美(mei)股方面，上周五的美(mei)国12月非农数据大超预期，支持美(mei)联储放慢(man)降息步伐。纳(na)指上周累跌2.34%，道指累跌1.86%，标普500指数累跌1.94%。上周，谷歌累计上涨0.13%，微(wei)软跌1.04%，连(lian)跌四(si)周，亚马(ma)逊(xun)跌2.34%，苹(ping)果跌2.68%，特斯(si)拉跌3.83%，英伟达跌5.93%。纳(na)斯(si)达克(ke)中国金龙(long)指数上周累计下跌5.09%。

本周重点关注：中国发布多项重磅(pang)数据，包括中国12月进出口、经济数据和金融(rong)数据以及年(nian)度GDP情(qing)况；地方两会密集召开、各省政府(fu)工作报告将相(xiang)继披露；美(mei)国CPI和PPI通胀数据，关注对美(mei)联储降息的影响，美(mei)国最高法院将就TikTok禁(jin)令发表意见。

1. 金融(rong)监管总局：引导保险、理(li)财(cai)资金支持资本市场平稳(wen)健(jian)康发展(zhan)

金融(rong)监管总局召开2025年(nian)监管工作会议。会议要(yao)求，要(yao)以更高站位、更强担(dan)当、更实举措，狠(hen)抓(zhua)年(nian)度重点目标任务落地落实，扎(zha)实推动监管工作取得实实在在的成效。全力(li)推动经济运(yun)行向上向好(hao)。支持全方位扩内需，助力(li)实施消费提振(zhen)行动，高效服务“两重”“两新(xin)”。引导保险、理(li)财(cai)资金支持资本市场平稳(wen)健(jian)康发展(zhan)。积(ji)极(ji)服务发展(zhan)新(xin)质生产力(li)，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。提升跨境贸易综合金融(rong)服务质效，助力(li)稳(wen)外资稳(wen)外贸。加快补齐养老第三支柱短板，持续推动健(jian)全多方参与的巨灾保险保障体系。

2. 摩根大通：中国股票(piao)大逆转 就在1月底

摩根大通的报告指出，尽管中国股票(piao)在短期内可能因美(mei)国政策、美(mei)元(yuan)强势和地缘政治紧张等因素继续承压，但预计在1月底前后，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，市场有望迎来逆转。市场逆转后，农历新(xin)年(nian)消费、宏观经济数据、企业盈利(li)和政策刺激等因素将影响股市表现。报告指出，家庭大幅增加股票(piao)配置、中美(mei)关系缓和以及可能出台(tai)的更大规模收入和消费刺激政策，是2025年(nian)尚未实现的三大上行风险。

3. 也门胡(hu)塞武装：持续对美(mei)国航母发动袭击9小时

当地时间11日，也门胡(hu)塞武装发布声明称，该组织对位于红海北部的美(mei)国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动了持续9小时的袭击。也门胡(hu)塞武称，此次行动成功(gong)实现目标，并“迫使航母逃离”。该组织表示，在以色列“停止对加沙地带的侵(qin)略(lue)和封锁(suo)之前”不会停止军事行动。

4. 国家卫健(jian)委：近期流感未超过上一年(nian)流行季水平

国家卫生健(jian)康委医疗应急司副司长高新(xin)强表示，监测显示，近期处于流感相(xiang)对高发期，但未超过上一年(nian)流行季的水平。全国发热(re)门诊、急诊患者数量呈现一定程度的上升趋势，总体低于去年(nian)同期水平，未出现医疗资源明显紧张的情(qing)况。

5. OpenAI正式进军机器(qi)人领域

OpenAI正式进军机器(qi)人领域，开放了三个与机器(qi)人硬件相(xiang)关的职位，包括系统集成电气工程师、机械(xie)产品工程师、TPM 经理(li)。现 OpenAI 技术人员 Caitlin Kalinowski 透露，OpenAI 的机器(qi)人团队正致(zhi)力(li)于“解(jie)锁(suo)通用(yong)机器(qi)人，并在动态的现实世(shi)界环境中推动 AGI 级(ji)别的智能”。

