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周一(2月24日)亚洲时(shi)段,现货窄幅震荡,目前交投于2938.04美(mei)元/盎(ang)司(si)附(fu)近。金价上周五高位震荡,因投资者在创下纪录新高后获(huo)利(li)了结,金价上周五盘中一度跌至2916.66附(fu)近,但美(mei)国总统特朗普的关税计(ji)划仍吸引逢低买盘和避险买盘,收报2936.17美(mei)元/盎(ang)司(si),周线涨幅约1.85%,为连续第八周上涨。调查显示,多(duo)数分析师和散户仍倾向于看涨黄金后市。
Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian表示:“这只是历史新高和获(huo)利(li)回吐的典型走(zou)势......(但)黄金的基本面依然稳固。”
上周金价两次刷(shua)新历史记录高点,一度突破每盎(ang)司(si)2950美(mei)元,最高曾触(chu)及2954.72美(mei)元/盎(ang)司(si),因全球经济增(zeng)长的不(bu)确定性和政治(zhi)动荡巩固了投资者对黄金的胃(wei)纳(na)。
“黄金需求(qiu)目前主要由西(xi)方(fang)投资者和中央银(yin)行(xing)推动,”。德国商业银(yin)行(xing)分析师在一份报告中说。“ETF投资者似乎也加入了这一行(xing)列。”
Ebkarian说,黄金的避险作用还(hai)没(mei)有充分发挥(hui)出来(lai),因为从风险资产向安全资产的转移并不(bu)明显,资金仍在观望。
鉴于市场认为特朗普的政策会(hui)刺激通胀,投资者也在关注美(mei)联储的利(li)率轨迹(ji),以寻找线索。通胀上升可能迫使美(mei)联储维持高利(li)率,从而降低无收益黄金的吸引力。
最新的Kitco新闻每周黄金调查显示,多(duo)数行(xing)业专家和散户依然看涨黄金后市。
SIA Wealth Management的首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“我对未(wei)来(lai)一周的黄金持中性态度。我认为它仍在消化(hua)最近几周的涨幅。”
Forex的高级市场策略师James Stanley表示:“看涨。多(duo)头尚未(wei)显示出任何放缓的迹(ji)象,上过(guo)去的一周又(you)是一个强劲的周线。我认为我们很(hen)快就有很(hen)大的机会(hui)触(chu)及3000美(mei)元,但我认为那(na)里可能会(hui)出现一些波动。”
Adrian Day Asset Management的总裁Adrian Day表示:“看跌。黄金确实需要暂停,过(guo)去两个月的涨幅远高于趋势。所以我们可能会(hui)看到(dao)回调,但我怀(huai)疑这只会(hui)是短暂且轻微的。人们购买黄金的原因并未(wei)消失,而北美(mei)市场尚未(wei)以任何有意义的方(fang)式加入这一行(xing)列。”
Day警告说:“ETF仍有净赎回,硬币(bi)经销商仍有净销售,尽管买卖双方(fang)的平衡(heng)正在缓慢转变。当他们转变时(shi),黄金将(jiang)再次飙升。”
Asset Strategies International的总裁兼首席运营官Rich Checkan表示:“看涨。黄金最近更频繁地出现在新闻周期中。这加上市场和政治(zhi)上的持续不(bu)确定性,表明黄金将(jiang)很(hen)快开(kai)始测试3000美(mei)元。我相信下周我们将(jiang)朝着(zhe)这个方(fang)向再迈进一步。”
Bannockburn Global Forex的董事总经理Marc Chandler认为,黄金价格在短期内(nei)将(jiang)出现回调。
“黄金在2月20日触(chu)及接近2,955美(mei)元的历史高点。然而,从技术(shu)上看,它开(kai)始显得容(rong)易受(shou)到(dao)挫(cuo)折。今年(现货)超过(guo)13%的涨幅可能会(hui)引发‘价格冲击’并减缓购买。动量指标并未(wei)确认历史高点,警告‘看跌背离’。”
Chandler补(bu)充说:“初步支(zhi)撑可能在2875-2,880美(mei)元左右。不(bu)过(guo),我预(yu)计(ji)会(hui)出现逢低买入,尤其是随着(zhe)美(mei)国关税威(wei)胁下月进入新阶段。”
Barchart的高级市场分析师Darin Newsom表示:“看涨。美(mei)国政府制造的全球混乱不(bu)会(hui)很(hen)快消失,这意味着(zhe)投资者将(jiang)继续将(jiang)黄金视为避险对冲。”
德国商业银(yin)行(xing)的Barbara Lambrecht表示,他们对未(wei)来(lai)一周的黄金持看涨态度。“黄金从这种不(bu)确定性中获(huo)利(li),价格屡创新高,”她说。“每盎(ang)司(si)3,000美(mei)元的关口越来(lai)越近,很(hen)可能很(hen)快就会(hui)达(da)到(dao)。”
