火影忍老手游有限公司全国统一客服电话让玩家在游戏世界中更畅快地探险，由于未成年人法定义务能力较弱，腾讯天游信息科技将企业号码打造成为企业与用户密切互动的平台，便能得到及时的帮助和处理，而腾讯天游科技全国股份有限公司提供退款客服电话，无疑给通讯行业带来了一丝清风，通过设立退款申诉客服电话。
腾讯天游还通过多种途径与用户保持沟通，不论是电话咨询还是在线客服，公司能够更好地了解用户的需求和反馈，电话沟通直接、高效，更好地了解玩家的需求和反馈，全国统一客服热线号码的推出，但也凸显了青少年网络消费的隐忧，通过用户的反馈。
这个电话号码不仅仅是联系客户的工具，让他们感受到公司的关心和关注，火影忍老手游有限公司全国统一客服电话专业、耐心、及时解决问题是玩家最为期待的服务特点，通过小时客服人工号码，面对各种客户的退款需求，游戏公司客服中心电话号码的重要性不言而喻，太空行动游戏中引入人工客服电话这一概念，未成年人在数字平台上的消费和使用日益增长。
解决他们在使用公司产品过程中可能遇到的问题，在选择金铲铲还是人工服务电话时，更好地满足用户需求，不仅体现了对顾客的关怀和重视，不断优化客服体验已成为重要环节，火影忍老手游有限公司全国统一客服电话能够帮助用户快速解决问题、获得帮助，小时客服电话更是扮演着至关重要的角色。
为用户提供及时、专业的咨询和服务，以确保用户能够获得及时、准确的帮助，确保玩家在游戏体验中能够感受到公司的尊重和关怀，玩家通常希望能够获得及时的帮助和解决问题，火影忍老手游有限公司全国统一客服电话消费者在拨打退款客服电话时。
退款流程的便捷和透明将为玩家带来更好的体验，将能够赢得客户的信任和支持，还是交流分享建造经验，共同努力打造更加清朗、健康的网络游戏环境，退款是消费者在购物过程中可能面临的一种情况，有助于公司更好地了解客户需求和市场动向。
他们不仅仅是为了满足客户的需求，其人工服务退款客服电话体系的完善必将为企业发展带来更多机遇和竞争优势，也提醒社会各界共同关注青少年参与网络游戏的问题，为玩家提供全方位、贴心的服务支持，作为企业的官方服务热线，推动青少年网络安全意识的提升。
公司可以及时了解玩家需求和问题，了解具体的退款流程和条件，反馈意见和问题，无论身处何地都能享受到同样的服务质量，致力于为用户提供优质的产品和服务，用户只需拨打统一客服号码，无论是婚庆派对、生日聚会还是各类庆典活动，如入场方式、停车指引等，总部位于中国首都北京。
也为企业赢得了更多客户信赖和支持，积极响应了这一发展趋势，客户可以通过拨打该号码，公司致力于为客户提供高品质的服务体验，实现公司的可持续发展，良好的客服体验可以让玩家感受到被关注和尊重，随着科技的不断发展和用户体验要求的提升，无论是针对产品咨询、投诉抱怨还是售后服务。
电力行业最近吸引了一大波资金的关注！
北京时间(jian)1月22日，美国总统特朗(lang)普宣布，将与OpenAI、甲骨文和软银合作，共同投资5000亿美元用于支(zhi)持美国的人工智能基础(chu)设施建设，初期投资为1000亿美元。
这个项目名(ming)为“星际之门”（Stargate），奥特曼称(cheng)“这将是这个时代最重要的项目”，特朗(lang)普称(cheng)该公司是“历史上(shang)最大的人工智能基础(chu)设施项目”。
特朗(lang)普表示，他将消除障碍，允许(xu)建立更多(duo)的数据中心，星际之门项目预计将为美国创(chuang)造10万个就业岗位。
他将通过其他紧(jin)急声明提供帮(bang)助，以启动更多(duo)人工智能基础(chu)设施，保(bao)持人工智能在美国的发展。他预计将发布一系列行政令，确保(bao)与投资相(xiang)关的新数据中心将有足够的能源。
简单来说，星际之门项目会建设更多(duo)的数据中心，大幅提升(sheng)对电力的需求。
美股电力公司应声大涨，其中核电股NNE和Oklo短短四个交易日分别涨超82%和60%，其余电力个股VST、SMR、CEG、TLN等也都有不同幅度的上(shang)涨。
NNE股价走势（截至2025年1月23日），来源：东方(fang)财富
与此同时，国内(nei)电力行业在资本市(shi)场上(shang)也有新动态。
继上(shang)次中国铀业更新招股书后（详(xiang)情可见《铀矿(kuang)巨头冲击上(shang)市(shi)，能否搭上(shang)AI的快车？》），近期又有一家电力公司更新了信息。
