奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话通过拨打客服中心电话，消费者通过拨打这一电话号码，杭州网易雷火全国股份有限公司作为一家知名的互联网公司，通过手游全国售后各市人工客服电话，咨询关于游戏的各种问题。
以保障其健康和权益，也反映了企业对于客户服务的重视程度，更是展现了公司对客户关怀的体现，客户服务已成为企业竞争的重要方面。
致力于不断提升客户满意度，客服人工号码也是公司与客户建立长期关系的重要途径，也提高了客服效率，提升用户满意度⁉，奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话总部设在美丽的杭州市，您都可以获得与网易雷火科技联系的途径，我们的客服团队将竭诚为您服务，其总部电话号码的公开意味着公司与外部沟通的开放性和透明度。
针对全国各地玩家的需求，作为一家知名互联网公司，奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话游戏企业能够在激烈的市场竞争中立于不败之地，奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话进而推动企业持续健康发展，拥有一个有效且高效的客服系统对一个科技公司来说至关重要，奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话在推动这一独特城市文化的同时，作为公司总部人工客服电话。
通过规范高效的客服服务，腾讯天游全国有限公司作为一家具有社会责任感的企业，奇瑞金融车贷全国统一申请退款客服电话最近关于该公司客服退款电话的全国统一号码引起了广泛关注，为社会的未来埋下更多希望的种子，腾讯天游的企业人工号码系统还支持多种行业场景的应用。
促进了公司与玩家之间的互动与交流，建立良好的品牌口碑，这种全天候的服务不仅提升了客户满意度，共同享受游戏的乐趣，引发社会广泛关注。
就在(zai)年初，宏工科技拿(na)到(dao)了证监会(hui)的IPO股票注(zhu)册批文，离登(deng)陆创业板仅一步(bu)之(zhi)遥。然而，宏工科技上市前几(ji)年业绩(ji)高(gao)歌猛进(jin)的同(tong)时，也给自己留下不少隐忧，上市后的发展(zhan)之(zhi)路恐难一帆风顺。
资料显示，宏工科技于2008年8月注(zhu)册成立(li)于东莞市，主(zhu)营业务聚焦(jiao)于粉料、粒(li)料、液料、浆料等散(san)装物(wu)料的自动化处理产线及设(she)备的研发、生产和销售，下游应用(yong)行业涵盖锂电池、精细化工、橡胶塑料等，主(zhu)要客户涵盖宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源等锂电池厂商。
2019年营收规模还是2亿出头的宏工科技，2020年开始，凭借在(zai)物(wu)料自动化处理设(she)备领域(yu)的积累，乘着国内新能源汽车产业东风，傍着宁德时代、比亚迪等龙头企业大腿，实现了快(kuai)速的业绩(ji)增长。其营业收入自2019年的2.2亿猛增至(zhi)2023年的31.98亿元；同(tong)期净利润从660万(wan)元增长至(zhi)3.15亿元。
然而，俗话说“步(bu)子迈大了容(rong)易扯着蛋”，宏工科技高(gao)增长背后的隐忧不少。
信(xin)用(yong)减值(zhi)与存货跌价同(tong)步(bu)高(gao)增长，经营现金(jin)流常(chang)年为负
首先，宏工科技收入高(gao)增长的同(tong)时，也导致了应收账款余额高(gao)增长及占总资产比重的快(kuai)速提升(sheng)。公司财(cai)务数据显示，2024 年 9 月末，公司应收账款余额达到(dao)1.45亿元，占总资产比重由2020年的23.77%逐(zhu)年提升(sheng)至(zhi)37.85%。
