大众金融有限公司全国统一客服电话人工客服电话团队的规模和技术支持也是关键因素，解决他们在使用产品或服务过程中遇到的问题，解决纠纷，都能得到及时响应和解决，此举不仅有助于强化腾讯在青少年用户群体中的形象，玩家可以获得实时的建议和指导，玩家们的问题定能得到妥善解决，拨打官方认证的客服号码可以获得及时有效的帮助和解决方案。
为未成年玩家提供退款途径以保障消费者权益和培养健康游戏环境变得尤为重要，提供全额退款服务不仅是游戏平台应尽的责任，影响了提供帮助的效果，进一步树立了良好的企业形象，腾讯天游作为一家引领者，客服总部电话的存在旨在提供便利的沟通渠道，这也使得公司提供有效的客服退款渠道成为其经营的重要一环，因此提供便捷、高效的退款渠道能够有效提升客户满意度，企业可以更好地倾听消费者的声音。
还能树立公司在用户心目中的形象，体现了对玩家的重视，在数字化和智能化的时代背景下，大众金融有限公司全国统一客服电话更能够增加玩家与游戏之间的互动体验，赢得了广大玩家的支持与喜爱，而玩家通过电话反馈问题。
1月(yue)10日，布鲁可正式在港交所主板挂牌上市，首日股价高开超81.61%，总市值(zhi)一举超过(guo)265亿港元(yuan)。
上市前，公司获得了近6000倍认(ren)购(gou)，国际(ji)发(fa)售认(ren)购(gou)额达38.6倍，和(he)同期申购(gou)的几家相比更(geng)为火热，可见市场对(dui)布鲁可价值(zhi)的高度认(ren)可和(he)信心。
成立至今，布鲁可已(yi)经(jing)逐(zhu)步成长为全球拼搭角色类玩具的领导者和(he)创新(xin)者。根据弗若斯特沙利文的数(shu)据，2023年，公司GMV为18.00亿元(yuan)，若按照2023年GMV计(ji)算，布鲁可在全球拼搭角色类玩具市场排(pai)名第三，市场份额为6.30%，在中国拼搭角色类市场排(pai)名第一，市场份额为30.30%。
可以预见，此次上市，布鲁可也有(you)望开启全新(xin)的价值(zhi)成长之路。
强(qiang)大的创新(xin)体系构筑竞争壁垒
布鲁可能够取得现有(you)的市场地位，关键在于拥有(you)丰富的IP资源以及突出的创新(xin)能力(li)，这构成了公司的核心竞争壁垒，由此在行业中成功脱颖而出。
公司成功推出两个自(zi)有(you)IP《百变布鲁可》和(he)《英雄无限》，同时，公司还获得约50个知名IP的授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、宝可梦、小黄人、名侦探柯南、圣斗士星矢、初音未来等。
截至2024年6月(yue)30日，布鲁可共有(you)431款(kuan)在售SKU，包括主要面向6岁以下儿童的116款(kuan)SKU、主要面向6至16岁人群的295款(kuan)SKU，以及主要面向16岁以上人群的20款(kuan)SKU，主流产品(pin)价格在9.9元(yuan)至399元(yuan)不等。
由此，布鲁可满足了不同消费者的需求，吸引了广泛的粉丝群体，并通过(guo)有(you)效的 IP 商业化实现了产品(pin)的高附(fu)加(jia)值(zhi)。
这离(li)不开布鲁可基于广泛的专(zhuan)利布局，形成的布鲁可创新(xin)体系，包括产品(pin)设计(ji)、研发(fa)和(he)生产的标(biao)准化体系，自(zi)成一体的产品(pin)体系，消费者生态圈(quan)，从(cong)而助力(li)公司打造出兼具标(biao)准化和(he)个性化的创新(xin)型拼搭角色类玩具品(pin)类。
通过(guo)不断(duan)加(jia)强(qiang)在创新(xin)方面的竞争壁垒，布鲁可创新(xin)体系仍在愈(yu)发(fa)完善。布鲁可在中国注册(ce)或正在申请(qing)590项专(zhuan)利、1,913个商标(biao)、1,418个版权及120个域名，在境外也注册(ce)或正在申请(qing)26项专(zhuan)利及158个商标(biao)。
