越来越多的共享按摩椅，原来这(zhe)么赚钱

这(zhe)个春节(jie)假期，有(you)多少人被“捶打”了？

“影院(yuan)里居然已经有(you)这(zhe)么多座椅被换成按摩椅了。”从河北一家影院(yuan)看完《哪吒2》的小郑(zheng)说(shuo)。“谁懂这(zhe)个感(gan)受？当电影进行到最(zui)高潮，妖怪们托举(ju)金箍(gu)棒的时候(hou)，我也有(you)了‘推背感(gan)’——按摩椅在(zai)我背上突然动起来了！”

小郑(zheng)去的这(zhe)家影院(yuan)里的按摩椅由“乐摩吧”品牌(pai)提供。但免费按摩只有(you)几分钟(zhong)，要想按摩时间更长，需要扫描二维(wei)码付费。

“椅子停止按摩后，滚轮停留的位置顶得我不舒服。”小郑(zheng)抱怨。另一位观众也开玩笑说(shuo)，自己在(zai)看《封神(shen)2》的时候(hou)，影片里邓婵玉被打了一巴掌(zhang)，突然按摩椅开始按摩，“我还以为自己也要被打了”。但他的同伴却(que)说(shuo)，自己有(you)颈椎病，看电影坐得较(jiao)久，“最(zui)后半个小时它给我按摩了一会儿，感(gan)觉还挺(ting)贴心的”。

北京商场里的乐摩吧按摩椅。图源/财(cai)经天下

不止是影院(yuan)，城市里的共享按摩椅似乎已经“无孔不入”。

在(zai)北京的一座大型商场里，两个楼层(ceng)分别放置了8台乐摩吧按摩椅，它附近是密集的餐(can)厅和奶茶(cha)店。在(zai)晚(wan)上7点之后的就餐(can)高峰期，有(you)一半的椅子上坐着玩手机的年(nian)轻人。

北京90后白领小玉就是下班后就餐(can)等位时和男友坐在(zai)这(zhe)里休息，顺便还享受到了“年(nian)轻人的第一次(ci)按摩”。北京的乐摩吧花(hua)13.8元可以按摩15分钟(zhong)，23.8元按摩30分钟(zhong)，结束后还可以获得一次(ci)对心率、血氧和血压等健(jian)康数据的免费检测报告。

只要花(hua)一杯奶茶(cha)钱，就可以“恢复元气”，还是划算的。“如果注册会员，它会送免费体验券(quan)。”她说(shuo)。

在(zai)这(zhe)里，也有(you)很多疲(pi)乏的人会用(yong)它免费休息片刻。“只能免费坐两三分钟(zhong)，因为它会‘赶人’，语音提示你(ni)离开，它要为别人服务。我试过一次(ci)，如果你(ni)继续坐下去，它还会翻转，座位会慢慢倾斜(xie)抬起来。”小玉说(shuo)。

没有(you)太多人敢于去尝试是否(fou)会真的被它掀翻在(zai)地。想要长时间休息的人，很多选择了付费。小玉也吐槽，自己竟然被一台按摩椅给“赶走(zou)了”。

这(zhe)样“简单粗暴”的方式，真的能促使消费者掏钱吗？对此，乐摩吧给出的答案是：确实是。

在(zai)共享按摩椅中，乐摩吧的母公司乐摩物(wu)联已是行业老大。根据弗若斯(si)特沙利文的数据，从2021年(nian)至2023年(nian)， 它的交易额(e)已连续三年(nian)位居行业第一。尤其是2023年(nian)， 其市场份额(e)达到37.3%，是行业第二名的两倍。

乐摩物(wu)联的营(ying)收也颇为亮眼，2022年(nian)至2023年(nian)，从3.3亿元提高到5.87亿元，增长了超(chao)过77%。 到了2024年(nian)前9个月，更是达到了6.15亿元，其中智能按摩服务收入就有(you)6.04亿元，占比超(chao)过98%。

