三丰(feng)智能、平治信(xin)息、汉威科技20CM涨停，盛通股份、捷昌驱动、东港股份等多股掀涨停潮。杭齿前进(jin)6连板，大牛(niu)股长盛轴承3天2板，创下历史新高。

消息面上，近期人(ren)形(xing)机器人(ren)的(de)催化数不胜数。

“90后”企业家，宇树科技CEO王兴兴参加(jia)了(le)民(min)营企业座谈会，引发市场关注(zhu)。王兴兴表(biao)示：“现在(zai)AI驱动机器人(ren)每(mei)天进(jin)化非常快，基(ji)本上速度是超过我预期的(de)，每(mei)天给(gei)我的(de)惊喜也非常大。我个人(ren)感觉在(zai)今年年底(di)之(zhi)前，整个AI的(de)人(ren)形(xing)机器人(ren)会达(da)到一个新的(de)量级。”

有媒(mei)体消息称，宇树科技一位负(fu)责人(ren)称，未来定价方面，宇树科技四足机器人(ren)降到三四千人(ren)民(min)币“问题不大”，可以(yi)真正进(jin)入消费级时代(dai)。他认为，目(mu)前四足机器人(ren)1万人(ren)民(min)币的(de)价格，对普通老百姓来说“还是有点贵的(de)”。

此外，近期有消息称，宇树科技正与Meta接洽，探讨就(jiu)家务机器人(ren)进(jin)行(xing)合(he)作的(de)可能。后续，Meta将开发软件、传感器和(he)人(ren)工智能，并提供给(gei)宇树科技等公(gong)司进(jin)行(xing)生产。与此同时，苹果正在(zai)探索开发一款能够展示其AI技术和(he)紧密(mi)集成能力的(de)人(ren)形(xing)机器人(ren)。

如今，形(xing)态各异的(de)国产人(ren)形(xing)机器人(ren)或(huo)出现在(zai)各类视频中吸引目(mu)光，甚至像宇树机器人(ren)也卖到了(le)海外，供给(gei)侧的(de)爆发带出了(le)国内一批(pi)出色的(de)赛道玩家。

（宇树机器人(ren)在(zai)国外“遛狗”；短视频App）

摩根(gen)士丹利发布研报《人(ren)形(xing)机器人(ren)100：绘(hui)制人(ren)形(xing)机器人(ren)价值链图谱》称，具身(shen)智能潜(qian)在(zai)市场总规模可达(da)60万亿美元(yuan)，并梳理了(le)全球(qiu)人(ren)形(xing)机器人(ren)产业链上的(de)百强上市公(gong)司，其中中国业界有35家企业上榜。

我们此前文章已经提到，市场现在(zai)基(ji)本围(wei)绕一些知名主机厂的(de)近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们代(dai)表(biao)不同关键(jian)部(bu)位的(de)供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨(ju)大动作。

特斯拉这边的(de)供应链则(ze)率先传来消息。

Optimus灵巧手的(de)驱控方案已经基(ji)本定型，用腱(jian)绳实现三级传动连接模组和(he)末端手指(zhi)，克服了(le)重量与灵活(huo)性的(de)问题。

此前，特斯拉灵巧手方案一直未拍板，市场认为最终方案有待今年3月或(huo)4月确定。

消息一传出，包括南(nan)山(shan)智尚、云(yun)中马、大业股份，腱(jian)绳材料端有所布局的(de)上市公(gong)司今天纷纷拉涨，其中大业股份据称已向T链送样(yang)。

另外，又有跨界巨(ju)头(tou)布局人(ren)形(xing)机器人(ren)赛道。近日(ri)有招聘平台信(xin)息显示，蚂蚁集团开放招聘具身(shen)智能人(ren)形(xing)机器人(ren)系统和(he)应用等岗位。

记(ji)者从知情人(ren)士处获悉，相关招聘主体为上海蚂蚁灵波科技有限公(gong)司，该公(gong)司于2024年底(di)注(zhu)册成立，注(zhu)册资本1亿元(yuan)。“蚂蚁确实在(zai)做具身(shen)智能。”上述人(ren)士表(biao)示。

机器人(ren)从最早的(de)强势方向丝杠、灵巧手、传感器三大强势环节(jie)，轮动到整机、减速器，目(mu)前轮动到更为细(xi)节(jie)的(de)：大小脑标的(de)、灵巧手核心环节(jie)(电子皮肤+腱(jian)绳)及丝杠加(jia)工设备。

一方面，三四月份的(de)催化剂主要(yao)集中在(zai)脑+灵巧手，市场会沿着这个方向去寻找新兴品种，另一方面，资金开始外溢到更具性价比的(de)补涨品种,。

但这种轮动已经在(zai)加(jia)快，应该如何把握?

我们认为，扩编的(de)性价比不如缩圌(chuan)，原因在(zai)于格局在(zai)逐步明朗化，把握各个条线(xian)的(de)核心品种才是重中之(zhi)重。

02

继续火热

尽管出现一定的(de)震(zhen)荡，但科技板块仍然是目(mu)前最火热的(de)交投方向，没有之(zhi)一。

从交易数据上看，科技板块的(de)净买入量已经连续多日(ri)占据榜首(shou)，而且看不到熄火的(de)迹象(xiang)。

特别是AI相关的(de)板块，在(zai)过去两年，AI一直都(dou)是美国唱独角戏，但自从deepseek出现之(zhi)后，中国的(de)AI瞬间成为全球(qiu)焦点。

现在(zai)的(de)市场共识，是deepseek的(de)高效率低成本，将大大推动应用端的(de)发展，消费电子、机器人(ren)、自动驾驶等领域，都(dou)将成为大赢家。

