：叶舒(shu)筠(jun) 万(wan)健(jian)祎(yi)

校对(dui)： 王(wang)朝全