02 行业&个股

行业板块方面，除(chu)能(neng)源收涨0.41%外，其他(ta)标普10大(da)板块悉数收跌：房地产(chan)、金(jin)融(rong)、半导体、科技、通讯(xun)、日常(chang)消费、工业、原(yuan)料、公用事业和(he)医疗分别(bie)收跌2.42%、2.41%、2.39%、2.18%、1.49%、1.34%、1.12%、1.02%、0.57%和(he)0.56%。

概念板块方面，航空ETF涨1.75%，旅行服(fu)务板块跌1.51%，高端(duan)酒店万豪跌1.01%，爱彼迎跌0.89%，挪威邮轮跌0.5%。太阳能(neng)板块跌2.66%。金(jin)融(rong)科技板块方面，PayPal收跌5.21%，NU跌1.71%。网络安全板块跌1.03%，SQ跌4.85%。

中概股多(duo)数收跌，KWEB跌3.23%。台积电涨 0.6%，台积电2024年12月合并营收约为新(xin)台币2781.63亿元，24Q4营收超出(chu)市场预期。阿里(li)跌 3.78%，阿里(li)1月8日于纽交(jiao)所斥资(zi)4000万美元回购3835200股股份。拼多(duo)多(duo)跌 5.62%，京东(dong)跌 4.67%，理想(xiang)跌 4.1%，小鹏涨 0.66%，富途跌 2.61%，蔚(wei)来跌 3.47%，名创优品跌 2.49%，极氪跌 2.01%，EH跌 1.5%。

大(da)型科技股多(duo)数收跌。苹果收跌 2.41%，苹果澄清Siri“偷听”诉(su)讼 ：数据从未(wei)用于广告营销或出(chu)售给(gei)第三方。英伟达跌 3%，据报道美国将采取(qu)最后措施进一步(bu)限制(zhi)英伟达、AMD人工智能(neng)芯片出(chu)口。微软跌 1.32%，谷歌跌 1.14%，亚马逊跌 1.44%，Meta涨 0.84%，特斯拉跌 0.05%，特斯拉董事薪酬争议(yi)达成9.19亿美元和(he)解，创历史第二高纪录(lu)。博通跌 2.18%，礼(li)来涨 1.61%，沃尔玛(ma)涨 1.31%，PLTR跌 1.42%，APP跌 3.26%，AXON跌 1.27%。

CEG涨25.16%，核电公司Constellation Energy同意以266亿的交(jiao)易收购电力生产(chan)商(shang)Calpine。

03 每日焦点

1、12月非农(nong)大(da)超预期 华尔街大(da)行纷纷削减降息押注

1. 富国银行：美联储在3月份降息的可(ke)能(neng)性越来越小。

2. 花旗(qi)银行：预计美联储将于5月进行下一次降息，此(ci)前预期为1月。

3. 摩根大(da)通：鉴于最新(xin)的非农(nong)就业数据（强劲），预计美联储将在6月进行下一次降息，而(er)此(ci)前的预测(ce)为3月。

4. 美国银行：降息周期或已结(jie)束；基本假设(she)是美联储将较长时间(jian)维持利率不变，但下一步(bu)行动的风险倾向于加息。

5. 高盛(sheng)集团：将美联储今年降息幅度(du)从75个基点下调至50个基点；预计美联储将在6月和(he)12月分别(bie)降息25个基点。

6. 摩根士(shi)丹利：非农(nong)报告应会降低近期美联储降息的可(ke)能(neng)性；由于通胀前景更(geng)加有利，3月降息的可(ke)能(neng)性仍然(ran)较大(da)。

非农(nong)报告看点一览——新(xin)增就业意外爆表(biao)，年内降息预期陡降

1. 12月就业数据：12月非农(nong)业就业人数新(xin)增25.6万人，大(da)幅高于预期，创2024年3月以来新(xin)高。10月和(he)11月数据合计下修0.8万人。失业率意外下降至4.1%。平均(jun)时薪较11月增长0.3%。

2. 2024全年数据：2024年全年就业人数增加220万，为2020年以来最小全年增幅，标志(zhi)着就业增长较新(xin)冠疫情后的强劲反弹有所放缓。

3. 新(xin)增领域：医疗保健和(he)社会救助、零售业以及休闲和(he)酒店业新(xin)增就业人数居前。政府就业人数也(ye)有所上(shang)升。制(zhi)造业在五个月内第四次裁员，使2024年总失业人数达到8.7万人。