亮眼的数据背后是服务网(wang)点和按摩椅的加(jia)速布局。在(zai)2022年(nian)底，乐摩吧的服务网(wang)点还只有(you)2.17万个，设备总数量只有(you)16.71万台。截至今年(nian)1月，服务网(wang)点已超(chao)4.5万个，投放的智能按摩设备超(chao)过了50万台， 覆盖了国(guo)内31个省份以及(ji)339个城市，累计(ji)服务人数超(chao)过了1.5亿。

一位早期曾代(dai)理过共享按摩椅的加(jia)盟商坦言， 这(zhe)生(sheng)意做的就是人流(liu)量。品牌(pai)方通过向物(wu)业交租金换取点位投放，或者免费安装，获得的收入双方分成。加(jia)盟商的成本主(zhu)要包(bao)括设备成本和加(jia)盟费，场地提供方则几乎不需要自己做投入，就可坐拿租金或分成。

通过这(zhe)个模(mo)式，品牌(pai)方扩大了规模(mo)，而场地提供方可以“躺赚”。于是， 电影院(yuan)和大型商场，就成了共享按摩椅投放的“重地”。

截至去年(nian)9月底，乐摩物(wu)联在(zai)商业综合体中的服务网(wang)点有(you)2.3万个；其次(ci)是影院(yuan)，有(you)1.6万个。此外(wai)机场有(you)366个、高铁站102个，以及(ji)其他场所3331个。

根据招股书数据，在(zai)国(guo)内总建(jian)筑面积超(chao)过3万平方米的大型商业综合体中，乐摩物(wu)联已入驻了4757个，占比超(chao)过70%。全国(guo)年(nian)票房超(chao)过500万元的电影院(yuan)，以及(ji)年(nian)客流(liu)量超(chao)过1000万的机场中，也有(you)一半以上投放了乐摩吧的设备。

大量的交易在(zai)这(zhe)些休息场景(jing)中诞生(sheng)。招股书提到，截至2024年(nian)9月，乐摩吧的交易次(ci)数已经达到6.04亿次(ci)，增长了28.92%。据此计(ji)算，平均每天它的按摩椅能带来22万次(ci)交易。

这(zhe)也意味着，截至去年(nian)9月，乐摩物(wu)联的40.21万台设备上，一台设备一年(nian)可以产生(sheng)1502次(ci)交易。

从收入贡献来看，在(zai)商场中的购物(wu)人群、来自写字(zi)楼的打工族们，成为了乐摩吧最(zui)大的营(ying)收支柱。乐摩物(wu)联来自商业综合体的网(wang)点按摩服务交易额(e)在(zai)去年(nian)前三季度达到6.08亿元，占总交易额(e)的67.26%。来自影院(yuan)的交易额(e)为1.74亿元，其他场景(jing)的营(ying)收贡献则都没有(you)超(chao)过1亿元。

乐摩物(wu)联在(zai)招股书里表示，像万达广场这(zhe)样的大型商业综合体、影院(yuan)等渠道合作至关重要，这(zhe)些区域中的黄金点位被头部品牌(pai)们提前布局后，公司也拥有(you)了一道天然的壁垒(lei)。

凭借规模(mo)这(zhe)道天然壁垒(lei)，乐摩吧的净(jing)利润一直保持正值， 在(zai)2022年(nian)经调整净(jing)利润为853.4万元，2023年(nian)则迅速增长到了9457.8万元。

抵押房产救公司后，创(chuang)始人“让位”

虽然乐摩物(wu)联如今已冲击上市，但其在(zai)发展过程中也曾经历过共享经济泡沫的破裂和市场的波(bo)动。在(zai)创(chuang)始人谢忠惠不惜“卖房救公司”的努力下，它最(zui)终坚持了下来。

