基(ji)金饭圈文化的盛行也引发了监管的关注。证监会发文要求基(ji)金公司坚决纠正基(ji)金经理明星化、产品营销娱乐化、基(ji)民投资粉丝化等不良(liang)风气。证监会要求证券公司强(qiang)化公募基(ji)金投研核心能力建设，完善(shan)投研能力评价指标体(ti)系，摒弃(qi)明星基(ji)金经理现象。

2021年3月，基(ji)金市场(chang)迎来调整，尤其(qi)是前期涨幅(fu)较大的明星基(ji)金，调整幅(fu)度大于市场(chang)平均(jun)水平。明星基(ji)金经理们光环不再，甚至一度被(bei)骂上热搜。基(ji)金经理蔡嵩松曾(ceng)无奈回应道，“希望大家理性买基(ji)金，不要赚了钱就叫我(wo)蔡总，亏了钱就叫我(wo)菜狗。”为了安抚投资人，甚至有基(ji)金公司频繁出来道歉。

近(jin)日，北青(qing)报记者登(deng)录多个基(ji)金论坛(tan)，发现当年的“粉丝后援会”基(ji)本(ben)已解散，尚存的几乎没有人说(shuo)话。在基(ji)金圈追星的年轻人已经罕见身影。90后、00后的基(ji)民投资方式走(zou)向多元化。一位(wei)基(ji)民甚至在基(ji)金贴吧发文反思当年的“追星行为”：“这是00后投资生涯付出的第一学费。作投资，独立思考太重要了。”

市场(chang)变(bian)化

科创成00后布局新方向

2024年，A股市场(chang)“先抑后扬”的翘尾行情给投资者带来了诸(zhu)多惊喜。基(ji)民的收(shou)益往往跟股票市场(chang)紧(jin)密相连(lian)，特别是偏股型基(ji)金。“上半年亏损，下半年回本(ben)”已经是大多数基(ji)民的写照。90后基(ji)民黄铭对北青(qing)报记者表示，过去的一年，是他5多年基(ji)民生涯中最跌宕起伏的一年，从上半年亏到绝望，然(ran)后是股市新政带来“9·24行情”绝地反击，从30%的亏损几天之(zhi)内就变(bian)成盈利，最后是十一假期之(zhi)后市场(chang)的调整。“经过2024年的曲(qu)折的走(zou)势，我(wo)现在比较淡定了。”

另一位(wei)00后投资者刘免则表示，过去一年自(zi)己最大的收(shou)获是市场(chang)低位(wei)要敢(gan)于加仓，在市场(chang)出现较大恐慌(huang)或者板块出现较大的恐慌(huang)期的时候往往意味着重大机会的到来。比如，去年“9·24行情”之(zhi)前，市场(chang)经过几轮的下跌极度恐慌(huang)，身边(bian)好几位(wei)做基(ji)金的朋(peng)友都“割肉”出场(chang)了。没有几个人敢(gan)在这个时候加仓。“买在无人问津(jin)处，卖在人声鼎沸时”。刘免总结出一条投资经验。

2024年，刘免的整体(ti)年度收(shou)益率为16%，大幅(fu)跑(pao)赢了中证偏股基(ji)金指数（收(shou)益率4.00%），略微(wei)跑(pao)赢沪深300指数（14.68%）。他透露，他的仓位(wei)主(zhu)要是在专注科技股的偏股型基(ji)金，进攻性比较强(qiang)，所以行情来了反弹(dan)也比较快(kuai)。

两位(wei)基(ji)民都对北青(qing)报记者表示，对2025年基(ji)金行情充满了信(xin)心。黄铭表示，2025年以DeepSeek为代表的科技创新将带来更多的红(hong)利，这也是他新的一年的布局方向。

指数基(ji)金是年轻人新宠

在持有一只新能源基(ji)金3年之(zhi)后，刘刚选择了“割肉”。2024年10月，出局一个月之(zhi)后，刘刚又新买入了一只新基(ji)金，这是一只中证500指数基(ji)金。截至2月14日，刘刚在这只基(ji)金上已经实现了11%的赢利。刘刚还买来了基(ji)金从业资格证的考试教材准备考证。他说(shuo)，他考这个证不为别的，就是想(xiang)让(rang)自(zi)己的投资更专业一点。

