越来越多的共享按摩椅，原来这么赚钱

这个春节假期，有多少(shao)人被“捶打(da)”了？

“影院里居然已经有这么多座椅被换成按摩椅了。”从河北一家影院看完《哪吒2》的小(xiao)郑说。“谁懂这个感受？当电(dian)影进行(xing)到最高潮，妖怪们托举金箍棒的时候，我也有了‘推背感’——按摩椅在我背上突(tu)然动起来了！”

小(xiao)郑去的这家影院里的按摩椅由“乐摩吧”品牌提供。但(dan)免费(fei)按摩只有几分钟，要想按摩时间更长，需(xu)要扫描二维码(ma)付费(fei)。

“椅子停止按摩后，滚轮停留的位置顶得我不(bu)舒服。”小(xiao)郑抱怨。另一位观众(zhong)也开玩笑说，自己在看《封神2》的时候，影片里邓婵玉被打(da)了一巴掌，突(tu)然按摩椅开始按摩，“我还(hai)以(yi)为自己也要被打(da)了”。但(dan)他的同(tong)伴却(que)说，自己有颈椎病(bing)，看电(dian)影坐得较久(jiu)，“最后半个小(xiao)时它给我按摩了一会儿，感觉还(hai)挺贴心的”。

北京商(shang)场里的乐摩吧按摩椅。图源/财经天下

不(bu)止是影院，城市里的共享按摩椅似乎已经“无孔不(bu)入”。

在北京的一座大型商(shang)场里，两个楼层分别(bie)放置了8台乐摩吧按摩椅，它附近是密(mi)集的餐(can)厅和奶(nai)茶店。在晚上7点之后的就(jiu)餐(can)高峰期，有一半的椅子上坐着玩手机的年(nian)轻人。

北京90后白(bai)领小(xiao)玉就(jiu)是下班后就(jiu)餐(can)等位时和男友坐在这里休息，顺便还(hai)享受到了“年(nian)轻人的第一次按摩”。北京的乐摩吧花13.8元可以(yi)按摩15分钟，23.8元按摩30分钟，结束后还(hai)可以(yi)获得一次对心率、血氧和血压等健康数(shu)据的免费(fei)检测(ce)报告。

只要花一杯奶(nai)茶钱，就(jiu)可以(yi)“恢复元气”，还(hai)是划算(suan)的。“如果注(zhu)册会员，它会送免费(fei)体验(yan)券。”她说。

在这里，也有很多疲(pi)乏的人会用(yong)它免费(fei)休息片刻。“只能(neng)免费(fei)坐两三分钟，因为它会‘赶人’，语音提示你离开，它要为别(bie)人服务。我试过(guo)一次，如果你继续坐下去，它还(hai)会翻转，座位会慢慢倾(qing)斜(xie)抬(tai)起来。”小(xiao)玉说。

没有太(tai)多人敢于去尝试是否会真的被它掀翻在地。想要长时间休息的人，很多选择了付费(fei)。小(xiao)玉也吐(tu)槽(cao)，自己竟然被一台按摩椅给“赶走了”。

这样“简单(dan)粗暴”的方式，真的能(neng)促使消费(fei)者掏钱吗？对此(ci)，乐摩吧给出的答案是：确(que)实是。

在共享按摩椅中，乐摩吧的母公司乐摩物联已是行(xing)业老大。根据弗若斯(si)特沙利(li)文的数(shu)据，从2021年(nian)至2023年(nian)， 它的交(jiao)易额(e)已连(lian)续三年(nian)位居行(xing)业第一。尤其是2023年(nian)， 其市场份额(e)达(da)到37.3%，是行(xing)业第二名的两倍。

乐摩物联的营(ying)收也颇(po)为亮眼，2022年(nian)至2023年(nian)，从3.3亿元提高到5.87亿元，增长了超过(guo)77%。 到了2024年(nian)前9个月，更是达(da)到了6.15亿元，其中智能(neng)按摩服务收入就(jiu)有6.04亿元，占(zhan)比超过(guo)98%。

