何立峰与美财长贝森特(te)举行视频通话。

国常(chang)会：在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新开放(fang)举措，全面提升动(dong)力电池回收利用能力水平。

美国服务业PMI意外萎缩、创两(liang)年(nian)多新低，制造业扩张超预期；密(mi)歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年(nian)以来新高，消费者信心低迷。

特(te)朗普(pu)：泽连斯基是否出席和平解决乌克兰冲突(tu)的会议“不那(na)么重要”。另据华尔(er)街日报，白宫与乌克兰接近达成矿权(quan)协议，最早可能会在周六签署。

马斯克炸裂对(dui)话：其实我不想死(si)，下一刀砍向美联储！

特(te)朗普(pu)或启用关税对(dui)抗威胁美国科技巨(ju)头(tou)的数字税。苹果向关税低头(tou)：特(te)朗普(pu)称库克承诺将生产从墨西哥转(zhuan)到(dao)美国。

微软不再掌(zhang)握OpenAI“命门”，被爆75%的OpenAI算力将源自星际之门，软银贡献(xian)今年(nian)三成收入。

DeepSeek下周举办“开源周”：做到(dao)源代码开源的真正开源。

对(dui)冲基金大(da)佬科恩：特(te)朗普(pu)关税、打(da)击移民、DOGE减支将损害美国经(jing)济(ji)，美股或回调。“新债王”：天量美债迟早重组，未来五年(nian)内(nei)会有重大(da)制度变革。

欧美股市：道指跌1.69%，标普(pu)500指数跌1.71%，纳斯达克跌2.2%。

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板(ban)指涨2.51%。

债市：美国10年(nian)期国债收益率跌超9个基点，两(liang)年(nian)期美债收益率跌近8个基点。

商品：WTI 4月原油期货跌幅2.87%，布伦特(te)4月原油期货跌幅2.68%。COMEX黄金期货跌0.22%。COMEX白银期货跌超1.8%。

要闻详情

全球重磅

• 双方围(wei)绕落实中美元首通话共识，就中美经(jing)济(ji)领域重要问题(ti)深入交(jiao)换意见。双方均认同(tong)中美经(jing)贸关系的重要性，双方同(tong)意就彼此(ci)关心的问题(ti)继续保持沟(gou)通。中方就近期美对(dui)华加(jia)征(zheng)关税等限制措施(shi)表达严正关切。

• 会议指出，主动(dong)对(dui)接国际高标准经(jing)贸规则，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放(fang)举措。支持服务消费场景(jing)创新、业态融合、产业集聚，完善(shan)文化旅游、餐(can)饮住宿、养老托育、数字消费等领域标准。

• 2022年(nian)10月以来首次出现制造业扩张、但服务业收缩。分析称，制造业的增长可能是暂时(shi)的，部(bu)分工(gong)厂(chang)为了(le)抢在关税生效前(qian)提升产量，从而带动(dong)了(le)短期增长。服务业低迷，反映出特(te)朗普(pu)政策的不确定性对(dui)订单和商业预期产生了(le)影响。通胀压力上(shang)升，而就业岗位减少。

。德国产出连续第二个月增长，扩张速(su)度加(jia)快至九个月以来的最高水平。相比之下，法国的商业活动(dong)明显加(jia)速(su)减少，萎缩速(su)度创近一年(nian)半以来最快。

。另据华尔(er)街日报，白宫与乌克兰接近达成矿权(quan)协议，最早可能会在周六签署。

• 马斯克表示，DOGE削减政府开支计划仍在继续，美联储也是目标之一，他曾多次抨击美联储人员“严重过剩(sheng)”。他还坦然称自己并“没(mei)有死(si)亡愿(yuan)望”，并透露美国政府支出的欺诈金额保守估计达7000亿美元。

。媒体称特(te)朗普(pu)将签署备忘录，指示考(kao)虑补救(jiu)措施(shi)，就海(hai)外对(dui)美国科技公司(si)征(zheng)收的数字服务税作出应对(dui)，但不会立即实施(shi)关税。消息传出后，Meta盘(pan)初一度涨超1%，谷歌刷(shua)新日高，后均转(zhuan)跌。