2024年12月18日，小红(hong)书联合蚂蚁财富(fu)平台发布《2024年轻人十大理财趋势盘点》。数据(ju)显示，在年初(chu)的震(zhen)荡行情中，一些以往投资权益基(ji)金的年轻基(ji)民，开(kai)始(shi)增配债基(ji)、货(huo)基(ji)等稳健基(ji)金，“只求微(wei)赚”成普遍(bian)心态；9月底，随着A股行情回暖，年轻人更偏向通过指数基(ji)金参与权益市场(chang)。以去年A股“9·24行情”为节点统计，在蚂蚁财富(fu)平台上，启(qi)动定投的基(ji)民中90后、00后占六成，不少人选择投资权益基(ji)金，其(qi)中八成资金投向了更加分散的指数基(ji)金。这期间，蚂蚁理财社区里，留言中“别冲(chong)动”一词出现的频率环比上涨了109%。

北青(qing)报记者调查发现，年轻人正逐(zhu)渐告别明星经理人主(zhu)持的基(ji)金，指数型基(ji)金、稳健的债券型基(ji)金成为“新宠”。“养基(ji)收(shou)蛋”是年轻基(ji)民的“行话”，在“收(shou)蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即为收(shou)取一个蛋，如果(guo)单日上涨较多，那(na)就收(shou)“恐龙蛋”了。某平台统计数据(ju)显示，年轻投资者们似(si)乎更加青(qing)睐中证A500、沪深300等宽基(ji)类ETF产品，与上一轮牛(niu)市中盲目追随明星基(ji)金经理的做法(fa)大相径庭。

也有部分年轻人开(kai)始(shi)不再重仓押某一只基(ji)金，而是买入一系列的基(ji)金组合。基(ji)民张(zhang)鹏用10万元买入了100多只基(ji)金在他的基(ji)民朋(peng)友圈被(bei)热议。张(zhang)鹏认为，A股存在结构性牛(niu)市，各个板块经常(chang)轮动，买100只基(ji)金可以很(hen)好地对冲(chong)，“哪只基(ji)金突然(ran)大涨我(wo)就把它卖了，等跌了再买回来。”

“仪(yi)式感理财”独具吸引力

部分年轻人选择了拥抱黄金。原来投资股票、基(ji)金的00后刘悦对北青(qing)报记者表示，这两年她(ta)接触到专业股票投资人士(shi)发现，不管是投资经理、投研团队(dui)还是其(qi)他岗位(wei)，大多是名(ming)校毕业、学历比较高的专业人士(shi)，而且他们工(gong)作强(qiang)度很(hen)大，信(xin)息的获取渠道也非常(chang)丰(feng)富(fu)。普通人很(hen)难和这些专业机构竞争。她(ta)开(kai)始(shi)买入黄金。

根据(ju)中国黄金协会的统计，2025年春节期间，全国黄金消(xiao)费同比增长了13%。在天猫超(chao)市购买黄金的群体(ti)里，95后和00后已经占了超(chao)过一半。这届年轻人，彻底颠覆了“年少不知黄金香”的刻板印象，硬是从上一代中国大妈(ma)手里接过了“黄金消(xiao)费主(zhu)力军(jun)”的接力棒(bang)。他们将黄金视为一种“仪(yi)式感理财”的方式，通过购买小金豆等来寄托(tuo)“发财”的愿望。网友“金豆小达人”表示，攒黄金比攒钱有意思，存起来还能升值，感觉很(hen)有成就感。不过也有人质疑年轻人买黄金多数也不是为了赚钱，而是提(ti)供一种社交的情绪价值。

从金豆豆到黄金ETF，年轻人的投资方式花样百出，甚至有人靠攒金豆豆赚了10000元。2024年，黄金价格一路走(zou)高。不论是1克的小金豆，还是银行推出的积存金产品，甚至是黄金ETF，投资者都尝到了甜头。有数据(ju)显示，多只黄金ETF的收(shou)益率都超(chao)过了30%。30%的收(shou)益率让(rang)黄金在房子、股票、基(ji)金等大类资产的对比中处于遥(yao)遥(yao)领先的地位(wei)。

投资方向

AI主(zhu)题基(ji)金备受青(qing)睐

在北青(qing)报记者随机发起的调查问卷(juan)中，多数年轻基(ji)金投资者都喜欢买入科技型基(ji)金。十年前最火的是半导体(ti)、芯片(pian)概念的基(ji)金，如今(jin)最受年轻人青(qing)睐的是跟AI相关的主(zhu)题基(ji)金。买入AI主(zhu)题基(ji)金的罗女士(shi)对北青(qing)报记者表示，很(hen)多年轻的投资者把买股票、基(ji)金当成生活的一部分。比如，你买了一辆特斯(si)拉或者一部iPhone，当你跟别人聊起你买了新能源或芯片(pian)相关的基(ji)金时，自(zi)然(ran)会聊到你现在开(kai)什么车，电池(shi)续航能力怎么样，或者你的iPhone拍照效果(guo)如何。“相比白酒、工(gong)业股这些，年轻人更喜欢谈论AI、芯片(pian)，所以这类基(ji)金比较受欢迎。”