亮眼的数(shu)据背后是服务网点和按摩椅的加速布(bu)局。在2022年(nian)底，乐摩吧的服务网点还(hai)只有2.17万个，设(she)备总数(shu)量只有16.71万台。截至今年(nian)1月，服务网点已超4.5万个，投放的智能(neng)按摩设(she)备超过(guo)了50万台， 覆盖了国内31个省份以(yi)及339个城市，累计服务人数(shu)超过(guo)了1.5亿。

一位早期曾代理(li)过(guo)共享按摩椅的加盟商(shang)坦言， 这生意做的就(jiu)是人流量。品牌方通过(guo)向(xiang)物业交(jiao)租金换取点位投放，或者免费(fei)安装，获得的收入双(shuang)方分成。加盟商(shang)的成本主要包括设(she)备成本和加盟费(fei)，场地提供方则几乎不(bu)需(xu)要自己做投入，就(jiu)可坐拿租金或分成。

通过(guo)这个模式，品牌方扩(kuo)大了规模，而场地提供方可以(yi)“躺赚”。于是， 电(dian)影院和大型商(shang)场，就(jiu)成了共享按摩椅投放的“重地”。

截至去年(nian)9月底，乐摩物联在商(shang)业综合体中的服务网点有2.3万个；其次是影院，有1.6万个。此(ci)外机场有366个、高铁站102个，以(yi)及其他场所3331个。

根据招股书(shu)数(shu)据，在国内总建(jian)筑(zhu)面积超过(guo)3万平方米的大型商(shang)业综合体中，乐摩物联已入驻了4757个，占(zhan)比超过(guo)70%。全(quan)国年(nian)票房超过(guo)500万元的电(dian)影院，以(yi)及年(nian)客流量超过(guo)1000万的机场中，也有一半以(yi)上投放了乐摩吧的设(she)备。

大量的交(jiao)易在这些休息场景(jing)中诞生。招股书(shu)提到，截至2024年(nian)9月，乐摩吧的交(jiao)易次数(shu)已经达(da)到6.04亿次，增长了28.92%。据此(ci)计算(suan)，平均每天它的按摩椅能(neng)带来22万次交(jiao)易。

这也意味着，截至去年(nian)9月，乐摩物联的40.21万台设(she)备上，一台设(she)备一年(nian)可以(yi)产(chan)生1502次交(jiao)易。

从收入贡献来看，在商(shang)场中的购物人群(qun)、来自写字楼的打(da)工族们，成为了乐摩吧最大的营(ying)收支柱。乐摩物联来自商(shang)业综合体的网点按摩服务交(jiao)易额(e)在去年(nian)前三季度达(da)到6.08亿元，占(zhan)总交(jiao)易额(e)的67.26%。来自影院的交(jiao)易额(e)为1.74亿元，其他场景(jing)的营(ying)收贡献则都没有超过(guo)1亿元。

乐摩物联在招股书(shu)里表示，像万达(da)广场这样的大型商(shang)业综合体、影院等渠道合作至关重要，这些区域中的黄(huang)金点位被头部(bu)品牌们提前布(bu)局后，公司也拥有了一道天然的壁垒。

凭借规模这道天然壁垒，乐摩吧的净利(li)润一直保(bao)持正值， 在2022年(nian)经调整(zheng)净利(li)润为853.4万元，2023年(nian)则迅速增长到了9457.8万元。

抵押房产(chan)救公司后，创始人“让位”

虽然乐摩物联如今已冲击上市，但(dan)其在发展过(guo)程中也曾经历过(guo)共享经济泡沫的破裂和市场的波动。在创始人谢忠惠不(bu)惜“卖房救公司”的努力下，它最终坚持了下来。

今年(nian)才49岁的谢忠惠是一名“70后”，早年(nian)曾创办上海福(fu)健实业发展有限公司，经营(ying)健身(shen)设(she)备。也正因此(ci)，在2016年(nian)，他把创业的目标(biao)放在了共享按摩椅项目上。

