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云能融资租赁全国统一客服电话
2025-02-24 01:22:32
云能融资租赁全国统一客服电话

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近来,宇树机器人的一举一动均引发了(le)市(shi)场的极大关注(zhu)。2月12日,宇树科技的UnitreeH1和G1人形机器人正式在京(jing)东线上首发开售,售价分(fen)别为99000元、650000元,但很快售罄,一机难求。

2月14日,宇树科技官方发布最新视频,UnitreeG1能够(gou)自如(ru)拍手、扭腰,动作(zuo)流畅自如(ru)。网友看呆:春晚才过去两周啊!

宇树机器人火爆出圈,背后的A股核心概(gai)念股涨疯了(le)。从去年9月24日以来,长盛轴(zhou)承大涨逾(yu)400%,兆(zhao)威机电大涨逾(yu)220%,中大力德(de)、绿的谐波、北特科技均大涨逾(yu)150%,成为了(le)国内人形机器人产业链中最领(ling)先的一批大赢家。

01

2016年,从大疆离职的王兴兴在杭州(zhou)创立了(le)宇树科技。一开始动用200万元天使投资(zi)资(zi)金切入四足机器人(通俗称机器狗)的研发,很快便(bian)于2017年发布了(le)首款商业化的机器狗Laikago。

随即,Aliengo、A1、Go1、B1、Go2、B2、B2-W等产品相继(ji)发布,在机器狗领(ling)域站稳脚跟,销售份额占全(quan)球机器狗市(shi)场的70%左右,逆袭超越(yue)海外知(zhi)名的波士顿动力。其中,Go1于2021年发布,价格仅为1.6万元,一年出货(huo)量近1000台。2023年发布Go2,价格已经下探(tan)至1万元以下。

产品性能好,价格又低,是宇树机器人能够(gou)逆袭成为全(quan)球机器狗市(shi)场第(di)一的重要核心竞争力。

在机器狗产品上,宇树一方面积累了(le)技术(shu),包(bao)括自主研发电机、减速器、控制器、激光雷达(da)、双目相机等核心零部件,使产品性能、质量更为可靠。另一方面,宇树还摸索了(le)一条较为成熟的商业化路(lu)径,对扩大市(shi)场占有率至关重要。

基于其技术(shu)与市(shi)场积累,宇树在ChatGPT大模型爆火之(zhi)后,才开始介(jie)入人形机器人领(ling)域。

2023年8月,宇树发布首款通用人形机器人H1。这是国内首台能“跑(pao)”的全(quan)尺寸通用人形机器人,其最高速度可达(da)3.3米/秒。H1动力性能在全(quan)球近似规格的人形机器人中位列前排,可实现原地后空翻等动作(zuo)。

2024年5月,宇树科技又发布了(le)G1,售价仅9.9万元,而同行售价高达(da)几十万元,乃(nai)至百(bai)万元以上。G1行走(zou)、奔跑(pao)姿态接近人类,配备三指灵巧手Dex-3,全(quan)身自由度为23-43个,同时由UnifoLM(Unitree机器人统一大模型)驱动,使之(zhi)更加适用于复杂场景(jing)应用,可完(wan)成平(ping)躺起身、腿(tui)部折叠、单(dan)边起跳等难度动作(zuo)。

今(jin)年2月14日,G1机器人再度完(wan)成算法升级,大秀舞技……

据(ju)三方数据(ju)统计,宇树H1、G1机器人累计出售超400台,以教育、科研等场景(jing)为主。另据(ju)宇树科技董(dong)事王其鑫在2月13日在接受媒(mei)体时透(tou)露,宇树科技人形机器人全(quan)球出货(huo)量第(di)一。此外,UnitreeH1在春晚爆火后,公司机器人销量暴涨。

可见,宇树科技手握两张王牌,一张是技术(shu)实力在全(quan)球范围内来看属于第(di)一梯队(dui),另一张是制造成本更低,商业化前景(jing)更好。那(na)么,这也(ye)意味着宇树在未来激烈的机器人市(shi)场绝大概(gai)率会(hui)占据(ju)一席之(zhi)地。

02

宇树科技在8年时间(jian)里(li)完(wan)成了(le)9轮融资(zi),目前仍未上市(shi)。但背后产业链的供应商,已经率先吃下了(le)这波超级红利。

比如(ru)在轴(zhou)承或丝杠领(ling)域,宇树主要厂商为长盛轴(zhou)承、北特科技、双林股份等。在灵巧手领(ling)域,主要厂商为兆(zhao)威机电、志鸣电器。在减速器领(ling)域,主要厂商为中大力德(de)、绿的谐波。除此之(zhi)外,其余零部件厂商还包(bao)括奥比中光、全(quan)志科技、安(an)培龙等。

其中,兆(zhao)威机电是宇树科技产业链概(gai)念被市(shi)场最为追捧的一家核心供应商。

首先,从人形机器人价值量来看,灵巧手(占比约32%)>丝杠(18%)>微型电机(18%)>减速器(12%)>力传感器(7%)≈无框电机(7%);令根据(ju)经营壁垒,灵巧手>行星(xing)滚柱丝杠>六维力矩传感器>谐波减速器>微型电机>无框电机。可见,从灵巧手领(ling)域去寻求核心供应商,诞生优秀公司的概(gai)率会(hui)更大。

