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阿里将专注三大业(ye)务类型,投入三大AI方向,未来三年云和AI基(ji)础设施投入超过过去十年总和。
2月20日,阿里巴巴集团(NYSE:BABA,09988.HK)发(fa)布2025财年第三季(ji)度业(ye)绩(截至(zhi)2024年12月底(di)止季(ji)度),该季(ji)度营收(shou)2801.5亿元,预估2773.7亿元,同比增长8%;经调整EBITA同比增长4%至(zhi)548.53亿元,主要归(gui)因于收(shou)入增长和运营效率(lu)提升,部分被对电商业(ye)务的投入增加(jia)所抵消。净利润464.34亿元,同比增长333%,主要是由于经营利润增加(jia)、所持有的股权投资(zi)按市值(zhi)计价的变动,以及权益法核算的投资(zi)损益增加(jia)所致,部分被投资(zi)减(jian)值(zhi)增加(jia)所抵销,非公认会计准则净利润(剔除了非现金(jin)股权激(ji)励(li)费用、投资(zi)收(shou)益/损失等)为510.66亿元,同比增长6%。
该季(ji)度,阿里旗下淘天(tian)集团的客户管理收(shou)入增长9%,云业(ye)务收(shou)入重回13%的双位(wei)数增长,其中AI相关产品收(shou)入连续(xu)六个季(ji)度实现三位(wei)数增长。
优于预期的业(ye)绩利好股价,据大智慧VIP,阿里巴巴20日美股报(bao)收(shou)135.970美元/股,涨8.09%。
将专注三大业(ye)务类型,投入三大AI方向
财报(bao)会上,阿里巴巴集团CEO吴泳铭(ming)表示,面向未来,阿里巴巴将继续(xu)专注三大业(ye)务类型:国内外电商业(ye)务、AI+云计算的科(ke)技业(ye)务、互联网(wang)平(ping)台产品。未来三年,阿里将围绕(rao)AI这个战略核心(xin),在(zai)AI基(ji)础设施、基(ji)础模型平(ping)台及AI原(yuan)生应用、现有业(ye)务的AI转型等三方面加(jia)大投入。
具体(ti)来看,在(zai)投入AI和云计算的基(ji)础设施建设方面。吴泳铭(ming)说,AI时代对于基(ji)础设施有明确而巨大的需求,将积极投资(zi)于AI基(ji)础设施建设,未来三年在(zai)云和AI的基(ji)础设施投入预计将超越过去十年的总和。
投入AI基(ji)础模型平(ping)台以及AI原(yuan)生应用方面,吴泳铭(ming)认为,AI基(ji)础大模型对于行(xing)业(ye)生产力变革(ge)具有重大意(yi)义,将大幅提升AI基(ji)础模型的研发(fa)投入,确保技术先进(jin)性和行(xing)业(ye)领先地位(wei),并推动AI原(yuan)生应用的发(fa)展。
投入现有业(ye)务的AI转型升级方面,吴泳铭(ming)表示,对于电商和其他互联网(wang)平(ping)台业(ye)务,AI技术升级将带来用户价值(zhi)的巨大提升机会,因此将持续(xu)提升AI应用的研发(fa)投入以及算力投入,运用AI技术深度改造升级各业(ye)务,把握AI时代的新(xin)发(fa)展机遇。
“我们对聚焦电商和‘AI+云’的发(fa)展战略充满信心(xin),也(ye)对新(xin)技术周期带来的商业(ye)机遇充满期待。”吴泳铭(ming)说。
上述判断的依据是什么?阿里在(zai)AI方面为什么有这么大的投入?又是否有未来三年的预算?