。特(te)朗普(pu)称，苹果“不想被卷入关税中”。库克还承诺在美投资数以亿计美元。

• 目前(qian)OpenAI大(da)部(bu)分的电力和数据中心算力都由微软提供，OpenAI在转(zhuan)向依靠软银为主要出资方的星际之门。OpenAI预计，到(dao)2030年(nian)，星际之门数据中心项目将支持其运(yun)行和开发AI模型所需的四分之三算力。

• DeepSeek宣布，接下来一周，会陆续开源5个代码库，每日都有新内(nei)容解锁，进一步分享新的进展。DeepSeek还表示，当(dang)前(qian)在线(xian)服务的模块已经(jing)经(jing)过测(ce)试、部(bu)署完备，可以投入生产环(huan)境。

• 他预计，今年(nian)下半年(nian)美国经(jing)济(ji)增长将从2.5%放(fang)缓至1.5%，“我们已经(jing)度过了(le)最佳盈利阶段，因此(ci)市场出现大(da)幅调整也不会让我感到(dao)惊讶(ya)。”

• Jeffrey Gundlach警告称，美国当(dang)前(qian)利率上(shang)升、市场估值过高以及巨(ju)额政府债务可能引发重大(da)危机，美国国债可能需要重组，建议投资者关注实物资产。历史周期性的危机是不可避免的，这种变化每三四代人就会发生一次，而我们正处于一个可能发生剧烈变革的时(shi)期。

高盛机器人深度研究。

高盛认为目前(qian)市场极度乐观，已经(jing)提前(qian)透支了(le)未来几年(nian)的增长空间(jian)。根据高盛的模型，2027年(nian)全球人形机器人出货量预计为7.6万台，远低于市场普(pu)遍预期的2027年(nian)50万台的水平，比高盛预计2032年(nian)出货量达到(dao)50.2万台要提前(qian)五年(nian)。

。美国产业链上(shang)，特(te)斯拉(la)是核心参与者之一，其Optimus项目备受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司(si)也在积极布局。中国则包括宇树科技、智(zhi)元机器人、优必选科技等初创公司(si)，以及华为、比亚迪等传统大(da)企业。

。人形机器人正在快速(su)发展，但整体技术仍未达到(dao)工(gong)业或消费领域大(da)规模应用的要求。人形机器人技术的拐点可能会出现在三个方面：解决多个通用任务、高成功率和持续稳健性、快速(su)推理。目前(qian)发展仍然存(cun)在一些障碍，比如缺乏训练所需的原始数据。

高盛认为目前(qian)市场极度乐观，已经(jing)提前(qian)透支了(le)未来几年(nian)的增长空间(jian)。根据高盛的模型，2027年(nian)全球人形机器人出货量预计为7.6万台，远低于市场普(pu)遍预期的2027年(nian)50万台的水平，比高盛预计2032年(nian)出货量达到(dao)50.2万台要提前(qian)五年(nian)。

。美国产业链上(shang)，特(te)斯拉(la)是核心参与者之一，其Optimus项目备受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司(si)也在积极布局。中国则包括宇树科技、智(zhi)元机器人、优必选科技等初创公司(si)，以及华为、比亚迪等传统大(da)企业。

。人形机器人正在快速(su)发展，但整体技术仍未达到(dao)工(gong)业或消费领域大(da)规模应用的要求。人形机器人技术的拐点可能会出现在三个方面：解决多个通用任务、高成功率和持续稳健性、快速(su)推理。目前(qian)发展仍然存(cun)在一些障碍，比如缺乏训练所需的原始数据。

国内(nei)宏观

• 国资委会议指出，国资央企要抓住人工(gong)智(zhi)能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加(jia)快掌(zhang)握“根技术”，坚定攻关大(da)模型，积极参与开放(fang)生态建设，推动(dong)产生更多“从0到(dao)1”的原始创新，加(jia)速(su)推进成果转(zhuan)化和产业化发展。

