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2025年,上市(shi)猪企的一批销售数据(ju)出来了(le)。
其中,温氏股(gu)份、唐人神、大北农、巨星农牧的销量增长,新(xin)希望、ST天邦等出现下滑。
具体(ti)来看:
温氏股(gu)份1月销售生猪289.97万头,收入53.49亿元,毛猪销售均价15.77元/公斤,环比变动分(fen)别为-4.64%、-10.37%、-0.76%,同比变动分(fen)别为9.95%、26.07%、14.61%。
唐人神1月生猪销量45.91万头,同比上升(sheng)39.88%,环比下降(jiang)16.89%;销售收入合计8.15亿元,同比上升(sheng)96.86%,环比下降(jiang)16.36%。
大北农1月公司(si)控股(gu)及参股(gu)公司(si)生猪销售数量合计为69.49万头;销售收入合计为11.83亿元;公司(si)控股(gu)及参股(gu)公司(si)商(shang)品肥猪当月均价为15.34元/公斤。
巨星农牧1月商(shang)品猪销售量25.07万头,同比增长22.77%,商(shang)品猪销价15.65元/公斤。
立华股(gu)份1月销售肉猪16.21万头,销售收入3.14亿元,肉猪销售均价16.12元/公斤,环比变动分(fen)别为-14.46%、-15.59%、0.88%,同比变动分(fen)别为105.19%、149.21%、14.49%。
新(xin)希望1月销售生猪149.87万头,环比变动-5.83%,同比变动-13.11%;收入20.57亿元,环比变动-14.65%,同比变动-4.72%;商(shang)品猪销售均价15.41元/公斤,环比变动-0.64%,同比变动15.86%。
ST天邦1月份销售商(shang)品猪43.72万头,销售收入6.13亿元,销售均价16.55元/公斤(商(shang)品肥猪均价为15.36元/公斤),环比变动分(fen)别为-19.40%、-22.07%、-1.68%;同比变动分(fen)别为-37.67%、-4.06%、25.34%。
正邦科技1月销售生猪57.14万头,环比下降(jiang)3.75%,同比增长32.96%;销售收入6.82亿元,环比下降(jiang)6.16%,同比增长73.08%。
猪价反弹(dan)上涨
随着春节假期的结束,猪价在2月份第一周(zhou)迎来了(le)快速(su)下跌(die),一路从16元/公斤以上跌(die)至14元/公斤左右(you)。不过近期,猪价行情跌(die)势略有放缓,2月11日全(quan)国外三元生猪均价报15.56元/公斤。
此(ci)外,据(ju)国家统计局公布的数据(ju)显示,1月全(quan)国居民消费价格同比上涨0.5%,环比上涨0.7%;其中畜肉类(lei)价格同比上涨2.5%,影响CPI上涨约(yue)0.08个百分(fen)点;猪肉价格同比上涨13.8%,影响CPI上涨约(yue)0.17个百分(fen)点。
对于近期猪价开始回升(sheng)的态(tai)势,主(zhu)要原因在于三大利(li)好因素的支持:
生猪出栏量未集(ji)中上量:经过市(shi)场低迷期,许多养猪户选择退出,导致基层生猪存栏量整体(ti)偏低,使得(de)生猪屠(tu)企在收猪方面面临压力,短期内猪价得(de)以持续攀升(sheng)。养猪户持不卖态(tai)度:在猪价未达到合理水平时,养猪户普遍选择不卖,加之受母猪存栏减少影响,阶(jie)段性标猪供应偏紧,市(shi)场看涨预期强烈。
国家调控政策支持:国家为发展经济、拉动内需(xu),对农产品市(shi)场进行调控,为猪价上涨提供支持。同时,国家开展冻猪肉储备收储工作(zuo),也有助于稳(wen)定(ding)市(shi)场情绪(xu),推动猪价回升(sheng)。
养猪户持不卖态(tai)度:在猪价未达到合理水平时,养猪户普遍选择不卖,加之受母猪存栏减少影响,阶(jie)段性标猪供应偏紧,市(shi)场看涨预期强烈。
国家调控政策支持:国家为发展经济、拉动内需(xu),对农产品市(shi)场进行调控,为猪价上涨提供支持。同时,国家开展冻猪肉储备收储工作(zuo),也有助于稳(wen)定(ding)市(shi)场情绪(xu),推动猪价回升(sheng)。
尽管有利(li)好因素的支撑,但猪价的上涨空间预计仍然有限。一方面,当前处于消费淡季,新(xin)增产能呈现增加态(tai)势,短期生猪价格不具备持续反弹(dan)的基础。另一方面,随着猪价上涨,肉价跟随上调,入库行为减少,屠(tu)宰企业宰量可能下滑,加之市(shi)场缺乏利(li)多终(zhong)端消费的因素,生猪需(xu)求量或小幅下滑。
后市(shi)怎么走?
对于2025年猪价的走势,业内一直都议论纷纷。多家机构都给出了(le)自己的预测,仿佛是一场激烈的 “观点碰撞赛”。
开源证券(quan)指出,春节后步入猪肉消费淡季,生猪屠(tu)宰量逐步恢复正常,猪价逐步开启下行。但仔猪价格相对高(gao)位(wei)运行或刺激养户由(you)外购仔猪育肥转(zhuan)为二次育肥进而对猪价形成托底,预计后市(shi)猪价下行空间有限。
中信建投期货认为,2025年猪企将从 “资本内卷” 转(zhuan)向(xiang) “成本内卷”,行业头部企业市(shi)场份额加速(su)提升(sheng),中小玩家弯道超车难度加大,行业马太效应显著 。在这个竞争激烈的市(shi)场中,强者越强,弱者越弱 。2025年猪价预计回归养殖成本,全(quan)年呈现低利(li)润特征,价格波动区间预计在13-15元/公斤 。这意(yi)味着猪价可能会在一个相对较低的区间内波动,猪企想要获得(de)高(gao)利(li)润变得(de)更加困难 。
开源证券(quan)则表示,在供给端,2024年末我国生猪存出栏仍未恢复至2023年同期水平,行业能繁缓慢增加叠加冬(dong)季仔猪腹泻等疫病催化,2025年猪价中枢仍有支撑。在需(xu)求端,宏观政策加码带动消费复苏。生猪板块当前估值处近年来相对低位(wei),低位(wei)配置价值显现。