达利凯(kai)普的高(gao)层变动连同(tong)业绩现状，一同(tong)挑动着中小投资者(zhe)的神经(jing)：高(gao)层缘(yuan)何生隙？谁能破解业绩之困？

围绕(rao)这(zhe)场人事变动，2月21日，达利凯(kai)普向《每日经(jing)济(ji)新闻》记者(zhe)回复道，针对(dui)2024年前三季度的业绩下滑，原高(gao)管团(tuan)队未采(cai)取(qu)有效措施来(lai)扭转这(zhe)一局势，也未非常公开地正视这(zhe)一问(wen)题(ti)，但大股(gu)东和实控人，尤其中小投资者(zhe)，都对(dui)这(zhe)一问(wen)题(ti)深度关(guan)切。

“此次董事会董事人员的调整，是大股(gu)东正常行使自己的股(gu)东权(quan)利，也获得(de)了董事会成员的高(gao)票通过认可。公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝(ning)聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升(sheng)。”达利凯(kai)普强调。

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高(gao)层生嫌隙：实控人赵丰欲取(qu)代刘溪笔任(ren)董事

这(zhe)场人事变动揭开了达利凯(kai)普两大关(guan)键人物的矛盾(dun)一角，但赵丰与刘溪笔也曾有过职业生涯上的“蜜月期”。

今年41岁的赵丰与40岁的刘溪笔不仅年龄相仿，也有着相似的职业起点。

2005年7月至2008年5月，赵丰在普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙(huo)）担任(ren)审(shen)计部高(gao)级(ji)审(shen)计师，而刘溪笔在2012年10月至2015年6月期间(jian)，同(tong)样在这(zhe)家事务所的同(tong)一岗位任(ren)职。

在此之后，刘溪笔加入赵丰团(tuan)队，并逐(zhu)步成为核心成员。2015年6月至2017年5月，刘溪笔在赵丰实控的丰年永泰（北(bei)京）投资管理有限公司担任(ren)投资部高(gao)级(ji)投资经(jing)理；2017年4月至2019年8月，刘溪笔又在丰年致鑫出任(ren)董事长一职。

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据达利凯(kai)普工商信息变更记录，丰年致鑫于2017年5月完成收购达利凯(kai)普股(gu)权(quan)，刘溪笔也在此时加入达利凯(kai)普并担任(ren)公司董事长。至此，刘溪笔实现从投资经(jing)理到制造业企业董事长的华丽转身。对(dui)赵丰而言，这(zhe)亦(yi)是一次“勇敢”的任(ren)命。

从公开信息披露来(lai)看，赵丰与刘溪笔在达利凯(kai)普的经(jing)营事务中扮演着不同(tong)的角色，刘溪笔更多时候站在达利凯(kai)普经(jing)营决策(ce)的一线，赵丰则鲜少出现在达利凯(kai)普的公告中。

据刘溪笔自述，她从2018年10月开始担任(ren)达利凯(kai)普总经(jing)理，带领公司研发团(tuan)队，深耕射频微波MLCC（MLCC指多层瓷介(jie)电容器）行业多年，累(lei)计主导、参与并推(tui)进13项国家级(ji)、50余项省市级(ji)重大科技(ji)课题(ti)任(ren)务，2017年—2023年累(lei)计到账资金(jin)1.38亿元。

刘溪笔还例举：她作为重点项目(mu)的决策(ce)者(zhe)和参与者(zhe)，公司自主研发的高(gao)Q值射频微波MLCC项目(mu)荣获“第七届中国创新创业总决赛电子信息成长组第一名”“辽宁省科学技(ji)术进步二等奖(jiang)”，入选国家“工业强基工程”，填补国内此领域高(gao)可靠性空白，实现国产(chan)化；“陶瓷新型电容器制造项目(mu)”入选国家“中央(yang)预算内支持典型项目(mu)”并获批辽宁省重大专项。

在刘溪笔履职期间(jian)，从2017年到2023年，达利凯(kai)普营收规(gui)模(mo)从1亿元左右增(zeng)长至3.45亿元，净利润从4000多万(wan)元增(zeng)长至约1.25亿元。达利凯(kai)普招股(gu)书(shu)显示，2019年至2020年，刘溪笔多次获得(de)股(gu)权(quan)激励，这(zhe)也侧面印证了刘溪笔在公司发展中的贡献。

据公告，丰年致鑫是因后续战略规(gui)划(hua)考虑，提请免去刘溪笔董事职务。“后续战略规(gui)划(hua)”因此成为解读这(zhe)场人事之变的线索。尽(jin)管公司公告并未详细解释“后续战略规(gui)划(hua)”的细节(jie)，但刘溪笔在反对(dui)理由中表示：“作为公司股(gu)东、董事长及行业专家，对(dui)公司既(ji)定(ding)的战略规(gui)划(hua)充满信心，对(dui)丰年致鑫提出的‘战略规(gui)划(hua)考虑’深表疑惑。”

身怀多年的“办企业”经(jing)验，至少在刘溪笔看来(lai)，她与赵丰的职业轨迹与能力“长板”已大不相同(tong)。在对(dui)本次议案投出反对(dui)票时，刘溪笔直言，赵丰此前主要从事金(jin)融投融资相关(guan)业务，对(dui)于公司所处(chu)高(gao)端电子元器件行业、技(ji)术研发发展战略方(fang)向、市场竞争、产(chan)业格局、政策(ce)引导、国际形(xing)势等多方(fang)面了解相对(dui)有限。

然而，在这(zhe)场事关(guan)刘溪笔去留的关(guan)键会议上，却仅刘溪笔一人就免去她职务的议案投出反对(dui)票（另有一名独(du)立董事弃权(quan)）。