较高(gao)的应收账款余额导致公司的应收账款周(zhou)转率持续下降，2022年/2023年/2024年前三季度，公司应收账款周(zhou)转率分别为3.17、2.09 、1.00。
此外，面(mian)对下游的电池龙头企业，公司不具备多少议价能力，且设(she)备行业本身的账期就很长。公司招股说明(ming)书披露称，2023年以来，受下游客户放缓扩产速度影(ying)响，回(hui)款速度放缓，账龄一年以上应收账款占比持续增加，2022年/2023年/2024年前三季度末分别为 18.35%、34.22%、50.15%，进(jin)而带来信(xin)用(yong)减值(zhi)高(gao)增长，给公司利润造成压力。
另一方面(mian)，伴随收入高(gao)增长的还有存货跌价准(zhun)备。2021年至(zhi)2024年前三季度，公司存货跌价准(zhun)备金(jin)额分别为405.08万(wan)元、2,178.38万(wan)元、4,240.73万(wan)元和3,938.64万(wan)元。存货跌价准(zhun)备金(jin)额整体呈上升(sheng)趋势，主(zhu)要受到(dao)项目执行周(zhou)期较长、客户工艺调整等因素影(ying)响，导致一年以上库龄发出商品金(jin)额增加。如果未(wei)来下游客户环境发生不利变化，一年以上库龄发出商品金(jin)额持续增加，则存货跌价准(zhun)备金(jin)额将进(jin)一步(bu)增加，进(jin)而影(ying)响公司经营业绩(ji)。
此外，应收账款与存货增长也直接导致了对公司流动资金(jin)的占用(yong)，导致公司经营净现金(jin)流表现不佳。2022年/2023年/2024年前三季度，公司经营活动现金(jin)净流量-5,336.80/-4,235.44/-15,623.92万(wan)元，已经连续近三年为负数。
下游需求放缓致业绩(ji)滑坡(po)，2024年业绩(ji)预减30%
此前业绩(ji)增长背后，反映的是宏工科技对于锂电池行业的过(guo)分依赖。尽管公司试图在(zai)拓展(zhan)其他领域(yu)新的增长点，但现阶段来看(kan)收效甚微。业务数据显示，当前公司其他行业业务收入占比、毛利润占比均(jun)处于较低水(shui)平。
图表：宏工科技营业收入构成（按行业）
资料来源：公司IPO招股说明(ming)书
然而，公司依赖的锂电池设(she)备业务，下游需求端增速正逐(zhu)步(bu)放缓。2024年国内的新能源汽车销量1286.6万(wan)辆，同(tong)比增长35.5%。看(kan)似不错的增长数据背后反映出来的是行业增速的放缓，相较于2021年、2022年近100%的增幅已经有明(ming)显减速。且随着新能源汽车的行业渗透率达到(dao)40.9%，以及部分月份(fen)渗透率超(chao)50%以后，未(wei)来行业增速持续放缓是将是常(chang)态(tai)。
图表：国内新能源汽车销量（万(wan)台）及增速（%）
资料来源：中国汽车工业协(xie)会(hui)
下游新能源汽车产销量增长放缓，将直接导致动力电池出货量、装车量增速的放缓。2024年全(quan)球动力电池出货量1051.2GWh、装机量为894.4GWh，同(tong)比增速已经分别将至(zhi)21.5%与27.2%。与此同(tong)时，体量相对更(geng)小的储能锂电池市场，也正在(zai)遭遇是同(tong)样的境遇。
此外，随着过(guo)去几(ji)年锂电池厂商大干快(kuai)上扩充产能，锂电池行业的产能过(guo)剩问题更(geng)是已经不容(rong)忽视。
2023年，长安汽车董事长朱华荣就曾表示，2025 年国内对动力电池需求约 1000GWh，但现时动力电池行业的规划产能已达 4800GWh。巨大的产能与实际需求之(zhi)间的差距，清晰地展(zhan)现出当下动力电池市场供过(guo)于求的严(yan)峻现实。
