随着资本市场支持科技型(xing)企业创新发展(zhan)持续发力(li)，一批处(chu)于关键核心技术攻关领域的“硬(ying)科技”企业先后登(deng)陆A股市场，其中一些(xie)在上市后实(shi)现技术突破和跨越式发展(zhan)，在集成电路、生物医药、高端装备(bei)制造(zao)等领域形成产业集聚效应，有效促进了资本、产业、技术、人才的深度融合。截至目前，科创板、创业板、北交所上市的公司中，高新技术企业占比(bi)均超过九成，全市场战略性新兴产业上市公司家(jia)数占比(bi)超过一半。

资本市场正逐步提升并购(gou)重组制度对于上市公司发展(zhan)新质生产力(li)的适配性。2024年下半年来，并购(gou)重组市场活跃度明显提升，上市公司通过并购(gou)重组转型(xing)升级(ji)、产业整合和寻找(zhao)第二增长曲线的积极性明显增强，尤其是集成电路等硬(ying)科技行(xing)业领域并购(gou)重组活动显著增多(duo)，收购(gou)未盈利科技型(xing)资产、“A并H”等标志性案例顺利落地。

周(zhou)小舟表示，中国证(zheng)监会逐步构(gou)建引导私募创投基金“投早、投小、投长期、投硬(ying)科技”的市场生态。近(jin)年来私募股权创投基金投向半导体(ti)、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域规模占比(bi)持续提升，目前在投项目超过10万个，在投本金超过4万亿元(yuan)。科技创新公司债券试点转常规并迈向高质量发展(zhan)。科创债试点以来累计发行(xing)1.2万亿元(yuan)，募集资金主要投向半导体(ti)、人工智能、新能源、高端制造(zao)等前沿领域，审核注册(ce)、融资担保等制度机制不断健全。

“未来需要健全差异(yi)化(hua)发展(zhan)且各具特色的多(duo)层次资本市场，推动全面(mian)注册(ce)制改革走深走实(shi)，进一步畅(chang)通科创企业上市融资的渠道。同时，丰富债券市场产品和层次。通过制定相关政策法规、设立专项资金等方式引导社会资本向科技创新领域倾斜，形成良好的生态环境。”田利辉说。

创新服务破解难题

我国金融支持科技创新的强度和水(shui)平持续提升。中国人民银行(xing)公布的数据显示，2024年末，专精特新企业贷款同比(bi)增长13%，科技型(xing)中小企业获(huo)贷率接近(jin)50%。从实(shi)践来看，各类(lei)金融机构(gou)在科技金融方面(mian)进行(xing)了积极探索(suo)。

评估难、风(feng)控难、处(chu)置难是困扰商业银行(xing)开展(zhan)科技金融的主要难题。如何克服困难，在遵循商业规律、有效防控风(feng)险的前提下为科创企业提供更多(duo)金融支持是摆在各家(jia)银行(xing)面(mian)前的课题。

在监管政策的指引下，各地金融机构(gou)纷纷聚焦科技型(xing)企业融资难点问题，推进开展(zhan)科技金融工作。在广西南宁(ning)，一些(xie)银行(xing)机构(gou)针对科创企业缺少融资抵押物的痛点，与税务部门积极开展(zhan)“银税互动”合作，为纳税信用良好的科创企业融资提供便利。广西深博农业科技有限公司财务负责人蒙翠(cui)凤表示：“凭借良好的A级(ji)纳税信用，公司从桂林银行(xing)南宁(ning)隆安(an)支行(xing)获(huo)得(de)1000万元(yuan)的贷款，稳(wen)定的资金为公司继续加大研发提供了保障。”

在北京，北京农商银行(xing)明确提出立足北京国际科技创新中心建设，聚焦科技前沿和战略性新兴产业，为科技型(xing)企业生态提供“一站式”“全生命周(zhou)期”金融服务的战略定位，分层制定了清晰的近(jin)中远期目标，围绕六大方面(mian)制定了70余(yu)类(lei)工作举措，为服务好首都科技型(xing)企业提供了制度保障。

在浙江，浙江农商银行(xing)系统辖内新昌农商银行(xing)设立了专营科技支行(xing)，根据科技型(xing)企业全生命周(zhou)期需求，创新推出产品研发贷、技术改造(zao)贷、订单(dan)融资贷、投贷联动业务等科技型(xing)企业专属“科技助力(li)贷”系列产品。浙江农商银行(xing)系统辖内长兴农商银行(xing)与当地科技局、大数据局共建科技型(xing)企业专属线上数驱信用贷款产品“科技指数贷”，信用额度最高可达1000万元(yuan)，并与融资担保公司合作，增加50%的保证(zheng)额度。