4. 就业参(can)与率：正在工作或正在找工作的人口比例保持不变，为62.5%。

5. 市场反应：数据公布后，美债收益率和(he)美元指数飙升，30年期美债收益率升至5%以上(shang)。交(jiao)易员将美联储再次降息的预期推迟到今年晚些时候，不再押注年内降息两次。分析师预计美联储关注重点将转向通胀。

2、美国AI芯片限制(zhi)最后一刀！英伟达AMD全球禁运，只配5万块

1.9 就在离(li)任前几天，拜登(deng)政府再次决定，对英伟达AMD等AI芯片的出(chu)口，进一步(bu)实施限制(zhi)。而(er)这也(ye)是他(ta)为了防止美国技术落入中国手中的最后一搏。

知情人士(shi)透露，美国希望在国家和(he)企业两个层面，限制(zhi)AI芯片的销售。也(ye)就是，将半导体贸易限制(zhi)将会扩大(da)到「整个世界」。如此(ci)一来，美国不仅能(neng)将AI的发展(zhan)集中在与其交(jiao)好的国家和(he)地区里(li)，而(er)且还能(neng)推动全球的企业与美国标准接轨，进而(er)直接控制(zhi)AI技术的传播。

据悉，新(xin)规可(ke)能(neng)最早于周五发布，并将设(she)立三个层级（Tier 1，Tier 2，Tier 3）的芯片限制(zhi)措施。

Tier 1的美国少数盟友，可(ke)以不受限制(zhi)地获取(qu)美国芯片

Tier 2的国家和(he)地区，将面临以国为单位的总算力限制(zhi)

Tier 3的国家和(he)地区，数据中心将被全面禁止进口芯片

据悉，总部在最后一组的公司，如果同意遵(zun)守美国政府的安全要求和(he)人权标准，就可(ke)以突破所在国家的限制(zhi)，获得更(geng)高的限额。如果通过(guo)认定，这些公司就会被授予(yu)「经过(guo)验证的最终用户(hu)」（VEU）资(zi)质。由此(ci)，美国就可(ke)以建立一个由经过(guo)「美国认证」的实体组成的全球体系，并确保这些实体在可(ke)控的环境中开发和(he)部署(shu)AI。

3、雷蒙多(duo)称美国将于下周最终确定中国汽车打击规则(ze)

1.10 据路透，美国商(shang)务部长雷蒙多(duo)表(biao)示，总统拜登(deng)即将离(li)任的政府计划下周最终确定打击中国汽车软件和(he)硬件的规则(ze)。2024年9月，美国商(shang)务部提议(yi)，出(chu)于国家安全考虑，禁止在美国道路上(shang)使用中国关键的联网汽车软件和(he)硬件。此(ci)举实际上(shang)将禁止中国轿车和(he)卡车进入美国市场。未(wei)来几年，全球主要汽车制(zhi)造商(shang)将不得不从在美国销售的汽车中移除(chu)中国关键的软件和(he)硬件。

4、摩根大(da)通：洛杉矶山火保险损失或高达200亿美元

1.10 摩根大(da)通分析师表(biao)示，洛杉矶山火造成的破坏对保险公司带(dai)来的潜(qian)在损失预计将超过(guo)200亿美元，比前一日的估计增加一倍(bei)。该报告指，如果火势得不到控制(zhi)并且破坏继续蔓延，保险损失总额可(ke)能(neng)会进一步(bu)上(shang)升。据估计，该山火可(ke)能(neng)比2018年巴特县营地野火的损失更(geng)大(da)，后者为加州史上(shang)最大(da)的火灾事件，保险损失约100亿美元。

过(guo)去五年，经历过(guo)多(duo)场飓(ju)风和(he)火灾的保险公司的股票轻松跑赢标普500指数：保险股ETF iShares U.S. Insurance (IAK)上(shang)涨了130%，标普500指数涨幅为85%。这是因为保险行业提高了保费，谨慎避开从事无法盈利的业务，2024年，很多(duo)上(shang)市财产(chan)险和(he)意外险公司的利润都创下了纪录(lu)。