阿里高管表示有三方面因素,第一(yi),阿里在(zai)亚洲(zhou)市场是重要的AI领域玩(wan)家(jia),将AI视为几十年一(yi)遇的行(xing)业(ye)变革(ge)机遇,AI战略的首要目标是追求实现AGI(通用人工智能),不断突破模型智能能力边界。AGI的标准定义是能够完成80%以上的人类的能力,全球GDP的50%支(zhi)出是就业(ye)者的劳动工资(zi)支(zhi)出,包括(kuo)脑力劳动和体(ti)力劳动。因此,阿里预判,如果实现AGI,人工智能相关产业(ye)将会是全球最大的产业(ye),可能影响或者替代现在(zai)50%左右(you)的GDP构成。第二,通过云和AI的深度结(jie)合,阿里云将成为最重要的AI基(ji)础设施,并成为输出AI智能的最大云计算网(wang)络之一(yi),这是阿里云的目标。第三,阿里将以开放心(xin)态在(zai)各业(ye)务中深度应用AI, AI技术的应用在(zai)阿里现有业(ye)务的升级上面能够提升各业(ye)务的巨大价值(zhi)。
“关于资(zi)本支(zhi)出,整体(ti)来看,年度资(zi)本支(zhi)出将相对平(ping)均,但(dan)每个季(ji)度会存在(zai)波动,主要受供应链周期和IDC(互联网(wang)数据中心(xin))建设周期的影响,会根据实际(ji)情况灵活安排。总体(ti)来说,未来三年将是阿里历史上云建设周期最大、最集中的阶段。”上述人士说。
财报(bao)显示,阿里本季(ji)度的资(zi)本开支(zhi)达318亿元,环比大增80%。
大模型之间的差异化正在(zai)收(shou)窄
财报(bao)会上,分析师提及一(yi)个观点,DeepSeek的推出为整个行(xing)业(ye)带来了高质量且具有成本效益的模型。由于大型语言模型本身难以通过收(shou)费来实现盈利,因此大语言模型的消费已(yi)经向价值(zhi)链中的计算能力部分下移。
对此,阿里高管在(zai)回应分析师时表示,目前AI技术仍(reng)处于早期发(fa)展阶段,基(ji)础大模型的商业(ye)模式尚未清晰,但(dan)随着(zhe)智能能力的提升,未来将有更(geng)多机会,甚至(zhi)可能替代部分工程师和科(ke)学家(jia)的工作,商业(ye)模式也(ye)会与现在(zai)有所不同,“目前大模型之间的差异化正在(zai)收(shou)窄,开源与闭源模型的差距也(ye)越来越小,这一(yi)现状反而利好云计算公司,因为无论是开源还(hai)是闭源模型,大部分都将部署在(zai)云计算网(wang)络上。想象一(yi)下如果人工智能是未来最大的商品,类比于现在(zai)的电的话,那(na)么云计算网(wang)络就类比于现在(zai)的电网(wang)。”
财报(bao)显示,该季(ji)度,阿里云收(shou)入为317.42亿元,同比增长13%。整体(ti)收(shou)入(不计来自(zi)阿里巴巴并表业(ye)务的收(shou)入)实现双位(wei)数同比增长11%,主要由公共云业(ye)务收(shou)入的双位(wei)数增长带动,其中包括(kuo)AI相关产品采用量的提升。
吴泳铭(ming)在(zai)财报(bao)会上表示,阿里将于近(jin)期发(fa)布基(ji)于千问Qwen2.5-MAX的深度推理模型。随着(zhe)各行(xing)各业(ye)对AI技术的快速应用,客户对阿里云的产品需求迅速增长,阿里云的营收(shou)正处于增速提升阶段。阿里全新(xin)开源新(xin)一(yi)代多模态模型Qwen2.5-VL,并推出基(ji)于MoE架构的旗舰模型Qwen2.5-Max,在(zai)多项权威基(ji)准评测中处于业(ye)界领先水平(ping)。截至(zhi)1月底(di),通义千问的全球衍生模型已(yi)突破9万个,在(zai)主流组织中排名第一(yi)。
不过,阿里高管也(ye)在(zai)财报(bao)会上提及,由于中国市场竞(jing)争激(ji)烈且与全球市场存在(zai)差异,国内云计算利润率(lu)可能与其他全球公司有所不同。云计算是一(yi)个规模效应和网(wang)络效应同时具备的一(yi)个生意(yi)模式,现阶段规模效应尤为关键。阿里相信,大规模的持续(xu)投入将显著改善硬件采购和建设成本,持续(xu)地做(zuo)大规模可以一(yi)方面吸引更(geng)多客户,另一(yi)方面改善整体(ti)投入成本。
在(zai)战略性出售(shou)资(zi)产、股份回购方面,阿里巴巴在(zai)财报(bao)中指出,公司持续(xu)通过战略性出售(shou)非核心(xin)资(zi)产、股份回购及以优惠利率(lu)延长债务期限,积极优化资(zi)产负债表。在(zai)本季(ji)度签订了协议,出售(shou)阿里在(zai)高鑫零售(shou)的全部权益,交易(yi)金(jin)额最高为16亿美元;银(yin)泰的全部权益也(ye)被出售(shou),交易(yi)金(jin)额约(yue)为10亿美元。
财报(bao)会上透出的信息显示,阿里已(yi)经获得了有关高鑫零售(shou)和银(yin)泰两项交易(yi)的反垄断审批(pi),预计今年6月份可以完成交易(yi)。
阿里表示,本季(ji)度,公司以13亿美元的总价回购了总计1.19亿股普通股(相当于1500万股美国存托(tuo)股)。截至(zhi)2024年12月31日止,阿里流通的普通股为185.17亿股(相当于23.15亿股美国存托(tuo)股),相比于2024年9月30日,净减(jian)少1.03亿股普通股,净减(jian)少比例为0.6%。截至(zhi)2024年12月31日止,阿里在(zai)董事(shi)会授权的股份回购计划下仍(reng)余207亿美元回购额度,有效期至(zhi)2027年3月。