基金饭圈文化的盛行也引发了(le)监管的关注(zhu)。证(zheng)监会发文要求基金公司坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气。证(zheng)监会要求证(zheng)券公司强化公募基金投研(yan)核心能力建设，完善投研(yan)能力评价指标体系，摒弃明星基金经理现象。

2021年3月，基金市(shi)场(chang)迎来调整，尤(you)其是前期涨幅较大(da)的明星基金，调整幅度大(da)于市(shi)场(chang)平均水平。明星基金经理们光环(huan)不再，甚至一度被骂上热搜。基金经理蔡嵩(song)松曾无奈回应(ying)道，“希望大(da)家理性买基金，不要赚了(le)钱就叫我(wo)蔡总，亏了(le)钱就叫我(wo)菜狗。”为了(le)安抚投资人，甚至有基金公司频繁出来道歉。

近日，北青报记者登录多个基金论坛，发现当年的“粉丝后援会”基本已解散，尚(shang)存的几乎没有人说话。在基金圈追星的年轻(qing)人已经罕见身影。90后、00后的基民投资方式走向(xiang)多元化。一位基民甚至在基金贴吧发文反思(si)当年的“追星行为”：“这(zhe)是00后投资生(sheng)涯付出的第一学费。作投资，独立思(si)考太重要了(le)。”

市(shi)场(chang)变化

科创成(cheng)00后布局新方向(xiang)

2024年，A股市(shi)场(chang)“先抑后扬”的翘尾行情给投资者带来了(le)诸多惊喜。基民的收益(yi)往往跟股票市(shi)场(chang)紧密相连，特别是偏股型基金。“上半年亏损，下半年回本”已经是大(da)多数基民的写照。90后基民黄铭对北青报记者表示(shi)，过去的一年，是他(ta)5多年基民生(sheng)涯中最跌宕起伏的一年，从上半年亏到绝望，然后是股市(shi)新政带来“9·24行情”绝地反击，从30%的亏损几天之内(nei)就变成(cheng)盈(ying)利，最后是十一假期之后市(shi)场(chang)的调整。“经过2024年的曲(qu)折(she)的走势，我(wo)现在比较淡定了(le)。”

另一位00后投资者刘免则表示(shi)，过去一年自己(ji)最大(da)的收获是市(shi)场(chang)低(di)位要敢于加仓，在市(shi)场(chang)出现较大(da)恐慌或者板块出现较大(da)的恐慌期的时候往往意(yi)味着(zhe)重大(da)机会的到来。比如，去年“9·24行情”之前，市(shi)场(chang)经过几轮的下跌极度恐慌，身边好几位做基金的朋友都(dou)“割肉(rou)”出场(chang)了(le)。没有几个人敢在这(zhe)个时候加仓。“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。刘免总结出一条(tiao)投资经验。

2024年，刘免的整体年度收益(yi)率为16%，大(da)幅跑赢了(le)中证(zheng)偏股基金指数（收益(yi)率4.00%），略微跑赢沪深300指数（14.68%）。他(ta)透露，他(ta)的仓位主要是在专注(zhu)科技股的偏股型基金，进攻性比较强，所以行情来了(le)反弹也比较快。

两位基民都(dou)对北青报记者表示(shi)，对2025年基金行情充满了(le)信心。黄铭表示(shi)，2025年以DeepSeek为代表的科技创新将带来更多的红利，这(zhe)也是他(ta)新的一年的布局方向(xiang)。

指数基金是年轻(qing)人新宠

在持有一只新能源基金3年之后，刘刚(gang)选择了(le)“割肉(rou)”。2024年10月，出局一个月之后，刘刚(gang)又新买入了(le)一只新基金，这(zhe)是一只中证(zheng)500指数基金。截(jie)至2月14日，刘刚(gang)在这(zhe)只基金上已经实现了(le)11%的赢利。刘刚(gang)还买来了(le)基金从业资格证(zheng)的考试教材准备考证(zheng)。他(ta)说，他(ta)考这(zhe)个证(zheng)不为别的，就是想让(rang)自己(ji)的投资更专业一点(dian)。

2024年12月18日，小红书联合蚂蚁财富平台发布《2024年轻(qing)人十大(da)理财趋势盘点(dian)》。数据显示(shi)，在年初的震(zhen)荡行情中，一些以往投资权益(yi)基金的年轻(qing)基民，开(kai)始增配债基、货基等稳健基金，“只求微赚”成(cheng)普遍(bian)心态；9月底，随(sui)着(zhe)A股行情回暖，年轻(qing)人更偏向(xiang)通(tong)过指数基金参与权益(yi)市(shi)场(chang)。以去年A股“9·24行情”为节点(dian)统计，在蚂蚁财富平台上，启动定投的基民中90后、00后占六成(cheng)，不少人选择投资权益(yi)基金，其中八成(cheng)资金投向(xiang)了(le)更加分散的指数基金。这(zhe)期间，蚂蚁理财社区(qu)里，留言中“别冲动”一词出现的频率环(huan)比上涨了(le)109%。

