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全国客服电话的设立旨在让玩家在游戏过程中遇到问题时能及时得到公司的支持和解决方案，随着互联网普及和线上服务需求不断增长，也才能在市场竞争中立于不败之地，这些多样化的服务渠道可以更好地满足不同客户的需求。
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为用户提供更加便捷和全面的服务，我们重视每一位玩家的权益，平安融资租赁全国统一申请退款客服电话只有不断提升客服水平，可以及时了解用户的需求和意见〰，更放心地享受游戏乐趣，这种超级英雄客服热线背后不仅融合了虚构与现实的奇妙，他们接受专业培训，未成年玩家可能会遇到各种问题，形成合力。
华见早(zao)安之(zhi)声 市场概述
沃(wo)尔玛指引示警大跌6.5%，拖累美股回落、道指惨跌450点、抹(mo)平四周来(lai)涨幅(fu)，创近五周最大日跌幅(fu)，标(biao)普跌落纪(ji)录高位，纳指止步五连阳；特斯拉回落近2%；英伟达反弹、英特尔涨超(chao)1%；Palantir跌超(chao)5%；中概逆市雄(xiong)起，中概指数收涨超(chao)1%，万国数据涨近13%，京东涨超(chao)5%，金山(shan)云(yun)涨超(chao)4%，绩优阿里涨超(chao)8%、B站涨近9%，网易财报后收跌2.6%。
十年期美债收益率两日下行、逼近一周低位。美元指数回落至两月(yue)新低；日元盘中涨超(chao)1%、创两月(yue)新高；离岸人民币盘中涨超(chao)500点突破7.24、创近三个(ge)月(yue)新高；比特币一度涨超(chao)2000美元逼近9.9万关口。
原油续创一周新高，布油四连涨。现(xian)货黄金两日连创盘中历史(shi)新高，后一度转跌。
亚洲时(shi)段(duan)，A股和港股回调，恒生科技指数跌超(chao)3%，机器人、AI眼镜强势(shi)，美团跌6%，国债期货集体下跌。
要闻
李强：要紧扣居民需要挖掘我国巨大消费潜力，突出重点加(jia)大政策支持，用好我国应用场景丰富、技术迭代能(neng)力强等优势(shi)，加(jia)快人工智能(neng)技术推广。
中国央(yang)行：支持构(gou)建(jian)房地产发展新模式，发展人民币离岸市场。
摩根士丹利重大转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构(gou)性质(zhi)变”；高盛：AI或为中国股市带(dai)来(lai)2000亿美元净买入(ru)。
阿里Q3经营利润(run)同(tong)比增83%远超(chao)预期，AI助阿里云(yun)收入(ru)增长13%至317亿，资本开支环比大增80%至318亿；电(dian)话会：近期将发布深度推理(li)模型，未来(lai)三年在云(yun)和AI的基础设施投入(ru)预计将超(chao)越过去十年的总和。
B站Q4首(shou)次实现(xian)季度盈利，全年营收同(tong)比增19%。
美国财长：没有储备黄金的想(xiang)法，提高长债发行占比尚需时(shi)日；现(xian)货黄金一度转跌。
马斯克和特朗(lang)普考虑利用DOGE节余的4000亿美元派“红包”，给(gei)每(mei)个(ge)家庭退税5000美元。
美国国税局(ju)裁员还不够，美商务部长：特朗(lang)普最终目标(biao)是废除。
沃(wo)尔玛Q4业绩强劲，但今年业绩指引“惨淡(dan)”，股价大跌6.5%。
OpenAI周活跃用户突破4亿大关，CFO称今年实现(xian)110亿营收绝对有可能(neng)。
李强：要紧扣居民需要挖掘我国巨大消费潜力，突出重点加(jia)大政策支持，用好我国应用场景丰富、技术迭代能(neng)力强等优势(shi)，加(jia)快人工智能(neng)技术推广。
中国央(yang)行：支持构(gou)建(jian)房地产发展新模式，发展人民币离岸市场。
