“卖出(chu)美国(guo)科技股(gu)和(he)私人信贷，同时买入(ru)中国(guo)资产。”

彼时，大多数人看到这条消息第(di)一反应或许都是，惊诧瞪大双眼，随后不以为意，一笑了之。

就在两天(tian)前的1月20日，DeepSeek正式发布(bu)可以媲美OpenAI O1的R1模(mo)型。

1月24日，华尔街顶级风投A16Z创始人Marc Andreesen对(dui)DeepSeek R1的一句赞美直接引爆(bao)海外社交圈(quan)，甚至引起硅谷圈(quan)的惶恐(kong)：算力过剩了？

直到1月27日，DeepSeek带崩全球股(gu)市，英伟达单日暴跌(die)17%，海内外才开始正视DeepSeek的影响力。

就此开始，海外投资大佬因DeepSeek对(dui)中国(guo)AI评(ping)价明显(xian)改观。

Linkedin Co-Founder知名投资人Reid Hoffman在CNBC说：

“China is in the game(中国(guo)在牌(pai)桌上了)。”

木头(tou)姐在BBG TV上说：

“we're looking more closely at China(正更加密切(qie)关注中国(guo))。”

然后，我们看到DeepSeek在春节期间迎来全球的泼天(tian)流(liu)量、宇(yu)树机器人H1登上2025年春晚(wan)，恒生科技指数在春节假期中大涨6个点。

2

华尔街争相唱多中国(guo)资产

春节假期后，外资大行(xing)开始争相唱多中国(guo)资产，尤(you)其看好科技股(gu)。

2月5日，德意志(zhi)银(yin)行(xing)在最新报告中坚定(ding)唱多中国(guo)资产，称2025年是中国(guo)超越(yue)其他国(guo)家的一年，预计中国(guo)股(gu)票“估(gu)值折价”将消失，A股(gu)/港股(gu)牛市将继(ji)续并(bing)超过此前高点。

2月6日，高盛称，乐观预期下(xia)，MSCI中国(guo)指数今年将飙升(sheng)28%，中国(guo)科技股(gu)在被重新估(gu)值后有20%的收益机会(hui)。

2月7日，美国(guo)银(yin)行(xing)策略师(shi)认为美股(gu)优势开始减弱，建议做多中国(guo)股(gu)市，预计中美之间的贸易和(he)科技战不会(hui)进一步升(sheng)级。

骏利亨德森投资驻新加坡的投资组合经理表示：“最近的DeepSeek及时提醒(xing)我们，在幕后，产业政策（例如《中国(guo)制造(zao) 2025》）已推动许多行(xing)业走(zou)向(xiang)世界(jie)一流(liu)地位。”

汇丰银(yin)行(xing)表示，随着人们对(dui)中国(guo)的技术创新能力的认识不断提高，外国(guo)资金流(liu)入(ru)增加，中国(guo)与新兴市场之间的估(gu)值差距可能会(hui)缩(suo)小。

外媒统计的数据显(xian)示，KraneShares旗下(xia)的中概互(hu)联网ETF（KWEB）在有数据的最近一个交易日净吸金2.87亿美元，是10月3日以来的最大单日增额(e)，也是连续第(di)三天(tian)录(lu)得资金流(liu)入(ru)，三日累计流(liu)入(ru)资金达到3.6亿美元。

过去一个月，中概互(hu)联网ETF（KWEB）和(he)安硕中国(guo)大盘股(gu)ETF （iShares China Large-Cap ETF）等(deng)以中国(guo)为重点的ETF的期权交易量大幅增加。

外媒将此称为是：

华尔街开始抱团前往中国(guo)股(gu)市！

原(yuan)因是特(te)朗普政策的不可预测性、美股(gu)居(ju)高位、7巨头(tou)中有6个业绩都不及预期……

正如昨晚(wan)，美股(gu)原(yuan)本(ben)涨得无波无澜，特(te)朗普一句：“计划(hua)下(xia)周公布(bu)对(dui)等(deng)关税措施”，全球股(gu)市原(yuan)地跳水~

野村国(guo)际证券驻伦(lun)敦G10现(xian)货交易主管(guan)Antony Foster吐槽(cao)道(dao)：

“市场试图预测并(bing)应对(dui)一个非常不可预测的局势和(he)人（特(te)朗普）。你可能一分钟前还盈(ying)利，但下(xia)一分钟可能就会(hui)急转(zhuan)直下(xia)，一切(qie)归零(ling)。”

“市场试图预测并(bing)应对(dui)一个非常不可预测的局势和(he)人（特(te)朗普）。你可能一分钟前还盈(ying)利，但下(xia)一分钟可能就会(hui)急转(zhuan)直下(xia)，一切(qie)归零(ling)。”

对(dui)于目前的情(qing)况，道(dao)明证券股(gu)票衍生品策略主管(guan)Ling Zhou表示：“一个引人注目的交易是投资者押注中国(guo)。”

难道(dao)中国(guo)资产重估(gu)的叙(xu)事真的开始形(xing)成了吗？

3

中国(guo)资产重塑？

其实，恒生科技指数早在1月13日就开始掉头(tou)上涨了，彼时DeepSeek干崩纳斯达克的故事还未上演。

(本(ben)文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

知史可以明智，港股(gu)去年4月22日-5月20日也在没有明显(xian)消息驱(qu)动下(xia)迈入(ru)技术性牛市，事后来看外资全球再配(pei)置平衡是重要因素之一。