今年(nian)才(cai)49岁(sui)的谢忠惠是一名“70后”，早年(nian)曾创(chuang)办上海(hai)福健(jian)实业发展有(you)限公司，经营(ying)健(jian)身设备。也正因此，在(zai)2016年(nian)，他把创(chuang)业的目标放在(zai)了共享按摩椅项目上。

2016年(nian)是创(chuang)投圈公认的“共享经济元年(nian)”，那(na)时随着城镇化水平的提高、居民对健(jian)康型消费需求的提升，健(jian)身按摩设备销量也掀起了一股高潮。按摩椅生(sheng)产龙头企业中，奥佳华、荣泰健(jian)康科技等都入局了共享按摩椅赛道。荣泰创(chuang)建(jian)了摩摩哒子品牌(pai)，在(zai)2017年(nian)其体验式按摩服务营(ying)业收入就达到了2.33亿元，净(jing)利润2324万元。

资本热钱开始涌入这(zhe)个赛道。据天眼查的数据，2017年(nian)新增相关注册企业15家，一年(nian)之后新增注册企业就达到了29家。包(bao)括云享云、奇拉(la)、头等舱互联等多个项目都先后获得了投资机构的青睐。

乐摩物(wu)联的前身是2014年(nian)成立的福州掌(zhang)创(chuang)信息技术有(you)限公司，但成立后并没有(you)业务运营(ying)或者实缴资本。谢忠惠在(zai)2016年(nian)12月向当时的股东收购了公司60%的股权，并在(zai)2017年(nian)将公司更名，搭建(jian)起了乐摩吧的基本盘。

入主(zhu)乐摩物(wu)联的谢忠惠，也为公司引入了另一个关键人物(wu)——韩道虎。今年(nian)56岁(sui)的韩道虎，曾担任多家健(jian)康技术相关公司的董事长，从业经验十(shi)分丰富。他在(zai)2016年(nian)以零(ling)对价(jia)获得了谢忠惠手中公司30%的股权，成为公司的联合创(chuang)始人。

也正是在(zai)韩道虎的牵线下，两名个人投资者潘建(jian)忠和李斌在(zai)2017年(nian)3月向公司分别投资了500万元和200万元。之后，李斌又向公司引荐了投资机构基石亿享。2017年(nian)12月，基石亿享向乐摩物(wu)联投资了5000万元。

这(zhe)是公司唯一一次(ci)获得机构投资，也是乐摩吧穿越共享经济“泡沫期”的唯一资金弹药。

共享经济的热度从2018年(nian)起开始逐步减退(tui)，曾经红极(ji)一时的共享按摩椅赛道也“冷(leng)”了下来。直到2024年(nian)前，行业内公开渠道内可查到的最(zui)后一笔融资还是发生(sheng)在(zai)2018年(nian)4月，云享云拿到了A轮1亿元融资。之后，这(zhe)个赛道里再没有(you)发生(sheng)大额(e)融资。

上市的按摩椅企业里，荣泰健(jian)康也从2018年(nian)后减少了对摩摩哒共享按摩椅的投入。共享按摩业务的收入下降到2021年(nian)的0.6亿元。到了2024年(nian)上半年(nian)，该项收入只有(you)466.36万元。摩摩哒的主(zhu)营(ying)方向也转向了中低端(duan)产品，专(zhuan)攻电商销售。

共享经济热潮退(tui)却(que)之后，乐摩物(wu)联遇到的第二个大“坎儿”也接踵而至。2020年(nian)随着线下商业急(ji)剧收缩，也影响了乐摩吧的生(sheng)意。谢忠惠一边对公司高管降薪(xin)，一边和商场协(xie)商以押金抵扣租金。同时他还干脆对加(jia)盟的合作伙伴“放手”，承诺公司不参与分配这(zhe)期间的营(ying)收，来激励他们自救。

谢忠惠后来回(hui)忆(yi)，他当时预判，公司的资金缺(que)口最(zui)少也有(you)1.5亿元。他“背水一战”，抵押了自己的房产，筹集了1800万元资金。在(zai)这(zhe)一系列措(cuo)施下，再加(jia)上公司筹措(cuo)的其他资金，最(zui)终乐摩吧仅用(yong)了2500万元就渡过了难关。