6. 郭明錤：苹(ping)果今年(nian)将面临更严峻挑战 市场过度乐观了 股价有下跌风险

天风国际分析师郭明錤表示，苹(ping)果在2025年(nian)面临严峻挑战，iPhone出货量增长近乎停滞，即便新(xin)款iPhone SE4发售也难以提振(zhen)销(xiao)量，中国业务持续萎缩，并且AI服务仍未有贡献。他表示，先前调查显示大部分的iPhone用(yong)户对苹(ping)果智能不感兴趣，这与供应链(lian)调查吻合，亦即自Apple提供苹(ping)果智能以来，对iPhone换机潮(chao)并无任何帮助。

7. 汇(hui)丰：GB200供应链(lian)问题会延续到上半年(nian)

1月10日，汇(hui)丰发布报告称，预计英伟达GB200供应链(lian)问题将延续到2026财(cai)年(nian)上半年(nian)（即2025年(nian)2月到7月），导致(zhi)英伟达上半年(nian)的“超预期”增长空间有限，下半年(nian)（即2025年(nian)8月到2026年(nian)1月）也将面临更大的压力(li)。汇(hui)丰维持英伟达的买(mai)入评(ping)级(ji)，但将目标价从195美(mei)元(yuan)/股下调至185美(mei)元(yuan)/股（基于32倍的PE估值），新(xin)目标价相(xiang)比周五收盘价136美(mei)元(yuan)/股仍存在36%的上涨空间。

8. 买(mai)疯了 上海首家“学习胖东来”自主调改店(dian)开张

1月10日，位于金山万达广场的永辉超市上海首家“学习胖东来”自主调改店(dian)开业，首个周末便吸引大量客流蜂拥而至。根据规划，春节后永辉也将排定上海地区下一步的调改计划。

9. 五粮(liang)液集团原董事长李曙光被查

四(si)川省人大经济委员会原副主任委员李曙光涉(she)嫌严重违纪违法，目前正接受四(si)川省纪委监委纪律审查和监察调查。2017年(nian)3月至2022年(nian)1月，李曙光任四(si)川省宜宾五粮(liang)液集团有限公(gong)司党委书记、董事长，五粮(liang)液股份有限公(gong)司党委书记、董事。

10. 茅台(tai)收缩冰淇淋业务 临期产品三折甩卖

针对近日多地茅台(tai)冰淇淋门店(dian)闭店(dian)的市场消息，贵州茅台(tai)相(xiang)关负(fu)责人回应表示，茅台(tai)冰淇淋在培育年(nian)轻消费群体上已经取得了一定成效。当下，对于冰淇淋业务，公(gong)司在战略(lue)上选择主动收缩。线上第三方零售平台(tai)不少正在销(xiao)售茅台(tai)冰淇淋，原价59元(yuan)~66元(yuan)一杯的茅台(tai)冰淇淋如今统一折扣(kou)价为19.9元(yuan)一杯，少部分在叠(die)加促销(xiao)的情(qing)况下可低至17元(yuan)左右。

11. 全球首个口服GLP-1RA 诺和诺德诺和忻®在中国全面上市

1月11日，诺和诺德宣布其创新(xin)药(yao)物(wu)诺和忻®（司美(mei)格鲁肽片）在中国全面上市。作为首个口服GLP-1RA，诺和忻®突破性地结合SNAC技术，实现显著的降糖、减重、降压与调脂等多重代(dai)谢获益。一日一次口服方式将提高患者依从性，为2型糖尿病治疗开创新(xin)局，助力(li)血糖优质达标与代(dai)谢综合管理(li)，为中国1.4亿糖尿病患者带来新(xin)希望。