天弘恒生科技基(ji)金经理胡超(chao)认为，DeepSeek开(kai)源大模型的发布，不仅推动了人工(gong)智能的平权，也给中国科技公司带来了价值重估(gu)的机会。DeepSeek新一代模型的发布引起广泛关注，标志着AI大模型应用逐(zhu)步走(zou)向普惠(hui)化，助力AI应用广泛落地，同时这对于中国科技行业的后续整体(ti)发展，意义无疑是重大的。一大批中国AI公司崛起，多线(xian)爆发、百花齐放，正在改(gai)变(bian)全球AI产业的竞争格局，也有望重塑中国科技股价值。

对于年轻人在2025年的投资方向，前海开(kai)源基(ji)金首席(xi)经济学家杨德龙表示，根据(ju)证监会的要求，公募基(ji)金持有A股流通市值未来三年每(mei)年至少增长10%，2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在上半年落地，资金规模将不低于1000亿元，力争大型国有保险公司从2025年起每(mei)年新增保费的30%用于投资A股，这些举措(cuo)将会给资本(ben)市场(chang)带来几千亿甚至上万亿的增量资金。2025年A股和港股有望走(zou)出牛(niu)市行情，赚钱效应明显提(ti)升，市场(chang)的风格也将更加多元化，不同投资者都将找到自(zi)己的用武之(zhi)地，喜欢科技股的投资者可以关注人形机器人等AI板块的机会，而喜欢传统白马股的投资者可以通过布局优质白马股来抓住(zhu)机会或者配置优质基(ji)金，喜欢高分红(hong)的投资者可以布局红(hong)利股。

多名(ming)基(ji)金经理对北青(qing)报记者表示，年轻人如果(guo)不确(que)定选什么，就关注科技属性较强(qiang)的相关宽基(ji)。

1月24日，一对情侣在京广大厦旁的肯德基(ji)餐厅吃(chi)饭时发现他们常(chang)点的一个套餐涨价了。随后这对情侣开(kai)始(shi)讨论新的一年应该做一点什么投资来增加收(shou)入。男士(shi)随后谈到DeepSeek和人工(gong)智能给他们的工(gong)作方式带来了重大影响，应该研究一下这方面的主(zhu)题基(ji)金。“身边(bian)去年就布局的同事都已经赚了一笔了。”显然(ran)，这一届年轻人已经找到了自(zi)己的投资方向。

观察(cha)

1月业绩靠前基(ji)金多数重仓AI板块

近(jin)日，公募基(ji)金交出了2025年首份成绩单，颇为亮眼。在刚刚过去的1月份，在2.2万只公募基(ji)金（A/C分开(kai)统计）中，有1万多只实现正收(shou)益，占比近(jin)五成。从产品类型来看，权益类基(ji)金1月份表现较为突出，在排名(ming)前80的产品中，均(jun)为偏股混(hun)合、灵活配置或普通股票型产品。7只产品收(shou)益率超(chao)20%，36只产品超(chao)10%；622只基(ji)金分红(hong)633次，分红(hong)金额达252亿元；新成立产品107只，发行份额832.64亿份。

除了业绩亮眼外，1月份公募基(ji)金加大了分红(hong)力度。Wind数据(ju)显示，1月份，有622只基(ji)金共进行了633次分红(hong)，分红(hong)总额达252.05亿元，较去年同期增长超(chao)过130%。今(jin)年的基(ji)金分红(hong)次数超(chao)过基(ji)金数量，说(shuo)明部分基(ji)金进行了多次分红(hong)，例如，国泰中证港股通高股息投资ETF、易方达价值精选、合煦智远嘉悦利率债均(jun)在今(jin)年1月进行了两次分红(hong)。值得一提(ti)的是，在全部分红(hong)的基(ji)金中，有89只是去年刚成立的。

北青(qing)报记者注意到，2025年1月业绩靠前的基(ji)金多数重仓AI板块。首月共计2234只主(zhu)动权益基(ji)金取得正收(shou)益，从持仓方向来看，这些基(ji)金多为重仓AI终端、AI应用、“AI+”等新兴科技产业领域热门方向的产品，今(jin)年以来较好地把握住(zhu)了产业趋势及市场(chang)机遇(yu)。其(qi)中两只人形机器人概念基(ji)金跑(pao)出了超(chao)过30%的收(shou)益率。一位(wei)基(ji)金经理近(jin)日在财报中写道：“机器人可能是未来不可多得的，如同当年消(xiao)费电子中苹(ping)果(guo)产业链、特斯(si)拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。”

供图/视觉中国

文/北京青(qing)年报记者 朱(zhu)开(kai)云

编辑/马晓(xiao)晴