经历了一轮行业洗牌(pai)之后，如今乐摩吧已经成为业内的头部公司。为了巩固在(zai)这(zhe)一赛道上的优势(shi)，它从2022年(nian)后开足马力，积极(ji)扩张，直奔上市而去。

不过在(zai)这(zhe)样的关键时期，乐摩物(wu)联还启动了几项相当重磅的操作。

在(zai)冲刺(ci)上市急(ji)需资金的阶(jie)段，乐摩物(wu)联选择了优先回(hui)馈股东。2023年(nian)和2024年(nian)，乐摩物(wu)联先后两次(ci)向股东派发股息，共计(ji)4375万元。其中2024年(nian)的派息中，有(you)1000万元是给了谢忠惠，以满足其财(cai)务需求。

2024年(nian)8月，乐摩物(wu)联改为股份制，同时谢忠惠改任副董事长，由韩道虎出任公司的董事长。但谢忠惠仍然是公司的第一大股东及(ji)控股股东，持股比例达到21%；韩道虎的持股比例则为19.5%，基石亿享持股2.6%。

IPO前夕，创(chuang)始人“让位”。对此乐摩物(wu)联并未(wei)给出更多的解释，但从韩道虎的经历和他对公司的贡献来看，这(zhe)或许更多的是公司出于借助他的经验、获取更多资源作出的考虑。

改制一个月后的2024年(nian)9月，乐摩吧再次(ci)获得多名个人投资者投资，投后估值为7.5亿元。

遍地按摩椅，还能火多久？

尽管乐摩物(wu)联已经走(zou)到了资本市场的大门口，但它的共享按摩椅生(sheng)意仍面临挑战。

智能按摩椅的运营(ying)模(mo)式一般包(bao)括两种：直营(ying)以及(ji)合伙人模(mo)式。对于乐摩物(wu)联来说(shuo)，它有(you)70%的网(wang)点是在(zai)直营(ying)模(mo)式下运营(ying)的，并且去年(nian)9个月内为公司贡献了68.47%的营(ying)收。像公司在(zai)影院(yuan)投放的按摩设备，就全部是直营(ying)的。但随之而来的是，公司销售费用(yong)也从2022年(nian)的2.45亿元，一路增长到了去年(nian)前三季度的3.70亿元。

销售费用(yong)的上涨直接侵蚀(shi)了公司的毛利率。 截至2024年(nian)9月，乐摩物(wu)联的毛利率从一年(nian)前的45.76%下降到了40.04%。

另外(wai)，乐摩物(wu)联的账上，也存在(zai)较(jiao)为明显(xian)的资金缺(que)口。截至2024年(nian)前9个月，现金及(ji)现金等价(jia)物(wu)为0.28亿元，同比减少了0.11亿元。而同期公司的流(liu)动负债总额(e)达到了2.09亿元。

资金压力之外(wai)，“侵入”了公共休息空间的共享按摩椅，也不得不面对和消费者之间的矛盾。在(zai)共享经济的各个业态中，对共享按摩椅的评价(jia)，也属(shu)于相当“两极(ji)分化”的一类。

喜欢的用(yong)户表示，按摩椅坐着宽(kuan)大、舒适(shi)。逛街走(zou)累了，或者在(zai)高铁站或机场舟车劳顿后，做一番按摩，感(gan)觉放松多了。尤其是办公白领，在(zai)午休的时间，躺在(zai)写字(zi)楼或商场里的按摩椅上小憩一会儿，顺便花(hua)15分钟(zhong)好好松松筋骨，确实是个不错的选择。乐摩吧就曾统(tong)计(ji)过，中午12点半到下午2点之间，写字(zi)楼周边商场中的设备常常有(you)着超(chao)高的“营(ying)业率”。

