中国AI正在重塑(su)全球AIGC技术路线和产业格局。

不仅是DeepSeek和阿里在推出(chu)强大的AI大模(mo)型(xing)，中国还有大量科技巨头在默默发力。

据华为云官方公众号2月1日(ri)消息，国产大模(mo)型(xing)云服务(wu)平台SiliconCloud（硅基流动）和华为云团队(dui)联合首发并上线基于华为云昇腾(teng)云服务(wu)的DeepSeekR1/V3推理服务(wu)，Web端/手机端均可用，价格非常便宜，春节期间还打折。

这波涨势表明，国产先进大模(mo)型(xing)高性价比的特征不仅冲击了美国AI大模(mo)型(xing)的垄断地(di)位，而且对中国资产的信心和情绪具(ju)有明显的提振作用。

其次(ci)，开源AI技术越来越被大公司认可。

据英伟达官网最新消息，为了帮助开发人员安全地(di)试验这些功能并构(gou)建自己的专用代理，6710亿参数的DeepSeek-R1模(mo)型(xing)现已作为NVIDIA NIM微服务(wu)预览版在Build.nvidia.com上提供。本(ben)周四，微软表示也已在Azure AI Foundry和 GitHub上的模(mo)型(xing)目录(lu)中提供DeepSeek R1，云巨头亚马逊马上跟进。

作为开源AI生态的推动者(zhe)，Meta是美股7巨头里为数不多的受益标的，公司去(qu)年(nian)四季度业绩再度暴涨，收入同比增长21%，净(jing)利润大幅增长49%，均大超分析师预期。

扎克伯格重申了此前在社交媒体(ti)上宣布(bu)的2024财(cai)年(nian)追加600亿—650亿美元资本(ben)投资的计划，并强调2025年(nian)将是“AI的决定(ding)性一(yi)年(nian)”。他指出(chu)，DeepSeek的突破(po)不会改变公司的基础设施投资计划。

他在内(nei)部动员会上表示，DeepSeek在基础设施优化(hua)方面取(qu)得了“新颖(ying)的进展(zhan)”，并指出(chu)这些创新已经公开发表，Meta可以学习并实施相关方法，从而受益。公司的目标是，到2025年(nian)底，实现一(yi)个达成10亿用户的"高度智(zhi)能和个性化(hua)"的数字助理。

其他巨头股价还是不约(yue)而同的遭到业绩影响，财(cai)报显示，微软智(zhi)能云部门营收增速低于市场预期，上周微软跌超6%。

而微软的小老(lao)弟Open AI这几天面临着不小压力，自己的领先优势被一(yi)步步瓦解，况且竞争对手能够提供更低成本(ben)的推理服务(wu)，现在自己代表的闭源生态被用户嗤(chi)之以鼻。

于是在年(nian)初二，Open AI终(zhong)于站了出(chu)来，正式上线竞品推理模(mo)型(xing)o3-mini，并首次(ci)向免费(fei)用户开放推理模(mo)型(xing)，明摆着就是被DeepSeek逼(bi)急了。但尽(jin)管性能上进行了优化(hua)，价格相较DeepSeek依然贵出(chu)天际。

（来源：X）

最令(ling)人感到意外的，是Open AI的闭源生态策略似乎正在动摇。CEO奥特曼在随后的Reddit“有问必答(da)”活动中罕见公开反思，“在开源权重AI模(mo)型(xing)这个问题上，(个人认为）我们站在了历史错误的一(yi)边”，并表示将重新思考OpenAI的开源策略。

31号晚，国内(nei)AI产品分析平台AI产品榜发布(bu)的数据显示，上线18天的DeepSeek日(ri)活已经达到1500万，ChatGPT过1500万花了244天，DeepSeek增速是ChatGPT的13倍。

一(yi)年(nian)以前甚至难以想象，国产AI会给一(yi)直以来试图以闭源技术和先进芯片垄断AI行业的美国，带(dai)来翻天覆地(di)的震撼，对整个行业也产生了全方位、深层次(ci)的影响。

当我们能以更低的推理成本(ben)使用性能更好的模(mo)型(xing)时，可以预见的是，如同前几年(nian)GPT问世，AI能力每一(yi)次(ci)的迭代将带(dai)来范围更大的产业升级机会。

而这，也将意味(wei)着巨大的投资机会。

02

在美股市场，由于DeepSeek颠覆性的成本(ben)优势，使得此前以“高投入、高算力”为核心的研发路径受到重新动摇，导(dao)致英伟达、博通(tong)、甲骨文、美光科技等美股AI上游(you)硬件巨头一(yi)度出(chu)现罕见大跌。

但在国内(nei)，情况反而有很(hen)大不同。

可以预见，随着更多下(xia)游(you)企(qi)业和开发者(zhe)能以超低的成本(ben)使用先进的AI技术，中国的AI产业链从上游(you)的硬件和中游(you)的算法、数据资源，到下(xia)游(you)应用和商业化(hua)场景，都将迎(ying)来磅礴的发展(zhan)红利。

