三丰智能、平治信(xin)息、汉威科技20CM涨停，盛通股(gu)份、捷昌驱动、东(dong)港股(gu)份等多股(gu)掀涨停潮。杭齿前进6连板，大牛股(gu)长盛轴承3天2板，创下历史新高。

消息面上(shang)，近期人形机器人的催化数不胜数。

“90后”企业家(jia)，宇树科技CEO王(wang)兴兴参加了民营企业座谈会，引发市场关注。王(wang)兴兴表(biao)示：“现在AI驱动机器人每天进化非(fei)常(chang)快，基本上(shang)速度是超过我预(yu)期的，每天给我的惊喜(xi)也非(fei)常(chang)大。我个(ge)人感觉在今年年底之前，整个(ge)AI的人形机器人会达到(dao)一个(ge)新的量级。”

有媒体消息称，宇树科技一位负责人称，未来(lai)定(ding)价方面，宇树科技四足机器人降到(dao)三四千人民币“问题(ti)不大”，可以真正进入消费级时代。他认(ren)为，目前四足机器人1万人民币的价格，对普通老百(bai)姓来(lai)说(shuo)“还是有点(dian)贵的”。

此外，近期有消息称，宇树科技正与Meta接洽，探讨(tao)就家(jia)务机器人进行(xing)合作的可能。后续，Meta将(jiang)开发软件、传(chuan)感器和人工(gong)智能，并(bing)提供给宇树科技等公司进行(xing)生产。与此同(tong)时，苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人。

如(ru)今，形态各异的国产人形机器人或出(chu)现在各类视频中吸(xi)引目光，甚至像宇树机器人也卖到(dao)了海外，供给侧的爆发带出(chu)了国内一批出(chu)色的赛道玩(wan)家(jia)。

（宇树机器人在国外“遛狗”；短视频App）

摩根士丹利发布研报《人形机器人100：绘制人形机器人价值链图谱》称，具身智能潜在市场总(zong)规模可达60万亿美元，并(bing)梳(shu)理了全球人形机器人产业链上(shang)的百(bai)强上(shang)市公司，其中中国业界有35家(jia)企业上(shang)榜(bang)。

我们此前文章已经提到(dao)，市场现在基本围绕一些知名主机厂的近态，譬如(ru)华为、宇树、Figure AI，深挖(wa)他们代表(biao)不同(tong)关键(jian)部位的供应商，这些主机厂未来(lai)还有可能爆发巨大动作。

特斯拉这边(bian)的供应链则率先传(chuan)来(lai)消息。

Optimus灵(ling)巧手的驱控方案已经基本定(ding)型，用腱绳实现三级传(chuan)动连接模组和末端手指，克服了重量与灵(ling)活性的问题(ti)。

此前，特斯拉灵(ling)巧手方案一直未拍板，市场认(ren)为最终方案有待今年3月或4月确定(ding)。

消息一传(chuan)出(chu)，包括(kuo)南山智尚(shang)、云中马(ma)、大业股(gu)份，腱绳材料(liao)端有所布局的上(shang)市公司今天纷纷拉涨，其中大业股(gu)份据称已向T链送样。

另(ling)外，又有跨界巨头(tou)布局人形机器人赛道。近日有招聘平台信(xin)息显示，蚂蚁集团开放(fang)招聘具身智能人形机器人系统和应用等岗位。

记者从知情人士处获悉，相关招聘主体为上(shang)海蚂蚁灵(ling)波科技有限公司，该公司于2024年底注册成立，注册资本1亿元。“蚂蚁确实在做具身智能。”上(shang)述人士表(biao)示。

机器人从最早的强势方向丝杠、灵(ling)巧手、传(chuan)感器三大强势环节，轮动到(dao)整机、减速器，目前轮动到(dao)更为细节的：大小脑标的、灵(ling)巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工(gong)设备。

一方面，三四月份的催化剂(ji)主要集中在脑+灵(ling)巧手，市场会沿(yan)着这个(ge)方向去寻找新兴品种，另(ling)一方面，资金开始外溢到(dao)更具性价比的补涨品种,。

但这种轮动已经在加快，应该如(ru)何把(ba)握?

我们认(ren)为，扩编的性价比不如(ru)缩圌(chuan)，原(yuan)因在于格局在逐步明朗化，把(ba)握各个(ge)条线的核心品种才是重中之重。

02

继续火热(re)

尽管出(chu)现一定(ding)的震(zhen)荡，但科技板块仍然是目前最火热(re)的交(jiao)投(tou)方向，没有之一。

从交(jiao)易数据上(shang)看，科技板块的净买(mai)入量已经连续多日占(zhan)据榜(bang)首，而且看不到(dao)熄(xi)火的迹象。

特别是AI相关的板块，在过去两年，AI一直都是美国唱独角戏，但自从deepseek出(chu)现之后，中国的AI瞬间成为全球焦点(dian)。

现在的市场共识(shi)，是deepseek的高效率低成本，将(jiang)大大推动应用端的发展，消费电子、机器人、自动驾驶等领(ling)域(yu)，都将(jiang)成为大赢家(jia)。

