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国信租赁客服电话
2025-02-24 00:37:44
国信租赁客服电话

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DeepSeek-R1的出现,以及其他最(zui)近推(tui)出的具(ju)有全球竞争力和成本效益的中国AI模型,正在改(gai)变了中国股市的叙事(shi)。

高盛(sheng)在2月17日的报告中指出:

广(guang)泛的AI采用可以在下一(yi)个十年(nian)内,将中国企业每年(nian)每股收益提高2.5%,增(zeng)长前景改(gai)善和信心提升(sheng)或(huo)将中国股市的公允价值提高15-20%,由(you)此可能带来(lai)超过2000亿美(mei)元的资金流入(其中南向资金贡献1040亿美(mei)元),有望部分扭转全球资产管理机构的低配状态(tai)。

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过去一(yi)个月内,DeepSeek引发(fa)了恒生科技指数/MSCI中国27%/19%的上涨。对(dui)比来(lai)看(kan),自2022年(nian)11月ChatGPT推(tui)出以来(lai),美(mei)国股市已(yi)经(jing)上涨了50%,市值增(zeng)加了13万亿美(mei)元。

进一(yi)步来(lai)看(kan),高盛(sheng)将MSCI中国/沪深300的目标(biao)提高到85/4700,意味(wei)着12个月内有16%/19%的上涨空间。

AI驱动中国企业盈利与估值双提升(sheng)

高盛(sheng)表示,AI技术正通过三大途径,深刻影响着中国企业的盈利能力,广(guang)泛的AI应用可以在未来(lai)十年(nian)内每年(nian)将中国每股收益(EPS)提高2.5%。

  1. 生产力跃升(sheng):AI有望在未来(lai)十年(nian)内为中国带来(lai)累计9%的生产力增(zeng)长。若(ruo)企业能有效利用AI技术提升(sheng)劳(lao)动生产力,MSCI中国指数成分股的年(nian)均(jun)收益增(zeng)长有望提升(sheng)1.1%。

  2. 成本效益优化:AI技术在自动化和劳(lao)动力优化方面的应用,可帮助企业实(shi)现3%的劳(lao)动力成本降(jiang)低,从而在未来(lai)十年(nian)内每年(nian)提升(sheng)1.8%的总收益。

  3. 新收入机遇涌现:AI技术催生了全新的商业模式和增(zeng)量(liang)价值,中国企业未来(lai)十年(nian)内有望通过加大技术投资,实(shi)现每年(nian)约1%的额外收益增(zeng)长。

  1. 生产力跃升(sheng):AI有望在未来(lai)十年(nian)内为中国带来(lai)累计9%的生产力增(zeng)长。若(ruo)企业能有效利用AI技术提升(sheng)劳(lao)动生产力,MSCI中国指数成分股的年(nian)均(jun)收益增(zeng)长有望提升(sheng)1.1%。

  2. 成本效益优化:AI技术在自动化和劳(lao)动力优化方面的应用,可帮助企业实(shi)现3%的劳(lao)动力成本降(jiang)低,从而在未来(lai)十年(nian)内每年(nian)提升(sheng)1.8%的总收益。

  3. 新收入机遇涌现:AI技术催生了全新的商业模式和增(zeng)量(liang)价值,中国企业未来(lai)十年(nian)内有望通过加大技术投资,实(shi)现每年(nian)约1%的额外收益增(zeng)长。

生产力跃升(sheng):AI有望在未来(lai)十年(nian)内为中国带来(lai)累计9%的生产力增(zeng)长。若(ruo)企业能有效利用AI技术提升(sheng)劳(lao)动生产力,MSCI中国指数成分股的年(nian)均(jun)收益增(zeng)长有望提升(sheng)1.1%。

成本效益优化:AI技术在自动化和劳(lao)动力优化方面的应用,可帮助企业实(shi)现3%的劳(lao)动力成本降(jiang)低,从而在未来(lai)十年(nian)内每年(nian)提升(sheng)1.8%的总收益。

新收入机遇涌现:AI技术催生了全新的商业模式和增(zeng)量(liang)价值,中国企业未来(lai)十年(nian)内有望通过加大技术投资,实(shi)现每年(nian)约1%的额外收益增(zeng)长。

AI浪潮(chao)下的资金流动:2000亿美(mei)元净买入潜力

DeepSeek等中国AI模型的突破,正吸引着全球资金的目光。

参照美(mei)国经(jing)验,过去一(yi)年(nian),美(mei)国和国际投资者净买入了约6600亿美(mei)元的美(mei)国股票,推(tui)动标(biao)普(pu)500指数和纳斯达克指数分别上涨20%和24%,市值增(zeng)加超过10万亿美(mei)元。

尽管不能简(jian)单(dan)地将美(mei)国经(jing)验套用于中国,但DeepSeek带来(lai)的乐观情绪已(yi)开始推(tui)动资金流入中国股市。对(dui)冲基金正从低点增(zeng)加对(dui)中国的净敞(chang)口和总敞(chang)口,南向投资者也在积极买入在香港上市的中国科技股。

高盛(sheng)预计:

若(ruo)中国公司未来(lai)12个月内总市值增(zeng)加3万亿美(mei)元,并参照美(mei)国市场净资金流入与市值创(chuang)造(zao)的比率,中国AI故事(shi)有望吸引高达2000亿美(mei)元的净买入(包(bao)括南向资金流预计达1040亿美(mei)元),这将有助于扭转全球资产管理者对(dui)中国股票的保守和低配状态(tai)。

若(ruo)中国公司未来(lai)12个月内总市值增(zeng)加3万亿美(mei)元,并参照美(mei)国市场净资金流入与市值创(chuang)造(zao)的比率,中国AI故事(shi)有望吸引高达2000亿美(mei)元的净买入(包(bao)括南向资金流预计达1040亿美(mei)元),这将有助于扭转全球资产管理者对(dui)中国股票的保守和低配状态(tai)。

高盛(sheng)还指出:

DeepSeek的突破,催化了中国股市近期的强劲上涨。与去年(nian)九月由(you)政策转变驱动的短暂(zan)上涨不同,此次技术突破更多是微观和创(chuang)新驱动的,对(dui)估值和收益均(jun)有积极影响,因此复苏可能更具(ju)持久力。

DeepSeek的突破,催化了中国股市近期的强劲上涨。与去年(nian)九月由(you)政策转变驱动的短暂(zan)上涨不同,此次技术突破更多是微观和创(chuang)新驱动的,对(dui)估值和收益均(jun)有积极影响,因此复苏可能更具(ju)持久力。

高盛(sheng)将MSCI中国和沪深300指数的12个月目标(biao)价分别从75和4600上调至85和4700,这意味(wei)着潜在的上升(sheng)空间分别为16%和19%。

此外,高盛(sheng)将整(zheng)个中国上市公司分为两大类——AI技术和非技术,并进一(yi)步细分为六个主题群体——半导体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增(zeng)长者和生产力提升(sheng)者,以分析AI生态(tai)系统(tong)中的特性。与美(mei)国周期类似,中国的半导体和AI基础设施已(yi)经(jing)表现突出,这表明后期周期受益者有很强的潜力迎头赶上。

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