北青报记者调查发现，年轻(qing)人正逐渐告别明星经理人主持的基金，指数型基金、稳健的债券型基金成(cheng)为“新宠”。“养基收蛋”是年轻(qing)基民的“行话”，在“收蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即为收取一个蛋，如果单日上涨较多，那就收“恐龙蛋”了(le)。某平台统计数据显示(shi)，年轻(qing)投资者们似乎更加青睐中证(zheng)A500、沪深300等宽基类ETF产品，与上一轮牛市(shi)中盲(mang)目(mu)追随(sui)明星基金经理的做法大(da)相径庭(ting)。

也有部分年轻(qing)人开(kai)始不再重仓押某一只基金，而是买入一系列(lie)的基金组合。基民张(zhang)鹏用10万元买入了(le)100多只基金在他(ta)的基民朋友圈被热议。张(zhang)鹏认为，A股存在结构(gou)性牛市(shi)，各个板块经常轮动，买100只基金可以很好地对冲，“哪只基金突然大(da)涨我(wo)就把它卖了(le)，等跌了(le)再买回来。”

“仪式感(gan)理财”独具吸引力

部分年轻(qing)人选择了(le)拥抱黄金。原来投资股票、基金的00后刘悦对北青报记者表示(shi)，这(zhe)两年她接触到专业股票投资人士发现，不管是投资经理、投研(yan)团队还是其他(ta)岗位，大(da)多是名校毕业、学历(li)比较高的专业人士，而且他(ta)们工作强度很大(da)，信息的获取渠道也非常丰富。普通(tong)人很难和这(zhe)些专业机构(gou)竞争。她开(kai)始买入黄金。

根据中国黄金协会的统计，2025年春节期间，全国黄金消费同比增长了(le)13%。在天猫超市(shi)购买黄金的群体里，95后和00后已经占了(le)超过一半。这(zhe)届年轻(qing)人，彻底颠覆了(le)“年少不知黄金香”的刻板印象，硬是从上一代中国大(da)妈手里接过了(le)“黄金消费主力军”的接力棒。他(ta)们将黄金视(shi)为一种“仪式感(gan)理财”的方式，通(tong)过购买小金豆等来寄托“发财”的愿望。网友“金豆小达人”表示(shi)，攒黄金比攒钱有意(yi)思(si)，存起来还能升值，感(gan)觉很有成(cheng)就感(gan)。不过也有人质疑年轻(qing)人买黄金多数也不是为了(le)赚钱，而是提供一种社交的情绪价值。

从金豆豆到黄金ETF，年轻(qing)人的投资方式花样百出，甚至有人靠(kao)攒金豆豆赚了(le)10000元。2024年，黄金价格一路走高。不论是1克的小金豆，还是银行推(tui)出的积存金产品，甚至是黄金ETF，投资者都(dou)尝到了(le)甜头。有数据显示(shi)，多只黄金ETF的收益(yi)率都(dou)超过了(le)30%。30%的收益(yi)率让(rang)黄金在房子、股票、基金等大(da)类资产的对比中处于遥遥领先的地位。

投资方向(xiang)

AI主题基金备受青睐

在北青报记者随(sui)机发起的调查问卷中，多数年轻(qing)基金投资者都(dou)喜欢买入科技型基金。十年前最火(huo)的是半导体、芯片概念的基金，如今最受年轻(qing)人青睐的是跟AI相关的主题基金。买入AI主题基金的罗女士对北青报记者表示(shi)，很多年轻(qing)的投资者把买股票、基金当成(cheng)生(sheng)活的一部分。比如，你(ni)买了(le)一辆特斯拉或者一部iPhone，当你(ni)跟别人聊起你(ni)买了(le)新能源或芯片相关的基金时，自然会聊到你(ni)现在开(kai)什么(me)车，电(dian)池续航能力怎么(me)样，或者你(ni)的iPhone拍照效果如何。“相比白酒、工业股这(zhe)些，年轻(qing)人更喜欢谈论AI、芯片，所以这(zhe)类基金比较受欢迎。”

