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在(zai)刚刚过去的2024年,创业板50指(zhi)数以21.07%的涨(zhang)幅拿下A股核心(xin)宽基(ji)指(zhi)数年度涨(zhang)幅榜(bang)冠军。
拉长时间看,过去5年以新兴产业为主导的创50指(zhi)数领跑市场。
众所周知,我们正处于新一轮(lun)科(ke)技革(ge)命的浪潮中,纳斯达克指(zhi)数孕育了苹果、特斯拉、英伟达等一批新兴高科(ke)技企业,激发了全球(qiu)科(ke)技产业的创新步伐。
作为世(shi)界第二大经济体,中国正经历(li)一场以新质生产力为主导的经济转型,积极参与到这(zhe)场科(ke)技革(ge)命中。
历(li)史上每一次新产业的变革(ge),都(dou)对资本市场产生了深远影(ying)响。
01
本轮(lun)行情(qing)中,创50领跑市场
纵观历(li)史行情(qing),牛市的领头羊随着基(ji)本面环(huan)境、产业政(zheng)策和估值水平的变化而变化。
在(zai)90年代改革(ge)开放的浪潮中,轻工制造和家(jia)电行业迎来了蓬(peng)勃发展,相关股票也随之水涨(zhang)船(chuan)高。
2005年至2007年间,全球(qiu)经济的繁荣,尤其是中国基(ji)础设施建设的迅猛(meng)发展和银(yin)行业的改革(ge),使得周期性行业和金融板块成为市场的领跑者。
2014年至2015年,随着融资融券业务的兴起和“互联(lian)网+”概念的兴起,券商、互联(lian)网公司以及创业板股票成为市场的新宠。
2019年至2021年的结构性牛市中,中美贸易摩擦、全球(qiu)绿色转型等因素交织(zhi)在(zai)一起,科(ke)技、医药和新能(neng)源板块轮(lun)流成为市场的焦点(dian)。
招商证券认为,经济转型背景下,科(ke)技创新势在(zai)必行,本轮(lun)行情(qing)旗手是以新质生产力为代表的高新技术(shu)产业,即新一代信息技术(shu)、人工智能(neng)、航空航天、新能(neng)源、新材料(liao)、高端装备、生物医药、量子科(ke)技等战略性产业。
2020年以来,在(zai)6次阶段性上涨(zhang)行情(qing)中,以创业板50、科(ke)创50、创业板指(zhi)为代表的科(ke)技板块涨(zhang)幅基(ji)本都(dou)超过了上证50、沪深300、中证500等宽基(ji)指(zhi)数。
其中,创50指(zhi)数在(zai)2020年以来的阶段性行情(qing)中基(ji)本处于领涨(zhang)地位。
2019年以来创业板50的区间回报为114.97%,创业板指(zhi)、科(ke)创50的同期涨(zhang)幅分别(bie)为71.26%、-1.11%。
为何创50指(zhi)数在(zai)众多宽基(ji)指(zhi)数中脱(tuo)颖而出(chu)?
02
创50汇聚“新质生产力”
众所周知,创业板定位“三创四新”,即深度贯彻创新驱(qu)动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服(fu)务成长型创新创业企业,支(zhi)持传统产业与新技术(shu)、新产业、新业态、新模式(shi)深度融合(he)。
创50指(zhi)数从(cong)创业板指(zhi)的100只(zhi)成分股中精选而出(chu),挑选了过去6个月内日均成交金额位居前列的50家(jia)上市公司,构成其成分股,并以流通市值为权重进行加权。
这(zhe)使得创50指(zhi)数既有(you)创业板指(zhi)大市值“龙头”属性,又有(you)高流动性。高流动性意味(wei)着投资者对企业的参与度更高,尤其在(zai)过去市场情(qing)绪回暖时,高流动性往往更容易吸引资金的关注。
例(li)如,在(zai)去年9月底的那波史诗级暴涨(zhang)中,创50指(zhi)数以最锋利(li)的矛出(chu)道。在(zai)2024年9月24日至10月8日的6个交易日内,创50狂飙70.62%,大幅跑赢市场,成为市场的明星。
创50指(zhi)数聚焦新质生产力方向(xiang),五大行业占比超8成,覆盖新能(neng)源(动力电池、锂电设备、新能(neng)源电池、光伏)、信息技术(shu)(人工智能(neng)、云计算、自动化)、金融互联(lian)网(互联(lian)网券商龙头)、医药(医疗器械、CXO、创新药)等赛道。
