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1月16日晚间,中国中免发布业绩(ji)快报,营收、净利润双降。
2024年营业收入(ru)564.92亿元,同比(bi)下降16.36%;净利润42.63亿元,同比(bi)下降36.50%;基(ji)本每股收益2.06元。
中国中免表示,主要受消费需求放缓(huan)及(ji)行业周期影响,公司经(jing)营业绩(ji)持续承压。
单(dan)四季度,中免净利润只有3.44亿元,环比(bi)下滑46%,同比(bi)下滑77.2%。业绩(ji)非但没有好转的迹象,反而加速下滑。
除了2020年一季度之(zhi)外,这是近九年来最惨的季度业绩(ji)。
跟公司的业绩(ji)一同溃败的,还(hai)有股价。
数(shu)据显示,中国中免A股的市(shi)值从巅峰时2021年2月的7417亿元,一路暴跌至2025年1月17日的1267亿元,6000多亿元灰飞烟灭(mie),期间累计跌幅接近80%。公司三十多万股东,备受煎熬。
今日中国中免A股一度跌2.5%至60元,港股一度跌超6%。
中国中免到底怎么了?
关于中国中免的业绩(ji)下降,市(shi)场上给出的原因很多。包括海南(nan)离岛免税市(shi)场疲软、国内消费低迷以及(ji)市(shi)场竞争加剧等多重因素。
众所(suo)周知,中免的核心业务是免税店(dian),而免税店(dian)的核心是海南(nan),贡献了公司超一半的收入(ru)。
但这块业务遭遇了下滑。
尽管海南(nan)旅游市(shi)场整体客流量(liang)有所(suo)增长,但随着出境游的恢(hui)复,海南(nan)离岛免税销售承压,其购物金额和免税购物人数(shu)双降。
整个2024年上半年,海南(nan)省港口和机场的旅客吞吐量(liang)达3568.45万人次,同比(bi)增长9.1%。
但海口海关数(shu)据显示,2024全年,海口海关共监管海南(nan)离岛免税购物金额309.4亿元,比(bi)2023年同期下滑近三成;另外,跟2023年比(bi),免税购物人数(shu)也下滑了15.9%。这是中国中免业绩(ji)下降主要原因。
除此之(zhi)外,能够平替国外品牌的国产商品越来越多,在此背景下,近年消费者购买国外大牌商品的欲(yu)望在降低,这也进一步削弱了中免的竞争优势。
尽管如此,中国中免也在积(ji)极拓展其他免税渠道,如机场免税店(dian)和市(shi)内免税店(dian),并通过(guo)引入(ru)更多品牌商品来增强竞争力。
然而,这些努力尚未完全扭(niu)转业绩(ji)下滑的趋势。
董事长之(zhi)位两年三易(yi)主
中国中免近年来的管理层动荡问题引起(qi)了广泛关注。
自2022年以来,公司高层频繁变动,尤其是董事长职位在短(duan)短(duan)两年内换了三任。
具体来看(kan),2023年2月,董事长彭辉因退休辞(ci)职,李刚接任;同年10月,李刚因病去世,王轩接任董事长职位;而在2024年10月,王轩又因工作调整辞(ci)去董事长职务,由(you)范(fan)云军(jun)接任。
除了董事长频繁更换之(zhi)外,公司高管也是纷纷辞(ci)职。
2024年9月20日,中国中免公告,陈国强先生不再担任副董事长及(ji)执行董事。
2024年9月24日,中国中免公告,王月浩先生新任副总经(jing)理。
2024年11月27日,中国中免公告,于晖先生不再担任总会计师职务。
2024 年 12 月 21 日,中国中免公告,证券事务代表何怡恒递交(jiao)书面辞(ci)职报告。
管理层的动荡不仅影响了公司的战略连续性(xing),还(hai)进一步加剧了公司业绩(ji)的下滑。
尽管管理层变动被认为是正常的调整,但频繁的人事变动仍然让外界对公司的未来充满(man)疑虑(lu)。