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界(jie)面新闻记者 | 田鹤琪
界(jie)面新闻记者 | 田鹤琪
时隔(ge)近五个月,稀土(tu)行业又(you)将迎来重(zhong)磅新规。
2月19日(ri)晚,工(gong)信(xin)部发布《稀土(tu)开采和稀土(tu)冶炼分离总量调控管理办(ban)法(fa)(暂行)(公开征求意见(jian)稿)》(下称《总量调控征求意见(jian)稿》)和《稀土(tu)产品信(xin)息追溯管理办(ban)法(fa)(暂行)(公开征求意见(jian)稿)》(下称《信(xin)息追溯征求意见(jian)稿》),向社会(hui)公开征求意见(jian),意见(jian)反(fan)馈(kui)截止时间为3月21日(ri)。
工(gong)信(xin)部表示,此次新规征求意见(jian)稿的发布旨在贯彻落实《稀土(tu)管理条例》,有效保护和合理开发利用稀土(tu)资源(yuan),维护生态安全,促进稀土(tu)产业高质(zhi)量发展。
2月20日(ri)、21日(ri),稀土(tu)板块连续走(zou)强。截至21日(ri)收盘,英威腾(002334.SZ)收涨10.05%,宁波韵升(600366.SH)收涨5.02%,焦作万方(000612.SZ)、龙磁(ci)科(ke)技(300835.SZ)、方邦股份(688020.SH)、中国铝业(601600.SH)均(jun)涨超2%。
两份征求意见(jian)稿分别(bie)从总量调控和信(xin)息追溯两方面,对(dui)稀土(tu)行业的供给端进一步加强管控。
其中,《总量调控征求意见(jian)稿》明确,稀土(tu)开采企业和稀土(tu)冶炼分离企业应当是(shi)国家推动组建的大型(xing)稀土(tu)企业集团(tuan)及所属稀土(tu)开采企业和稀土(tu)冶炼分离企业,其他组织和个人不得获得稀土(tu)指标。未获得稀土(tu)指标的组织和个人不得开展稀土(tu)开采和冶炼分离生产活动。
业内普(pu)遍认为,此处所提及的“大型(xing)稀土(tu)企业集团(tuan)”主(zhu)要是(shi)指中国稀土(tu)集团(tuan)和北方稀土(tu)(600111.SH)。
中国稀土(tu)集团(tuan)于2021年12月23日(ri)在江西省赣(gan)州(zhou)市成立,是(shi)由中国铝业集团(tuan)有限公司、中国五矿集团(tuan)有限公司、赣(gan)州(zhou)稀土(tu)集团(tuan)有限公司所属稀土(tu)资产重(zhong)组整合,并(bing)引入中国钢研(yan)科(ke)技集团(tuan)有限公司、中国有研(yan)科(ke)技集团(tuan)有限公司两家科(ke)技型(xing)企业组建而(er)成,是(shi)国务院国有资产监督管理委员会(hui)直接监管的股权多元(yuan)化中央企业,旗下拥有核心上市公司中国稀土(tu)(000831.SZ)。
北方稀土(tu)始建于1961年,是(shi)包钢集团(tuan)旗下控股子公司,也是(shi)中国稀土(tu)工(gong)业的起源(yuan)。1997年,该公司在上海(hai)证券交易(yi)所上市,被誉为“国内稀土(tu)第一股”。2015年率先(xian)完成稀土(tu)大集团(tuan)组建,实现(xian)对(dui)北方轻稀土(tu)资源(yuan)的集中统一管理。
依托(tuo)白云鄂(e)博矿得天独厚的资源(yuan)优势,北方稀土(tu)建立起全球规模最大的稀土(tu)原(yuan)料生产基地和稀土(tu)功能材料制造基地。
除上述两大集团(tuan)外,国内还有广东稀土(tu)产业集团(tuan)、厦门钨业(600549.SH)、盛和资源(yuan)(600392.SH)等稀土(tu)公司。
据界(jie)面新闻查询,2023年第二批稀土(tu)开采、冶炼分离总量控制指标下发时,除中国稀土(tu)集团(tuan)和北方稀土(tu)获得指标外,厦门钨业和广东稀土(tu)产业集团(tuan)也获得了(le)指标。但(dan)自工(gong)信(xin)部2023年12月披(pi)露第三批指标起,只有中国稀土(tu)集团(tuan)和北方稀土(tu)获得了(le)指标。
