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平安车主贷退款客服电话
2025-02-25 01:13:51
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12月7日下午(wu),在2024雪球嘉年华“行业(ye)板块分会场”,广发基金指数投资部总经理(li)助理(li)刘杰从全(quan)球视野出发,深度解析(xi)海外医疗(liao)市场的(de)投资逻辑和盈利策略。

刘杰介绍,自己在管理(li)QDII以来,一直在思考(kao)国外这(zhe)些上(shang)市公司的(de)优点,而随着我国经济的(de)不断转(zhuan)型迭代,最终我国公司也会呈现与(yu)国外公司同样的(de)特征。至于医药行业(ye),全(quan)球老龄化(hua)人口的(de)加剧和人民生活水(shui)平的(de)提升推高了医疗(liao)医药的(de)需求,成为资产配(pei)置(zhi)、行业(ye)配(pei)置(zhi)绕不开的(de)话题(ti)。

刘杰谈及了自己对医药行业(ye)的(de)一些理(li)解。首先,全(quan)球一些医药巨(ju)头市值巨(ju)大,很多达到了万亿级别(bie),这(zhe)些已(yi)经成长起来的(de)全(quan)球医疗(liao)巨(ju)头,通常在资产配(pei)置(zhi)时作为一种补充(chong),因为它们每(mei)年的(de)净利润和资产回报率都非常稳定(ding)。其次,在降息(xi)过程中,在医药企业(ye)融资方面可以关注成长性更好的(de)医药企业(ye),如纳斯达克生物(wu)科技、港股创新药或A股创新药,这(zhe)些公司近两年受降息(xi)影响,很多在估值及融资上(shang)受到压制,今年7、8月份后,估值获得很大的(de)提升。其中,A股创新药在经历国家大力扶持阶段后,历经五(wu)六年酝酿,逐步进入收获期(qi)。

医疗(liao)医药行业(ye)竞争日趋(qu)激烈(lie),未来投资前景如何?刘杰表示,人口老龄化(hua)给医疗(liao)保健公司或一些新型疗(liao)法的(de)创新药带来更多期(qi)待。随着经济回暖和人口老龄化(hua)的(de)加深,未来医疗(liao)GDP的(de)支出也会变得越来越高,通过不断的(de)支出和人口的(de)需要,以及最近几年疫苗以及癌症(zheng)的(de)治疗(liao)上(shang)出现的(de)新疗(liao)法,都会让这(zhe)个行业(ye)在未来充(chong)满想(xiang)象。未来AI在生物(wu)技术的(de)探(tan)索上(shang),也会比传(chuan)统来得更加高效,一旦出现更多好的(de)药物(wu),整个市场的(de)需求都会变得特别(bie)的(de)多。

刘杰说,一方面是产业(ye)趋(qu)势(shi)的(de)优势(shi),包括国内相关行业(ye)处在初步的(de)阶段,如港股创新。很多投资人特别(bie)看好未来两年行业(ye)的(de)投资价(jia)值,因为5、6年前国家推动(dong)了一批公司投入该行业(ye),周期(qi)是5-7年,未来两年,正好是收获期(qi)。

另一方面,产业(ye)结构(gou)、人口老龄化(hua)和其他方面的(de)因素,如医疗(liao)设备、科技相关的(de)应用,都共(gong)同推动(dong)了全(quan)球医疗(liao)保障投资获得更多的(de)关注。随着未来市场环(huan)境的(de)变化(hua),无论是美股全(quan)球还(hai)是国内,医疗(liao)类资产会变得越来越重要。其中美股的(de)占比将近50%,所以美国经济对于全(quan)球经济的(de)扰动(dong)以及行业(ye)的(de)影响都会让整个医药赛道的(de)预(yu)期(qi)产生一些变化(hua)。特朗普上(shang)台之后,市场相对比较乐(le)观,因为经济刺激的(de)因素和美国国内市场保护等方面,都会对大家的(de)预(yu)期(qi)产生更积极(ji)的(de)影响。除此之外,美国经济衰(shuai)退及通胀(zhang)不断调(diao)整、降息(xi)逐渐推进、非农就业(ye)10月超预(yu)期(qi)的(de)表现,让市场对于美国经济强劲的(de)预(yu)期(qi)越来越高。总体来看,随着经济的(de)变好、人们收入的(de)提升以及预(yu)期(qi)较好,市场对于整个医药赛道的(de)期(qi)待越来越高。

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