大家(jia)可以多关注应用方面的投(tou)资机会。

机器人ETF基金(562360)自今年1月7日以来(lai)涨31.68%，领(ling)涨市场。

该产品专注于新质生产力的核心细分领(ling)域(yu)--机器人，其跟踪中证机器人指数，是市场中跟踪同(tong)一指数最早上(shang)市的ETF基金。

该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商，成分股(gu)包括(kuo)汇川技术、科大讯飞、石(shi)头(tou)科技、中控技术、大华股(gu)份、双环传(chuan)动、机器人等核心标的，覆盖机器人产业链上(shang)下游企业。

从指数历史表(biao)现来(lai)看，中证机器人指数呈现高波动、高弹性的特点(dian)，近一年相比沪深300指数有明显的超额收益。

机器人这波上(shang)涨中，资金也在借道ETF买(mai)入。自去年9月24日以来(lai)，机器人ETF基金涨幅达70.7%，份额暴增163.7%。

实际上(shang)，AI应用的商业化已经有很多动作，消费电子中的AI PC、AI手机，机器人中的特斯拉擎天柱量产、春晚的宇树机器人跳舞，特斯拉的FSD、无人驾驶出(chu)租车商业化推进，比亚迪智能化战略的发布，等等。

这对于中国也好，世界也好，都是一个(ge)巨大的机遇。

因为，在互联网时代，全世界都见(jian)识(shi)过中国在科技应用方面的巨大成就，整个(ge)过程所创造的商业价值和投(tou)资价值，也都非(fei)常(chang)巨大，腾讯至今依然是国内市值最高的公司。

这个(ge)逻辑即使放(fang)在美国，也是通用的。

现在全球市值超高的科技公司，很多都是在2000年前后成立的，包括(kuo)英伟达、亚马(ma)逊、谷歌、Meta、特斯拉，而这些公司大多都和互联网发展相关。

这些成就，是非(fei)常(chang)有机会在AI时代重新复制一遍。而美股(gu)的科技公司，早就已经用上(shang)涨证明了。

原(yuan)先因为各种因素，中国的AI发展相对缓(huan)慢，但随着国产AI技术的突破(po)，这些限制因素正逐渐消退，市场也迅(xun)速调整了预(yu)期，催生了春节以来(lai)的一波国产科技股(gu)上(shang)涨潮。

就连一向冷漠的外资，都在纷纷买(mai)入中国AI科技股(gu)。

实际上(shang)，AI这种级别的产业，不会一两年就走完(wan)整个(ge)发展过程，花10-20年是很正常(chang)的，现在早期的基础设施(shi)建(jian)设都没有结束，应用也才刚露尖尖角。

换句(ju)话说(shuo)，AI的未来(lai)，特别是应用层面，依然是星辰大海。

这是为数不多的，拥有庞大成长空间，以及确定(ding)性的科技方向。

03

结语(yu)

如(ru)果将(jiang)时间拨回2000年前后，最好的科技投(tou)资，无疑是互联网。

现在，则是AI。

在这个(ge)长线逻辑的牵引下，AI科技是现在，也将(jiang)是未来(lai)很长一段时间内，最好的投(tou)资方向之一。

尤(you)其对于中国而言，除了AI本身的增长逻辑，还叠加了诸(zhu)如(ru)国产替代、自主可控、经济转型升级等多重利好。

这已经成为实业界和投(tou)资界的共识(shi)。

可以说(shuo)，整个(ge)中国AI的上(shang)、中、下游，都有充足的增长动力，最近的行(xing)情也确实说(shuo)明了这一点(dian)。

如(ru)当美股(gu)的算力板块持续调整之时，国内的算力板块却并(bing)未受影响，即使一向对美股(gu)敏感的港股(gu)，算力板块也持续走出(chu)独立上(shang)涨行(xing)情。

原(yuan)因就在于，这一次的科技上(shang)涨行(xing)情，并(bing)非(fei)简单的估值修复，而是有基本面支(zhi)撑，有未来(lai)业绩(ji)增长带来(lai)的估值扩张，一定(ding)程度上(shang)也可以看成“戴维斯双击”。

当然，还包括(kuo)“缺(que)席”两年后的“补涨”。

至于大家(jia)担心的高位回调风(feng)险，不是说(shuo)完(wan)全没有。如(ru)果出(chu)现幅度较大且连续数天甚至一两周的下跌，确实是需要注意的。

但现在看，暂时还看不到(dao)这一点(dian)。

如(ru)果确实担心个(ge)股(gu)价格波动大，大家(jia)也可以考(kao)虑一些稳健(jian)的投(tou)资工(gong)具，如(ru)前文提及的机器人ETF，当然也包括(kuo)其他AI细分方向，像算力、消费电子、自动驾驶、能源等等。

在投(tou)资的路上(shang)，能过经历一场巨大的技术革命，是很幸运的一件事。

作为投(tou)资者，要做的，就是牢牢抓住当中所产生的投(tou)资机会，从而收获自己应得的收益。