。中国的“十(shi)大(da)科技股”（Terrific 10）对(dui)美国的“科技七巨(ju)头(tou)”（Magnificent 7）形成竞争态势，例如比亚迪和吉利挑战特(te)斯拉(la)，阿里巴巴和京东挑战亚马逊(xun)。

滨江集团经(jing)过85轮竞价、以13.81亿元竞得滨江区西兴单元地块，距(ju)离宇树科技约500米，点对(dui)点步行约12分钟即可到(dao)达。

国内(nei)公司(si)

• 高盛大(da)幅上(shang)调阿里12个月目标价至160美元/156港元，较此(ci)前(qian)的117美元/114港元上(shang)调幅度超过36%。高盛认为，阿里巴巴的超预期云收入增长和资本支出，对(dui)中国数据中心行业的需求和供应动(dong)态产生了(le)积极影响。

。软银的愿(yuan)景(jing)基金、富达投资和普(pu)信集团分别将字节跳动(dong)的估值调高至4000亿美元、4100亿美元和4500亿美元以上(shang)，大(da)幅高于2022年(nian)7月的低点2750亿美元。

公司(si)全年(nian)营业收入达6091.35亿元，同(tong)比增长27.88%；归母净利润为232.16亿元，同(tong)比增长10.34%。AI服务器业务营收同(tong)比增长超150%，符(fu)合市场预期。

。“尚(shang)界”品牌或将聚焦15万元至25万元市场。分析认为，此(ci)次上(shang)汽(qi)与华为的深度合作是“强强联合”。上(shang)汽(qi)将借助华为的智(zhi)能化技术，加(jia)速(su)自身转(zhuan)型升级(ji)；华为则将依托上(shang)汽(qi)的制造实力和市场经(jing)验，进一步拓展其在智(zhi)能汽(qi)车领域的影响力。

海(hai)外宏观

！日本CPI已连续34个月超过日本央行2%的目标水平。数据发布后，日本10年(nian)期国债收益率一度升至1.55%，为2009年(nian)11月以来最高水平。

。交(jiao)易员们普(pu)遍预计，OPEC+会将原定于4月开始的逐月增产计划推迟一到(dao)三个月。这已经(jing)是自2022年(nian)以来，OPEC+第四次推迟恢复石油产量的计划。

。黑客(ke)控制了(le)Bybit的一只离线(xian)以太(tai)坊钱包，资金通过可疑交(jiao)易转(zhuan)移至新地址并被出售(shou)。Bybit平台被盗(dao)的以太(tai)币约占其总资产的9%。受此(ci)影响，比特(te)币和以太(tai)币均下挫。

海(hai)外公司(si)

• 市场共识预期，英伟达四季度营收为420亿美元，营收增长率将大(da)幅放(fang)缓至73%。同(tong)时(shi)，英伟达客(ke)户提高了(le)对(dui)AI的支出预期，预计AI收入将持续增长，关注产品过渡(du)对(dui)业绩(ji)影响，Blackwell GB200的延迟影响，以及英伟达对(dui)AI应用部(bu)署的看法。

。分析认为，这一变动(dong)将影响英国用户的数据安全。相较于按照政府要求建立后门，苹果公司(si)直(zhi)接移除加(jia)密(mi)功能的做法，看似(si)是试图安抚英国监管机构的举措，但会被视为对(dui)政府命令的“明确反驳”。

。Figure与OpenAI断(duan)交(jiao)后靠自身推出Helix模型，它能用自然语言(yan)控制机器人完成多种任务。Helix表现出强大(da)的对(dui)象泛(fan)化能力，即便在训练中从未见过的物品，只需用自然语言(yan)询问即可。

。英国帝国理工(gong)学院的研究团队曾耗时(shi)十(shi)年(nian)研究超级(ji)细菌是如何进化和传播的，而谷歌的人工(gong)智(zhi)能“co-scientist”仅用两(liang)天就解决了(le)这一问题(ti)。它甚至提出了(le)四个额外的理论。

。自去年(nian)12月初联合健康CEO Brian Thompson在曼哈顿遇(yu)害以来，股价已跌近25%。

今日要闻前(qian)瞻

巴菲特(te)年(nian)度股东信。