其中，《总量调控征求意见稿》明确，稀土开采企业和稀土冶炼分离(li)企业应当(dang)是(shi)国家推动组建的大型稀土企业集团及所(suo)属稀土开采企业和稀土冶炼分离(li)企业，其他组织和个人不得(de)获得(de)稀土指标。未获得(de)稀土指标的组织和个人不得(de)开展稀土开采和冶炼分离(li)生(sheng)产活动。

业内普遍认为，此处所(suo)提及的“大型稀土企业集团”主要是(shi)指中国稀土集团和北方稀土(600111.SH)。

中国稀土集团于2021年12月23日在江西省赣州市成立，是(shi)由中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、赣州稀土集团有限公司所(suo)属稀土资产重组整合(he)，并引入中国钢研(yan)科技集团有限公司、中国有研(yan)科技集团有限公司两(liang)家科技型企业组建而成，是(shi)国务院国有资产监督管理(li)委员会直(zhi)接监管的股权(quan)多元化中央(yang)企业，旗下拥有核(he)心上市公司中国稀土(000831.SZ)。

北方稀土始(shi)建于1961年，是(shi)包钢集团旗下控股子公司，也是(shi)中国稀土工业的起源。1997年，该公司在上海证券交易所(suo)上市，被誉为“国内稀土第一股”。2015年率先完成稀土大集团组建，实现(xian)对北方轻稀土资源的集中统一管理(li)。

依托白云鄂博矿得(de)天(tian)独厚的资源优势(shi)，北方稀土建立起全球规(gui)模(mo)最大的稀土原料生(sheng)产基地和稀土功能材料制造基地。

除上述两(liang)大集团外，国内还有广东稀土产业集团、厦门钨业(600549.SH)、盛(sheng)和资源(600392.SH)等稀土公司。

据界面新闻查询，2023年第二批稀土开采、冶炼分离(li)总量控制指标下发时，除中国稀土集团和北方稀土获得(de)指标外，厦门钨业和广东稀土产业集团也获得(de)了指标。但(dan)自工信部2023年12月披露第三批指标起，只有中国稀土集团和北方稀土获得(de)了指标。

2023年9月，厦门钨业发布公告称，该公司与中国稀土集团拟成立两(liang)家合(he)资公司，中国稀土集团持股51%，厦门钨业持股49%，共同合(he)作运营(ying)厦门钨业控制的稀土矿山和稀土冶炼分离(li)产业。

2024年年初，广东稀土产业集团旗下上市公司广晟有色(600259.SH)发布公告称，广晟集团与中国稀土集团签署了股权(quan)无(wu)偿(chang)划(hua)转协议，将其直(zhi)接持有子公司广东稀土产业集团的100%股权(quan)无(wu)偿(chang)划(hua)转至中国稀土集团。

本(ben)次交易完成后，广晟有色控股股东仍为广东稀土产业集团，实际(ji)控制人则由广东省国资委变更(geng)为中国稀土集团。

由此可见，广晟有色、厦门钨业通过股权(quan)转让、合(he)资等方式融入中国稀土集团体(ti)系，他们的开采及冶炼指标将通过集团内部调配获得(de)。因此，上述政策落地后，对两(liang)家公司冲击较小。

盛(sheng)和资源的稀土来源主要包括三个方面。一是(shi)国内矿山资源。该公司拥有四川德昌大陆槽(cao)稀土矿的开采权(quan)，并参股冕(mian)宁县冕(mian)里稀土选矿有限责任公司、山东钢研(yan)中铝稀土科技有限公司。

二是(shi)海外矿山资源。该公司参股澳大利亚Energy Transition Minerals Ltd.（ETM）公司，成为其第一大股东。参股美(mei)国 MP Materials Corp.（MP）公司，独家包销其稀土精矿等主要稀土产品。收购澳大利亚Peak公司19.9%股权(quan)。

三是(shi)稀土废料回(hui)收。该公司下属赣州步莱铽新资源有限公司专(zhuan)业从事稀土钕铁硼、荧光粉废料回(hui)收，拥有30余项专(zhuan)利技术，年处理(li)稀土废料约6000吨。

与其他龙头不同，盛(sheng)和资源的战略重心长期偏向海外。据远(yuan)川研(yan)究(jiu)所(suo)此前发文指出，盛(sheng)和资源约有80%的稀土矿来自海外。

值得(de)注(zhu)意的是(shi)，该公司过去(qu)从海外获得(de)的稀土资源，并不在国内的“指标”范围之(zhi)内，因此可以灵活处理(li)其海外资源。

但(dan)本(ben)次征求意见稿首次将进口稀土矿及独居石纳(na)入冶炼分离(li)指标管理(li)。

这也意味(wei)着，上述政策落地后，盛(sheng)和资源进口矿也将纳(na)入管控，这对其整体(ti)影响较大。

《总量调控征求意见稿》对稀土冶炼分离(li)的矿石来源范围界定为国内采选所(suo)得(de)的稀土矿产品、境外进口的稀土矿产品、独居石精矿等通过其他含稀土矿物(wu)副产所(suo)得(de)的稀土矿产品等。

根据海关(guan)总署数据，2024年中国进口稀土13.3万吨。根据百川盈(ying)孚测算，2024年中国独居石折REO（稀土氧化物(wu)）约2.5万吨，2024年全球稀土产量约46.6万吨REO，由此计算，中国进口矿及独居石对全球稀土供给的贡献度达34%。