大家可以(yi)多关注(zhu)应用方面的(de)投资机会。

机器人(ren)ETF基(ji)金(562360)自今年1月7日(ri)以(yi)来涨31.68%，领涨市场。

该产品专注(zhu)于新质生产力的(de)核心细(xi)分领域--机器人(ren)，其跟踪中证机器人(ren)指(zhi)数，是市场中跟踪同一指(zhi)数最早上市的(de)ETF基(ji)金。

该指(zhi)数选取系统方案商、数字化车间与生产线(xian)系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部(bu)件商，成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头(tou)科技、中控技术、大华股份、双环传动、机器人(ren)等核心标的(de)，覆盖(gai)机器人(ren)产业链上下游企业。

从指(zhi)数历史表(biao)现来看，中证机器人(ren)指(zhi)数呈现高波动、高弹(dan)性的(de)特点，近一年相比沪(hu)深300指(zhi)数有明显的(de)超额收益。

机器人(ren)这波上涨中，资金也在(zai)借道ETF买入。自去年9月24日(ri)以(yi)来，机器人(ren)ETF基(ji)金涨幅达(da)70.7%，份额暴增163.7%。

实际(ji)上，AI应用的(de)商业化已经有很多动作，消费电子中的(de)AI PC、AI手机，机器人(ren)中的(de)特斯拉擎天柱量产、春晚的(de)宇树机器人(ren)跳舞，特斯拉的(de)FSD、无人(ren)驾驶出租车商业化推进(jin)，比亚迪智能化战(zhan)略的(de)发布，等等。

这对于中国也好，世界也好，都(dou)是一个巨(ju)大的(de)机遇。

因为，在(zai)互联网时代(dai)，全世界都(dou)见识过中国在(zai)科技应用方面的(de)巨(ju)大成就(jiu)，整个过程所创造的(de)商业价值和(he)投资价值，也都(dou)非常巨(ju)大，腾讯至今依然是国内市值最高的(de)公(gong)司。

这个逻辑即(ji)使放在(zai)美国，也是通用的(de)。

现在(zai)全球(qiu)市值超高的(de)科技公(gong)司，很多都(dou)是在(zai)2000年前后成立的(de)，包括英伟达(da)、亚马逊、谷歌(ge)、Meta、特斯拉，而这些公(gong)司大多都(dou)和(he)互联网发展相关。

这些成就(jiu)，是非常有机会在(zai)AI时代(dai)重新复制一遍。而美股的(de)科技公(gong)司，早就(jiu)已经用上涨证明了(le)。

原先因为各种因素，中国的(de)AI发展相对缓慢，但随(sui)着国产AI技术的(de)突破，这些限制因素正逐渐(jian)消退(tui)，市场也迅速调(diao)整了(le)预期，催生了(le)春节(jie)以(yi)来的(de)一波国产科技股上涨潮。

就(jiu)连一向冷漠的(de)外资，都(dou)在(zai)纷纷买入中国AI科技股。

实际(ji)上，AI这种级别的(de)产业，不会一两年就(jiu)走完整个发展过程，花10-20年是很正常的(de)，现在(zai)早期的(de)基(ji)础设施建设都(dou)没有结束，应用也才刚(gang)露尖尖角。

换句话说，AI的(de)未来，特别是应用层(ceng)面，依然是星辰大海。

这是为数不多的(de)，拥有庞大成长空间，以(yi)及确定性的(de)科技方向。

03

结语

如果将时间拨回2000年前后，最好的(de)科技投资，无疑是互联网。

现在(zai)，则(ze)是AI。

在(zai)这个长线(xian)逻辑的(de)牵(qian)引下，AI科技是现在(zai)，也将是未来很长一段时间内，最好的(de)投资方向之(zhi)一。

尤其对于中国而言，除了(le)AI本身(shen)的(de)增长逻辑，还叠加(jia)了(le)诸(zhu)如国产替代(dai)、自主可控、经济(ji)转型升级等多重利好。

这已经成为实业界和(he)投资界的(de)共识。

可以(yi)说，整个中国AI的(de)上、中、下游，都(dou)有充(chong)足的(de)增长动力，最近的(de)行(xing)情也确实说明了(le)这一点。

如当美股的(de)算力板块持续调(diao)整之(zhi)时，国内的(de)算力板块却并未受影响，即(ji)使一向对美股敏感的(de)港股，算力板块也持续走出独立上涨行(xing)情。

原因就(jiu)在(zai)于，这一次的(de)科技上涨行(xing)情，并非简单(dan)的(de)估值修复，而是有基(ji)本面支撑，有未来业绩增长带来的(de)估值扩张，一定程度上也可以(yi)看成“戴维斯双击(ji)”。

当然，还包括“缺席”两年后的(de)“补涨”。

至于大家担心的(de)高位回调(diao)风(feng)险，不是说完全没有。如果出现幅度较(jiao)大且连续数天甚至一两周的(de)下跌(die)，确实是需要(yao)注(zhu)意的(de)。

但现在(zai)看，暂时还看不到这一点。

如果确实担心个股价格波动大，大家也可以(yi)考虑一些稳健的(de)投资工具，如前文提及的(de)机器人(ren)ETF，当然也包括其他AI细(xi)分方向，像算力、消费电子、自动驾驶、能源等等。

在(zai)投资的(de)路上，能过经历一场巨(ju)大的(de)技术革命，是很幸运的(de)一件事。

作为投资者，要(yao)做的(de)，就(jiu)是牢牢抓住当中所产生的(de)投资机会，从而收获自己应得的(de)收益。