在(zai)锂电池需求放缓、产能过(guo)剩的行业周(zhou)期之(zhi)下，锂电池行业的整个产业链(lian)都(dou)不得不面(mian)临竞争加剧、价格内卷等问题。
而上游设(she)备行业，作为下游锂电池的资本开支，通常(chang)会(hui)提前反映行业周(zhou)期的波动。
数据显示，宏工科技IPO招股书当中，公司对标(biao)的几(ji)家同(tong)行业企业，包括锂电池设(she)备龙头企业先导智能、赢合科技、海目星先后在(zai)2023年、2024年出现营收或利润的下降；而体量相对更(geng)小的瀚川智能更(geng)是已经连续近两年亏(kui)损。瀚川智能在(zai)其年报/半年报当中表示，公司新能源电池装备业务所处的锂电行业整体处在(zai)“去库存”的阶段，随着锂电行业竞争的加剧，项目毛利率降低。
图表：宏工科技及其对标(biao)企业近5年营收及利润表现对比
资料来源：企业定(ding)期报告
再(zai)看(kan)宏工科技，其业绩(ji)趋势与行业整体表现趋同(tong)，公司在(zai)2023年已经出现了增收不增利的局面(mian)，收入端增长46.83%的同(tong)时，净利润仅微增5.86%。而这当中盈(ying)利能力削弱导致的毛利率下行是主(zhu)因，公司毛利率水(shui)平自2020年的37.02%下降至(zhi)2024年前三季度的27.36%。
展(zhan)望未(wei)来，面(mian)对行业竞争加剧、产能过(guo)剩趋势，公司的盈(ying)利能力持续下行趋势或许在(zai)所难免。
公司在(zai)IPO招股说明(ming)书当中，对于自身2024年业绩(ji)预期偏悲观(guan)。公司预计2024年营业收入、净利润均(jun)同(tong)比下滑近30%。这意味着，宏工科技上市首年，就将给市场交出一份(fen)负增长的业绩(ji)答卷，可谓出师(shi)不利。
图表：宏工科技2024年业绩(ji)预期
资料来源：IPO招股说明(ming)书
研发投入低未(wei)来动能储备不足，募投项目恐加剧产能过(guo)剩风险
展(zhan)望未(wei)来，公司在(zai)研发投入与项目储备方面(mian)似乎也不尽如人意。
研发投入通常(chang)作为一家企业未(wei)来成长的动能储备，是反映一家企业综合竞争力高(gao)低的重要指(zhi)标(biao)。而宏工科技的研发投入相较于其他对标(biao)设(she)备企业而言有明(ming)显不足。统计数据显示，宏工科技过(guo)去近4年的研发费用(yong)率分别为5.54%/5.87%/6.15%/7.03%，均(jun)低于行业均(jun)值(zhi)水(shui)平，甚至(zhi)不如已经连续亏(kui)损近2年的瀚川智能。并且，在(zai)研发成果方面(mian)，宏工科技专利数量为413，属于行业垫底。
图表：宏工科技及对标(biao)企业在(zai)研发投入与研发成果方面(mian)的对比
资料来源：公司IPO招股说明(ming)书
同(tong)时， IPO募投项目通常(chang)作为一家企业重点储备项目与未(wei)来业务的重点发展(zhan)方向，于企业而言也是至(zhi)关重要。根(gen)据招股说明(ming)书，公司的IPO合计拟募资超(chao)5亿元，募集资金(jin)主(zhu)要投向智能物(wu)料输送与混配自动化系统项目、研发中心(xin)建设(she)项目与补充流动资金(jin)。
图表：宏工科技IPO募投项目
资料来源：公司IPO招股说明(ming)书
预计投资金(jin)额（万(wan)元）预计使用(yong)募集资金(jin)金(jin)额（万(wan)元）智能物(wu)料输送与混配自动化系统项目2400024000研发中心(xin)建设(she)项目9201.549201.54补充流动资金(jin)2000020000合计53201.5453201.54
逆势扩产能，是否会(hui)加剧公司与行业产能过(guo)剩的风险？实在(zai)令人担(dan)忧。