铁合(he)金在线稀土分析师袁成会告诉界面新闻，征求意见稿进一步明确了稀土矿的具体(ti)概念和产品范围，将有助于规(gui)范市场，确保稀土资源的合(he)理(li)开发和利用。

她还表示，将进口矿纳(na)入稀土资源的统一调控，一方面能够提升国家话语权(quan)，同时也避免了国外稀土资源盲目进口导致国内市场混乱。

“新出台的征求意见稿实际(ji)上是(shi)对之(zhi)前《稀土管理(li)条例》（下称《条例》）的进一步细化。”袁成会认为。

一位稀土行(xing)业上市公司人士也对界面新闻表示，此次新规(gui)是(shi)仅(jin)次于《条例》的又(you)一重要文件，特别是(shi)对于国家组建的大型稀土集团，是(shi)重大利好(hao)的。对于稀土产品出口方面，则未产生(sheng)直(zhi)接影响。

去(qu)年10月1日，《条例》正(zheng)式试行(xing)。该《条例》是(shi)中国首次以行(xing)政立法形式规(gui)范稀土资源的开发利用。其明确稀土资源属于国家所(suo)有，任何组织和个人不得(de)侵占或者破坏稀土资源，国家对稀土资源实行(xing)保护性(xing)开采。

上海有色网稀土分析师杨佳文也发文称，明确参与主体(ti)旨在保护稀土资源，防止过度和非法开采，避免资源过度消耗(hao)，并促进稀土资源的可持续利用。

“从前，由于监管不足，一些企业无(wu)序(xu)开采稀土，导致资源浪费和生(sheng)态(tai)环(huan)境破坏。通过引入总量调控措(cuo)施，可以合(he)理(li)规(gui)划(hua)资源开采量，确保在满(man)足当(dang)前需(xu)求的基础上，为未来发展保留足够的资源储备。 ”她表示。

同时，《信息追溯征求意见稿》要求稀土企业建立产品流向记录制度，详细记录稀土产品的流通信息，并于每(mei)月10日前将相关(guan)数据录入追溯系统。

该意见稿表示，通过稀土追溯系统申请稀土产品追溯码，为每(mei)个单一销售单元产品加施追溯标签，实现(xian)稀土产品“一物(wu)一码”可追溯。追溯码基础性(xing)指标包括产品名称、规(gui)格、重量等。

此处的“稀土产品信息追溯管理(li)”是(shi)指运用稀土产品追溯信息系统，记录稀土产品生(sheng)产、流通、使用等各环(huan)节的流向信息，满(man)足行(xing)业管理(li)、企业合(he)法经营(ying)等需(xu)要。

袁成会指出，过去(qu)，一些大型稀土企业就已经在推进稀土追溯工作，为产品赋予了追溯码。随着此次征求意见稿的出台，原有的追溯系统将进一步完善，变得(de)更(geng)加合(he)理(li)合(he)规(gui)。

杨佳文表示，在总量调控政策的推动下，企业会面临更(geng)严苛的生(sheng)产指标，这要求它们不能再(zai)依赖传统的粗放式生(sheng)产扩(kuo)张，而是(shi)需(xu)要加大对技术创新和资源利用效率的投资力(li)度。

因此，为了在有限的指标下实现(xian)更(geng)高的经济效益(yi)，企业应积极研(yan)发新工艺和新技术，提高稀土产品的附加值，推动产业升级，从低端(duan)走向高端(duan)。

对于稀土市场后市，上海有色网指出，目前两(liang)份文件尚处于公开征求意见阶(jie)段，预计终稿或有所(suo)调整，但(dan)整体(ti)将促进稀土产业的高质量发展。后续需(xu)关(guan)注(zhu)具体(ti)的稀土开采指标的公布情况(kuang)以及终端(duan)订单需(xu)求的释放量。

与此同时，在供给管控加码与高端(duan)需(xu)求爆(bao)发的双重驱动下，稀土永磁板块的战略价值持续凸显。

稀土永磁材料是(shi)稀土的一种(zhong)应用产品。其是(shi)将钐、钕等稀土金属与过渡金属（如钴、铁等）组成的合(he)金，经过粉末冶金方法压型烧结并充磁后制得(de)的一种(zhong)磁性(xing)材料。

稀土永磁材料主要分为钐钴永磁体(ti)和钕铁硼永磁体(ti)。这些材料广泛应用于新能源汽车、风力(li)发电、消费电子、机器人等多个领域。

国金证券认为，《总量调控管理(li)办(ban)法》落地后将拉开稀土行(xing)业供改序(xu)幕，后续或伴随系列政策和行(xing)业整合(he)，在全球地缘政治(zhi)环(huan)境波动的背(bei)景下，稀土的战略价值有望进一步提升，行(xing)业基本(ben)面亦(yi)处底部回(hui)升阶(jie)段，稀土集团和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益(yi)。

国泰君(jun)安表示，近(jin)年缅(mian)甸稀土产量增长迅速，已成为中国第一大进口来源国，但(dan)受制于政局(ju)动乱、资源禀赋透支(zhi)风险(xian)，供给或形成较强约束，而需(xu)求端(duan)国内“两(liang)新”政策加码强化终端(duan)景气周期，稀土价格有望呈现(xian)稳步上涨，稀土板块第二阶(jie)段反转或逐步开启。