公司在具有(you)拼搭类积(ji)木标(biao)准化体验优势的同时，特征零件可实现积(ji)木人产品(pin)对(dui)IP神韵的高度还原、对(dui)IP人物外形细节的强(qiang)适(shi)配。在满足全球消费者对(dui)互动性体验以及高度还原IP角色神韵的普遍需求的同时，产品(pin)具备品(pin)质稳定、性价比高的优势，释放强(qiang)大的规模效应(ying)。
另一方面，标(biao)准化的专(zhuan)利让布鲁可的产品(pin)体系的原创性受(shou)到保护，使大量拼搭零件在独特的产品(pin)体系内高度兼容(rong)，让消费者可以依据自(zi)己的创意(yi)和(he)兴趣，进行个性化的创新(xin)拼搭和(he)加(jia)工，从(cong)而成为公司的长期用(yong)户。
目前，布鲁可的产品(pin)已(yi)形成好而不贵、高效上新(xin)、IP产品(pin)生命(ming)周(zhou)期长、消费者黏性高等方面的特点，公司在市场竞争中具有(you)独特性和(he)差异化，难以被行业竞争对(dui)手模仿(fang)。
公司拼搭角色类产品(pin)从(cong)概念探索(suo)到量产的平均上新(xin)周(zhou)期仅为6-7个月(yue)，低于10-12个月(yue)的行业平均水平。另外，在上新(xin)数(shu)量方面，公司在2023年共推出197款(kuan)SKU，并计(ji)划2024和(he)2025年分别推出约400款(kuan)和(he)约800款(kuan)SKU，快速的产品(pin)迭代让公司的产品(pin)始终(zhong)维持市场热点并取得高成功率。
此外，持续保持创新(xin)能力(li)也离(li)不开布鲁可专(zhuan)业的研发(fa)团队和(he)先进的研发(fa)理念。截至2024年6月(yue)30日，公司的研发(fa)团队占到所有(you)员工人数(shu)的约64%，其中约84%为产品(pin)研发(fa)团队。公司能够以消费者为导向，在产品(pin)设计(ji)和(he)开发(fa)过(guo)程中充(chong)分考虑消费者反馈和(he)市场趋(qu)势，不断(duan)推出创新(xin)的产品(pin)。
创新(xin)体系驱动业绩爆发(fa)增长
基于创新(xin)体系，布鲁可充(chong)分把握(wo)市场机遇，业务快速崛起(qi)，表现出较强(qiang)的业绩爆发(fa)力(li)。2021年-2023年，布鲁可的收入从(cong)3.30亿元(yuan)逐(zhu)年增长至8.77亿元(yuan)，年均复合增长率达到63.0%。2024年上半(ban)年，布鲁可的收入达到10.46亿元(yuan)。
随着业务规模持续扩张，公司毛利率实现了稳定增长，2021年至2024年上半(ban)年，公司毛利率分别为37.42%、37.91%、47.33%、52.93%，整体呈现出上升趋(qu)势。其中，拼搭角色类玩具的毛利率增长较为显著，从(cong)2022年的36.8%增长至2023年的48.4%，在2024年上半(ban)年达到53.3%。可见随着产品(pin)销量攀升，公司持续释放出规模效应(ying)。
公司的盈(ying)利能力(li)也随之持续改善，2023年经(jing)调(diao)整净利率(非(fei)《国际(ji)财务报(bao)告准则(ze)》计(ji)量)达到8.3%，2024年上半(ban)年进一步提高到27.9%。
剔除(chu)掉"可转换可赎回优先股公允价值(zhi)变动"这类非(fei)经(jing)营项目对(dui)盈(ying)利能力(li)的影响(xiang)，公司实际(ji)上已(yi)在2023年成功实现扭亏为盈(ying)。布鲁可已(yi)成功跑通了商业模型，逐(zhu)步展现出变现潜能。
从(cong)行业角度来看，随着拼搭类玩具品(pin)类的快速发(fa)展，渗(shen)透率不断(duan)提升，消费者对(dui)IP玩具的需求增加(jia)以及人均玩具消费的增长，将为行业带来广阔的发(fa)展机遇。
根据弗若斯特沙利文，全球角色类玩具的市场规模在2023年达到人民币3458亿元(yuan)，在2028年将达到人民币5407亿元(yuan)，2023年至2028年的年均复合增长率达到9.3%。