作为达利凯(kai)普发展中的“有功之臣”，在关(guan)于刘溪笔是否被免职的投票中为何出现一边倒的局面？为了解更多信息，2月20日，《每日经(jing)济(ji)新闻》记者(zhe)致电达利凯(kai)普独(du)立董事曲啸国——他在相关(guan)议案的审(shen)议中投了赞成票。不过，在记者(zhe)表明采(cai)访意愿后，曲啸国表示应联(lian)系(xi)公司董秘，随即(ji)挂(gua)断了电话。

外销收入急速下滑 公司回复：国内市场空间(jian)仍然很大

刘溪笔的董事职务是否被免仍需股(gu)东大会审(shen)议。相较于董事长与实控人的意见不合，中小投资者(zhe)更关(guan)注的是，谁能破解达利凯(kai)普当前业绩下滑、股(gu)价低迷的困境。

达利凯(kai)普自2022年登(deng)上近年营收与净利润的高(gao)峰后，其业绩出现下滑。2023年，达利凯(kai)普营收与归母净利润分别同(tong)比(bi)下滑27.52%和29.37%。2024年前三季度，公司营收及归母净利润同(tong)比(bi)下降(jiang)8.02%和11.05%。

值得(de)注意的是，分地区来(lai)看，达利凯(kai)普外销收入的下滑幅(fu)度更为突出。境外市场是达利凯(kai)普业绩的重要来(lai)源，在2022年，达利凯(kai)普外销收入一度占比(bi)超过60%。不过，2023年，其外销收入同(tong)比(bi)减少超40%；2024年上半年，其外销收入又同(tong)比(bi)下滑56.15%。

达利凯(kai)普的主要产(chan)品为射频微波MLCC，主要应用于通信基站、核磁共(gong)振医疗(liao)、激光、轨道交通、军工电子等工业设备的射频微波电路(lu)之中。在2023年年报中，达利凯(kai)普表示，全球半导体设备出货(huo)量增(zeng)速放缓导致上游射频电源需求增(zeng)速有所下降(jiang)，公司受整体行业因素(su)影响，2023年度业绩同(tong)比(bi)下降(jiang)。

2024年半年报中，达利凯(kai)普援(yuan)引《2024年版中国MLCC市场竞争研究报告》称，2023年5G建设速度放缓，除医疗(liao)设备市场发展形(xing)势较平缓外，其他如(ru)军工、轨道交通及工业设备等市场均为下滑态势。2023年全球射频微波MLCC市场规(gui)模(mo)约为58.3亿元，同(tong)比(bi)下降(jiang)2.6%。

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针对(dui)公司此次人事变动与业绩困境，2月20日，《每日经(jing)济(ji)新闻》记者(zhe)通过邮箱向达利凯(kai)普发出采(cai)访函。从达利凯(kai)普2月21日回复来(lai)看，此次人事变动与公司业绩下滑紧密相关(guan)。

“针对(dui)2024年前三季度的业绩下滑，原高(gao)管团(tuan)队是未有采(cai)取(qu)有效的措施来(lai)扭转这(zhe)一局势的，也是没有非常公开地正视这(zhe)个问(wen)题(ti)的。原高(gao)管团(tuan)队也没有对(dui)此做(zuo)出必要的公开解读和解释，以及应对(dui)解决方(fang)式方(fang)法与思路(lu)。但不管是作为大股(gu)东还是作为实控人，尤其是中小投资者(zhe)，都是对(dui)这(zhe)个问(wen)题(ti)深度关(guan)切的。”达利凯(kai)普的回函中写道。

回函还显示，人员调整是大股(gu)东出手应对(dui)当前困境的其中一步。“公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝(ning)聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升(sheng)。”达利凯(kai)普还表示，接下来(lai)大家会进一步看到达利凯(kai)普对(dui)未来(lai)发展的进取(qu)心和进取(qu)动作，公司也会在未来(lai)合适时间(jian)，在信披合规(gui)前提下进一步披露相关(guan)信息。

谈(tan)及公司业绩下滑，达利凯(kai)普回复道，在政策(ce)支持和市场需求的推(tui)动下，电子元器件国产(chan)化进程加速，行业内资源有效整合和产(chan)业集中度提升(sheng)将成为未来(lai)的发展趋势，这(zhe)对(dui)企业的技(ji)术创新能力和管理能力也提出了更高(gao)的要求。

达利凯(kai)普表示，行业仍有很大的国产(chan)化空间(jian)，也还有很大的走(zou)向海外市场的空间(jian)。同(tong)时，公司也在密切关(guan)注中国AI科技(ji)的崛起，并由此给各行各业，包(bao)括给电子元器件行业带来(lai)的变化，尤其是给达利凯(kai)普带来(lai)的新机会。

此外，达利凯(kai)普表示，公司未来(lai)也会结合大股(gu)东的硬科技(ji)投资资源优势，深耕射频微波MLCC细分行业，并进一步发挥(hui)资源整合优势做(zuo)一些(xie)外延(yan)式发展，以提升(sheng)上市公司的技(ji)术、业绩，真(zhen)正为投资者(zhe)创造更好的未来(lai)。

2月21日，《每日经(jing)济(ji)新闻》记者(zhe)尝试联(lian)系(xi)刘溪笔以获取(qu)其本人对(dui)此次人事调整的看法。据记者(zhe)搜索，刘溪笔除在达利凯(kai)普任(ren)职外，还是共(gong)青城(cheng)共(gong)创凯(kai)普投资合伙(huo)企业（有限合伙(huo)）的执行事务合伙(huo)人，记者(zhe)曾致电该企业，但在记者(zhe)表明身份后，对(dui)方(fang)挂(gua)断了电话。除此之外，记者(zhe)未能找到刘溪笔的其他联(lian)系(xi)渠道。

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