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兄弟姐妹们，港股情绪彻底反转了！
恒生科技(ji)指(zhi)数领涨全球，率先进入技(ji)术性牛市(shi)。
恒生科技(ji)指(zhi)数上涨，创2024年10月8日以来新高，自2025年1月14日以来涨超20%，进入技(ji)术性牛市(shi)。
年初(chu)至(zhi)今，恒生科技(ji)指(zhi)数成分股中芯国际、金蝶国际涨47%，小鹏汽车涨46%，金山软件涨28%，比(bi)亚(ya)迪电(dian)子涨27%，华虹半导体(ti)、小米、联(lian)想集团、阿(a)里(li)巴巴、商汤均累涨超20%。
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情绪大反转！
港股率先进入技(ji)术性牛市(shi)
近期，不少港股公司股价刷新历史最高纪录。
小米集团总市(shi)值一度突破1万亿港元(yuan)以上，金山云、中芯国际H股等热门(men)公司股价持续刷新新高。
年初(chu)至(zhi)今，跟涨港股市(shi)场的(de)ETF也(ye)出现(xian)大涨。香港科技(ji)ETF涨超30%，溢价率10%；港股汽车ETF、港股科技(ji)30ETF、港股通科技(ji)ETF华泰(tai)柏瑞、港股科技(ji)50ETF、港股科技(ji)ETF、恒生科技(ji)ETF等涨超15%。
(本文内容(rong)均为客观数据(ju)信息罗列，不构成任何(he)投(tou)资(zi)建议）
港股这波大涨离不开(kai)内资(zi)的(de)推动，南下资(zi)金持续扫货港股。
南下资(zi)金2024年全年净买入额8078.69亿港元(yuan)，较2023年增(zeng)长2.5倍(bei)，创最大年度净买入规模。
今年1月份，南下资(zi)金月净流入额1256亿港元(yuan)，创2021年2月以来单(dan)月最高，为历史月度第三高。
截至(zhi)2月6日，南下资(zi)金今年以来净买入最多的(de)港股是(shi)腾讯控股，买入额超855亿港币；超600亿港币净流入中芯国际；小米集团净流入387亿港币；美团、阿(a)里(li)巴巴、中国移动、中国海洋石(shi)油、微盟集团“吸金”均超百亿。
这波港股增(zeng)持，公募(mu)基金是(shi)重要力量之一。
国泰(tai)君安证券数据(ju)显示(shi)，2024年四季度，主动管理基金的(de)港股配置比(bi)例创历史新高，实配比(bi)例为14.3％，环(huan)比(bi)提高1.9%，超过2021年二季度；其中，港股的(de)科技(ji)龙头标的(de)获得主动管理基金的(de)大幅增(zeng)配，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等。
不过，2025年开(kai)年大A股民体(ti)感不是(shi)很好(hao)，上证指(zhi)数、沪(hu)深300指(zhi)数下跌。
展望(wang)2月，中信证券喊出：中国资(zi)产(chan)重估叙事(shi)在形成，春(chun)季躁动进入加速阶段，交易更加极致(zhi)，港股的(de)流动性改善空(kong)间边际上优于A股，行情重心更偏(pian)港股。
网友表示(shi)“不是(shi)纳(na)斯达克买不起，而是(shi)港A股更有性价比(bi)”，同时也(ye)有机(ji)构喊出2025年是(shi)中国资(zi)产(chan)重估元(yuan)年。
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华尔街(jie)大空(kong)头回归！
预测美股将大调(diao)整
这波美股调(diao)整分歧声不断，空(kong)头死灰(hui)复燃、散户继续暴冲。
去年因看空(kong)美股被打脸(lian)，最后辞职(zhi)的(de)分析(xi)师Kolanovic，这位知名空(kong)头，当时突然(ran)从摩根大通离职(zhi)的(de)消息震惊(jing)了半个华尔街(jie)。
最近他又回来了，这次(ci)认为会跌1000点甚至(zhi)更多！目前标普500指(zhi)数在6000点附近，1000点意味着(zhe)跌幅在20%左右(you)。
DeepSeek的(de)横(heng)空(kong)出世，给美国科技(ji)巨头公司股价带来了冲击(ji)，英伟达损失了近6000亿美元(yuan)的(de)市(shi)值，这是(shi)美股史上最大的(de)跌幅。