根据加州的最新(xin)数据，State Farm Group和(he)Farmers Insurance Group是该州最大(da)的房屋保险公司，2023年它们(men)的市场份额分别(bie)为21%和(he)16%。这两家公司都属于相互保险公司(mutual insurance companies)，即所有权归保单持有人，而(er)非买它们(men)股票的投资(zi)者。两年前，在监管机构拒绝它们(men)提高保费的要求后，两家公司均(jun)已停止在加州承(cheng)保新(xin)保单。

考虑到监管方面的变化，2024年12月11日，Farmers Insurance Group宣布将再次开始在加州承(cheng)保新(xin)保单。Mercury General称，该公司将成为2018年加州天堂镇被大(da)火吞噬以来第一家在该镇承(cheng)保新(xin)房屋险保单的主要保险公司。

5、分析师：特朗(lang)普政治干预美联储或成现实 将刺激通胀

1.10 市场分析师Wilcox表(biao)示，特朗(lang)普干预美联储可(ke)能(neng)导致更(geng)高的通胀。根据特朗(lang)普在他(ta)政府中选择的两位高级职位人选共同提出(chu)的一项建议(yi)，这可(ke)能(neng)会成为现实。特朗(lang)普已选定Stephen Miran担任经济(ji)顾(gu)问委员会主席(xi)，Daniel Katz担任财政部办公厅主任。二人共同制(zhi)定了一项全面改革美联储系统的计划，将赋予(yu)总统和(he)国会对美联储更(geng)大(da)的政治控制(zhi)权。美联储目前免受政治干预的一个关键因素是，总统只能(neng)“因故”解除(chu)美联储委员的职务，而(er)无权解职主席(xi)。而(er)Katz和(he)Miran将赋予(yu)总统解雇委员和(he)主席(xi)的权力。其次，他(ta)们(men)将把美联储理事的任期从14年缩短为8年，并使每个任期从委员会成员获得确认之日开始，从而(er)可(ke)以让许多(duo)或所有任期同时到期。此(ci)外，国会现在授权美联储制(zhi)定自己的预算，并从其拥有的证券收益中为其运作提供资(zi)金(jin)。Katz和(he)Miran则(ze)建议(yi)将其纳(na)入拨款程序，由国会每五年批准一次美联储的预算。大(da)量学术文献和(he)美国历史经验表(biao)明，加强政治控制(zhi)往往会导致更(geng)严重的通胀。

市场分析：特朗(lang)普是否(fou)有权宣布国家经济(ji)紧急状态？

1.10 报道称，特朗(lang)普正在考虑宣布国家经济(ji)紧急状态，以便为他(ta)的关税政策提供法律保障。但他(ta)这么做是否(fou)涉嫌违法？外媒分析称，根据《国际经济(ji)紧急权力法》（IEEPA），总统不仅可(ke)以在国家经济(ji)紧急状态时获得某些紧急权力，还可(ke)以自行声明进入紧急状态。因此(ci)，决定总统何时可(ke)以行使IEEPA赋予(yu)的紧急权力的人，其实是总统。根据IEEPA，只有一种捷径可(ke)以推翻总统宣布的国家紧急状态：国会同时通过(guo)一项决议(yi)，与总统对紧急状态的决定相矛盾。但国会从未(wei)这样做过(guo)。

竞争对手卖不动 特斯拉当(dang)“救星” 躺赚10亿美元

1.10 特斯拉可(ke)能(neng)会因其竞争对手未(wei)能(neng)销售足够的电动车而(er)获得巨额资(zi)金(jin)。欧盟对汽车厂(chang)商(shang)设(she)定了极其严格的排放目标，达不到目标的厂(chang)商(shang)将面临数亿美元的罚款。但在这些严格的新(xin)措施出(chu)台之际，整个欧洲大(da)陆的电动汽车销售停滞不前，一些国家取(qu)消了购买电动汽车的消费者补贴。然(ran)而(er)，欧洲的规定也(ye)留了条“后路”，允许车企之间(jian)“拼团”，将排放量平均(jun)计算，电动汽车销售落后的公司实际上(shang)是从特斯拉等电动汽车巨头(tou)那里(li)购买碳信用额度(du)。丰田、福特、斯泰兰蒂(di)斯、马自达等车企纷纷选择与特斯拉“拼团”，而(er)梅赛德斯-奔驰则(ze)与沃尔沃和(he)极星另(ling)组一队。瑞(rui)银分析师估计，此(ci)举可(ke)能(neng)使特斯拉获得10亿美元的报酬。