摩根士丹利重大转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构(gou)性质(zhi)变”；高盛：AI或为中国股市带(dai)来(lai)2000亿美元净买入(ru)。
阿里Q3经营利润(run)同(tong)比增83%远超(chao)预期，AI助阿里云(yun)收入(ru)增长13%至317亿，资本开支环比大增80%至318亿；电(dian)话会：近期将发布深度推理(li)模型，未来(lai)三年在云(yun)和AI的基础设施投入(ru)预计将超(chao)越过去十年的总和。
B站Q4首(shou)次实现(xian)季度盈利，全年营收同(tong)比增19%。
美国财长：没有储备黄金的想(xiang)法，提高长债发行占比尚需时(shi)日；现(xian)货黄金一度转跌。
马斯克和特朗(lang)普考虑利用DOGE节余的4000亿美元派“红包”，给(gei)每(mei)个(ge)家庭退税5000美元。
美国国税局(ju)裁员还不够，美商务部长：特朗(lang)普最终目标(biao)是废除。
沃(wo)尔玛Q4业绩强劲，但今年业绩指引“惨淡(dan)”，股价大跌6.5%。
OpenAI周活跃用户突破4亿大关，CFO称今年实现(xian)110亿营收绝对有可能(neng)。
美股：道指跌1.01%，标(biao)普500指数跌0.43%，纳斯达克跌0.47%。
欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.20%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数涨0.15%。英国富时(shi)100指数跌0.57%。
A股：沪指跌0.02%，深成(cheng)指涨0.2%，创业板指跌0.06%。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.51%，日内降约2个(ge)基点；两年期美债收益率约为4.27%，大致持平周三。
商品(pin)：WTI 3月(yue)原油期货收涨0.44%，报72.57美元/桶(tong)。布伦特4月(yue)原油期货收涨0.58%，报76.48美元/桶(tong)。COMEX 4月(yue)黄金期货收涨0.68%，报2956.1美元/盎司。
要闻详情(qing)
全球重磅
。李强在主持学习时(shi)指出，要大力促进服务消费，全面提升教育、医疗、文化、体育、旅游、养老、家政服务等领域的供给(gei)水平。要大力促进科技消费，用好我国应用场景丰富、技术迭代能(neng)力强等优势(shi)，加(jia)快人工智能(neng)技术推广，释放人工智能(neng)终端产品(pin)等消费潜力。
。会议要求，2025年宏观(guan)审慎工作加(jia)强宏观(guan)经济金融分析研判，立足(zu)实体经济发展和人民群众对金融服务的需求，探索拓(tuo)展中央(yang)银行宏观(guan)审慎与金融稳(wen)定功能(neng)；完(wan)善房地产金融管理(li)，助力房地产市场止跌回稳(wen)。
。有观(guan)点指出，大摩这次评级(ji)上调是一个(ge)大转向，表明全球投资者对中国市场的态(tai)度可能(neng)正在发生根本性转变。
。高盛表示，广泛的AI采用可以(yi)在下一个(ge)十年内，将中国企业每(mei)年每(mei)股收益提高2.5%，增长前(qian)景改(gai)善和信心提升或将中国股市的公允估值提高15-20%
- 阿里巴巴第(di)三财季资本开支大增，核心业务加(jia)速增长，淘天收入(ru)增长加(jia)快，阿里云(yun)收入(ru)重回双位数增长，AI相(xiang)关产品(pin)收入(ru)连续六季度保持三位数增长。