虽然(ran)此后收复了部分失地，但(dan)Kolanovic认为未来或将面(mian)临更大的(de)波动。
Kolanovic警告，市(shi)场集中度处(chu)于历史性高位，很容(rong)易出现(xian)大幅下跌，10大个股与市(shi)场其余股票之间空(kong)前失衡的(de)状况无法持续下去，有可能出现(xian)周(zhou)期性下跌，从而“清理”飙涨的(de)估值并使其恢复正常。
美股科技(ji)股回调(diao)期间，美国散户以创纪录速度涌入七巨头。
摩根大通最新数据(ju)显示(shi)，近期资(zi)金主要流向英伟达等AI赛(sai)道明(ming)星股。
分析(xi)师Emma Wu在周(zhou)三的(de)客户报告中指(zhi)出，散户交易员周(zhou)二单(dan)日净买入规模达32亿美元(yuan)，较2020年3月创下的(de)次(ci)高纪录高出约10亿美元(yuan)，其中约70%资(zi)金流向了科技(ji)七巨头，创下该群体(ti)最大单(dan)日吸金额。
其中，英伟达成为最大受益(yi)者，单(dan)日净买入金额高达13亿美元(yuan)，本周(zhou)三该公司市(shi)值重回3万亿美元(yuan)上方(fang)。此外，特斯拉等其他AI概念股也(ye)获得显著资(zi)金加持。
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无惧DeepSeek冲击(ji)！
科技(ji)巨头正以惊(jing)人(ren)速度继续砸钱
1月7日-2月3日的(de)18个交易日中，英伟达股价重创，跌幅高达21%。下跌导火(huo)索来自DeepSeek带来的(de)颠(dian)覆性影(ying)响。
长期以来，市(shi)场认为开(kai)发尖端人(ren)工智能模型需投(tou)入数十(shi)亿美元(yuan)，而DeepSeek却仅用不到1000万美元(yuan)就开(kai)发出最新模型，彻底颠(dian)覆了这一观点。
在DeepSeek的(de)冲击(ji)下，市(shi)场再度质疑大量烧钱开(kai)发AI的(de)合理性，但(dan)美国科技(ji)巨头们依旧选择加码资(zi)本支出，烧钱大战仍在继续。
2月4日，谷歌(ge)母公司Alphabet表示(shi)，今年的(de)资(zi)本支出将达到750亿美元(yuan)，比(bi)去年大幅增(zeng)长43%，相当于华尔街(jie)预计的(de)该公司全年营收的(de)19%。
亚(ya)马逊第四季度季度的(de)资(zi)本支出为278亿美元(yuan)，而去年同期为146亿美元(yuan)。亚(ya)马逊首席财(cai)务(wu)官Brian Olsavsky表示(shi)，该公司预计到2025年将把资(zi)本支出从去年的(de)约830亿美元(yuan)提高到1000亿美元(yuan)。
过去的(de)一年，Meta、微软、谷歌(ge)和亚(ya)马逊平(ping)均将约17.2%的(de)收入用于资(zi)本支出，远(yuan)高于2021年12.7%的(de)水平(ping)。这一数字仍在提高，市(shi)场预计2025年将继续上升。
这波AI投(tou)资(zi)热潮，资(zi)本投(tou)资(zi)的(de)密集程度已经超过上次(ci)石(shi)油热潮。
美银美股量化策略主管Savita Subramanian表示(shi)：“这些超大规模科技(ji)公司必(bi)须(xu)花费大量资(zi)金才能保持竞争力，但(dan)花费大量资(zi)金就会削减其现(xian)金流。”
年初(chu)至(zhi)今，标普500涨幅3.43%，纳(na)指(zhi)涨幅2.49%。2023年以来，纳(na)指(zhi)涨幅超89%，标普500指(zhi)数涨幅超58%。
过去两年，标普500指(zhi)数超一半的(de)涨幅源于大型科技(ji)公司，科技(ji)七巨头推动标普500指(zhi)数的(de)盈(ying)利(li)增(zeng)长及股票回报。
随着(zhe)支出的(de)增(zeng)长，七巨头的(de)利(li)润增(zeng)长正在减速。行业研(yan)究数据(ju)表明(ming)，这些巨头盈(ying)利(li)同比(bi)增(zeng)速于2023年末达到顶点，预计会连续第五个季度放缓。
摩根士(shi)丹利(li)全球机(ji)会基金的(de)管理人(ren)KristianHeugh称，七巨头盈(ying)利(li)同比(bi)增(zeng)幅正在“大幅”下降，而标普500指(zhi)数中的(de)其他成分股却在改善。