2023年9月,厦门钨业发布公告称,该公司与中国稀土(tu)集团(tuan)拟(ni)成立两家合资公司,中国稀土(tu)集团(tuan)持股51%,厦门钨业持股49%,共(gong)同合作运营厦门钨业控制的稀土(tu)矿山(shan)和稀土(tu)冶炼分离产业。
2024年年初,广东稀土(tu)产业集团(tuan)旗下上市公司广晟有色(se)(600259.SH)发布公告称,广晟集团(tuan)与中国稀土(tu)集团(tuan)签署了(le)股权无偿划(hua)转协议,将其直接持有子公司广东稀土(tu)产业集团(tuan)的100%股权无偿划(hua)转至中国稀土(tu)集团(tuan)。
本次交易(yi)完成后,广晟有色(se)控股股东仍为广东稀土(tu)产业集团(tuan),实际控制人则由广东省国资委变更为中国稀土(tu)集团(tuan)。
由此可见(jian),广晟有色(se)、厦门钨业通过股权转让、合资等方式融入中国稀土(tu)集团(tuan)体系,他们的开采及冶炼指标将通过集团(tuan)内部调配获得。因此,上述政策落地后,对(dui)两家公司冲击较小。
盛和资源(yuan)的稀土(tu)来源(yuan)主(zhu)要包括三个方面。一是(shi)国内矿山(shan)资源(yuan)。该公司拥有四川德昌大陆槽稀土(tu)矿的开采权,并(bing)参股冕宁县冕里稀土(tu)选矿有限责任公司、山(shan)东钢研(yan)中铝稀土(tu)科(ke)技有限公司。
二是(shi)海(hai)外矿山(shan)资源(yuan)。该公司参股澳大利亚Energy Transition Minerals Ltd.(ETM)公司,成为其第一大股东。参股美国 MP Materials Corp.(MP)公司,独家包销其稀土(tu)精矿等主(zhu)要稀土(tu)产品。收购澳大利亚Peak公司19.9%股权。
三是(shi)稀土(tu)废料回收。该公司下属赣(gan)州(zhou)步莱铽新资源(yuan)有限公司专业从事稀土(tu)钕铁硼、荧光粉废料回收,拥有30余项专利技术,年处理稀土(tu)废料约6000吨。
与其他龙头不同,盛和资源(yuan)的战略重(zhong)心长期偏向海(hai)外。据远川研(yan)究所此前发文指出(chu),盛和资源(yuan)约有80%的稀土(tu)矿来自海(hai)外。
值得注(zhu)意的是(shi),该公司过去(qu)从海(hai)外获得的稀土(tu)资源(yuan),并(bing)不在国内的“指标”范围之(zhi)内,因此可以灵活处理其海(hai)外资源(yuan)。
但(dan)本次征求意见(jian)稿首次将进口稀土(tu)矿及独居石纳入冶炼分离指标管理。
这也意味着,上述政策落地后,盛和资源(yuan)进口矿也将纳入管控,这对(dui)其整体影响较大。
《总量调控征求意见(jian)稿》对(dui)稀土(tu)冶炼分离的矿石来源(yuan)范围界(jie)定(ding)为国内采选所得的稀土(tu)矿产品、境外进口的稀土(tu)矿产品、独居石精矿等通过其他含稀土(tu)矿物副产所得的稀土(tu)矿产品等。
根据海(hai)关总署数(shu)据,2024年中国进口稀土(tu)13.3万吨。根据百川盈孚测算,2024年中国独居石折REO(稀土(tu)氧化物)约2.5万吨,2024年全球稀土(tu)产量约46.6万吨REO,由此计算,中国进口矿及独居石对(dui)全球稀土(tu)供给的贡献度达34%。
铁合金在线稀土(tu)分析师袁成会(hui)告诉界(jie)面新闻,征求意见(jian)稿进一步明确了(le)稀土(tu)矿的具体概念(nian)和产品范围,将有助于规范市场,确保稀土(tu)资源(yuan)的合理开发和利用。
她(ta)还表示,将进口矿纳入稀土(tu)资源(yuan)的统一调控,一方面能够提升国家话语权,同时也避免了(le)国外稀土(tu)资源(yuan)盲目进口导致(zhi)国内市场混乱。
“新出(chu)台的征求意见(jian)稿实际上是(shi)对(dui)之(zhi)前《稀土(tu)管理条例》(下称《条例》)的进一步细化。”袁成会(hui)认为。
一位稀土(tu)行业上市公司人士也对(dui)界(jie)面新闻表示,此次新规是(shi)仅次于《条例》的又(you)一重(zhong)要文件(jian),特别(bie)是(shi)对(dui)于国家组建的大型(xing)稀土(tu)集团(tuan),是(shi)重(zhong)大利好的。对(dui)于稀土(tu)产品出(chu)口方面,则未产生直接影响。