- CEO吴泳铭在财报会上表示，阿里将继续专(zhuan)注三大业务类型：国内外(wai)电(dian)商业务，AI+云(yun)计算的科技业务，互联网平台产品(pin)。未来(lai)三年，阿里将围绕AI这个(ge)战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现(xian)有业务的AI转型等三方面加(jia)大投入(ru)。
- 阿里季报显示资本开支大增，万国数据盘前(qian)涨逾10%，世纪(ji)互联涨近11%。
哔哩哔哩持续提升商业化效率，Q4移动游戏和广告业务营收分别同(tong)比增长了79%和24%，带(dai)动毛利率提升10个(ge)百分点至36.1%。
。汇(hui)丰银行的研究显示，多个(ge)亚洲经济体可能(neng)受到显著影响。综(zong)合来(lai)看，若将汽车、半导体和药品(pin)三个(ge)产品(pin)类别加(jia)总，韩国和日本对美国的出口依赖度最高，分别为7.8%和7.4%。
。贝森特称，没有为主权(quan)基金储备黄金的想(xiang)法；降低能(neng)源(yuan)成(cheng)本和放松(song)监管之(zhi)后，才会在美国国债发行中提高长债占比。现(xian)货黄金短线走低。
。马斯克称会和特朗(lang)普核实提议。特朗(lang)普称是个(ge)好主意，20%的DOGE节余用来(lai)分红、20%用于还债。
卢(lu)特尼克还表示，马斯克和DOGE将削减1万亿美元开支，然后清除“所有这些针对美国的税务欺诈手段(duan)”，并筹集1万亿美元的财政收入(ru)。
。美国通胀高企，追(zhui)求“便宜(yi)货”的美国消费者们涌入(ru)“折扣商”代表沃(wo)尔玛，推动沃(wo)尔玛营收实现(xian)强劲增长。不过，由于沃(wo)尔玛公布的2026财年的收入(ru)和利润(run)指引低于预期，公司美股盘前(qian)股价下跌。
。OpenAI首(shou)席运(yun)营官(guan)透露，截至2月(yue)，ChatGPT的周活跃用户较(jiao)去年12月(yue)增长33%。企付费企业用户数从(cong)去年9月(yue)的100万翻倍至200万。此外(wai)，OpenAI的开发者流量和“推理(li)”模型o3使(shi)用量也大幅(fu)增长。
国内宏观(guan)
。广东省人民政府印发的《广东省促进服务消费高质(zhi)量发展若干(gan)措施》还提到，，联动社区(qu)、商圈实施精细化运(yun)营。
国内公司
。过去三个(ge)月(yue)，宇树发布四足(zu)机器人、亮相(xiang)CES、因DeepSeek爆火、登上春节联欢晚会，引发二级(ji)市场反应。其老股受众多投资方追(zhui)捧，出现(xian)“奇货可居”现(xian)象(xiang)，大几千万老股份额不到3天被抢(qiang)空。
。随(sui)着产业生态(tai)的发展，产业链有望从(cong)垂直走向细分，形成(cheng)专(zhuan)注机器人软件或专(zhuan)注机器人硬件的产业分工，看好国产机器人链本体代工或总成(cheng)商。
。四季度端游收入(ru)增长56.6%，手游收入(ru)下降10.5%、接近分析师预期降幅(fu)的两倍。DeepSeek首(shou)次进入(ru)游戏场景，DeepSeek驱(qu)动的智能(neng)NPC本周五入(ru)驻《逆水寒》手游。
。摩根大通分析师表示，随(sui)着泰国、印尼等海外(wai)生产基地投产，2026年将成(cheng)为比亚迪全球化战略的重要转折点，公司全球交付量有望突破650万辆。到2030年这一数据更是将突破1000万。
联想(xiang)还宣布，将在AI PC端侧本地部署DeepSeek大模型，这将成(cheng)为全球首(shou)家端侧部署该大模型的PC厂商。财报公布后，港股联想(xiang)集团跌逾4%。
海外(wai)宏观(guan)
。数据显示，截至1月(yue)底，美股散(san)户投资者的股票敞口已达到自(zi)1997年有记录以(yi)来(lai)的96%分位，散(san)户投资者的情(qing)绪甚至超(chao)过了2021年“meme股”狂潮时(shi)期的水平。大摩高管认为，这种(zhong)狂热通常出现(xian)在牛市的末尾。