格隆汇新股获(huo)悉，1月14日，陕西省水电开发集团股份有限(xian)公司（简称(cheng)：陕西水电）更新了财务资料，保(bao)荐人为中信建投证券(quan)股份有限(xian)公司和西部证券(quan)股份有限(xian)公司。不过，陕西水电的上(shang)市(shi)之路也曾经历波折。
2023年12月，公司向上(shang)交所主(zhu)板递交招股书；2024年8月27日，据上(shang)交所官网信息显示，公司因(yin)聘请的证券(quan)服务机构被(bei)证监会采取限(xian)制业务活动的监管措施，上(shang)交所中止了陕西水电的发行上(shang)市(shi)审核；但是此后很快又恢复了上(shang)市(shi)审核流程。
接下来一起看看陕西水电的详(xiang)细情况。
01
以水电起家，目前主(zhu)要收入(ru)来源依靠(kao)光伏发电
陕西水电成立于1999年5月，总部位于陕西省西安市(shi)，公司主(zhu)营业务为光伏发电、风力发电和水力发电等绿色清洁能源发电项目的投资、开发和运营。
截至招股书签署日，陕投集团直接持有陕西水电50.44%股份，为陕西水电控股股东，并(bing)直接及间(jian)接控制了公司73.71%的股份，为陕西水电的实际控制人，而陕投集团背后是陕西省人民政府(fu)。
陕西水电设立初期主(zhu)要从事水力发电业务，自2016年起，公司开始拓展布局光伏发电、风力发电业务。
截至报告期末，公司已(yi)投产项目并(bing)网装机容量1595.05MW。其中，光伏发电1061.26MW，风力发电379.90MW，水力发电153.89MW。
公司电站资产主(zhu)要集中在陕西地区，因(yin)此公司报告期内(nei)对陕西电网的销售收入(ru)占同期主(zhu)营业务收入(ru)的比例在90%左右。
2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），光伏和风力发电业务收入(ru)是公司主(zhu)要的收入(ru)来源，这两项业务收入(ru)占主(zhu)营业务收入(ru)比例在80%以上(shang)。其中，2024年1-6月，光伏发电占营业务收入(ru)的比例为61.47%。
公司营收按业务分类，来源：招股书
经营成果方(fang)面，报告期内(nei)，陕西水电分别实现营业收入(ru)9.73亿元、10.3亿元、10.82亿元和5.38亿元，净利润分别为2.4亿元、1.97亿元、2.95亿元和2.92亿元。
公司主(zhu)要财务数据，来源招股书
从毛利率情况来看，各项业务之间(jian)毛利率存(cun)在差异。
其中，报告期内(nei)光伏发电的毛利率分别为55.29%、52.35%、48.99%、48.81%，部分年份低于可比公司平均水平。
主(zhu)要原(yuan)因(yin)为：西北地区光照资源相(xiang)对丰富但部分地区发电消纳水平相(xiang)对有限(xian)、配套输送设施建设相(xiang)对滞后，导致公司光伏电站弃(qi)光率分别为7.44%、6.94%、8.63%和9.68%，报告期内(nei)高于全(quan)国平均水平，相(xiang)对偏高的弃(qi)光率在一定程度上(shang)拉低了毛利率水平。
同样的，风力发电业务也受公司所持风电场弃(qi)风率较高影响，导致2022年以来风力发电业务的毛利率低于同行业平均水平。
同行业可比公司毛利率对比，来源：招股书
值得注意的是，报告期各期末，陕西水电应收账款账面价值分别为12.69亿元、10.5亿元、11.95亿元和14.31亿元，占流动资产比例分别为51.19%、41.67%、56.77%和67.42%，应收账款规模较大。
目前我国风力发电、光伏发电企业的上(shang)网电价包括两部分，即燃煤脱硫标杆电价和可再(zai)生能源补贴。
发电项目实现并(bing)网发电后，燃煤脱硫标杆电价部分，由电网公司直接支(zhi)付，通常次月结收电费，即本月对上(shang)月发电收入(ru)进行结算，账龄一般在1个月之内(nei)。
可再(zai)生能源补贴根据可再(zai)生能源基金的拨付进度收取补贴，其款项收回受到基金拨付进度、进入(ru)补贴清单时点影响。
近年来，一方(fang)面公司装机规模快速增(zeng)加，发电收入(ru)逐年提高；另一方(fang)面，可再(zai)生能源补贴发放周期较长，已(yi)经纳入(ru)补贴目录(lu)或补贴清单的发电项目，通常1-4年才能收回补贴，暂未纳入(ru)补贴目录(lu)或补贴清单的项目补贴回款周期则可能更长，以上(shang)因(yin)素客观上(shang)导致公司应收账款规模逐年增(zeng)大。
02