FXTM的市场分析经理Lukman Otunuga表示,美(mei)元疲软(ruan)可能会(hui)在未(wei)来(lai)几天(tian)推动黄金价格创下新高。他说,“如果美(mei)元在未(wei)来(lai)一周继续处于劣势,这可能会(hui)推动上涨——使黄金的3000美(mei)元梦想接近现实”。
Phoenix Futures and Options的总裁Kevin Grady表示,黄金价格反映了市场在计(ji)算特朗普政策和提议的潜(qian)在影响时(shi)的广泛(fan)挣扎。
“市场真的在试图弄清楚(chu),”他说。“一切,股市、金属市场、,每个人都在试图弄清楚(chu)关税如何影响你(ni),而关税的问题是它们是移动的目标。没(mei)有什么(me)是固定的,即使他实施了,如果有人回来(lai)谈判,他就会(hui)放弃(qi)。”
“很(hen)难围绕(rao)这一点进行(xing)交易,”Grady说,“所以你(ni)会(hui)看到(dao)非常波动的市场,它们将(jiang)非常受(shou)新闻驱(qu)动。”
他补(bu)充说,投资者需要认识到(dao),算法正在读取数据并在人们之(zhi)前做出反应。“这不(bu)是交易员坐在那(na)里说,‘哦(o),这是我现在应该做的,’”他说。“这是算法的反应,他们知道这是问题的一部分。”
Grady表示,尽管按照特朗普2.0市场的标准,刚(gang)刚(gang)过(guo)去的一周相对平稳,但未(wei)来(lai)还(hai)会(hui)有更多(duo)波动。“我认为我们会(hui)再次跳(tiao)来(lai)跳(tiao)去,”他说,“他对此大做文(wen)章,他已经上任一个月,他们列出了他取得的所有成(cheng)就。他们会(hui)继续前进。”
Grady认为,黄金最近的强势很(hen)大程度上是对关税威(wei)胁的短期反应,而不(bu)是贵金属长期看涨趋势的延续。
Grady还(hai)认为,市场参与者现在需要将(jiang)季(ji)节性因素(su)放在一边(bian),因为这个市场与以往任何一年都大不(bu)相同。
“我认为很(hen)难说,‘这是我们通常做的,’或‘这是黄金的季(ji)节性,’因为整个棋盘都被颠(dian)倒了。也许有人会(hui)按季(ji)节说印度是黄金的大买家,但在3000美(mei)元时(shi),你(ni)可能不(bu)会(hui)看到(dao)同样的购买欲望,所以我认为很(hen)难说某些东西(xi)会(hui)是季(ji)节性的,你(ni)可以按照以前的规范行(xing)事。”
他还(hai)认为,即使黄金价格创下新高,央行(xing)也会(hui)继续购买黄金,因为今天(tian)的记录在几个月后可能看起来(lai)像是便宜货。
“我不(bu)认为任何这些央行(xing),比如土耳其,我不(bu)认为这些人会(hui)说,‘我想支(zhi)付溢价。’他们都在市场下方(fang),”他说。“但两年前的溢价现在是大折扣。这是非常相对的。”
上周,17位分析师参与了Kitco新闻黄金调查,华尔街的看涨情绪略微有所降温,但仍有九位专家(占53%)预(yu)计(ji)未(wei)来(lai)一周黄金价格将(jiang)上涨,而四位分析师(占24%)预(yu)测黄金价格将(jiang)下跌,另有四位分析师认为未(wei)来(lai)一周黄金将(jiang)横(heng)盘整理。
与此同时(shi),Kitco的在线投票中有204票,散户投资者实际上变得更加看涨。144位零售交易员(占71%)预(yu)计(ji)未(wei)来(lai)一周黄金价格将(jiang)上涨,而另外34位(占17%)预(yu)计(ji)黄金将(jiang)下跌。其余26位投资者(占总数的13%)认为黄金将(jiang)在短期内(nei)盘整。
本周的经济新闻日历比往常稍(shao)早(zao)开(kai)始,因为市场参与者将(jiang)密切关注周日德国议会(hui)选举的结果的影响发酵。德国保守派联盟在弗里德里希·默茨率领下赢得周日联邦大选,其得票率大幅领先极(ji)右翼的选择党及奥拉夫·朔尔茨领导的社(she)会(hui)民主党。
周四,市场将(jiang)收到(dao)美(mei)国第四季(ji)度GDP修正值、1月份耐用品订单(dan)和每周失业救济金申请,随后是美(mei)国成(cheng)屋销售数据。
但经济数据中的主要事件将(jiang)是周五的美(mei)国核(he)心PCE指数以及1月份的个人收入和支(zhi)出,因为美(mei)联储首选的通胀指标将(jiang)为黄金交易员提供可能利(li)率路径的良好指示。
Forexlive的货币(bi)策略主管Adam Button对未(wei)来(lai)一周的黄金持中性态度。