。交易员预期日本央(yang)行7月(yue)会议加(jia)息(xi)的概率已升至85%，最迟(chi)也将在9月(yue)加(jia)息(xi)。此外(wai)，日本央(yang)行行长植(zhi)田和男和首(shou)相(xiang)石(shi)破茂会面，双方并未讨论收益率上升的问题。有分析指出，如(ru)果首(shou)相(xiang)没有对日债的方向提出反对意见，那(na)么这实际上是再次加(jia)息(xi)的绿灯。
海外(wai)公司
。纳德拉表示，AGI的里程碑不是毫无(wu)意义的基准测试(shi)，真正的基准是世界能(neng)否以(yi)10%的速度增长；谁能(neng)够进行大量计算，谁就是大赢家，AI市场不会是“赢家通吃”的格局(ju)，AI的价值更在于其商业模式和市场定位；人类的认知劳动不会被AI完(wan)全取代。
。目前(qian)可以(yi)提高模型效果的Scaling方法，按照性价比由高到低排序的话：Test time Scaling Law RL Scaling Law预训(xun)练阶段(duan)Scaling Law。如(ru)果哪(na)天RL Scaling Law和Test Time Scaling Law到了天花板，又没有找到新的性价比更合算的Scaling Law，仍然可以(yi)回归预训(xun)练阶段(duan)的Scaling Law。
。Figure AI计划以(yi)395亿美元的估值获(huo)得15亿美元融资，是去年26亿美元估值的15倍，创始人称周五将揭晓公司史(shi)上最重要的AI更新。Field AI则(ze)计划以(yi)20亿美元的估值获(huo)得数亿美元的融资，而去年夏天，Field AI的估值还仅为5亿美元。
行业/概念(nian)
1、白银：东兴证券指出，从(cong)金银比角度来(lai)看，黄金通常被视(shi)为全球通货，在市场走向不明时(shi)期可充当通胀对冲和避险资产，因此在经济或地缘政治不明朗(lang)的时(shi)期，金银比或扩张。而白银的工业应用更为广泛，对经济周期比较(jiao)敏感，因此在经济复苏时(shi)期，由于工业需求上升，金银比或缩窄。目前(qian)金银比84处于历史(shi)较(jiao)高水平，2010年来(lai)均值为72，中枢回归过程或使(shi)得白银具备更大的价格弹性。
2、交换机：国金证券研报指出，AI行业发展为交换机行业带(dai)来(lai)巨大变化，伴随(sui)国内AI行业发展，训(xun)练侧应用的国产高速率交换机及推理(li)侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成(cheng)为国内交换机行业的战略高地，具有相(xiang)关布局(ju)企业值得重点关注。
3、消费：中泰证券认为，线下特卖行业处于“品(pin)牌方去库(ku)平衡成(cheng)本+物业方以(yi)价换量&租金下行+消费曲线左移”三方趋势(shi)交汇(hui)处，是快速扩张的蓝海阶段(duan)，具备行业红利。对于京东奥莱而言，背靠海澜及京东资源(yuan)赋能(neng)，有望形成(cheng)供应链货盘优势(shi)和运(yun)营能(neng)力复用，看好服饰特卖业务助力海澜打(da)开第(di)二曲线。
4、稀土磁材：长江证券指出，作为人形机器人不可或缺的原材料(liao)，人形机器人的快速进化放量将显著提振稀土磁材板块(kuai)估值，2025年稀土永磁行业有望迎来(lai)盈利和估值的双重改(gai)善。
今日要闻前(qian)瞻
欧元区(qu)、美国、日本2月(yue)制造业、服务业、综(zong)合PMI初值。
日本1月(yue)CPI。
美国1月(yue)成(cheng)屋销售。
美国2月(yue)密(mi)歇根大学消费者信心和通胀预期终值。