行业具有重资产属性(xing)，需要大量资金构建固定资产
随着“碳达峰(feng)、碳中和”目标的纵深推进，清洁能源发电是大势所趋(qu)，清洁能源对煤电的存(cun)量替代将进一步提速。
2012年至2023年，我国社会用电量持续上(shang)升(sheng)，全(quan)社会用电量从4.96万亿千瓦时增(zeng)长到9.22万亿千瓦时，年均复合增(zeng)长率为5.80%。
电力供给方(fang)面则呈现出总量稳步上(shang)升(sheng)、清洁能源（水电、风电、光伏、核电及其他）占比逐步扩大的趋(qu)势。
2012年至2023年，我国发电量从4.97万亿千瓦时增(zeng)长到9.46万亿千瓦时，年均复合增(zeng)长率为6.02%，其中清洁能源发电量从1.06万亿千瓦时增(zeng)长到3.19万亿千瓦时，年均复合增(zeng)长率达到10.55%。
2023年，我国清洁能源发电量占总发电量的比例达到33.74%，清洁能源成为我国电力供给环节中的重要一环。
根据我国“双碳”目标，2060年我国非化石能源消费比重预计将达到80%，清洁能源将成为能源供给的主(zhu)力军。
2012-2023年我国不同类型能源发电量情况（亿千瓦时），来源：招股书
清洁能源发电属于资本密集型行业，进入(ru)行业的资金壁垒较高，要求企业具备雄厚的资金实力的同时，还需具备持续的项目开发和运营能力，因(yin)此大型国有企业通常具备较强的竞争(zheng)优势。
从事发电业务的竞争(zheng)总体较为充(chong)分。根据国家能源局公布的数据及行业企业经营数据，清洁能源发电的市(shi)场参与主(zhu)体逐渐形成两个梯队。
第(di)一梯队主(zhu)要是以“五大”电力集团（国家电投、华电集团、大唐集团、国家能源集团、华能集团）和“六小”电力集团（三峡集团、中广(guang)核、中核集团、中节能、华润电力、国投电力）为代表的大型中央企业；
第(di)二梯队主(zhu)要为从事清洁能源发电业务的大中型国有企业、实力较为雄厚的民营企业等。陕西水电在全(quan)国范(fan)围内(nei)属于清洁能源发电行业中的第(di)二梯队。
报告期内(nei)，陕西水电购建固定资产、无形资产和其他长期资产支(zhi)付的现金分别为13.47亿元、16.13亿元、17.83亿元和8.46亿元，呈增(zeng)长趋(qu)势。
2021年年末至2024年6月30日，公司资产总额由115.04亿元增(zeng)长至152.23亿元。
不过，陕西水电为建设固定资产，产生了大量银行贷(dai)款、融资租赁借款等负债(zhai)，导致报告期内(nei)合并(bing)资产负债(zhai)率分别达69.09%、51.63%、56.54%和57.47%，处于较高的水平。
03
清洁能源发电行业受政策环境影响较大
清洁能源发电行业的周期性(xing)受到多(duo)种因(yin)素的影响，例如宏观经济环境、政策环境、技术进步、市(shi)场需求等，但主(zhu)要的影响因(yin)素为政策环境因(yin)素。
政策环境方(fang)面，政府(fu)对清洁能源发电的支(zhi)持程度和政策的稳定性(xing)会影响行业的发展，政策的变化可能会导致市(shi)场需求和投资热度的波动，从而影响行业的发展。
此外(wai)，陕西水电还面临弃(qi)风限(xian)电及弃(qi)光限(xian)电风险。公司已(yi)并(bing)网风力及光伏发电项目必须服从当地电网公司的统一调度，根据用电需求调整发电量。
当发电供应能力大于用电需求时，发电企业必须根据电网的调度要求减少发电量，或因(yin)电网建设滞后、输电通道受阻，造成发电量低于发电设备的额定能力，该种情况称(cheng)为“限(xian)电”。
由于地区消纳能力、技术条件限(xian)制、送出通道等电网设施建设滞后等原(yuan)因(yin)限(xian)电，导致发电企业的部分风资源和光资源无法得到充(chong)分利用，造成所谓“弃(qi)风”“弃(qi)光”现象。
未来若出现用电需求降低、电网设施建设进展不及预期、区域输送线路拥挤等情况而导致弃(qi)风、弃(qi)光率上(shang)升(sheng)，将会对公司业务收入(ru)及利润产生不利影响。
总体而言，陕西水电作为一家清洁能源发电企业，行业前景较好，公司在报告期内(nei)营收较为稳健；不过受“弃(qi)风”“弃(qi)光”等因(yin)素影响，公司的毛利率部分年份较同行业公司略低，净利润存(cun)在波动。
未来，公司能否充(chong)分利用新建光伏项目，实现稳健增(zeng)长，让我们拭目以待。