在90年代(dai)改革开放(fang)的浪潮中，轻工制造和家电行业迎来(lai)了蓬(peng)勃发(fa)展，相关股票(piao)也随之水涨船高。

2005年至2007年间，全球经济的繁(fan)荣，尤其是中国基础设施建设的迅猛发(fa)展和银行业的改革，使得周期性行业和金(jin)融板块成(cheng)为市(shi)场的领跑者。

2014年至2015年，随着融资融券业务的兴起和“互联网(wang)+”概念的兴起，券商、互联网(wang)公(gong)司以及创业板股票(piao)成(cheng)为市(shi)场的新宠。

2019年至2021年的结构性牛市(shi)中，中美贸易摩擦、全球绿色转型等因素交织在一起，科技、医(yi)药和新能源板块轮流成(cheng)为市(shi)场的焦点。

招商证券认为，经济转型背(bei)景下(xia)，科技创新势在必行，本轮行情旗手是以新质生产力为代(dai)表的高新技术产业，即(ji)新一代(dai)信(xin)息技术、人工智能、航空(kong)航天、新能源、新材(cai)料、高端装备、生物医(yi)药、量子科技等战略性产业。

2020年以来(lai)，在6次阶段性上涨行情中，以创业板50、科创50、创业板指为代(dai)表的科技板块涨幅基本都超过(guo)了上证50、沪(hu)深300、中证500等宽基指数。

其中，创50指数在2020年以来(lai)的阶段性行情中基本处于(yu)领涨地位。

2019年以来(lai)创业板50的区间回报为114.97%，创业板指、科创50的同期涨幅分别为71.26%、-1.11%。

为何创50指数在众多宽基指数中脱颖而出？

02

创50汇聚“新质生产力”

众所(suo)周知，创业板定(ding)位“三创四新”，即(ji)深度贯彻创新驱动发(fa)展战略，适(shi)应发(fa)展更多依靠创新、创造、创意的大(da)趋势，主要服(fu)务成(cheng)长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

创50指数从(cong)创业板指的100只成(cheng)分股中精(jing)选而出，挑选了过(guo)去6个月内日均成(cheng)交金(jin)额位居前列的50家上市(shi)公(gong)司，构成(cheng)其成(cheng)分股，并以流通市(shi)值(zhi)为权重进行加权。

这使得创50指数既有(you)创业板指大(da)市(shi)值(zhi)“龙头”属性，又有(you)高流动性。高流动性意味着投资者对企业的参与度更高，尤其在过(guo)去市(shi)场情绪回暖时，高流动性往往更容易吸引资金(jin)的关注。

例如，在去年9月底的那波史诗级暴(bao)涨中，创50指数以最锋利的矛出道。在2024年9月24日至10月8日的6个交易日内，创50狂飙70.62%，大(da)幅跑赢市(shi)场，成(cheng)为市(shi)场的明星。

创50指数聚焦新质生产力方向，五大(da)行业占比超8成(cheng)，覆盖新能源(动力电池、锂(li)电设备、新能源电池、光伏)、信(xin)息技术(人工智能、云(yun)计算(suan)、自动化)、金(jin)融互联网(wang)(互联网(wang)券商龙头)、医(yi)药(医(yi)疗器械、CXO、创新药)等赛道。

其中，电力设备行业成(cheng)份个数达15个、权重超40%，主要涵盖电池、光伏设备等细分领域；医(yi)药生物、非银金(jin)融、通信(xin)、电子的权重占比均超过(guo)8%，合计占比超40%。

创50指数前十大(da)成(cheng)份股有(you)宁德时代(dai)、东方财富(fu)、迈瑞(rui)医(yi)疗、汇川技术、中际(ji)旭创、阳光电源、新易盛、亿(yi)纬锂(li)能、同花顺(shun)、爱尔眼科，权重占比合计达66%，包含了动力电池、互联网(wang)金(jin)融、医(yi)疗器械、自动化、电源设备、光模块等行业高知名度公(gong)司，大(da)部分主营业务属于(yu)新质生产力方向。

与此同时，创50指数成(cheng)分编制时剔(ti)除了那些主营业务与创业板创新属性不符的上市(shi)公(gong)司，如温氏股份、金(jin)龙鱼等，以确保其更加凸(tu)显科技创新的特色。

03

重磅上新！创50ETF富(fu)国(159371)火热发(fa)行中

从(cong)长远的角度来(lai)看，宽基指数随着经济的发(fa)展、科技的进步和产业的更迭而不断进化。

2017年之前，创50指数的行业分布主要集中在计算(suan)机、传媒(mei)和通信(xin)领域；2017年之后，随着医(yi)药行业的稳步发(fa)展和国家对创新药研发(fa)的多项利好政(zheng)策推出，医(yi)药板块在指数中的占比显著提升。过(guo)去几年，随着光伏和新能源汽车产业链的迅猛发(fa)展，电力设备行业在指数中的占比也出现大(da)幅提升。

得益于(yu)指数的不断进化，紧跟产业结构升级的步伐，其历史财务数据(ju)也亮眼。从(cong)盈利能力来(lai)看，截至2023年底，创业板50的ROE和ROA分别为16.68%和7.05%，高于(yu)创业板指、科创50及其他宽基指数。其净利率和毛(mao)利率分别为13.20%和27.94%，领先同类指数。

过(guo)去5年，创业板50研发(fa)费用年复合增长率超30%，占营业收入保持5~6%高水平，研发(fa)投入的持续增加强化了盈利能力。

此外，创业板50的资产负债率不到60%，低于(yu)沪(hu)深300等宽基指数。

二级市(shi)场方面，截至2025年1月6日的数据(ju)显示，创业板50的市(shi)盈率为28.9倍(bei)，低于(yu)创业板指(31.3倍(bei))和科创50(80.4倍(bei))。经历了9月底的一波快速上涨后，科创50的市(shi)盈率分位值(zhi)达到近10年来(lai)89.34%的历史高位，创业板50的估(gu)值(zhi)分位数处于(yu)近10年12.15%分位。

作为宽基年度冠军指数，创50迎来(lai)重磅上新。

创50ETF富(fu)国(159371)跟踪创业板50指数，于(yu)1月6日至1月17日发(fa)售，其管理费率和托管费率分别为0.15%和0.05%，为同类最低。

作为“老十家”公(gong)募基金(jin)公(gong)司之一，富(fu)国基金(jin)在指数量化投资领域深耕逾16年，截至2024年12月31日，旗下(xia)有(you)55只ETF和40只ETF联接基金(jin)。

多年来(lai)在指数投资领域的精(jing)耕细作，使得富(fu)国基金(jin)量化投资实(shi)力备受业界(jie)肯定(ding)。富(fu)国基金(jin)量化团队注重指数研究与定(ding)制，在指数投资领域创造多项“第一”，如全市(shi)场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF；首只主动量化指数增强产品——富(fu)国沪(hu)深300指数增强。

时代(dai)的转向，对于(yu)多数人来(lai)说，是一件很难准确预测(ce)的事。但资本市(shi)场在清晰记录着产业的变迁，在一场又一场兴衰更替(ti)中，优秀(xiu)的公(gong)司得以成(cheng)长为行业的领头羊(yang)，它们的重要性也通过(guo)指数的权重得以体现。

巴菲特更是曾(ceng)明确表示，对于(yu)大(da)多数投资者来(lai)说，投资指数基金(jin)是更好的选择。他说：“通过(guo)定(ding)投指数型基金(jin)，毫无专业知识的投资人实(shi)际(ji)上会(hui)比大(da)多数职业投资者干得更好。”