去(qu)年10月1日(ri),《条例》正式试行。该《条例》是(shi)中国首次以行政立法(fa)形(xing)式规范稀土(tu)资源(yuan)的开发利用。其明确稀土(tu)资源(yuan)属于国家所有,任何组织和个人不得侵占(zhan)或(huo)者破坏稀土(tu)资源(yuan),国家对(dui)稀土(tu)资源(yuan)实行保护性开采。
上海(hai)有色(se)网稀土(tu)分析师杨佳文也发文称,明确参与主(zhu)体旨在保护稀土(tu)资源(yuan),防止过度和非法(fa)开采,避免资源(yuan)过度消耗,并(bing)促进稀土(tu)资源(yuan)的可持续利用。
“从前,由于监管不足,一些企业无序开采稀土(tu),导致(zhi)资源(yuan)浪费和生态环境破坏。通过引入总量调控措施,可以合理规划(hua)资源(yuan)开采量,确保在满足当前需求的基础上,为未来发展保留足够的资源(yuan)储备。 ”她(ta)表示。
同时,《信(xin)息追溯征求意见(jian)稿》要求稀土(tu)企业建立产品流向记录(lu)制度,详细记录(lu)稀土(tu)产品的流通信(xin)息,并(bing)于每月10日(ri)前将相关数(shu)据录(lu)入追溯系统。
该意见(jian)稿表示,通过稀土(tu)追溯系统申请稀土(tu)产品追溯码,为每个单一销售单元(yuan)产品加施追溯标签,实现(xian)稀土(tu)产品“一物一码”可追溯。追溯码基础性指标包括产品名称、规格、重(zhong)量等。
此处的“稀土(tu)产品信(xin)息追溯管理”是(shi)指运用稀土(tu)产品追溯信(xin)息系统,记录(lu)稀土(tu)产品生产、流通、使(shi)用等各(ge)环节的流向信(xin)息,满足行业管理、企业合法(fa)经营等需要。
袁成会(hui)指出(chu),过去(qu),一些大型(xing)稀土(tu)企业就已经在推进稀土(tu)追溯工(gong)作,为产品赋予(yu)了(le)追溯码。随着此次征求意见(jian)稿的出(chu)台,原(yuan)有的追溯系统将进一步完善,变得更加合理合规。
杨佳文表示,在总量调控政策的推动下,企业会(hui)面临更严苛的生产指标,这要求它们不能再依赖传(chuan)统的粗放式生产扩张,而(er)是(shi)需要加大对(dui)技术创新和资源(yuan)利用效率的投资力度。
因此,为了(le)在有限的指标下实现(xian)更高的经济效益,企业应积(ji)极研(yan)发新工(gong)艺和新技术,提高稀土(tu)产品的附(fu)加值,推动产业升级(ji),从低端走(zou)向高端。
对(dui)于稀土(tu)市场后市,上海(hai)有色(se)网指出(chu),目前两份文件(jian)尚处于公开征求意见(jian)阶(jie)段,预计终稿或(huo)有所调整,但(dan)整体将促进稀土(tu)产业的高质(zhi)量发展。后续需关注(zhu)具体的稀土(tu)开采指标的公布情况(kuang)以及终端订单需求的释放量。
与此同时,在供给管控加码与高端需求爆发的双重(zhong)驱动下,稀土(tu)永磁(ci)板块的战略价值持续凸显。
稀土(tu)永磁(ci)材料是(shi)稀土(tu)的一种应用产品。其是(shi)将钐、钕等稀土(tu)金属与过渡金属(如钴、铁等)组成的合金,经过粉末冶金方法(fa)压型(xing)烧结并(bing)充磁(ci)后制得的一种磁(ci)性材料。
稀土(tu)永磁(ci)材料主(zhu)要分为钐钴永磁(ci)体和钕铁硼永磁(ci)体。这些材料广泛应用于新能源(yuan)汽(qi)车、风力发电、消费电子、机器人等多个领域。
国金证券认为,《总量调控管理办(ban)法(fa)》落地后将拉开稀土(tu)行业供改(gai)序幕,后续或(huo)伴(ban)随系列政策和行业整合,在全球地缘政治环境波动的背景下,稀土(tu)的战略价值有望进一步提升,行业基本面亦处底部回升阶(jie)段,稀土(tu)集团(tuan)和切入人形(xing)机器人产业链的磁(ci)材标的有望显著受益。
国泰君安表示,近年缅甸稀土(tu)产量增长迅速,已成为中国第一大进口来源(yuan)国,但(dan)受制于政局动乱、资源(yuan)禀赋透(tou)支风险,供给或(huo)形(xing)成较强约束(shu),而(er)需求端国内“两新”政策加码强化终端景气周(zhou)期,稀土(tu)价格有望呈现(xian)稳步上涨,稀土(tu)板块第二阶(jie)段反(fan)转或(huo)逐步开启。