比如算力基建方向，实际上，资金(jin)对于英伟达、博通(tong)、台积电等上游(you)硬件巨头出(chu)现越跌越买的情况，就是基于对未来算力基建需求的坚定(ding)看好。

据数据提供商Vandatrack的统计，本(ben)周前两天，散户投资者(zhe)对英伟达股票的净(jing)买入额(e)达到了惊人的9亿美元。其中，周一(yi)的净(jing)买入额(e)高达5.62亿美元，创下(xia)历史新高，周二则为3.6亿美元。他们把英伟达股价下(xia)跌视(shi)为“杰文斯悖论带(dai)来的买入机会”。也就是说，提高资源使用效率，反而可能增加其总消耗量。

Grok创始人曾总结过，过去(qu)60年(nian)，每10年(nian)计算成本(ben)降(jiang)低约(yue)1000倍，但人们的购买量增加了10万倍，总支(zhi)出(chu)反而增长了100倍。未来仍然是AI算力需求规模(mo)增长带(dai)来的利润远大于算力单位成本(ben)骤降(jiang)（降(jiang)价但增量更多）。

国内(nei)算力芯片等产业链基础设施的市场逻辑也同样如此，甚至国产替代的逻辑能得到更有力的验证。因(yin)为以DeepSeek为代表的中国大模(mo)型(xing)的崛起意味(wei)着我们不必完全依赖美国先进高端的AI芯片（不用再卷英伟达的高端芯片）也能造出(chu)可以媲美美国科技巨头的大模(mo)型(xing)。

这方向，利好为国内(nei)科技巨头提供国产AI芯片制造商、网络通(tong)信设施、AI服务(wu)器集群、机柜资源、液冷系统以及相关的软件和服务(wu)等上游(you)企(qi)业。

还有数据要素方向（AI语料(liao)、传媒、数据安全、数据存储系统等板块），因(yin)为算力优化(hua)需要大量优质数据，带(dai)动数据标注、数据清洗、数据安全等数据服务(wu)产业的兴起，同时AI 与云计算、物联网、5G 等技术的融合，为数据要素的发展(zhan)提供了更广阔的空间和技术支(zhi)持，促进数据要素与其他产业的深度融合，这里面一(yi)直都会有足够故事可以讲。

马斯克说过：“数据就是新的黄金(jin)!因(yin)为为AI注入生命的是数据和元数据，它们向模(mo)型(xing)描述数据--就像我们的氧(yang)气一(yi)样。未来的财(cai)富取(qu)决于我们的数据。”

最明确的投资机会在AI应用端，包(bao)括软件和硬件。去(qu)年(nian)以来，AI智(zhi)能硬件如人形机器人、智(zhi)能穿戴设备（AI 眼镜、智(zhi)能手表、智(zhi)能耳(er)机等）已经得到市场的充分追捧。

但还有很(hen)多概念方向还尚待市场的发掘。比如还没有得到关注的AIPC/AI手机，随着AI模(mo)型(xing)的优化(hua)，像PC和手机这些端侧设备AI计算能力将得到提升，接下(xia)来就有可能迎(ying)来加速更新换代红利。

比如AI广告服务(wu)商。参考美股AI广告巨头Applovin，由于通(tong)过AI赋能广告业务(wu)的智(zhi)能投放（精准受众定(ding)位/投放策略优化(hua)/预测性投放）和客户服务(wu)与管理，确实做到了帮助广告主(zhu)以更低的成本(ben)实现更好投入回报比的广告效果。得益于此，该公司在过去(qu)两年(nian)股价增长了数十倍，市值一(yi)度超过1500亿美元，成为最核心的AI红利受益者(zhe)之一(yi)。

国内(nei)的与抖音(yin)、腾(teng)讯、快手、阿里京(jing)东拼多多等电商巨头有广告业务(wu)的技术合作商，仍有炒作的空间。

类似的机会，还有无人机、智(zhi)能家居、AI 办公软件、AI教(jiao)育，等等。

03尾(wei)声

总的来说，在DeepSeek的巨大热度之下(xia)，下(xia)周国产AI产业链大爆发已经是一(yi)个高度确定(ding)的事情。

但也要注意到，从AI大模(mo)型(xing)的成功，到下(xia)游(you)应用市场的真正打开并形成足够的市场规模(mo)，还需不少的时间。

不少机构(gou)也倾向认为AI端侧的真正形成规模(mo)化(hua)市场，对企(qi)业带(dai)来明显业绩贡献，至少要在2026年(nian)之后。所以目前这些概念可能会被市场热烈追捧炒作，但也注意到股价过度炒作的风险。

同时，近期由于特朗普不断挥舞关税大棒也确实较大程度引发市场的动荡和不安，美股在周五尾(wei)盘出(chu)现由涨转跌，类似的情况已经发生了不止一(yi)次(ci)，后续也会继续出(chu)现，A股港股市场到时候肯定(ding)也会多少受到影响，所以即使AI产业链的确定(ding)性很(hen)高，也要注意外部风险。（全文完）