当然，上述原因或许(xu)只是寒武纪-U涨停的外在刺激因素。从内(nei)在来看，1月15日，公司发布2024年年报业绩预告，预计实(shi)现(xian)营业收入10.7亿元(yuan)至12亿元(yuan)，同比增长50.83%至69.16%；归(gui)母净利润预计亏损3.96亿元(yuan)至4.84亿元(yuan)。其中，2024年第四季度，公司实(shi)现(xian)净利润2.84亿元(yuan)，同比扭(niu)亏为盈，这(zhe)是公司上市(shi)以来单季度首次实(shi)现(xian)盈利。

半(ban)导体30余股近1年涨幅超100%

蛇年新春以来，尽管资本市(shi)场的主(zhu)角是DeepSeek大模型，但作为硬科技的代表，半(ban)导体板块近些年来也释(shi)放着“光芒”。2月21日涨停股中，除寒武纪-U外，国民技术、峰岹(tiao)科技、翱捷科技-U也纷纷“20cm”涨停。

拉长时间看，近1年（2024年2月22日至2025年2月21日），A股市(shi)场表现(xian)最为亮眼的有两大主(zhu)线，第一(yi)大主(zhu)线是包括算力、云计算、数据中心（IDC）在内(nei)的AI主(zhu)线；第二大主(zhu)线是包括光模块（CPO）、芯片(pian)在内(nei)的半(ban)导体主(zhu)线。另外，机器人主(zhu)线也极其强势。

以半(ban)导体为例，2024年2月22日至今，万得光模块（CPO）指数累计涨幅超过80%，芯片(pian)指数涨幅超过70%，半(ban)导体指数涨幅接近60%。

从个股来看，自2024年2月22日至今，申万二级(ji)半(ban)导体行业161只股票，涨幅超过50%的个股接近80只，翻倍个股超30只。寒武纪-U以近500%的涨幅，大幅领先其他个股；乐鑫科技、瑞(rui)芯微同期(qi)涨幅均(jun)超250%；恒玄科技、上海贝岭等个股同期(qi)涨幅均(jun)超200%。

近1年涨幅前十的半(ban)导体个股，自蛇年春节以来（2025年2月5日至21日）平均(jun)涨15%；峰岹(tiao)科技、寒武纪-U、国民技术涨幅位居前三，均(jun)超25%。

全球半(ban)导体产业强劲回升(sheng)

记者注(zhu)意到，受全球市(shi)场需求的影响，在过去几年中，半(ban)导体市(shi)场陷入了低迷期(qi)。A股市(shi)场半(ban)导体行业指数2022年及2023年均(jun)大幅下跌。海关(guan)总署数据显示，2021年我国集成电路产业出口金额较上一(yi)年增长近31%，增幅创过去8年（2014年至2021年）最高水平；但2022年出口金额与上一(yi)年基本持平，2023年集成电路产业出口额在时隔6年后再(zai)次下降，且下降幅度为2006年以来第二高。

不(bu)过下降趋(qu)势在2024年得以扭(niu)转，并实(shi)现(xian)强劲回升(sheng)。海关(guan)总署数据显示，2024年我国集成电路产业出口额突破历史新高，接近1600亿美元(yuan)，同比增长超15%。另外，世界集成电路协会（WICA）报告显示，2024年全球半(ban)导体市(shi)场规模攀升(sheng)至6351亿美元(yuan)，同比增长19.8%。

全球半(ban)导体市(shi)场规模的持续扩张，主(zhu)要得益于多重因素的共同作用(yong)。业内(nei)人士表示，人工(gong)智能的爆发式发展催生大量算力需求，推动芯片(pian)技术不(bu)断革新。物联网、智能汽车(che)等新兴应用(yong)领域(yu)的拓展，为半(ban)导体市(shi)场开辟广阔空间。各国出台政(zheng)策鼓励半(ban)导体产业发展，加大研发补贴，降低企业成本，推动产业集群建设，提供(gong)政(zheng)策保障。

国泰君(jun)安研报指出，近期(qi)AI模型竞赛加剧，推动产业加速发展，而芯片(pian)制造依(yi)然是我国AI产业主(zhu)要瓶颈，未来有望逐步突破，国产晶圆代工(gong)环节有望迎(ying)来发展机遇。