其中,电力设备行业成份个数达15个、权重超40%,主要涵盖电池、光伏设备等细分领域(yu);医药生物、非银(yin)金融、通信、电子的权重占比均超过8%,合(he)计占比超40%。
创50指(zhi)数前十大成份股有(you)宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、汇川技术(shu)、中际(ji)旭创、阳光电源、新易盛、亿纬锂能(neng)、同花顺(shun)、爱尔眼科(ke),权重占比合(he)计达66%,包含了动力电池、互联(lian)网金融、医疗器械、自动化、电源设备、光模块等行业高知名度公司,大部分主营业务属于新质生产力方向(xiang)。
与此同时,创50指(zhi)数成分编制时剔除了那些主营业务与创业板创新属性不符的上市公司,如温氏股份、金龙鱼等,以确保其更加凸显科(ke)技创新的特色。
03
重磅上新!创50ETF富国(159371)火热发行中
从(cong)长远的角度来看,宽基(ji)指(zhi)数随着经济的发展、科(ke)技的进步和产业的更迭(die)而不断进化。
2017年之前,创50指(zhi)数的行业分布主要集中在(zai)计算机、传媒(mei)和通信领域(yu);2017年之后(hou),随着医药行业的稳步发展和国家(jia)对创新药研发的多项(xiang)利(li)好政(zheng)策推出(chu),医药板块在(zai)指(zhi)数中的占比显著提升。过去几年,随着光伏和新能(neng)源汽车产业链的迅猛(meng)发展,电力设备行业在(zai)指(zhi)数中的占比也出(chu)现大幅提升。
得益于指(zhi)数的不断进化,紧跟产业结构升级的步伐,其历(li)史财务数据(ju)也亮眼。从(cong)盈(ying)利(li)能(neng)力来看,截至2023年底,创业板50的ROE和ROA分别(bie)为16.68%和7.05%,高于创业板指(zhi)、科(ke)创50及其他宽基(ji)指(zhi)数。其净利(li)率和毛利(li)率分别(bie)为13.20%和27.94%,领先同类指(zhi)数。
过去5年,创业板50研发费用年复合(he)增长率超30%,占营业收入保持5~6%高水平,研发投入的持续增加强化了盈(ying)利(li)能(neng)力。
此外,创业板50的资产负债(zhai)率不到60%,低(di)于沪深300等宽基(ji)指(zhi)数。
二级市场方面,截至2025年1月6日的数据(ju)显示,创业板50的市盈(ying)率为28.9倍,低(di)于创业板指(zhi)(31.3倍)和科(ke)创50(80.4倍)。经历(li)了9月底的一波快速上涨(zhang)后(hou),科(ke)创50的市盈(ying)率分位值达到近10年来89.34%的历(li)史高位,创业板50的估值分位数处于近10年12.15%分位。
作为宽基(ji)年度冠军指(zhi)数,创50迎来重磅上新。
创50ETF富国(159371)跟踪创业板50指(zhi)数,于1月6日至1月17日发售,其管理费率和托管费率分别(bie)为0.15%和0.05%,为同类最低(di)。
作为“老十家(jia)”公募(mu)基(ji)金公司之一,富国基(ji)金在(zai)指(zhi)数量化投资领域(yu)深耕逾16年,截至2024年12月31日,旗下有(you)55只(zhi)ETF和40只(zhi)ETF联(lian)接基(ji)金。
多年来在(zai)指(zhi)数投资领域(yu)的精耕细作,使得富国基(ji)金量化投资实力备受业界肯定。富国基(ji)金量化团队注重指(zhi)数研究与定制,在(zai)指(zhi)数投资领域(yu)创造多项(xiang)“第一”,如全市场首只(zhi)跟踪上证指(zhi)数的ETF——上证指(zhi)数ETF;首只(zhi)主动量化指(zhi)数增强产品——富国沪深300指(zhi)数增强。
时代的转向(xiang),对于多数人来说(shuo),是一件很难准确预测的事。但资本市场在(zai)清晰记录着产业的变迁,在(zai)一场又一场兴衰更替(ti)中,优秀的公司得以成长为行业的领头羊,它们的重要性也通过指(zhi)数的权重得以体现。
巴(ba)菲特更是曾明确表示,对于大多数投资者来说(shuo),投资指(zhi)数基(ji)金是更好的选择。他说(shuo):“通过定投指(zhi)数型基(ji)金,毫无专业知识的投资人实际(ji)上会比大多数职业投资者干得更好。”