其中，全球拼搭角色类玩具的市场规模在2023年达到人民币278亿元(yuan)，在2028年将达到人民币996亿元(yuan)，2023年至2028年的年均复合增长率达到29.0%。全球拼搭角色玩具占全球角色类玩具市场规模的渗(shen)透率将从(cong)2023年的8.0%，增长至2028年的18.4%。
上述数(shu)据充(chong)分体现了拼搭角色类玩具呈现出强(qiang)劲(jin)的增长势头，不难预期的是，布鲁可等行业头部玩家将有(you)望抓住巨大的市场机会。
值(zhi)得一提的是，布鲁可在渠道端布局全面，为开辟这片蓝海市场建立了良(liang)好的基础。截至2024年6月(yue)30日，公司通过(guo)与超过(guo)450名经(jing)销商的合作，已(yi)有(you)效覆盖所有(you)一线与二线城市以及超过(guo)80%的三线及以下城市。
在中国市场，线下渠道方面，公司的产品(pin)进驻玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃(wo)尔玛等中国大型商超和(he)专(zhuan)业网点；线上渠道方面，产品(pin)覆盖了如天猫、京(jing)东、抖音、拼多多等主流电商平台。此外，布鲁可也进入了包括美国、东南亚和(he)欧洲在内的海外市场，在包括亚马逊、玩具反斗城、7-Eleven等线上线下渠道进行销售。
基于公司已(yi)构建起(qi)全产业链布局，即"拥有(you)自(zi)有(you)IP+产品(pin)设计(ji)开发(fa)+线上线下渠道布局"，并进一步考虑市场规模持续扩张、公司可靠的商业模型和(he)向好的变现能力(li)、领先的市场地位以及优秀的创新(xin)能力(li)等因素，布鲁可站在一个具备"长坡厚雪"特征的赛(sai)道上，且(qie)竞争壁垒明显，份额有(you)望持续增长。
所以长期来看，布鲁可扩大经(jing)营规模并提升盈(ying)利能力(li)，大概率可预见，这能够为投资者描绘出一个稳健向上的成长趋(qu)势，最终(zhong)给资本市场带来巨大的吸引力(li)。
上市窗口期助力(li)价值(zhi)释放
目前，港股较好的上市窗口期将为布鲁可的价值(zhi)释放带来难得的机会。
一方面，国泰君(jun)安研究指出，海外流动性改善的趋(qu)势将在2025年得以延续，这将推动港股估值(zhi)中枢(shu)的进一步抬升。多数(shu)风险事件已(yi)在2024年得到释放，使得2025年的市场展望更(geng)加(jia)清晰。同时，国内政策有(you)望在2025年持续发(fa)力(li)，推动港股盈(ying)利继续小幅增长。
届时，港股有(you)望迎来更(geng)多的主动长线资金回流，为布鲁可带来良(liang)好的资本市场环(huan)境，公司有(you)机会获得投资者更(geng)多的押注。
另一方面，布鲁可作为行业内抢(qiang)先上市的企业，有(you)望凭借资金助力(li)实现更(geng)快发(fa)展，充(chong)分发(fa)挥规模效应(ying)，巩(gong)固行业头部优势。
根据公司此次募(mu)资用(yong)途，其拟将集资所得约25%用(yong)于增强(qiang)产品(pin)研发(fa)能力(li)；约25%用(yong)于投资核心生产资源；约20%用(yong)于丰富IP矩阵；约20%用(yong)于销售和(he)营销活动；约10%用(yong)于营运资金和(he)其他一般(ban)企业用(yong)途。
布鲁可对(dui)上市后已(yi)有(you)清晰的发(fa)展布局，公司在产品(pin)端、研发(fa)端以及供应(ying)链端的实力(li)将会更(geng)进一步。基于此，可以给予布鲁可的品(pin)牌影响(xiang)力(li)和(he)全球市场份额更(geng)多期待。
总结
遵循"大水养大鱼(yu)"的市场规模，全球千亿级别的玩具市场完全能够承载一家甚至多家百亿市值(zhi)的企业。无论具体成长空间多大，布鲁可将始终(zhong)在市场中占据一定的市场地位。
布鲁可展现出优秀的创新(xin)能力(li)和(he)强(qiang)劲(jin)的增长潜力(li)，在行业中具备独特性和(he)差异化竞争力(li)，凭借全产业链布局卡位产业链的高价值(zhi)量环(huan)节，未来发(fa)展将走在康(kang)庄大道之上。