2016年(nian)是创投圈(quan)公认的“共享经济元年(nian)”，那时随着城镇化水平的提高、居民对健康型消费(fei)需(xu)求的提升，健身(shen)按摩设(she)备销量也掀起了一股高潮。按摩椅生产(chan)龙头企业中，奥佳华(hua)、荣泰健康科技等都入局了共享按摩椅赛道。荣泰创建(jian)了摩摩哒子品牌，在2017年(nian)其体验(yan)式按摩服务营(ying)业收入就(jiu)达(da)到了2.33亿元，净利(li)润2324万元。

资(zi)本热钱开始涌入这个赛道。据天眼查的数(shu)据，2017年(nian)新增相关注(zhu)册企业15家，一年(nian)之后新增注(zhu)册企业就(jiu)达(da)到了29家。包括云(yun)享云(yun)、奇拉、头等舱(cang)互联等多个项目都先后获得了投资(zi)机构(gou)的青睐。

乐摩物联的前身(shen)是2014年(nian)成立的福(fu)州(zhou)掌创信息技术有限公司，但(dan)成立后并没有业务运营(ying)或者实缴资(zi)本。谢忠惠在2016年(nian)12月向(xiang)当时的股东收购了公司60%的股权，并在2017年(nian)将公司更名，搭建(jian)起了乐摩吧的基本盘。

入主乐摩物联的谢忠惠，也为公司引入了另一个关键人物——韩(han)道虎。今年(nian)56岁的韩(han)道虎，曾担任多家健康技术相关公司的董事长，从业经验(yan)十分丰富。他在2016年(nian)以(yi)零对价获得了谢忠惠手中公司30%的股权，成为公司的联合创始人。

也正是在韩(han)道虎的牵线(xian)下，两名个人投资(zi)者潘建(jian)忠和李斌在2017年(nian)3月向(xiang)公司分别(bie)投资(zi)了500万元和200万元。之后，李斌又向(xiang)公司引荐了投资(zi)机构(gou)基石(shi)亿享。2017年(nian)12月，基石(shi)亿享向(xiang)乐摩物联投资(zi)了5000万元。

这是公司唯一一次获得机构(gou)投资(zi)，也是乐摩吧穿越共享经济“泡沫期”的唯一资(zi)金弹药。

共享经济的热度从2018年(nian)起开始逐步减退，曾经红极一时的共享按摩椅赛道也“冷”了下来。直到2024年(nian)前，行(xing)业内公开渠道内可查到的最后一笔(bi)融资(zi)还(hai)是发生在2018年(nian)4月，云(yun)享云(yun)拿到了A轮1亿元融资(zi)。之后，这个赛道里再没有发生大额(e)融资(zi)。

上市的按摩椅企业里，荣泰健康也从2018年(nian)后减少(shao)了对摩摩哒共享按摩椅的投入。共享按摩业务的收入下降到2021年(nian)的0.6亿元。到了2024年(nian)上半年(nian)，该(gai)项收入只有466.36万元。摩摩哒的主营(ying)方向(xiang)也转向(xiang)了中低端产(chan)品，专攻电(dian)商(shang)销售。

共享经济热潮退却(que)之后，乐摩物联遇到的第二个大“坎儿”也接踵而至。2020年(nian)随着线(xian)下商(shang)业急剧收缩，也影响了乐摩吧的生意。谢忠惠一边(bian)对公司高管降薪，一边(bian)和商(shang)场协商(shang)以(yi)押金抵扣租金。同(tong)时他还(hai)干脆对加盟的合作伙伴“放手”，承诺公司不(bu)参与(yu)分配这期间的营(ying)收，来激励他们自救。

谢忠惠后来回忆，他当时预判，公司的资(zi)金缺(que)口最少(shao)也有1.5亿元。他“背水一战”，抵押了自己的房产(chan)，筹集了1800万元资(zi)金。在这一系(xi)列(lie)措施下，再加上公司筹措的其他资(zi)金，最终乐摩吧仅用(yong)了2500万元就(jiu)渡过(guo)了难关。