其次,兆(zhao)威机电在灵巧手领(ling)域属于技术(shu)实力较强的一家。2024年11月14日,兆(zhao)威机电举办新品发布会(hui),正式发布灵巧手。该新品为五指灵巧手,而同年5月宇树G1还配备的是三指灵巧手。要知(zhi)道,灵巧手通常有3—5个手指,手指越(yue)多技术(shu)难度越(yue)大,五指灵巧手完(wan)全(quan)仿照人手结构,技术(shu)难度最大。

此外,该产品拥有15个关节、17个自由度(可扩展至20个自由度,超越(yue)了(le)星(xing)动纪元、傅(fu)利叶、傲(ao)意科技等竞争对手),单(dan)只手指自由度大于等于3个。整手关键组件全(quan)部采用自主研发,包(bao)括电机、减速器、控制器等。

此外,兆(zhao)威机电灵巧手还有诸(zhu)多特点,引用一下中银电子的总结:

技术(shu)特点:可在指间(jian)高速通信(目前速度为1M,可拓展至10M),驱动芯片方面,采用基于ARM框架的驱动器芯片,主频600Mhz,是国内灵巧手控制的最强算力芯片;高集成度板(ban)级设计,1块(kuai)PCB板(ban)子控制17个电机。

功(gong)能差异:灵巧手承诺寿命大于10年;可精巧穿针引线;算法方面,目前可实现50秒内实现“位置(zhi)到达(da)任务(wu)”的自主学习,相比传统自主学习算法,需要1.6小时。

灵巧手主流技术(shu)方案是电驱动,其核心零部件之(zhi)一为电机。而兆(zhao)威机电在微型电机领(ling)域深耕(geng)多年,积累了(le)不少技术(shu),为灵巧手成功(gong)研发提供了(le)支持。

具体来看,兆(zhao)威机电主营业务(wu)为微型传动系统与精密零部件。前者产品主要以小型精密传动模组为主(含电机等核心零部件),广泛应用于汽车(che)电子、手机摄像(xiang)头(tou)模组、通信基站等,营收(shou)占比为62%。后者产品以小型注(zhu)塑件为主,包(bao)括齿轮、蜗杆、箱体等,营收(shou)占比为31%。

(微型传动系统在汽车(che)领(ling)域的应用,来源:华泰证(zheng)券)

兆(zhao)威机电微型传动系统,收(shou)入占比超过50%的行业来源于汽车(che)电子,主要源于新能源汽车(che)渗透(tou)率提升带动智能座舱需求提振,中控屏驱动微型模组、电动门驱动模组等产品需求提升。而此前占比较大的手机摄像(xiang)头(tou)模组需求萎缩,主要系OPPO、VIVO等产品逐步放弃升降式摄像(xiang)头(tou)方案,导(dao)致(zhi)微型传动模组收(shou)入下滑。

目前,兆(zhao)威机电在国内竞争对手主要为鸣志电器、鼎智科技、凯中精密等。海外对手主要为瑞士Maxon、瑞士Portescap、德(de)国Faulhaber等企业。在技术(shu)层面上,兆(zhao)威机电位居国内前列,在无刷空心杯电机直径可达(da)到6-12mm,超越(yue)了(le)鸣志电器的10-30mm,略低于海外的Faulhaber以及Maxon。

整体而言(yan),微型电机不同于一般的制造业零部件,存(cun)在较高经营壁垒。一方面,设计上要将尺寸控制在毫米级甚至更小(比如(ru)6mm传动系统,需采用0.1毫米以下的微模数齿轮),且(qie)要保(bao)证(zheng)齿轮强度和传动效率,对制造精度、材料、工艺有很高要求。

另一方面,微型传动行业需求分(fen)散化、定(ding)制化,对企业研发、生产能力有较高要求,提升了(le)行业外资(zi)本介(jie)入难度。

正因如(ru)此,国内做微型传动系统的企业并不多,兆(zhao)威机电综(zong)合实力最好。这也(ye)是兆(zhao)威机电不仅进(jin)入了(le)宇树机器人产业链,还进(jin)入了(le)华为机器人产业链,还有望介(jie)入特斯拉、Figure等厂商供应链。

不过需要注(zhu)意的是,目前资(zi)本市(shi)场热炒人形机器人的市(shi)场情绪非(fei)常高亢,宇树、华为、特斯拉等本体厂商背后的核心供应链公司中,尤其上述提到的长盛轴(zhou)承、兆(zhao)威机电等基本都翻了(le)200%以上,短期来看存(cun)在不小泡沫,存(cun)在高估值动荡的巨大风险。

03

2025年,人形机器人进(jin)行小批量量产确定(ding)性较高,但很难一下子进(jin)入类似新能源汽车(che)2020年爆发性增(zeng)长的阶段,因为人形机器人通用的AI大模型在全(quan)球范围内还没有哪一家企业能够(gou)做出来,大规模商业化的时间(jian)拐点尚早。

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