港股(gu)本(ben)轮在1月13日上涨前，已经回调3个月之久，回调幅度(du)达到15%，本(ben)身就具备估(gu)值修复的动力，如今又迎来DeepSeek重塑中国(guo)资产的叙(xu)事，这次会(hui)表现(xian)如何？

中信证券表示，展望2月，中国(guo)资产重估(gu)叙(xu)事在形(xing)成，春季躁动进入(ru)加速阶段，交易更加极致，港股(gu)的流(liu)动性改善空间边际上优于A股(gu)，行(xing)情(qing)重心更偏港股(gu)。

对(dui)于近期市场热议的中国(guo)资产重塑的话题，虽然德银(yin)那份报告看得自己人都有点不好意思，但百分百赞同下(xia)面这句话：

“中国(guo)制造(zao)业在高附加值领(ling)域的优势和(he)在供应链中的主导地位正在以前所未有的速度(du)扩展。”

曾(ceng)经跟同事讨论过哪些A股(gu)公司能担起中国(guo)科技脊梁的问题？

对(dui)方说：“看来看去，还是制造(zao)业公司可能性大。”

曾(ceng)几何时，因为产能过剩、内卷，让(rang)我们开始很少正视自己的制造(zao)实力到底有多强大。

事实上，中国(guo)是全世界(jie)唯一拥有联合国(guo)产业分类中全部工业门(men)类的国(guo)家，从基础材(cai)料(liao)到高端(duan)装备，从传统制造(zao)到智能制造(zao)，各环节相互(hu)配(pei)套，能够高效协同生产，完整性无可比拟！

不仅总(zong)体规模(mo)全球领(ling)先、集群(qun)效应显(xian)著、创新体系也在持续完善。

不要看不起制造(zao)业公司，中国(guo)产业链构建就像是搭积木的过程，高附加值的那块积木不是凭空从天(tian)而降的，而是通过生产制造(zao)加工行(xing)业的一点点积累，最终惊艳全球。

全球最大的动力电(dian)池制造(zao)商宁德时代的前身是新能源科技有限公司（ATL），主要生产聚合物(wu)电(dian)池，给苹果 iPod 提供电(dian)池。

全球汽(qi)车制造(zao)商比亚迪的前身是比亚迪实业有限公司，以生产二(er)次充电(dian)电(dian)池起步。

过去这三年，由于种种问题，以及在人工智能难以比肩(jian)海外巨头(tou)，很多人自怨自艾，曾(ceng)经也心有不甘，为何轮到我们上桌的时候，台(tai)面的故事变成“日本(ben)失落的三十年”？

而DeepSeek的横空出(chu)世，似乎证明中国(guo)科技实力也没那么(me)差，市场意识到，中国(guo)的AI实力不容小觑。

事实上，国(guo)内与海外的人工智能差距是以肉眼可见的速度(du)在缩(suo)小，当然不是说DeepSeek已经彻底成功了，一切(qie)才刚刚开始。

援引拾象李广密团队对(dui)DeepSeek对(dui)评(ping)价：

1.DeepSeek超越(yue)了Meta Llama 毫无疑问，但相比OpenAI、Anthropic 和(he) Google 第(di)一梯队的巨头(tou)还有距离。

2.DeepSeek 的成功很让(rang)人兴奋(fen)，还不能称作范式级创新，但会(hui)促进AI应用(yong)的快速落地。

QuestMobile最新数据显(xian)示，DeepSeek在1月28日的日活跃用(yong)户数首次超越(yue)豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用(yong)。

完全可以期待，凭借中国(guo)这一庞大的消费群(qun)体市场，中国(guo)未来有望诞生重磅级的AI超级应用(yong)。

本(ben)来这就是我们强项(xiang)，不是吗？

4

小结

从国(guo)与国(guo)之间的科技竞赛视角脱身出(chu)来，看着ChatGPT、DeepSeek短时间就能出(chu)生比专业人士还完美的答案，不禁彷(fang)徨：

对(dui)个体而言，人工智能到底意味着什么(me)？

尤(you)其是DeepSeek令人惊叹(tan)的「aha moment」（啊哈时刻），程序员并(bing)没有事先设定(ding)，是模(mo)型自己自然而然开始形(xing)成自我反思模(mo)式。

历史上，我们的智人祖(zu)先之所以一跃攀上生物(wu)链顶端(duan)，学会(hui)发明工具，并(bing)善用(yong)工具进行(xing)合作是关键的因素。

只是人类过往发明的工具都没有自我意识，就算是原(yuan)子弹，工具的决(jue)策权都在人类身上。

当人工智能出(chu)现(xian)，意味着工具决(jue)策权或许就不再掌(zhang)握在人类身上了。

但开弓(gong)就没有回头(tou)箭了，就算算法和(he)人工智能正无声取代人类工作，甚至重塑社会(hui)结构，如《黑客帝国(guo)》所预言“我们已经站在后人类的时代门(men)槛”。

谁都心知肚明，人工智能是一场绝对(dui)不能输、也输不起的竞争。如《人类简史》作者所言：

“在21世纪，搭上列车(生物(wu)科技和(he)计算机算法)，就能获得创造(zao)和(he)毁灭的神力；留在原(yuan)地，就面临灭绝。”

对(dui)渺小的个体的而言，分享黄仁勋最新访谈的一句话：

“不管(guan)我打(da)算从事什么(me)职(zhi)业，我要做的第(di)一件事就是学习使用(yong)AI。”

请大家一定(ding)认认真真，尽(jin)你所能学习使用(yong)AI。