金融业如何破解堵点、更好地支持科技型(xing)企业？专家(jia)认为，需要政府部门以及监管部门出台各类(lei)支持政策，为科技金融创新提供支撑。招(zhao)联首席研究员董希淼表示：“一是建立健全企业、金融、政府各方责任共担和损失分担机制。引入保险公司、融资担保公司等，设立科技型(xing)企业贷款风(feng)险补偿基金，完善科技型(xing)企业融资增信措施和担保体(ti)系。二是完善金融法律和监管制度。如合理(li)确定商业银行(xing)股权投资的风(feng)险权重，降低股权投资的资本占用；提高科技型(xing)企业贷款不良率容忍度，支持中小银行(xing)加快不良资产处(chu)置；落实(shi)容错纠错、尽职免责制度，减(jian)少金融机构(gou)后顾之忧。”

呵护初创科技企业

支持种子期初创期科技型(xing)企业健康成长，对于发展(zhan)新质生产力(li)、实(shi)现创新驱动发展(zhan)具有重要意(yi)义。为做好科技金融大文章(zhang)，加快营造(zao)有利于科技型(xing)企业成长的良好金融环境，给种子期初创期科技型(xing)企业提供精准(zhun)、优质、高效的金融服务，2024年江苏金融监管局会同多(duo)部门联合印发《关于深化(hua)种子期初创期科技型(xing)企业金融服务的指导意(yi)见(jian)》，聚焦科技金融短板弱(ruo)项，从创新产品服务、强化(hua)政策协同等方面(mian)提出18条具体(ti)工作举措。截至2024年末，江苏省种子期初创期科技型(xing)企业贷款余(yu)额3412亿元(yuan)，全年新增578亿元(yuan)，较(jiao)年初增长20.4%，高于各项贷款增速(su)11个百分点。

以专利为核心的知识产权为企业科技创新提供了坚实(shi)支撑。为完善初创科技型(xing)企业发展(zhan)的金融政策环境，国家(jia)金融监督管理(li)总局发布的《关于加强科技型(xing)企业全生命周(zhou)期金融服务的通知》明确提出，推进知识产权金融服务先行(xing)先试，稳(wen)妥扩大知识产权质押融资内部评估试点，支持符合条件的银行(xing)探索(suo)开展(zhan)知识产权内部评估，科学应用评估规则和标准(zhun)，提高知识产权质押融资业务办(ban)理(li)效率。

银行(xing)机构(gou)积极探索(suo)开展(zhan)知识产权内部评估试点，推进开展(zhan)符合种子期初创期科技型(xing)企业特点的知识产权贷款业务。南京银行(xing)推出知识产权在线价值评估模型(xing)并不断优化(hua)，实(shi)现实(shi)时、在线测算(suan)企业名(ming)下有效知识产权的评估价值，较(jiao)传统外部评估方式流程更简化(hua)，操(cao)作更简便。浙江农商银行(xing)系统辖内诸暨农商银行(xing)在73个网点设立知识产权质押代办(ban)专员，确保资料统一代收代送、质押登(deng)记专窗代办(ban)。

促进种子期初创期科技型(xing)企业成长壮大需要创新投贷联动等服务模式。通过“投”“贷”结合，为科技型(xing)企业同时提供股权融资和债权融资，拓宽科技型(xing)企业融资方式和渠道。目前，国有大型(xing)银行(xing)加快推进金融资产投资公司（AIC）股权投资项目。交通银行(xing)北京自贸试验区支行(xing)全力(li)推进交银金融资产投资有限公司与北京亦(yi)庄国投设立的2只百亿元(yuan)新质生产力(li)发展(zhan)平行(xing)基金成功发行(xing)。该行(xing)通过多(duo)级(ji)联动，助力(li)交银资本在北京地区完成首单(dan)AIC股权投资项目。依托“交银创投贷”积极探索(suo)“贷款+外部直投”业务模式，以“股、贷、债、租、托”一揽(lan)子金融服务，积极支持区内科技型(xing)企业发展(zhan)壮大。

“大型(xing)银行(xing)通过内部投贷联动，投早、投小、投长期、投硬(ying)科技，服务更多(duo)科技型(xing)企业，长期来看，将有效改善客户结构(gou)和业务结构(gou)，通过内部投贷联动，将更好地为国家(jia)重大科技任务和科技型(xing)中小企业提供股权和债权融资服务，拓宽科技型(xing)企业融资渠道，加快科技金融发展(zhan)。”董希淼说，“目前除了5家(jia)大型(xing)银行(xing)，绝大多(duo)数银行(xing)并未投资设立金融资产投资公司。下一步，应开拓思路，积极探索(suo)和支持经营管理(li)规范、创新活力(li)较(jiao)强的股份制银行(xing)及其他中小银行(xing)设立投资子公司开展(zhan)创业投资、股权投资。” （经济日报记者 彭 江）