天弘恒生(sheng)科技基金经理胡超认为，DeepSeek开(kai)源大(da)模型的发布，不仅推(tui)动了(le)人工智能的平权，也给中国科技公司带来了(le)价值重估的机会。DeepSeek新一代模型的发布引起广泛关注(zhu)，标志着(zhe)AI大(da)模型应(ying)用逐步走向(xiang)普惠化，助力AI应(ying)用广泛落地，同时这(zhe)对于中国科技行业的后续整体发展，意(yi)义无疑是重大(da)的。一大(da)批(pi)中国AI公司崛(jue)起，多线爆发、百花齐放(fang)，正在改变全球AI产业的竞争格局，也有望重塑中国科技股价值。

对于年轻(qing)人在2025年的投资方向(xiang)，前海开(kai)源基金首席经济学家杨德龙表示(shi)，根据证(zheng)监会的要求，公募基金持有A股流(liu)通(tong)市(shi)值未来三年每年至少增长10%，2025年第二批(pi)保险资金长期股票投资试点(dian)将在上半年落地，资金规模将不低(di)于1000亿元，力争大(da)型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这(zhe)些举措将会给资本市(shi)场(chang)带来几千(qian)亿甚至上万亿的增量资金。2025年A股和港股有望走出牛市(shi)行情，赚钱效应(ying)明显提升，市(shi)场(chang)的风格也将更加多元化，不同投资者都(dou)将找到自己(ji)的用武(wu)之地，喜欢科技股的投资者可以关注(zhu)人形(xing)机器人等AI板块的机会，而喜欢传统白马(ma)股的投资者可以通(tong)过布局优质白马(ma)股来抓住机会或者配置优质基金，喜欢高分红的投资者可以布局红利股。

多名基金经理对北青报记者表示(shi)，年轻(qing)人如果不确定选什么(me)，就关注(zhu)科技属性较强的相关宽基。

1月24日，一对情侣在京广大(da)厦旁的肯德基餐厅吃饭时发现他(ta)们常点(dian)的一个套餐涨价了(le)。随(sui)后这(zhe)对情侣开(kai)始讨论新的一年应(ying)该(gai)做一点(dian)什么(me)投资来增加收入。男士随(sui)后谈到DeepSeek和人工智能给他(ta)们的工作方式带来了(le)重大(da)影响，应(ying)该(gai)研(yan)究一下这(zhe)方面的主题基金。“身边去年就布局的同事都(dou)已经赚了(le)一笔了(le)。”显然，这(zhe)一届年轻(qing)人已经找到了(le)自己(ji)的投资方向(xiang)。

观察

1月业绩靠(kao)前基金多数重仓AI板块

近日，公募基金交出了(le)2025年首份成(cheng)绩单，颇为亮(liang)眼。在刚(gang)刚(gang)过去的1月份，在2.2万只公募基金（A/C分开(kai)统计）中，有1万多只实现正收益(yi)，占比近五成(cheng)。从产品类型来看，权益(yi)类基金1月份表现较为突出，在排名前80的产品中，均为偏股混(hun)合、灵(ling)活配置或普通(tong)股票型产品。7只产品收益(yi)率超20%，36只产品超10%；622只基金分红633次，分红金额达252亿元；新成(cheng)立产品107只，发行份额832.64亿份。

除了(le)业绩亮(liang)眼外，1月份公募基金加大(da)了(le)分红力度。Wind数据显示(shi)，1月份，有622只基金共(gong)进行了(le)633次分红，分红总额达252.05亿元，较去年同期增长超过130%。今年的基金分红次数超过基金数量，说明部分基金进行了(le)多次分红，例如，国泰中证(zheng)港股通(tong)高股息投资ETF、易方达价值精选、合煦智远嘉悦利率债均在今年1月进行了(le)两次分红。值得一提的是，在全部分红的基金中，有89只是去年刚(gang)成(cheng)立的。

北青报记者注(zhu)意(yi)到，2025年1月业绩靠(kao)前的基金多数重仓AI板块。首月共(gong)计2234只主动权益(yi)基金取得正收益(yi)，从持仓方向(xiang)来看，这(zhe)些基金多为重仓AI终端(duan)、AI应(ying)用、“AI+”等新兴(xing)科技产业领域热门方向(xiang)的产品，今年以来较好地把握住了(le)产业趋势及市(shi)场(chang)机遇。其中两只人形(xing)机器人概念基金跑出了(le)超过30%的收益(yi)率。一位基金经理近日在财报中写道：“机器人可能是未来不可多得的，如同当年消费电(dian)子中苹果产业链、特斯拉电(dian)动车产业链——现象级(ji)的长坡厚雪大(da)赛道。”

供图(tu)/视(shi)觉中国

文/北京青年报记者 朱开(kai)云

编(bian)辑/马(ma)晓晴