经历了一轮行(xing)业洗牌之后，如今乐摩吧已经成为业内的头部(bu)公司。为了巩固在这一赛道上的优势，它从2022年(nian)后开足马力，积极扩(kuo)张(zhang)，直奔(ben)上市而去。

不(bu)过(guo)在这样的关键时期，乐摩物联还(hai)启动了几项相当重磅的操作。

在冲刺(ci)上市急需(xu)资(zi)金的阶段，乐摩物联选择了优先回馈股东。2023年(nian)和2024年(nian)，乐摩物联先后两次向(xiang)股东派发股息，共计4375万元。其中2024年(nian)的派息中，有1000万元是给了谢忠惠，以(yi)满足其财务需(xu)求。

2024年(nian)8月，乐摩物联改为股份制，同(tong)时谢忠惠改任副董事长，由韩(han)道虎出任公司的董事长。但(dan)谢忠惠仍然是公司的第一大股东及控股股东，持股比例达(da)到21%；韩(han)道虎的持股比例则为19.5%，基石(shi)亿享持股2.6%。

IPO前夕，创始人“让位”。对此(ci)乐摩物联并未给出更多的解释，但(dan)从韩(han)道虎的经历和他对公司的贡献来看，这或许(xu)更多的是公司出于借助他的经验(yan)、获取更多资(zi)源作出的考虑(lu)。

改制一个月后的2024年(nian)9月，乐摩吧再次获得多名个人投资(zi)者投资(zi)，投后估值为7.5亿元。

遍地按摩椅，还(hai)能(neng)火(huo)多久(jiu)？

尽管乐摩物联已经走到了资(zi)本市场的大门(men)口，但(dan)它的共享按摩椅生意仍面临(lin)挑战。

智能(neng)按摩椅的运营(ying)模式一般包括两种：直营(ying)以(yi)及合伙人模式。对于乐摩物联来说，它有70%的网点是在直营(ying)模式下运营(ying)的，并且(qie)去年(nian)9个月内为公司贡献了68.47%的营(ying)收。像公司在影院投放的按摩设(she)备，就(jiu)全(quan)部(bu)是直营(ying)的。但(dan)随之而来的是，公司销售费(fei)用(yong)也从2022年(nian)的2.45亿元，一路(lu)增长到了去年(nian)前三季度的3.70亿元。

销售费(fei)用(yong)的上涨直接侵(qin)蚀了公司的毛利(li)率。 截至2024年(nian)9月，乐摩物联的毛利(li)率从一年(nian)前的45.76%下降到了40.04%。

另外，乐摩物联的账上，也存在较为明显的资(zi)金缺(que)口。截至2024年(nian)前9个月，现金及现金等价物为0.28亿元，同(tong)比减少(shao)了0.11亿元。而同(tong)期公司的流动负债总额(e)达(da)到了2.09亿元。

资(zi)金压力之外，“侵(qin)入”了公共休息空间的共享按摩椅，也不(bu)得不(bu)面对和消费(fei)者之间的矛盾。在共享经济的各个业态中，对共享按摩椅的评价，也属于相当“两极分化”的一类。

喜欢的用(yong)户表示，按摩椅坐着宽(kuan)大、舒适。逛街走累了，或者在高铁站或机场舟车劳顿后，做一番按摩，感觉放松多了。尤其是办公白(bai)领，在午休的时间，躺在写字楼或商(shang)场里的按摩椅上小(xiao)憩一会儿，顺便花15分钟好好松松筋骨，确(que)实是个不(bu)错的选择。乐摩吧就(jiu)曾统计过(guo)，中午12点半到下午2点之间，写字楼周边(bian)商(shang)场中的设(she)备常常有着超高的“营(ying)业率”。

但(dan)按摩椅的程序是固定的，不(bu)同(tong)体型和身(shen)体条件的用(yong)户能(neng)不(bu)能(neng)吃得消它的服务，就(jiu)是另一个问题了。