1. 央行公(gong)开市场下周将有309亿元(yuan)逆回购及9950亿元(yuan)MLF到期

上周央行开展(zhan)了309亿元(yuan)逆回购操作，因有2909亿元(yuan)逆回购到期，全周净回笼2600亿元(yuan)，为连(lian)续四(si)周净回笼。Wind数据显示，本周央行公(gong)开市场将有309亿元(yuan)逆回购到期，其中周一至周五分别到期141亿元(yuan)、71亿元(yuan)、11亿元(yuan)、41亿元(yuan)、45亿元(yuan)。此外，本周三还有9950亿元(yuan)MLF到期。央行近期公(gong)告称，将于本周二开展(zhan)2025年(nian)中央国库现金管理(li)商业银行定期存款（一期）招投标，操作量1200亿元(yuan)，期限2个月（63天）。

2. 全国商务工作会议：2025年(nian)重点做好(hao)八个方面工作

全国商务工作会议1月11日至12日在京召开。会议强调，2025年(nian)全国商务系统要(yao)自觉把思想和行动统一到党中央决(jue)策部署上来，重点做好(hao)八个方面工作，包括推进提振(zhen)消费专(zhuan)项行动，加力(li)扩围实施消费品以旧换新(xin)。创新(xin)多元(yuan)化消费场景，扩大服务消费，发展(zhan)数字消费，加快构(gou)建高标准市场体系，完善现代(dai)商贸流通体系。全力(li)以赴稳(wen)外贸，推动贸易高质量发展(zhan)。加快培育外贸新(xin)动能，拓(tuo)展(zhan)跨境电商，发展(zhan)绿色贸易，推动贸易数字化。多措并举支持企业开拓(tuo)多元(yuan)化国际市场。积(ji)极(ji)扩大进口。创新(xin)提升服务贸易，创新(xin)发展(zhan)数字贸易。

3. 死亡人数升至16人 加州山火仍在持续

当地时间1月11日，美(mei)国加州山火仍在持续，目前已经造成至少16人死亡，另有13人失(shi)踪。大火烧毁了约15783公(gong)顷土地，烧毁了超过12000栋建筑。目前，火势最大的帕利(li)赛(sai)德大火控制率也仅有11%，火情(qing)正在从沿海地区向洛杉矶内陆社区布伦特伍德、加州大学洛杉矶分校和著名艺术博物(wu)馆盖蒂(di)中心等地区移动。

1. 韩国一核电站泄漏29吨(dun)核废液

韩国原子能安全委员会表示，负(fu)责运(yun)营该机组的韩国水力(li)原子能公(gong)司当地时间12日10时23分报告，月城2号机组正常运(yun)转时，储藏罐内的核废液未经样本分析阶段就被排放入海。据估计，排放量约为29吨(dun)。工作人员随后立即“关闭阀门，切断了泄漏”。对罐内残留样本进行分析的结果显示，放射(she)性物(wu)质含量“为平时排放水平”。原子能安全委员会表示，目前已派(pai)遣原子能安全专(zhuan)家对准确的泄漏量、泄漏原因等展(zhan)开调查，并采集核电站附近的海水样本，以确认对环境的影响。调查结果将在日后公(gong)布。

2. 深圳人形机器(qi)人行走视频走红

一则视频展(zhan)示了国产人形机器(qi)人的行走能力(li)火爆全网，视频中，有着成年(nian)人身高的机器(qi)人稳(wen)步前行，行走姿态、速度与人类非常相(xiang)近。这款机器(qi)人是深圳公(gong)司众擎机器(qi)人的首款全尺(chi)寸大人形机器(qi)人，代(dai)号SE01，定位为工业机器(qi)人，于2024年(nian)10月24日正式发布。这款机器(qi)人的成本控制在10万以内，产品最终(zhong)售价或许(xu)在15万左右，两个月后就可以小规模商用(yong)。

3. 秦海岩：预计今年(nian)风电新(xin)增装机超过100GW

1月11日，中国可再生能源学会风能专(zhuan)业委员会秘(mi)书长秦海岩表示，回望2024年(nian)，中国风电新(xin)增并网装机容量约8800万千瓦，预计2025年(nian)，中国风电年(nian)新(xin)增装机规模约为10500万千瓦-11500万千瓦；2025年(nian)陆上新(xin)增规模约9500-10000万千瓦，海风新(xin)增规模约1000-1500万千瓦；2030年(nian)，中国风电年(nian)新(xin)增装机规模或可超15000万千瓦。