但按摩椅的程序是固定(ding)的，不同体型和身体条件的用(yong)户能不能吃得消它的服务，就是另一个问题了。

“我在(zai)机场里，被共享按摩椅‘殴打’了20分钟(zhong)。”在(zai)小红书平台上，这(zhe)篇热门帖子收获了上万条评论。发帖的用(yong)户称，由于普通座椅不够(gou)，自己干脆选择了共享按摩椅，结果椅子的打击力度过猛，整体过程就像是“金刚狼的骨架被死侍扛(kang)起来揍”。

而对有(you)的年(nian)轻人来说(shuo)，这(zhe)种按摩还附带了“社死”的效果。无论是商场还是机场，按摩时路人投来的好奇目光，颇令人感(gan)到有(you)些羞耻。但按摩一旦开始，手脚都被“束缚”，想逃无门，只好眼睁睁地在(zai)大庭广众之下接受至少十(shi)几分钟(zhong)的围观。

公共空间使用(yong)的按摩椅，也难免因为卫生(sheng)问题等被人抱怨。当按摩椅越来越多，也有(you)很多人认为，它“抢夺(duo)”了原本正常的休息位置，令人无法选择。

种种挑战之下，谢忠惠提出通过提高效率等措(cuo)施来寻找出路。一方面要用(yong)合理的人力成本去管理更多的设备，另一方面也要提高设备本身的使用(yong)效率。“按摩椅无人值守，大家体验后就走(zou)掉了，如何交互沟通以培养忠诚度，是行业需要加(jia)强的地方。”谢忠惠说(shuo)。

乐摩物(wu)联也提到，提高用(yong)户黏性的方法，无非是通过提升按摩体验、增设网(wang)点等，也是在(zai)这(zhe)个目标下，乐摩吧为用(yong)户提供了健(jian)康报告服务。在(zai)2024年(nian)，乐摩吧的消费者年(nian)复购率已达到了35%。它旗下已经拥有(you)2800万会员，成为了拉(la)动乐摩吧营(ying)收增长的主(zhu)力。

为了破局，乐摩物(wu)联也表示，公司将继续扩大目前拥有(you)主(zhu)导地位的消费场景(jing)中服务网(wang)点的渗透率，并加(jia)快(kuai)在(zai)海(hai)外(wai)尤其是东南亚市场的扩张步伐。

但共享按摩椅终究(jiu)是个小众赛道。

根据弗若斯(si)特沙利文报告数据， 智能按摩服务的市场规模(mo)过去五年(nian)内增速仅为1.1%，预计(ji)到2028年(nian)约可达到51亿元。

在(zai)2024年(nian)，智能按摩服务的市场只有(you)27.6亿元。这(zhe)块市场蛋糕还不到30亿元，投放渠道有(you)限，竞争就显(xian)得更为激烈。

像深圳(chou)盟迪奥公司就在(zai)其官方微(wei)信公众号中介绍，公司的共享按摩垫已连续6年(nian)市场占有(you)率领先，合作影院(yuan)超(chao)过5000家，铺设设备超(chao)过100万台，和万达影投、博纳影投、百老汇(hui)影投等院(yuan)线都建(jian)立了战略合作关系。

在(zai)未(wei)来，随着智能按摩服务向低端(duan)市场的进一步渗透，以及(ji)新能源充电站等新兴场景(jing)的发展，国(guo)内智能按摩服务设备保有(you)量将从2024年(nian)的128.1万台增长到2028年(nian)的184.1万台。

另外(wai)，铺天盖地的智能按摩椅，如今也培养起了90后年(nian)轻群体的按摩习惯，催化了这(zhe)一市场的普及(ji)。这(zhe)一代(dai)年(nian)轻人，早已习惯了一边熬夜(ye)、一边养生(sheng)。

智能按摩服务未(wei)来的想象力还有(you)多大，还有(you)待龙头企业们继续去发掘。

（文中小郑(zheng)、小玉为化名）