“我在机场里，被共享按摩椅‘殴打(da)’了20分钟。”在小(xiao)红书(shu)平台上，这篇热门(men)帖子收获了上万条评论。发帖的用(yong)户称，由于普通座椅不(bu)够，自己干脆选择了共享按摩椅，结果椅子的打(da)击力度过(guo)猛，整(zheng)体过(guo)程就(jiu)像是“金刚狼的骨架被死侍扛起来揍”。

而对有的年(nian)轻人来说，这种按摩还(hai)附带了“社死”的效果。无论是商(shang)场还(hai)是机场，按摩时路(lu)人投来的好奇目光，颇(po)令人感到有些羞(xiu)耻。但(dan)按摩一旦开始，手脚都被“束缚(fu)”，想逃(tao)无门(men)，只好眼睁睁地在大庭广众(zhong)之下接受至少(shao)十几分钟的围观。

公共空间使用(yong)的按摩椅，也难免因为卫生问题等被人抱怨。当按摩椅越来越多，也有很多人认为，它“抢夺”了原本正常的休息位置，令人无法选择。

种种挑战之下，谢忠惠提出通过(guo)提高效率等措施来寻找出路(lu)。一方面要用(yong)合理(li)的人力成本去管理(li)更多的设(she)备，另一方面也要提高设(she)备本身(shen)的使用(yong)效率。“按摩椅无人值守，大家体验(yan)后就(jiu)走掉了，如何交(jiao)互沟(gou)通以(yi)培养忠诚度，是行(xing)业需(xu)要加强的地方。”谢忠惠说。

乐摩物联也提到，提高用(yong)户黏性的方法，无非是通过(guo)提升按摩体验(yan)、增设(she)网点等，也是在这个目标(biao)下，乐摩吧为用(yong)户提供了健康报告服务。在2024年(nian)，乐摩吧的消费(fei)者年(nian)复购率已达(da)到了35%。它旗下已经拥有2800万会员，成为了拉动乐摩吧营(ying)收增长的主力。

为了破局，乐摩物联也表示，公司将继续扩(kuo)大目前拥有主导(dao)地位的消费(fei)场景(jing)中服务网点的渗(shen)透率，并加快在海外尤其是东南(nan)亚(ya)市场的扩(kuo)张(zhang)步伐。

但(dan)共享按摩椅终究是个小(xiao)众(zhong)赛道。

根据弗若斯(si)特沙利(li)文报告数(shu)据， 智能(neng)按摩服务的市场规模过(guo)去五年(nian)内增速仅为1.1%，预计到2028年(nian)约可达(da)到51亿元。

在2024年(nian)，智能(neng)按摩服务的市场只有27.6亿元。这块市场蛋糕还(hai)不(bu)到30亿元，投放渠道有限，竞争就(jiu)显得更为激烈。

像深圳盟迪(di)奥公司就(jiu)在其官方微信公众(zhong)号中介绍，公司的共享按摩垫已连(lian)续6年(nian)市场占(zhan)有率领先，合作影院超过(guo)5000家，铺设(she)设(she)备超过(guo)100万台，和万达(da)影投、博纳(na)影投、百老汇影投等院线(xian)都建(jian)立了战略合作关系(xi)。

在未来，随着智能(neng)按摩服务向(xiang)低端市场的进一步渗(shen)透，以(yi)及新能(neng)源充电(dian)站等新兴场景(jing)的发展，国内智能(neng)按摩服务设(she)备保(bao)有量将从2024年(nian)的128.1万台增长到2028年(nian)的184.1万台。

另外，铺天盖地的智能(neng)按摩椅，如今也培养起了90后年(nian)轻群(qun)体的按摩习惯，催化了这一市场的普及。这一代年(nian)轻人，早已习惯了一边(bian)熬夜、一边(bian)养生。

智能(neng)按摩服务未来的想象力还(hai)有多大，还(hai)有待(dai)龙头企业们继续去发掘。

（文中小(xiao)郑、小(xiao)玉为化名）