“黄金可能还(hai)有一次冲向3,000美(mei)元的机会(hui),但现在新的多(duo)头风险回报并不(bu)存在,”他说。“我正在密切关注美(mei)元,因为一些疲软(ruan)已经出现;如果这种情况(kuang)继续下去,可能会(hui)为黄金增(zeng)加另一条腿。”
VR Metals/Resource Letter的出版人Mark Leibovit表示:“仍然担心2月份的周期性交易峰值。”
Walsh Trading的商业对冲联席主管Sean Lusk正在试图将(jiang)美(mei)联储的最新利(li)率预(yu)测与黄金最近的强劲表现结合起来(lai)。“有很(hen)多(duo)噪音(yin),”Lusk说。“也许在大局中没(mei)有什么(me)新东西(xi),但你(ni)仍然有很(hen)好的黄金支(zhi)撑,美(mei)元今天(tian)上涨,但它正在回落。”
“我只是不(bu)知道他们到(dao)底要拿利(li)率怎么(me)办(ban),”他补(bu)充说。“我认为降息已经结束。我不(bu)在乎谁说什么(me),甚至考虑它都是完全荒谬的。去年就很(hen)荒谬。”
Lusk表示,他认为美(mei)联储慷慨的降息预(yu)测是基于对就业疲软(ruan)的预(yu)期。“他们担心这一点,这是降息的原因,在三年的时(shi)间里降了300个基点,”他说。“但现在这种情况(kuang)已经消退,你(ni)不(bu)再听到(dao)太多(duo)关于这方(fang)面的消息。那(na)么(me)是美(mei)联储误读了就业形势,还(hai)是他们基本上在说,‘政府雇佣不(bu)算数’?现在这些政府雇佣,最近的雇佣,正在直接出门。”
Lusk表示,即使黄金价格创下新高,国家、机构和个人仍有大量理由继续购买。“看,我们已经从年初上涨了300美(mei)元,涨幅超过(guo)10%,”他说。“政府,即特朗普,希望降低利(li)率,但他知道达(da)到(dao)这一目标的唯(wei)一方(fang)法是削减支(zhi)出。这需要很(hen)长时(shi)间,因为你(ni)不(bu)会(hui)看到(dao)直接的结果。你(ni)必须(xu)买断(duan)这些人,这不(bu)是短期的净正面。”
“我们可能正走(zou)在一条崎岖的道路上,”Lusk警告说。“我认为有更多(duo)的不(bu)确定性,这就是为什么(me)黄金在过(guo)去两个月飙升并创下新高,因为没(mei)有人知道它到(dao)底会(hui)在哪里。你(ni)在一个财政季(ji)度的前半段上涨了10%,这很(hen)快,但并非闻所未(wei)闻,我们以前也这样做过(guo)。按季(ji)节来(lai)看,它的一些最佳表现期是在12月中旬到(dao)情人节之(zhi)间。我们仍然没(mei)有真正看到(dao)市场的转折或突破,尽管如果出现转折我不(bu)会(hui)感到(dao)惊讶。”
“你(ni)可能会(hui)看到(dao)前月交易上涨到(dao)每盎(ang)司(si)3000美(mei)元多(duo)一点,但从技术(shu)角度或基本面角度来(lai)看,你(ni)会(hui)在这个水平上吸引新的多(duo)头吗?”Lusk沉思道。“这将(jiang)是一个难题,就像我们第一次达(da)到(dao)2000美(mei)元或2500美(mei)元时(shi)一样。我们拭目以待。”
“我只是认为这里在许多(duo)方(fang)面存在真正的不(bu)确定性,”他说。“对于黄金来(lai)说,最小阻力的路径仍然是上涨。”
Kitco高级分析师Jim Wyckoff仍然预(yu)计(ji)黄金价格在短期内(nei)将(jiang)进一步上涨。“由于避险需求(qiu)和看涨的技术(shu)面将(jiang)在黄金市场下形成(cheng)坚实的底部,黄金将(jiang)上涨,”他说。
另外,投资者还(hai)需留意俄乌局势和美(mei)俄谈判的进一步消息。
当地时(shi)间2月23日,乌克兰总统泽(ze)连斯基在新闻发布会(hui)上表示,他将(jiang)会(hui)与美(mei)国总统特朗普举行(xing)会(hui)谈,但他拒绝透露具体时(shi)间。当天(tian),泽(ze)连斯基还(hai)表示,乌克兰已开(kai)始对其地下矿产资源(yuan)进行(xing)审计(ji),这是与美(mei)国签署有关矿产备忘录的准备工作之(zhi)一。此外,当天(tian)乌克兰总统办(ban)公室主任叶尔马克表示,他与乌第一副总理、经济部长斯维里坚科一起与美(mei)国合作伙伴就矿产协议进行(xing)了一次重要对话
欧洲理事会(hui)主席科斯塔(ta)当地时(shi)间2月23日表示,当前正处于乌克兰和欧洲安全的决定性时(shi)刻,欧洲理事会(hui)下月6日将(jiang)举行(xing)特别会(hui)议,讨论(lun)乌克兰和欧洲防务问题。英国首相斯塔(ta)默当天(tian)在与法国总统马克龙通话时(shi)重申,英国将(jiang)坚定不(bu)移地支(zhi)持乌克兰,并强调乌克兰必须(xu)在任何结束冲突的谈判中占据核(he)心位置。
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