半(ban)导体个股业绩强劲复(fu)苏

个股来看，半(ban)导体产业的业绩复(fu)苏也同样(yang)得以体现(xian)。据证券时报·数据宝统计，以披露2024年年报（含快报、业绩预告下限）的115只半(ban)导体股票为统计对象，时隔2年后，2024年整体净利润重回正增长，增幅接近20%。

2024年佰维存储(chu)、江波龙、上海贝岭、士兰微等11只半(ban)导体个股业绩扭(niu)亏。

佰维存储(chu)预计2024年净利润下限1.6亿元(yuan)，主(zhu)要受益于存储(chu)行业复(fu)苏，业务大幅增长等因素所致。在最新的调研纪要中公司表示，国产DRAM和NAND Flash芯片(pian)市(shi)场份额较低，发展前景较大。随着国内(nei)存储(chu)器产业链的逐步发展和完善，以公司为代表的存储(chu)器研发封测一(yi)体化厂商也迎(ying)来了发展机遇。

士兰微预计2024年净利润下限1.5亿元(yuan)，上年亏损超3500万元(yuan)。公司表示其子公司士兰集成5、6英寸芯片(pian)生产线，子公司士兰集昕8英寸芯片(pian)生产线，重要参股企业士兰集科12英寸芯片(pian)生产线均(jun)实(shi)现(xian)满负(fu)荷生产。公司已安排技改资金进一(yi)步提升(sheng)8英寸线MEMS芯片(pian)产能、12英寸线IGBT芯片(pian)和模拟电路芯片(pian)产能；公司预计2025年5、6、8、12英寸芯片(pian)生产线将继续保持较高的产出水平。

未来，半(ban)导体行业的业绩复(fu)苏有望延续。根据机构一(yi)致预测数据，有130只半(ban)导体个股获机构预测2025年净利润增长，仅(jin)2只个股2025年净利润增幅为负(fu)数，这(zhe)130只个股中已披露2024年年报（含快报、业绩预告下限）的有93只。根据前述数据估算，93只个股2025年整体净利润增幅或超过2倍，晶丰(feng)明源、和林微纳、沪硅产业2025年净利润有望大幅扭(niu)亏。

16只绩优滞涨热门股出炉(lu)

展望未来，半(ban)导体能否像近期(qi)的算力、IDC等板块一(yi)样(yang)，估值获得大幅提升(sheng)。海通证券表示，展望2025年，随着AI+终端应用(yong)持续落地(di)，包含手机、笔电、可穿戴等有望迎(ying)来大规模升(sheng)级(ji)，进而带动半(ban)导体需求持续复(fu)苏。WICA机构预计2025年全球半(ban)导体市(shi)场规模将进一(yi)步增至7189亿美元(yuan)，同比增长13.2%。

通过上文的分析，记者注(zhu)意到，近1年涨幅居前的半(ban)导体个股主(zhu)要具备两方面特征。第一(yi)，涨幅居前个股业绩优质。涨幅前十的个股2024年业绩大多以扭(niu)亏、预增为主(zhu)，如乐鑫科技、瑞(rui)芯微、恒玄科技等均(jun)为预增；上海贝岭2024年业绩扭(niu)亏；寒武纪-U在2024年第四季度业绩扭(niu)亏。第二，涉及热门概念(nian)。除寒武纪-U外，全志科技涉及算力概念(nian)，台基股份涉及储(chu)能概念(nian)，上海贝岭涉及低空经济概念(nian)。

除了已经大幅上涨的个股外，半(ban)导体板块的“黑马潜力股”还有谁？据数据宝统计，2024年业绩预喜（略增、预增及扭(niu)亏，含快报），机构预测2025年净利润增幅超过20%；且2025年2月5日以来涨幅低于15%（跑输(shu)半(ban)导体行业指数），涉及算力、消费电子、AI眼镜、数据安全、云计算等热门概念(nian)的半(ban)导体个股共有16只，其中乐鑫科技、恒玄科技、中微半(ban)导3只个股2025年2月5日以来遭“错杀”，股价(jia)下跌。

业绩方面，士兰微、佰维存储(chu)2只扭(niu)亏股也包括在内(nei)；其中士兰微涉及智能穿戴、消费电子等热门概念(nian)，机构一(yi)致预测该股2025年净利润增幅或超过350%，增幅位居16只个股首位；佰维存储(chu)涉及AI眼镜等热门概念(nian)。

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责编：周(zhou)莎

校对：李凌锋(feng)

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